ความท้าทายสำหรับผู้กู้ในเอเชียตะวันออกที่กำลังเติบโต

อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาทำให้ธนาคารกลางส่วนใหญ่ในเอเชียตะวันออกที่กำลังพัฒนาสามารถชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ และบางแห่งก็เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเพื่อกระตุ้นการเติบโต ทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มสูงขึ้น ตลาดงานที่แข็งแกร่ง และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ตามรายงาน Asia Bond Monitor ฉบับล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 11 กันยายน

เอเชียตะวันออกที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ประกอบไปด้วยเศรษฐกิจสมาชิกของสมาคมประชาชาติแห่งเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (อาเซียน) จีน รวมถึงฮ่องกง และเกาหลีใต้

รายงานระบุว่าสภาพเศรษฐกิจในตลาดเกิดใหม่ในเอเชียตะวันออกส่วนใหญ่ปรับตัวดีขึ้นระหว่างวันที่ 1 มิถุนายนถึง 31 สิงหาคม เนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็วๆ นี้และปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

โลก - ความท้าทายสำหรับผู้กู้ยืมในเอเชียตะวันออกที่กำลังเติบโต — นายอัลเบิร์ต พาร์ค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB)

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดภูมิภาคที่เป็นบวกมีส่วนทำให้เบี้ยประกันความเสี่ยงลดลง ตลาดหุ้นฟื้นตัว และมีเงินไหลเข้าพอร์ตการลงทุนสุทธิในตลาดพันธบัตร อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเศรษฐกิจที่ซบเซาในประเทศจีนยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินในประเทศ

ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยในภูมิภาคยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำให้เกิดภาวะหนี้เสียและการผิดนัดชำระหนี้ในตลาดเอเชียหลายแห่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

“ภาคธนาคารของเอเชียแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นระหว่างความวุ่นวายในระบบธนาคารในสหรัฐฯ และยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เราได้เห็นจุดอ่อนและการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้นในกลุ่มผู้กู้ทั้งในภาครัฐและเอกชน” อัลเบิร์ต พาร์ค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADB กล่าว

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นถือเป็นความท้าทาย โดยเฉพาะสำหรับผู้กู้ที่มีการกำกับดูแลและงบดุลที่อ่อนแอ ตามที่นายพาร์คกล่าว

มูลค่าพันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นรวมของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ในเอเชียตะวันออก (Emerging East Asia) เพิ่มขึ้น 2.0% ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนมิถุนายน สู่ระดับ 23.1 ล้านล้านดอลลาร์ สหรัฐ โดยการออกพันธบัตรรัฐบาล และพันธบัตรภาคเอกชนชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า รัฐบาลหลายแห่งได้เพิ่มการออกพันธบัตรในไตรมาสที่ 1 ปี 2566 ขณะที่ทั้งภาครัฐและภาคเอกชนมีพันธบัตรอายุครบกำหนดจำนวนมากในตลาดส่วนใหญ่

พันธบัตรยั่งยืนในอาเซียน จีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ (อาเซียน+3) เติบโต 5.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 694.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 19.1% ของมูลค่าคงค้างรวมทั่วโลก อาเซียน+3 ยังคงเป็นตลาดพันธบัตรยั่งยืนระดับภูมิภาคที่ใหญ่เป็นอันดับสอง ของโลก รองจากสหภาพยุโรป แม้ว่าตลาดนี้จะมีสัดส่วนเพียง 1.9% ของตลาดพันธบัตรรวมของกลุ่ม ก็ตาม

แหล่งที่มา