หลังจากราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น ราคาได้ลดลงมากถึง 12 ล้านดองต่อออนซ์: ราคาจะลดลงอีกหรือไม่?

ราคาทองคำโลกดิ่งลงอย่างหนักในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลงเกือบ 12 ล้านดองต่อออนซ์เมื่อเทียบกับราคาสูงสุด แรงขายยังคงแข็งแกร่ง และราคาทองคำอยู่ในจุดวิกฤต อาจร่วงลงอีกหากลดลงต่ำกว่าระดับนี้

ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็วในทั้งสามทวีป

เมื่อเปิดการซื้อขายในวันจันทร์ที่ 27 ตุลาคม ในตลาดนิวยอร์ก (เย็นวันที่ 27 ตุลาคม ตามเวลาเวียดนาม) ราคาทองคำสปอตยังคงลดลงต่อเนื่องกว่า 125 ดอลลาร์สหรัฐ หรือคิดเป็น 3.1% มาอยู่ต่ำกว่า 3,990 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (ประมาณ 127.3 ล้านดองเวียดนามต่อตำลึง ตามอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคาร) ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำในตลาดยุโรปและเอเชียได้ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปลายสัปดาห์ที่แล้ว

การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากมีการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วในช่วงสัปดาห์วันที่ 20-24 ตุลาคม ซึ่งโลหะมีค่าชนิดนี้ประสบกับการดิ่งลงที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นในรอบทศวรรษ จากราคาสูงสุดตลอดกาลที่ 4,381 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (เกือบ 140 ล้านดองต่อตำลึง) เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม ราคาทองคำลดลงเหลือ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นสัปดาห์ ลดลงมากกว่า 390 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (12.4 ล้านดองต่อตำลึง)

ในตลาดภายในประเทศ การลดลงเป็นไปอย่างช้ากว่า ณ สิ้นสุดวันที่ 27 ตุลาคม ราคาทองคำแท่ง SJC ลดลงเล็กน้อย 100,000 ดง/ออนซ์ เมื่อเทียบกับสิ้นสัปดาห์ที่แล้ว เหลือ 148.4 ล้านดง/ออนซ์ (ราคาขาย) ส่วนแหวนทองคำลดลงเพียงไม่กี่แสนดง ยังคงอยู่ที่ประมาณ 149-150 ล้านดง/ออนซ์ ขณะที่แบรนด์ทองคำในประเทศบางแบรนด์ประสบกับการลดลงอย่างรวดเร็ว โดยสูญเสียไป 1-2 ล้านดง/ออนซ์ในวันเดียว และลดลงประมาณสิบล้านดงเมื่อเทียบกับราคาสูงสุด

ราคาทองคำแท่งของ SJC เพียงอย่างเดียวลดลงประมาณ 5 ล้านเหรียญสหรัฐต่อออนซ์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่การซื้อขายในตลาดยังคงค่อนข้างเงียบ

ราคาทองคำร่วงลงอย่างมาก ภาพ: HH

สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาทองคำ โลก ดิ่งลงอย่างรวดเร็วคือ การเทขายทำกำไรครั้งใหญ่หลังจากราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่ต้นปี ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นกว่า 60% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 27% ในปี 2024 ทำให้ผู้ลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะ "ขาย" สถานะการลงทุนของตนออกไป เนื่องจากมองว่าราคาสูงเกินไป

นอกจากนี้ การฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐและการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐได้ลดความน่าสนใจของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนลง ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงก็เพิ่มขึ้นเช่นกันหลังจากมีสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน ทำให้เงินทุนไหลไปสู่หุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรม

เมื่อวันที่ 27 ตุลาคม ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นทั่วทั้งกระดาน โดยดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นทะลุ 50,000 จุดเป็นครั้งแรก ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ทะลุ 4,000 จุด ขณะที่ดัชนี Dow Jones, S&P 500 และ Nasdaq ต่างก็ทำสถิติสูงสุดใหม่

แรงขายยังคงสูงอยู่

ก่อนหน้านี้ ในเว็บไซต์ Kitco นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า การปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นทั่วโลกและความเชื่อมั่นในเชิงบวกเกี่ยวกับการค้าได้ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลงอย่างมาก ส่งผลให้ราคาทองคำร่วงลง คาดว่าราคาทองคำจะลดลงอีกก่อนที่จะทรงตัว

จากข้อมูลของ Kitco ผู้เชี่ยวชาญในวอลล์สตรีทหลายคนเปลี่ยนมุมมองต่อราคาทองคำไปเป็นเป็นกลางหรือมองในแง่ลบในระยะสั้น ในแบบสำรวจรายสัปดาห์ มีเพียง 18% ของผู้เชี่ยวชาญที่คาดการณ์ว่าราคาจะสูงขึ้น ขณะที่ 35% เชื่อว่าจะลดลง และอีก 47% ที่เหลือคาดการณ์ว่าจะคงที่

ปัจจัยหลายประการกำลังกดดันราคาทองคำให้ลดลง ปัจจัยเหล่านั้นได้แก่ ความคืบหน้าในเชิงบวกของข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ-จีน โดยสหรัฐฯ ระงับภาษี 100% ชั่วคราว และจีนยกเลิกข้อจำกัดในการส่งออกแร่หายาก ตลาดหุ้นทั่วโลกกำลังพุ่งสูงขึ้น ทำให้เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ กำลังเพิ่มขึ้น ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำสูงขึ้น และดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ชั่วคราว

นักลงทุนจำนวนมากเกรงว่า หากราคาทองคำทะลุระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ไปได้ ราคาทองคำอาจจะร่วงลงไปอีก

อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าการลดลงของราคาทองคำอาจชะลอตัวลงในไม่ช้า ไรอัน แมคอินไทร์ หุ้นส่วนผู้จัดการของ Sprott Inc. กล่าวว่า ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและ ภูมิรัฐศาสตร์ ยังคงอยู่ในระดับสูง ในบริบทนี้ ทองคำยังคงมีบทบาทสำคัญในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ในทำนองเดียวกัน โอเล่ แฮนเซน ผู้เชี่ยวชาญจากธนาคารแซกโซ กล่าวว่า การลดลงอย่างรวดเร็วมาอยู่ที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์นั้นเป็น "การปรับฐานที่จำเป็น" เพื่อขจัดความรู้สึกตื่นเต้นมากเกินไปและเปิดวงจรการสะสมใหม่ แฮนเซนประเมินว่าหลังจากปรับฐานแล้ว ราคาทองคำไม่ได้อยู่ในภาวะ "ซื้อมากเกินไป" อีกต่อไป ในขณะที่ความต้องการยังคงสูงมาก

แม้ว่าราคาทองคำจะเผชิญกับแรงขายในระยะสั้น แต่สถาบันการเงินขนาดใหญ่หลายแห่งยังคงมองในแง่ดีในระยะกลางและระยะยาว ปัจจัยสนับสนุน ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลงเนื่องจากเฟดเข้าสู่รอบการลดอัตราดอกเบี้ย ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ การแข่งขันเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่องระหว่างสหรัฐฯ และจีน และธนาคารกลางต่างๆ ยังคงซื้อทองคำในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

จากการคาดการณ์ของซิติกรุ๊ป ราคาทองคำอาจผันผวนอยู่ที่ประมาณ 4,300-4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 หากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ในขณะเดียวกัน โกลด์แมนแซคส์คาดว่าราคาทองคำจะทะลุ 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2027

ดังนั้น วงจรขาขึ้นของราคาทองคำอาจยังไม่สิ้นสุด อย่างไรก็ตาม การปรับฐานครั้งใหญ่กำลังจะเกิดขึ้น หากราคาทองคำทะลุระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อาจร่วงลงไปที่ 3,900 ดอลลาร์ หรือแม้กระทั่ง 3,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นหลังจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แต่ก็ยังคงแสดงสัญญาณติดลบอยู่ ทองคำดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังจากสหรัฐฯ ประกาศตัวเลขอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการเทขายในช่วงต้นสัปดาห์ ทองคำยุติช่วงขาขึ้นติดต่อกัน 9 สัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ว่าโลหะมีค่าชนิดนี้จำเป็นต้องปรับตัวลงอีกครั้งก่อนที่จะทรงตัว

ที่มา: https://vietnamnet.vn/sau-con-sot-gia-vang-boc-hoi-12-trieu-dong-luong-co-con-giam-nua-2456908.html