หลังไข้ลด ราคาทองคำร่วงเหลือ 12 ล้านดอง/ตำลึง จะลงต่ออีกหรือไม่?

ราคาทองคำโลกร่วงลงอย่างหนักในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลงเกือบ 12 ล้านดองต่อตำลึง เมื่อเทียบกับจุดสูงสุด แรงขายยังคงอยู่ในระดับสูง และทองคำอยู่ในเกณฑ์อ่อนไหว และอาจร่วงลงอีกหากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับนี้

ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็วในสามทวีป

เปิดการซื้อขายรอบแรกของสัปดาห์ในวันที่ 27 ตุลาคม ณ ตลาดนิวยอร์ก (เย็นวันที่ 27 ตุลาคม ตามเวลาเวียดนาม) ราคาทองคำสปอตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องกว่า 125 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 3.1% ต่ำกว่าเกณฑ์ 3,990 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ (ประมาณ 127.3 ล้านดอง/ตำลึง คำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคาร) ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำในตลาดยุโรปและเอเชียปรับตัวลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว

การลดลงนี้ยังคงดำเนินต่อไปอย่างต่อเนื่อง โดยมีการปรับตัวครั้งใหญ่หลายครั้งในสัปดาห์วันที่ 20-24 ตุลาคม ซึ่งทองคำได้เผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรงอย่างหาได้ยากในรอบทศวรรษ จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 4,381 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (เกือบ 140 ล้านดองต่อตำลึง) เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม ราคาทองคำได้ลดลงมาอยู่ที่ 4,100 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ณ สิ้นสัปดาห์ ซึ่งถือเป็นการขาดทุนมากกว่า 390 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (12.4 ล้านดองต่อตำลึง)

ในตลาดภายในประเทศ ราคาทองคำแท่ง SJC ลดลงอย่างช้าๆ ณ สิ้นวันที่ 27 ตุลาคม ราคาทองคำแท่ง SJC ลดลงเล็กน้อย 100,000 ดอง/ตำลึง เมื่อเทียบกับช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว เหลือ 148.4 ล้านดอง/ตำลึง (ขายแล้ว) ส่วนแหวนทองคำลดลงเพียงไม่กี่แสนดอง เหลือประมาณ 149-150 ล้านดอง/ตำลึง ส่วนทองคำบางยี่ห้อในประเทศลดลงอย่างมาก โดยลดลง 1-2 ล้านดอง/ตำลึงในระหว่างวัน และลดลงประมาณ 10 ล้านดองเมื่อเทียบกับช่วงสูงสุด

เฉพาะแท่งทองคำของ SJC เพียงอย่างเดียวก็ลดลงประมาณ 5 ล้านดองต่อแท่งในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่การซื้อขายในตลาดยังคงเงียบมาก

ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็ว ภาพ: HH

สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาทองคำ โลก ร่วงลงอย่างหนักคือแรงขายทำกำไรมหาศาลหลังจากที่ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่ต้นปี ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 60% ต่อจากราคาที่เพิ่มขึ้น 27% ในปี 2567 ทำให้นักลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะ "ขาย" เมื่อราคาทองคำถูกมองว่าสูงเกินไป

ในขณะเดียวกัน การฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ได้ลดความน่าดึงดูดของทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน หลังจากมีสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ส่งผลให้เงินไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นและสินค้าอุตสาหกรรม

ในการซื้อขายวันที่ 27 ตุลาคม หุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นพร้อมกัน โดยดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นทะลุ 50,000 จุดเป็นครั้งแรก ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ทะลุ 4,000 จุด และดัชนี Dow Jones, S&P 500 และ Nasdaq ต่างก็สร้างสถิติใหม่

แรงขายยังสูงอยู่

ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์ของ Kitco ระบุว่า การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของหุ้นทั่วโลกและกระแสการค้าที่คึกคักส่งผลให้ความต้องการที่พักพิงลดลงอย่างมาก ส่งผลให้ราคาทองคำร่วงลงอย่างหนัก คาดว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลงอีกครั้งก่อนที่จะทรงตัว

Kitco ระบุว่า ผู้เชี่ยวชาญหลายคนในวอลล์สตรีทมีมุมมองเป็นกลางหรือเชิงลบต่อทองคำในระยะสั้น จากการสำรวจรายสัปดาห์ มีผู้เชี่ยวชาญเพียง 18% ที่คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้น ขณะที่ 35% คาดการณ์ว่าราคาจะลดลง และอีก 47% ที่เหลือคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะมีแนวโน้มทรงตัว

ปัจจัยหลายประการกำลังกดดันราคาทองคำให้ลดลง ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนกำลังคืบหน้าไปในทิศทางที่ดี โดยสหรัฐฯ ระงับภาษีนำเข้า 100% และจีนระงับข้อจำกัดการส่งออกแร่ธาตุหายาก ตลาดหุ้นทั่วโลกกำลังฟื้นตัว เงินไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ กำลังปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มสูงขึ้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ เป็นการชั่วคราว

นักลงทุนหลายรายกังวลว่าหากระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ถูกทำลายลง ราคาทองคำอาจร่วงลงไปอีก

อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าการลดลงของราคาทองคำอาจชะลอตัวลงในเร็วๆ นี้ นายไรอัน แมคอินไทร์ หุ้นส่วนผู้จัดการของ Sprott Inc ให้ความเห็นว่าความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและ ภูมิรัฐศาสตร์ ยังคงอยู่ในระดับสูง ด้วยเหตุนี้ ทองคำจึงยังคงมีบทบาทสำคัญในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ในทำนองเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญ Ole Hansen จาก Saxo Bank ระบุว่า การร่วงลงอย่างรวดเร็วไปอยู่ที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็น “การปรับฐานที่จำเป็น” เพื่อช่วยขจัดความตื่นเต้นที่มากเกินไปและเปิดวงจรการสะสมใหม่ Hansen ประเมินว่าหลังจากการปรับฐานแล้ว ทองคำจะไม่อยู่ในภาวะ “ซื้อมากเกินไป” อีกต่อไป ในขณะที่ความต้องการถือครองทองคำยังคงมีอยู่มาก

แม้ว่าทองคำจะอยู่ภายใต้แรงขายระยะสั้น แต่สถาบันการเงินรายใหญ่หลายแห่งยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระยะกลางและระยะยาว ปัจจัยสนับสนุนประกอบด้วย: ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่าลง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังเข้าสู่วัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ย ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นอีกครั้งท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การแข่งขันเชิงกลยุทธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังไม่ลดลง และธนาคารกลางต่างๆ ยังคงรักษาระดับการซื้อทองคำในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ซิตี้กรุ๊ปคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจผันผวนอยู่ที่ประมาณ 4,300-4,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 หากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง ขณะเดียวกัน โกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะทะลุ 4,700 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในปี 2570

ดังนั้น การพุ่งขึ้นของราคาทองคำอาจยังไม่สิ้นสุด อย่างไรก็ตาม การปรับฐานครั้งใหญ่กำลังรออยู่ข้างหน้า หากทะลุระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทองคำอาจร่วงลงไปแตะ 3,900 ดอลลาร์ หรืออาจถึง 3,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ราคาทองคำฟื้นตัวหลังข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังไม่หลุดจากภาวะขาดทุน ราคาทองคำดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังจากที่สหรัฐฯ ประกาศอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงขายในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำได้ยุติการขึ้นต่อเนื่อง 9 สัปดาห์ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าราคาทองคำจำเป็นต้องปรับตัวลดลงอีกเล็กน้อยก่อนที่จะทรงตัว

ที่มา: https://vietnamnet.vn/sau-con-sot-gia-vang-boc-hoi-12-trieu-dong-luong-co-con-giam-nua-2456908.html