KRX เป็นระบบเทคโนโลยีสารสนเทศที่ได้รับการลงทุนจากตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HoSE) และออกแบบโดยตลาดหลักทรัพย์เกาหลี (KRX) ระบบนี้มีโปรแกรมอรรถประโยชน์ใหม่ๆ มากมาย ซึ่งคาดว่าจะช่วยดึงดูดนักลงทุนเข้ามาร่วมในตลาดได้มากขึ้น ส่งผลให้สภาพคล่องเพิ่มมากขึ้น

จากการที่ระบบ KRX ถูกนำออกไปใช้งาน ตามข้อมูลของ HoSE การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดอยู่ที่คำสั่ง ATO (ช่วงต้นเซสชัน) และ ATC (ช่วงปลายเซสชัน) สองคำสั่งในเซสชันการจับคู่คำสั่งเป็นระยะ ๆ

1. การเปลี่ยนแปลงในเซสชัน ATO/ATC

เมื่อใช้ระบบ KRX คำสั่ง ATO และ ATC สองคำสั่งจะไม่มีความสำคัญเหนือกว่าคำสั่งจำกัด ( LO ) ที่ป้อนไว้ในระบบก่อนหน้านี้เมื่อจับคู่คำสั่งอีกต่อไป ทั้งสองคำสั่งนี้จะแสดงที่ราคาเฉพาะ เช่นเดียวกับคำสั่งจำกัด แทนที่จะแสดงที่ราคาที่ระบุ "ATO" และ "ATC" เท่านั้น

2. หลักการเปลี่ยนแปลงแก้ไข/ยกเลิกคำสั่งซื้อ

ด้วยระบบ KRX นักลงทุนจะไม่ต้องกำหนดทั้งราคาและปริมาณในเวลาเดียวกัน เมื่อมีการแก้ไขราคาหรือเพิ่มปริมาณ ลำดับความสำคัญเวลาของคำสั่งซื้อจะเปลี่ยนแปลง การปรับระดับเสียงก็ไม่ทำให้ลำดับความสำคัญของเวลาของคำสั่งเปลี่ยนแปลง ในระหว่างเซสชั่น ATO/ATC นักลงทุนยังคงไม่สามารถยกเลิก/แก้ไขคำสั่งซื้อตามหลักการเดิมได้

3. เปลี่ยนลำดับ MP เป็น MTL บนพื้น HOSE

คำสั่ง ราคาตลาด (MP) จะถูกแทนที่ด้วยคำสั่ง ราคาตลาดถึงขีดจำกัด (MTL) เมื่อคำสั่ง MTL ได้รับการเติมเต็มเพียงบางส่วนแต่ยังไม่ได้รับการเติมเต็มอย่างสมบูรณ์ ปริมาณที่เหลือจะถูกแปลงเป็นคำสั่งจำกัด LO โดยอัตโนมัติโดยมีขนาดราคาต่างกัน ±1 ติ๊กจากราคาคำสั่งเดิม

4. การซื้อขายแบบเจรจาต่อรองและการซื้อขายแบบแยกชิ้น

ระบบ KRX อนุญาตให้ทั้งผู้ขายและผู้ซื้อป้อนคำสั่งซื้อและอีกฝ่ายจะเป็นผู้ยืนยันคำสั่งซื้อ แทนที่ผู้ขายเท่านั้นที่ป้อนคำสั่งซื้อและผู้ซื้อยืนยันเหมือนในระบบเดิม และเมื่อคำสั่งทำข้อตกลงได้รับการดำเนินการแล้ว จะไม่สามารถยกเลิก/แก้ไขได้

ระบบ KRX ใหม่ อนุญาตให้นักลงทุนวางล็อตคี่ (พร้อมคำสั่ง LO) ได้ตลอดทั้งเซสชัน ตั้งแต่เวลา 9.00 น. ถึง 14.45 น. แทนที่จะสามารถวางคำสั่งได้เฉพาะในช่วงเซสชันการจับคู่คำสั่งต่อเนื่องและธุรกรรมที่เจรจาต่อรองเหมือนระบบเดิมเท่านั้น

5. การทำธุรกรรมหลักทรัพย์ของนักลงทุนต่างประเทศ

ระบบ KRX จะอัปเดตห้องนักลงทุนต่างประเทศทันทีที่มีการวางคำสั่งซื้อ แทนที่จะอัปเดตเฉพาะเมื่อมีการจับคู่คำสั่งซื้อจากต่างประเทศเท่านั้นเหมือนระบบเดิม

ชุงโคอันHH4 OK.jpg
คาดว่าระบบ KRX จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดหุ้น ภาพ : HH

กระตุ้นตลาดหุ้นและเป็นก้าวสำคัญสู่การยกระดับ

คาดว่า KRX จะช่วยกระตุ้นสภาพคล่อง แก้ปัญหาภาวะแออัดที่เกิดขึ้นในปี 2020-2021 ได้ พร้อมกันนี้ยังจะนำความสดชื่นมาสู่ตลาดหุ้นอีกด้วย

นอกจากนี้ ระบบ KRX ยังคาดว่าจะนำผลิตภัณฑ์ใหม่ การซื้อขายและโซลูชันการชำระเงินมาสู่ตลาดหุ้นเวียดนาม เช่น การซื้อขายภายในวัน การขายหลักทรัพย์ระหว่างทางกลับ การขายชอร์ต การลดระยะเวลาการชำระเงิน ฯลฯ ซึ่งเป็นการสร้างสมมติฐานในการแก้ไขปัญหาคอขวด มุ่งหน้าสู่การยกระดับตลาดจากตลาดรองไปสู่ตลาดเกิดใหม่ เช่น การหักบัญชีกลาง การปรับปรุงคุณภาพโครงสร้างพื้นฐาน

บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งคาดหวังว่าระบบใหม่จะช่วยเพิ่มมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชั่นของ VN-Index ได้ 30-70% เมื่อเทียบกับสภาพคล่องเฉลี่ย 5 ปีที่ผ่านมา

VNDirect เคยคาดการณ์ไว้ว่า เมื่อระบบ KRX นำไปใช้งานจริง จะช่วยเพิ่มศักยภาพสภาพคล่องได้มากถึง 4 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อเซสชัน ระบบใหม่จะช่วยลดระยะเวลาการชำระเงินจาก T+2.5 ในปัจจุบัน จึงส่งผลให้การหมุนเวียนของเงินทุนเพิ่มมากขึ้น

ในตลาดหุ้นต่างประเทศหลายแห่ง มีการใช้กลไกการซื้อขายรายวัน (เรียกอีกอย่างว่า T+0) โดยอนุญาตให้นักลงทุนซื้อและขายหลักทรัพย์ประเภทเดียวกัน (หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ) หลายครั้งในวันเดียวกัน เพื่อจุด ประสงค์ ในการเก็งกำไรหรือจำกัดความเสี่ยงอันเนื่องมาจากราคาหลักทรัพย์ที่ผันผวนในทิศทางลดลงเมื่อเทียบกับเวลาซื้อ

ในการซื้อขายระหว่างวัน เมื่อสิ้นวัน ตำแหน่งการถือหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนทั้งหมดจะถูกหักล้างกัน ดังนั้นจึงไม่มีภาระผูกพันในการชำระหลักทรัพย์ ผู้ลงทุนมีหน้าที่ต้องจ่ายเงินสดเฉพาะในกรณีที่เกิดการขาดทุนหรือได้รับเงินในกรณีที่มีกำไร

การขาย ชอร์ต คือการขายหุ้นที่ผู้ขายไม่ได้เป็นเจ้าของในขณะที่ทำธุรกรรม เมื่อทำการขายชอร์ต นักลงทุนจะยืมหลักทรัพย์จากบัญชีของโบรกเกอร์และขายออกไปโดยคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะลดลง จากนั้นจึงซื้อกลับมาในราคาที่ต่ำกว่าในอนาคตเพื่อทำกำไร

ตามที่นักวิเคราะห์กล่าวไว้ การทำธุรกรรม T+0 และการขายชอร์ตหุ้นจะเป็นแรงผลักดันให้ตลาดหุ้นพัฒนาแข็งแกร่งยิ่งขึ้น นี่เป็นหลักการที่ FTSE และ MSCI ใช้ในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนาม เพื่อดึงดูดกระแสเงินทุนระหว่างประเทศให้เข้ามาอย่างแข็งแกร่ง

เมื่อระบบ KRX เริ่มดำเนินการ กลุ่มหุ้นหลักทรัพย์จะประเมินว่าได้รับประโยชน์สูงสุด เนื่องจากมีสภาพคล่องสูง

ตลาดหุ้นเวียดนามจะอัพเกรดเร็วๆ นี้ เวียดนามกำลังมุ่งเน้นการขจัด “คอขวด” เพื่ออัพเกรดตลาดหุ้นของตน พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ (แก้ไขเพิ่มเติม) และหนังสือเวียนหมายเลข 68 มีส่วนช่วยในการแก้ไขจุดอ่อนของตลาด

ที่มา: https://vietnamnet.vn/sang-nay-he-thong-krx-van-hanh-sau-hon-10-nam-chuan-bi-2397655.html