ห้องต่างชาติเพิ่มเป็น 49% ซึ่งธนาคารจะ...

โอกาสในการดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศจากพระราชกฤษฎีกา 69

พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 69 มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 19 พฤษภาคม 2568 ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในนโยบายดึงดูดเงินทุนต่างชาติเข้าสู่ภาคการธนาคาร

ทั้งนี้ ธนาคารพาณิชย์ที่เข้าร่วมโครงการโอนบังคับ (ยกเว้นธนาคารที่รัฐบาลถือหุ้นทุนจดทะเบียนเกินกว่าร้อยละ 50) อนุญาตให้เพิ่มอัตราส่วนการเป็นเจ้าของของนักลงทุนต่างชาติจากสูงสุดร้อยละ 30 เป็นร้อยละ 49

ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ธนาคารต่างๆ เช่น MB, HDBank และ VPBank ซึ่งเข้าร่วมในโครงการโอนกิจการ สามารถขยายเพดานการเป็นเจ้าของของชาวต่างชาติได้ ซึ่งจะดึงดูดเงินทุนเชิงกลยุทธ์จากภายนอกเข้ามาได้มากขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่ากฎระเบียบใหม่ไม่เพียงแต่สร้างเงื่อนไขเพื่อการระดมทุนที่มีประสิทธิภาพเท่านั้น แต่ยังสนับสนุนให้ธนาคารต่างๆ มีความแข็งแกร่งทางการเงิน เพิ่มอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) และส่งเสริมการปรับโครงสร้างของระบบธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถาบันสินเชื่อที่อ่อนแอ

ในรายงานที่เพิ่งเผยแพร่ใหม่ บริษัทหลักทรัพย์ ACB (ACBS) เน้นย้ำว่าพระราชกฤษฎีกา 69 จะช่วยให้ธนาคารมีฐานทางกฎหมายในการออกหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นต่างชาติเมื่อมีความจำเป็นต้องเพิ่มทุนเพื่อรองรับธนาคารที่ได้รับการโอนหุ้น

ตัวอย่างเช่น MB วางแผนที่จะสมทบเงินสูงสุด 5,000 พันล้านดองให้กับ MBV Bank ในช่วงระยะเวลาการปรับโครงสร้าง ในขณะที่ธนาคารอื่นๆ ก็กำลังเตรียมแผนที่คล้ายกัน

พร้อมกันนั้น การเพิ่มทุนยังจะช่วยปรับปรุงอัตราส่วน CAR ให้ดีขึ้น ในบริบทที่ธนาคารผู้รับโอนได้รับขีดจำกัดการเติบโตของสินเชื่อที่สูงมาก ตั้งแต่ 20% ถึง 30% ต่อปี

ตัวอย่างเช่น HDBank มีอัตราส่วน CAR ค่อนข้างสูง (ประมาณ 14%) แต่ขึ้นอยู่กับพันธบัตรทุนชั้น 2 เป็นอย่างมาก ดังนั้นจึงอาจพิจารณาเพิ่มทุนชั้น 1 เพื่อลดต้นทุนทุนในระยะยาวได้

VPBank ยังเป็นเจ้าของ CAR ในระดับที่ใกล้เคียงกันและไม่ได้ใช้เครื่องมือระดับ 2 มากนัก ดังนั้นแรงกดดันในการเพิ่มทุนจึงไม่เร่งด่วน ในทางตรงกันข้าม MB มีอัตราส่วน CAR ที่ต่ำกว่า (ประมาณ 10%) และยังไม่ได้ออกทุนชั้นที่ 2 ดังนั้นจึงมีแนวโน้มว่าจะต้องเพิ่มทุนในอนาคตอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนการเป็นเจ้าของของรัฐที่ MB อาจเป็นอุปสรรคเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเจือจาง

ในส่วนของสถานะการเป็นเจ้าของ ตามข้อมูลจากศูนย์รับฝากหลักทรัพย์เวียดนาม (VSD) ณ วันที่ 13 มีนาคม 2568 นักลงทุนต่างชาติถือหุ้นมากกว่า 1.4 พันล้านล้านบาท คิดเป็น 23.24% ของทุนจดทะเบียน และปัจจุบันธนาคารแห่งนี้ไม่มีผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ชาวต่างชาติ

ที่ HDBank จำนวนนักลงทุนต่างชาติลดลงอย่างจริงจังจาก 20% เหลือ 17.5% โดยนักลงทุนต่างชาติถือหุ้นจำนวน 605.5 ล้านหุ้น คิดเป็น 17.25% ของทุน ในทำนองเดียวกัน VPBank บันทึกการถือครองของนักลงทุนต่างชาติที่ 24.87% เทียบเท่ากับ 1.97 พันล้านหุ้น

จนถึงขณะนี้ธนาคารทั้งสามแห่งยังไม่บรรลุขีดจำกัดการถือหุ้นของชาวต่างชาติ ทั้งตามกฎหมาย (30%) และตามระเบียบข้อบังคับภายใน (ธนาคารหลายแห่งล็อกสิทธิ์ไว้ที่ระดับที่ต่ำกว่า) แสดงให้เห็นว่ายังมีช่องว่างอีกมากในการดึงดูดเงินทุนต่างชาติเข้ามาเพิ่มเติมในช่วงเวลาอันใกล้นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเพดานการถือหุ้นสามารถเพิ่มเป็นสูงสุด 49% ตามระเบียบข้อบังคับใหม่

MB วางแผนที่จะสนับสนุนเงินสูงสุด 5,000 พันล้านดองให้กับ MBV Bank ในช่วงระยะเวลาการปรับโครงสร้าง

ผลกระทบในระยะสั้นมีจำกัด

แม้การขยายห้องต่างประเทศจะถือเป็นนโยบายเชิงบวก แต่ประสิทธิผลในระยะสั้นยังคงจำกัดอยู่ ตามข้อมูลของ ACBS ปัจจัยชี้ขาดไม่ได้อยู่ไม่เพียงแต่ในนโยบายเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับความต้องการเพิ่มทุนของแต่ละธนาคาร อัตราการเป็นเจ้าของของรัฐ และกระแสเงินสดจากนักลงทุนต่างชาติด้วย

ในบริบทปัจจุบันที่นักลงทุนต่างชาติยังคงมีแนวโน้มขายสุทธิหุ้นธนาคาร ผลกระทบที่แท้จริงของนโยบายนี้จึงยังไม่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางและยาว การเพิ่มขีดจำกัดการถือหุ้นของชาวต่างชาติเป็น 49% คาดว่าจะช่วยให้ธนาคารสามารถดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนต่างประเทศได้มากขึ้น โดยเฉพาะผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์

ในบรรดาธนาคารทั้งสามแห่งที่กล่าวถึง ปัจจุบัน VPBank มีผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์จากต่างประเทศคือ SMBC (ญี่ปุ่น) ซึ่งยังเป็นเจ้าของทุน 50% ใน FE Credit อีกด้วย แม้ว่าจะมีอัตราส่วน CAR เทียบเท่ากับ HDBank และพึ่งพาเงินกองทุนชั้นที่ 2 เป็นหลัก แต่ปัจจุบัน VPBank ก็ไม่ได้อยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างเร่งด่วนในการเพิ่มทุนในระยะสั้น

ด้วยอัตราส่วนห้องพักชาวต่างชาติในปัจจุบันอยู่ที่ 24.87% ธนาคารนี้สามารถใช้ประโยชน์จากนโยบายใหม่เพื่อเพิ่มอัตราส่วนการเป็นเจ้าของหากมีความจำเป็นต้องระดมทุน ขยายความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ หรือขายหุ้นจากบริษัทย่อย

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งล่าสุด ประธานคณะกรรมการบริษัท Ngo Chi Dung ได้เน้นย้ำว่า “พื้นที่สำหรับชาวต่างชาติในตลาดหลักทรัพย์ยังไม่หมด แต่สามารถหมดได้ทุกเมื่อ (ตามกฎข้อบังคับเดิมคือ 30%) การขยายพื้นที่เป็น 49% ถือเป็นเรื่องสำคัญมาก ช่วยให้เรามีเงื่อนไขและโอกาสมากขึ้นในการเพิ่มอัตราการเป็นเจ้าของของพันธมิตรเชิงกลยุทธ์หรือเชิญชวนนักลงทุนรายใหม่”

ด้าน MB ประธานกรรมการบริหาร Luu Trung Thai กล่าวว่า การขยายโอกาสทางการตลาดต่างประเทศนั้น "ไม่สำคัญมาก" สำหรับธนาคาร เพราะเป้าหมายหลักยังคงอยู่ที่ความแข็งแกร่งภายในของธุรกิจ

เขากล่าวว่า MB ได้รับความสนใจจากกองทุนการลงทุนหลายแห่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยได้รับความคิดเห็นและข้อมูลเชิงสร้างสรรค์มากมายจากนักลงทุนที่มีข้อกำหนดสูงเกี่ยวกับความโปร่งใสของข้อมูล ซึ่งเป็นสิ่งที่ MB มีความรับผิดชอบอันยิ่งใหญ่ที่จะต้องปฏิบัติตามเช่นกัน ในปัจจุบัน MB มีผู้ถือหุ้นรายใหญ่เป็นบริษัทของรัฐ โดยเฉพาะ Viettel ซึ่งมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศทางธุรกิจของธนาคาร

ในขณะเดียวกัน HDBank เป็นธนาคารเพียงแห่งเดียวในสามแห่งที่ไม่มีผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ชาวต่างชาติ และกำลังค้นหาพันธมิตรที่เหมาะสมอย่างจริงจัง ACBS เชื่อว่า HDBank มีแนวโน้มที่จะขยายอัตราการเป็นเจ้าของโดยชาวต่างชาติในเร็วๆ นี้ เนื่องจากความจำเป็นในการเพิ่มทุนชั้นที่ 1 มีความเร่งด่วนเพิ่มมากขึ้น

ภายใต้กฎบัตรของ HDBank ห้องของชาวต่างชาติในปัจจุบันอยู่ที่เพียง 0.65% เท่านั้น ในขณะที่ห้องสูงสุดตามกฎหมายยังคงอยู่ที่ 13.15% หากพบผู้ถือหุ้นรายสำคัญที่ถือหุ้นอยู่ราว 15-20% ธนาคารก็สามารถเปิดพื้นที่ให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยได้เต็มที่และดำเนินการตามแผนเพิ่มทุนในอนาคตอันใกล้นี้ได้ ACBS ประเมินว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้จะมีผลกระทบเชิงบวกต่อราคาหุ้นของ HDBank

ที่น่าสังเกตคือ ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2568 HDBank ได้แสดงจุดยืนของตนเมื่อประกาศแผนการจัดตั้ง HD Financial Group โมเดลนี้จะรวมหน่วยงานสมาชิกหลายหน่วยงานเข้าด้วยกัน เช่น Vikki Digital Bank, HD SAISON, HD Securities, HD Insurance, HD Capital และ Dong A Money Transfer

การทำงานร่วมกันระหว่างส่วนประกอบต่างๆ ไม่เพียงช่วยให้ HDBank ขยายระบบนิเวศทางการเงินหลายชั้นได้เท่านั้น แต่ยังสร้างรากฐานที่มั่นคงให้กับกลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลและเป้าหมายการเติบโตที่ยั่งยืนในอนาคตอีกด้วย

ที่มา: https://baodaknong.vn/room-ngoai-duoc-nang-len-49-ngan-hang-nao-se-tien-phong-253191.html