ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นและหุ้นก็ปรับตัวขึ้นอย่างมากหลังจากเฟดตัดสินใจ "ผ่อนคลายแรงกดดัน"

ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นและหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น เนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลงหลังจากเฟดตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถูกมองว่าเป็นการ "บรรเทาแรงกดดัน" ในตลาด แม้ว่าเฟดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินในปี 2026 ก็ตาม

ราคาทองคำและราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น

เมื่อเวลา 8:00 น. ของวันที่ 11 ธันวาคม ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 19 ดอลลาร์สหรัฐ (+0.45%) มาอยู่ที่ 4,248 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หลังจากปรับตัวสูงขึ้นในลักษณะเดียวกันเมื่อสิ้นสุดการซื้อขายในวันที่ 10 ธันวาคมที่นิวยอร์ก (เช้าตรู่ของวันที่ 11 ธันวาคมตามเวลาเวียดนาม)

ราคาทองคำพุ่งขึ้นอีกครั้งหลังจากถูกกดดันมาสามสัปดาห์ เนื่องจากนักลงทุนรอผลการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แถลงการณ์ของคณะกรรมการตลาดเปิดกลาง (FOMC) และมุมมองของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เกี่ยวกับนโยบายการเงินในปี 2026

สถานการณ์ไม่ได้เลวร้ายอย่างที่หลายคนกังวล เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงพร้อมทั้งแสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินในปี 2026 แต่ก็ไม่ได้มองโลกในแง่ร้ายเกินไป

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 11 ธันวาคม คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนหลักลง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ ทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 3.5%-3.75% ต่อปี ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยเชิงพาณิชย์จะลดลง และจะมีเงินหมุนเวียนใน ระบบเศรษฐกิจ มากขึ้น

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อย ดัชนี DXY ลดลงมากกว่า 0.2% สู่ระดับ 98.58 จุด

ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นหลังได้รับสัญญาณจากเฟด ภาพ: HH

ดังนั้น เฟดจึงลดอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งช่วยคลายความกังวล แม้เพียงเล็กน้อย ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจเปลี่ยนใจในนาทีสุดท้าย ก่อนหน้านี้ มีความขัดแย้งภายในเฟดท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่สูงและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อัตราเงินเฟ้อแตะระดับ 2.8% ในเดือนกันยายน ลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดที่ 9.1% ในปี 2022 แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายที่ 2%

จากสัญญาณที่ได้รับจากสมาชิกเฟด หน่วยงานดังกล่าวคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 หลังจากที่ปรับลดไปแล้วสามครั้งในปีนี้ อย่างไรก็ตาม สัญญาณนี้ได้ช่วยคลายความกังวลในหมู่นักลงทุนจำนวนมากเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ จะใช้ท่าทีที่เข้มงวดขึ้น

หลังจากข่าวการลดอัตราดอกเบี้ยจากเฟด และความคาดหวังว่าจะมีการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมในปีหน้า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็พุ่งขึ้น ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับตัวขึ้นเกือบ 500 จุด (+1.1%) ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.7% และดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งเป็นดัชนีเทคโนโลยี ปรับตัวขึ้น 0.3%

สัญญาณเชิงบวกอื่นๆ

การฟื้นตัวของราคาทองคำและตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังเป็นผลมาจากสัญญาณจากเฟดและประธานเฟด เจโรม พาวเวลล์ อีกด้วย

ที่น่าสังเกตคือ เฟดประกาศว่าจะเริ่มซื้อพันธบัตรระยะสั้น โดยธนาคารกลางระบุว่าจะซื้อตั๋วเงินคลังมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ เริ่มตั้งแต่วันที่ 12 ธันวาคม ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันในตลาดระหว่างธนาคารได้ หลังจากนั้นไม่นาน ผลตอบแทนพันธบัตรคลังระยะสั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็ว

ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำได้รับแรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากตลาดการเงินของสหรัฐฯ แสดงสัญญาณอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว จาก รายงาน ของบลูมเบิร์ก ที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009 ทำให้เกิดความกังวลว่าวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักๆ อาจใกล้สิ้นสุดลงแล้ว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล ระยะยาวก็ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 16 ปี ท่ามกลางการคาดการณ์ในตลาดการเงินที่ตอกย้ำมุมมองที่ว่าธนาคารกลางยุโรปน่าจะมีช่องว่างเหลืออยู่น้อยสำหรับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม

แม้แต่ในสหรัฐอเมริกา ที่คาดว่าเฟดจะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป แต่แนวโน้มนโยบายการเงินก็ยังมีความผันผวน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 30 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน เนื่องจากนักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อ นโยบายการเงิน และวินัยทางการคลัง

นักลงทุนกำลังคาดการณ์ว่า วงจรการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเริ่มใช้เมื่อปีที่แล้วเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ และส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ รวมถึงหนุนราคาพันธบัตรนั้น กำลังจะสิ้นสุดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป

นอกจากนี้ เฟดยังเน้นย้ำถึงภาวะที่อ่อนแอลงของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในแถลงการณ์ โดยตัดวลีเดิมที่ระบุว่าอัตราการว่างงาน "ยังคงอยู่ในระดับต่ำ" ออกไป ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดกำลังเปลี่ยนจุดสนใจไปที่การสนับสนุนการเติบโตมากกว่าการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

สัญญาณสำคัญอีกประการหนึ่งคือคำกล่าวของพาวเวลล์ที่ว่าเฟดจำเป็นต้อง "รอดูสถานการณ์" ก่อนที่จะดำเนินการขั้นต่อไป ซึ่งแทบจะตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้

การตัดสินใจเหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่เฟดกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อน พาวเวลล์กำลังจะสิ้นสุดวาระที่สองของเขา และเหลือการประชุมเพียงสามครั้งก่อนที่จะส่งมอบตำแหน่งให้กับผู้นำคนใหม่ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้ส่งสัญญาณว่าเขาจะให้ความสำคัญกับผู้สมัครที่สนับสนุนอัตราดอกเบี้ยต่ำ

ตลาดกำลังจับตามองเควิน แฮสเซ็ตต์ ประธานสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ ในฐานะผู้สมัครชั้นนำสำหรับตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไป

จากผลการคาดการณ์ของตลาด มีโอกาส 72% ที่นายฮาสเซ็ตต์จะได้รับเลือก

ดังนั้น สัญญาณจากเฟดจึงถือว่าค่อนข้าง "ผ่อนคลาย" สำหรับเศรษฐกิจ โลก ตลาดการเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ แม้ว่าเฟดจะส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 แต่จากข้อมูลของ FedWatch ของ CME ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้มากกว่า 77% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้ง

แรงกดดันเพิ่มสูงขึ้น: การคาดการณ์ราคาทองคำสำหรับปี 2026 แหวนทองคำและแหวนทองคำธรรมดาของ SJC กำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากราคาทองคำโลกทรงตัวอยู่ที่ระดับ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ก็อ่อนตัวลง คาดการณ์ว่าราคาทองคำโลกจะลดลงอีกครั้ง

ที่มา: https://vietnamnet.vn/gia-vang-bat-tang-chung-khoan-vot-len-sau-quyet-dinh-giai-toa-ap-luc-cua-fed-2471426.html