วอลล์สตรีทผันผวนท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับหุ้นเทคโนโลยีและเฟด

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีการซื้อขายที่ผันผวนในสัปดาห์นี้ โดยปิดตลาดด้วยการซื้อขายที่ผสมผสานกันในวันที่ 14 พฤศจิกายน ซึ่งการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยียังไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงขายเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ดัชนีหลักๆ ยังคงมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์

Báo Tin Tức•15/11/2025

คำบรรยายภาพ — ผู้ค้าที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก สหรัฐอเมริกา ภาพ: THX/TTXVN

ณ สิ้นการซื้อขายวันที่ 14 พฤศจิกายน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 309.74 จุด (0.65%) มาอยู่ที่ 47,147.48 จุด ดัชนี S&P 500 ลดลง 3.38 จุด (0.05%) มาอยู่ที่ 6,734.11 จุด ในทางตรงกันข้าม ดัชนี Nasdaq Composite Technology เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 30.23 จุด (0.13%) มาอยู่ที่ 22,900.59 จุด

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีการซื้อขายที่ "สั่นคลอน" อย่างรุนแรง สะท้อนให้เห็นถึงความขัดแย้งระหว่างความหวังเกี่ยวกับการเปิดทำการ ของรัฐบาล อีกครั้ง และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี รวมถึงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

สัปดาห์การซื้อขายเริ่มต้นด้วยกำไรที่แข็งแกร่งในวันที่ 10 และ 11 พฤศจิกายน ขับเคลื่อนด้วยความหวังที่จะยุติการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของภาคเทคโนโลยีเริ่มชะลอตัวลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่พุ่งสูงขึ้น

ภายในวันที่ 12 พฤศจิกายน ตลาดเริ่มมีความผันผวน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ทำสถิติสูงสุดใหม่ เนื่องจากหุ้นมูลค่าสูงอย่างโกลด์แมน แซคส์ และยูไนเต็ดเฮลท์ ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่นักลงทุนหันเหความสนใจจากหุ้นเทคโนโลยี ส่งผลให้ดัชนีแนสแด็กร่วงลง

แรงขายพุ่งสูงสุดเมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน ส่งผลให้ดัชนีหลักทั้งสามปรับตัวลดลงเป็นเปอร์เซ็นต์สูงสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือน แรงขายดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากความอ่อนแอของหุ้น Nvidia และหุ้นที่เน้น AI ประกอบกับนักลงทุนลดความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ

ความเชื่อมั่นของตลาดเริ่มทรงตัวในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน โดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีฟื้นตัวเล็กน้อย ตลอดสัปดาห์ ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.3% และดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.1% ขณะที่ดัชนีแนสแด็กลดลง 0.5%

นายแอนดรูว์ สลิมมอน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของบริษัทจัดการการลงทุน Morgan Stanley Investment Management เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทได้รับแรงหนุนจากแรงซื้อแบบ "จับปลาที่ก้นตลาด" ในหุ้นที่ร่วงลงอย่างหนักในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดในสัปดาห์นี้คือความคิดเห็นที่เข้มงวดของเจ้าหน้าที่เฟด โดยผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่แสดงความลังเลที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไป โดยอ้างถึงสัญญาณของตลาดแรงงานที่เริ่มคงที่และความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ

ความคิดเห็นดังกล่าวส่งผลให้ตลาดปรับตัวลดลงอย่างมากจากการคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินการ ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงเหลือประมาณ 46% จาก 66.9% ในสัปดาห์ที่แล้ว ตามข้อมูลเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group

แม้สัปดาห์นี้จะผันผวน แต่นักวิเคราะห์หลายคนยังคงมองโลกในแง่ดี คีธ เลอร์เนอร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Truist Advisory Services กล่าวว่าตลาดหุ้นยังคงสมควรได้รับเครดิตอยู่บ้าง เขาชี้ให้เห็นว่าดัชนี S&P 500 ยังไม่มีการปรับฐานเกิน 5% นับตั้งแต่เดือนเมษายน

สัปดาห์หน้าจะเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับวอลล์สตรีท ด้วยรายงานทางการเงินที่สำคัญมากมาย และรัฐบาลสหรัฐฯ จะกลับมาเผยแพร่ข้อมูล เศรษฐกิจที่สำคัญอีกครั้ง จุดสนใจคือรายงานผลประกอบการรายไตรมาสจาก Nvidia ยักษ์ใหญ่ด้านชิป ซึ่งกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 19 พฤศจิกายน ซึ่งคาดว่าจะให้ข้อมูลเชิง ลึกเกี่ยวกับภาวะ "ไข้" ของ AI มากขึ้น นอกจากนี้ รายงานจากผู้ค้าปลีกรายใหญ่ยังจะให้ความกระจ่างเกี่ยวกับสถานการณ์การใช้จ่ายของผู้บริโภคอีกด้วย

ในด้านข้อมูล แม้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะกลับมาเปิดประเทศอีกครั้งหลังจากปิดทำการไป 43 วัน แต่การเผยแพร่รายงานเศรษฐกิจจะล่าช้าออกไป ไมค์ สกอร์เดเลส หัวหน้าฝ่ายเศรษฐกิจสหรัฐฯ ของบริษัท Truist ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการทางการเงิน กล่าวว่า เป็นเรื่องยากที่จะมองเห็นภาพรวมของเศรษฐกิจในไตรมาสนี้อย่างชัดเจนก่อนการประชุมเฟดครั้งต่อไปในวันที่ 9-10 ธันวาคม

นอกจากนี้ นักลงทุนจะยังคงติดตามผลการดำเนินงานของหุ้นเทคโนโลยีและตัวชี้วัดความรู้สึกของตลาดอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าการเทขายเมื่อเร็วๆ นี้เป็นจุดเริ่มต้นของการปรับฐานครั้งใหญ่หรือไม่

โดยรวมแล้ว ตลาดกำลังเผชิญกับกระแสเงินทุนที่ขัดแย้งกันมากมาย วิกเตอร์ ชเวตส์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ระดับโลกของธนาคารเพื่อการลงทุน Macquarie Capital ระบุว่า ความไม่แน่นอนจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในตลาดต่อไปอย่างแน่นอนในอนาคต