การทยอยยกเลิกวงเงินสินเชื่อจะช่วยให้ธุรกิจเข้าถึงเงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น - ภาพ: QUANG DINH
ผู้เชี่ยวชาญหลายคน ให้สัมภาษณ์กับ หนังสือพิมพ์ต๋วยเตร ว่า นี่เป็นก้าวที่สอดคล้องกับแนวโน้มสากล ซึ่งช่วยเพิ่มบทบาทเชิงรุกของธนาคาร อย่างไรก็ตาม การยกเลิกวงเงินสินเชื่อไม่ได้หมายความว่าปล่อยให้สินเชื่อไหลเวียนอย่างเสรี แต่จำเป็นต้องมีระบบการกำกับดูแลที่เข้มแข็งขึ้น พร้อมกับการปฏิรูปด้านความปลอดภัยของเงินทุนและการบริหารความเสี่ยง เพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพทางการเงิน
มันเป็นไปไม่ได้ที่จะ "หมุนวาล์ว" ได้อย่างอิสระ
นายเหงียน ฮุง กรรมการผู้จัดการใหญ่ ของธนาคารทีพีแบงก์ กล่าวว่า ธนาคารคาดการณ์ว่าการเติบโตของสินเชื่อจะอยู่ที่ 11-12% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 โดยกระแสเงินทุนจะกระจุกตัวอยู่ในภาคส่วนที่สำคัญและมีผลกระทบในวงกว้าง เช่น การผลิต การขนส่งและคลังสินค้า อสังหาริมทรัพย์ที่ตอบสนองความต้องการที่แท้จริง และการให้สินเชื่อแก่บุคคลและครัวเรือนธุรกิจ
เพื่อตอบข้อกังวลเกี่ยวกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของสินเชื่อหากมีการยกเลิกวงเงินสินเชื่อ นายฮุงยืนยันว่าธนาคารทุกแห่งต้องบริหารจัดการและรักษาสัดส่วนหนี้เสียให้อยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้ โดยการควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวดและจัดสรรเงินสำรองอย่างเพียงพอ
ดร. เลอ ดุย บินห์ ผู้อำนวยการบริษัท Economica Vietnam กล่าวว่า วงเงินสินเชื่อเคยเป็น "วาล์วควบคุม" ที่สำคัญ ช่วยยับยั้งการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสินเชื่อดังเช่นที่เกิดขึ้นก่อนปี 2012 ซึ่งสินเชื่อเพิ่มขึ้นถึง 54% ในปี 2007 และนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อสองหลัก
ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา "ช่องว่างสินเชื่อ" มีส่วนช่วยในการควบคุมการเติบโตของสินเชื่อ รักษาเสถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อ และอัตราแลกเปลี่ยน
อย่างไรก็ตาม เขาเชื่อว่าในระยะกลาง เวียดนามจำเป็นต้องก้าวไปสู่การยกเลิกข้อจำกัดการถือครองหุ้นโดยชาวต่างชาติ เพื่อบริหารนโยบายการเงินในลักษณะที่มุ่งเน้นตลาด ในขณะเดียวกันก็ควบคุมการเติบโตของสินเชื่อให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับขนาดของ GDP
นายบินห์กล่าวว่า "การยกเลิกข้อจำกัดด้านสินเชื่อไม่ได้หมายความว่าจะปล่อยให้หนี้สินรวมของ เศรษฐกิจ เพิ่มขึ้นอย่างอิสระ จำเป็นต้องควบคุมการเติบโตของสินเชื่ออย่างเหมาะสม เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้อหรือความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาค"
ในทำนองเดียวกัน คุณเลอ วัน ทันห์ ผู้เชี่ยวชาญจาก WiGroup ก็เห็นด้วยว่า การยกเลิกข้อจำกัดการเติบโตของสินเชื่อไม่ได้หมายความว่าจะปล่อยให้สินเชื่อเติบโตอย่างควบคุมไม่ได้ การยกเลิกข้อจำกัดจะส่งเสริมการแข่งขันระหว่างธนาคาร ธนาคารที่มีฐานะเงินทุนมั่นคงและการกำกับดูแลที่ดีจะมีโอกาสขยายตัวได้เร็วขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงผลักดันในการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานโดยรวมของระบบ
คุณฮา โว บิช แวน ที่ปรึกษาทางการเงินของฮับ ดง ฮันห์ ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของบริษัท FIDT Investment and Asset Management Joint Stock Company เชื่อว่า การยกเลิกข้อจำกัดการถือครองหุ้นโดยชาวต่างชาติเป็นขั้นตอนการปฏิรูปที่จำเป็นในบริบทของเศรษฐกิจที่ต้องการดูดซับเงินทุนมากขึ้นเพื่อฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนี้จำเป็นต้องดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยขึ้นอยู่กับความสามารถในการบริหารความเสี่ยงของแต่ละธนาคาร และหลีกเลี่ยงความสุดโต่งในสองด้าน คือ การควบคุมที่เข้มงวดเกินไป หรือการปล่อยปละละเลยอย่างสิ้นเชิง
ต้องพิจารณาความเสี่ยงก่อนที่จะยกเลิกวงเงินเครดิต
อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญยังเตือนว่า หากไม่มีเครื่องมือทางเลือกที่เหมาะสม การยกเลิกข้อจำกัดการเติบโตของสินเชื่ออาจนำไปสู่ภาวะสินเชื่อร้อนแรงเกินไป หนี้เสียเพิ่มสูงขึ้น และเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนที่มีความเสี่ยงสูง เช่น อสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์ ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยน และทำให้สมดุลทางเศรษฐกิจมหภาคเสียไป
ดร.เลอ ดุย บินห์ กล่าวว่า ปัจจุบันอัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP อยู่ที่ 134% ซึ่งสูงที่สุดแห่งหนึ่งในภูมิภาค และหากยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วต่อไป จะส่งผลกระทบต่อการพัฒนาของตลาดทุน
คุณเหงียน ทู ฮา ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หุ้นของ SSI Research เชื่อว่า เมื่อยกเลิกข้อจำกัดการถือครองหุ้นโดยชาวต่างชาติแล้ว กฎระเบียบด้านความเพียงพอของเงินทุนและการบริหารความเสี่ยงจำเป็นต้องเข้มงวดมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งตามมาตรฐาน Basel III คุณฮา กล่าวว่า ธนาคารที่มีเงินทุนสำรองที่แข็งแกร่งจะได้รับประโยชน์จากการที่ไม่ต้องถูกจำกัดด้วยวงเงินสินเชื่อเหมือนแต่ก่อนอีกต่อไป
แม้จะมีอุปสรรคมากมาย การค่อยๆ ยกเลิกวงเงินสินเชื่อถือเป็นขั้นตอนที่จำเป็นเพื่อเพิ่มการบริหารจัดการนโยบายการเงินที่มุ่งเน้นตลาด สนับสนุนให้ธุรกิจเข้าถึงเงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง และส่งเสริมการแข่งขันที่เป็นธรรมระหว่างสถาบันสินเชื่อ ประเด็นที่ยังคงอยู่คือวิธีการควบคุมความเสี่ยงเพื่อให้มั่นใจว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ปลอดภัยและยั่งยืน
ที่จริงแล้ว ธนาคารกลางเวียดนามได้ออกร่างหนังสือเวียนเกี่ยวกับ CAR เพื่อปรับปรุงระเบียบข้อบังคับใหม่ตามมาตรฐาน Basel III (2017) และกำลังขอความคิดเห็นจากธนาคารต่างๆ อยู่ในขณะนี้
นางฮาคาดการณ์ว่า "เราเชื่อว่าภูมิทัศน์ส่วนแบ่งการตลาดจะเปลี่ยนแปลงไป หากกลไกการจำกัดวงเงินสินเชื่อถูกยกเลิกในลักษณะที่เอื้อประโยชน์ต่อธนาคารที่มีเงินทุนสำรองแข็งแกร่ง เนื่องจากธนาคารเหล่านี้จะสามารถขยายการปล่อยสินเชื่อได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น"
ผู้เชี่ยวชาญ Ha Vo Bich Van ตั้งข้อสังเกตว่า อาจเกิดภาวะฟองสบู่สินเชื่อที่ไม่เต็มที่ได้ หากความคาดหวังสูงเกินไปในช่วงแรก ในขณะที่ความแข็งแกร่งพื้นฐานของเศรษฐกิจ ซึ่งก็คือสุขภาพของธุรกิจและความสามารถในการบริหารความเสี่ยงของธนาคาร ยังไม่แข็งแกร่งอย่างแท้จริง
บทเรียนที่ได้จากช่วงปี 2009-2010 หลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก: เวียดนามได้ดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 143,000 พันล้านดอง ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เหลือ 4% และสินเชื่อเพิ่มขึ้นมากกว่า 37% ในปี 2009
ผลที่ตามมาได้แก่ อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงถึง 18.6% (ในปี 2554) และตลาดอสังหาริมทรัพย์และตลาดหุ้นร้อนแรงเกินไปจนพังทลายลง ธุรกิจจำนวนมาก "ล้มเหลว" เนื่องจากการสะสมหนี้สินและต้นทุนทางการเงินที่ผันผวน ธนาคารกลางเวียดนามจึงถูกบังคับให้เข้มงวดการปล่อยสินเชื่อและปรับโครงสร้างภาคธนาคารทั้งหมด
เธอยกตัวอย่างช่วงทศวรรษ 1990 เมื่อ รัฐบาล เกาหลีใต้ได้อัดฉีดสินเชื่อเข้าสู่กลุ่มบริษัทแชโบลอย่างหนักผ่านระบบธนาคารของรัฐ เงินทุนราคาถูกนี้ซึ่งขาดการควบคุมความเสี่ยง นำไปสู่วิกฤตสภาพคล่องและการผิดนัดชำระหนี้อย่างกว้างขวางในที่สุด นี่เป็นตัวอย่างสำคัญของผลที่ตามมาจากการเติบโตของสินเชื่อที่ไม่สามารถควบคุมได้ ซึ่งเวียดนามจำเป็นต้องหลีกเลี่ยงหากจะยกเลิกเพดานสินเชื่อโดยไม่ใช้ "มาตรการควบคุมรอง"
ตามที่นางแวนกล่าว ความเป็นจริงในปัจจุบันคือ อัตราส่วนหนี้เสียในงบดุลของธนาคารสูงเกิน 4% แล้ว หากรวมสินเชื่อกลุ่ม 2 และหนี้เสียที่ขายให้กับ VAMC ตัวเลขที่แท้จริงอาจสูงถึง 7-8% ในขณะเดียวกัน ธุรกิจต่างๆ ยังคงประสบปัญหาในการเข้าถึงเงินทุน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าคุณภาพสินเชื่อไม่ได้เติบโตไปพร้อมกับปริมาณสินเชื่อ
จำเป็นต้องเปลี่ยน "อุปสรรคที่ไม่เป็นรูปธรรม" ด้วยเครื่องมือที่อิงตลาด
ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า การยกเลิกข้อจำกัดด้านสินเชื่อไม่ได้หมายความว่าจะทำให้ปริมาณเงินและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเสมอไป หากมีการใช้เครื่องมือควบคุมตามกลไกตลาดควบคู่ไปด้วย เช่น อัตราส่วนเงินสำรอง อัตราดอกเบี้ยนโยบาย และการดำเนินงานในตลาดเปิด
นายเลอ วัน ทันห์ กล่าวว่า ปริมาณสินเชื่อโดยรวมไม่ได้ขึ้นอยู่กับธนาคารเพียงอย่างเดียว แต่ยังขึ้นอยู่กับความต้องการกู้ยืมของภาคธุรกิจและเศรษฐกิจโดยรวมด้วย ในสภาวะที่เศรษฐกิจเติบโตช้าและความต้องการกู้ยืมอ่อนแอ สินเชื่อก็ไม่น่าจะเฟื่องฟูได้ แม้ว่าจะไม่มีข้อจำกัดด้านวงเงินสินเชื่อก็ตาม
ในทางเทคนิค นายเลอ ดุย บินห์ กล่าวว่า ตัวชี้วัดความปลอดภัย เช่น อัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน (CAR) สภาพคล่อง และความสามารถในการชำระหนี้ จะมีบทบาทสำคัญในการควบคุมสินเชื่อ โดยจะเข้ามาแทนที่เครื่องมือทางด้านการบริหารจัดการ ด้วย CAR ธนาคารจะสามารถขยายการปล่อยสินเชื่อได้ในสัดส่วนที่สอดคล้องกับความสามารถด้านเงินทุนและความปลอดภัยของเงินทุนของตนเองเท่านั้น
อัตราส่วนเงินสำรองขั้นต่ำเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการควบคุมปริมาณเงิน และสามารถปรับเพิ่มขึ้นได้เมื่อจำเป็นเพื่อยับยั้งภาวะเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม การใช้งานเครื่องมือเหล่านี้จำเป็นต้องให้ธนาคารกลางเวียดนามพัฒนาศักยภาพด้านการกำกับดูแล การคาดการณ์ และการบริหารจัดการนโยบายให้ดียิ่งขึ้น
ผู้เชี่ยวชาญ Ha Vo Bich Van กล่าวเสริมว่า เพื่อจัดสรรเงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น จำเป็นต้องเสริมสร้างกลไกการจัดอันดับเครดิตสำหรับธุรกิจและบุคคลทั่วไป ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการไหลเวียนของเงินทุนเข้าสู่ภาคการผลิตและการส่งออก และจำกัดการไหลของเงินเข้าสู่พื้นที่เก็งกำไร เช่น อสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์
นางแวนกล่าวว่า "การให้สินเชื่อไม่ควรขึ้นอยู่กับคำสั่งของฝ่ายบริหารหรือความคาดหวังระยะสั้น แต่ต้องพิจารณาจากศักยภาพในการรองรับของเศรษฐกิจและความสามารถในการบริหารความเสี่ยงของแต่ละธนาคาร" เธอกล่าวเสริมว่า การยกเลิกวงเงินสินเชื่อจะเป็นก้าวสำคัญของการปฏิรูป หากมี "มาตรการควบคุมที่ไม่เข้มงวด" ที่แข็งแกร่งเพียงพอ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตและควบคุมความเสี่ยง รวมถึงสร้างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคไปพร้อมกันด้วย
บินห์ คานห์
ที่มา: https://tuoitre.vn/room-tin-dung-bo-nhung-khong-tha-noi-2025071223584526.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)