สภาพคล่องของหุ้นโดยเฉลี่ยต่ำสุดในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา

นักลงทุนยังคงลังเลที่จะลงทุนในหุ้น - ภาพ: กวางดินห์

ดัชนี VN ปิดตลาดสัปดาห์ที่แล้วที่ระดับ 1,283.04 จุด เพิ่มขึ้นเกือบ 38 จุด แต่สภาพคล่องยังคงลดลงอย่างรวดเร็ว

สาเหตุที่กระแสเงินสดเข้าหุ้นค่อยๆ แห้งเหือด

* นางสาว Tran Thi Khanh Hien - ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ MB (MBS):

สภาพคล่องอยู่ในระดับต่ำตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นเวลาปิดรายงานทางการเงินไตรมาสที่สองของบริษัทจดทะเบียนและบริษัทหลักทรัพย์ด้วย

กระแสเงินสดบางส่วนที่ถอนออกเมื่อสิ้นสุดงบการเงินอาจไม่ได้รับคืน นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์บางแห่งที่ให้กู้ยืมจากภายนอกยังต้องปรับอัตรากำไรขั้นต้นเพื่อประมวลผลรายงานอีกด้วย

ในด้านจิตวิทยาการตลาด แม้ว่าข้อมูลมหภาคที่เพิ่งเปิดเผยออกมาจะค่อนข้างเป็นไปในทางบวก โดยที่ GDP เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด แต่ผู้ลงทุนจำนวนมากยังคงรอให้ตลาดตกต่ำลงอีกก่อนจึงจะเข้าลงทุน

ช่วงนี้เรียกได้ว่าเป็นช่วงที่น่าสงสัยเพิ่มมากขึ้น เนื่องจากปัจจัยเสี่ยงบางประการ เช่น อัตราแลกเปลี่ยน การขายสุทธิจากต่างประเทศ หรืออัตราดอกเบี้ยที่ค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น เข้ามาครอบงำจิตวิทยาของนักลงทุนในระยะสั้น ทำให้นักลงทุนเกิดความระมัดระวังมากขึ้น

นักลงทุนหลายรายตั้งคำถามว่า: เงินถูกถอนออกจากตลาดหรือไม่? จากการหารือและสังเกตการณ์กับบริษัทหลักทรัพย์หลายแห่ง พบว่าเงินไม่ได้ถูกถอนออกจากตลาด แต่อยู่ในสถานะ "รอ" สัปดาห์หน้า บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งจะประกาศรายงานทางการเงินไตรมาสที่สอง

โดยทั่วไปข่าวดีมักจะออกมาก่อน โดยที่ผลกำไรเป็นไปในทางบวก ข้อมูลที่เป็นบวกจะได้รับการประกาศล่วงหน้า และในทางกลับกัน

การพุ่งขึ้นของราคาในช่วงก่อนหน้านี้ทำให้นักลงทุนบางส่วนตั้งคำถามว่าตลาดได้ทะลุจุดสูงสุดแล้วหรือยัง อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าราคายังไม่ถึงขีดจำกัด

โปรดทราบว่าราคาหุ้นขนาดกลางที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 17.1 เท่าของ P/E (มูลค่าตามราคาตลาด) ซึ่งสูงกว่าดัชนี VN ประมาณ 17% แม้แต่หุ้นขนาดกลางก็ซื้อขายกันที่ P/B (ดัชนีเปรียบเทียบราคา) ซึ่งเทียบเท่ากับหุ้นขนาดใหญ่

นักลงทุนชี้ศักยภาพของหุ้นเทคโนโลยีสะท้อนราคาแล้ว

* คุณหยุนห์ หว่าง เฟือง ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน ที่ปรึกษาการจัดการสินทรัพย์ FIDT:

กระแสเงินสดล่าสุดมุ่งเน้นไปที่กลุ่มเทคโนโลยีและโทรคมนาคม ในขณะที่อยู่ในกลุ่มการเงินเพียงเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม ผมไม่ขอให้ความสำคัญกับการเข้าร่วมกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในขณะนี้ เนื่องจากความคาดหวังในอนาคต เช่นเดียวกับ FPT หุ้นนี้แทบจะสะท้อนเรื่องราวทั้งหมดของพวกเขาแล้ว ในอีก 6 เดือนข้างหน้า กลุ่มนี้จะไม่น่าสนใจในแง่ของปัจจัยพื้นฐานอีกต่อไป

มีบางภาคส่วนที่น่าสนใจ เช่น ภาคธนาคาร อย่างไรก็ตาม เราต้องรอดูกันว่ารายงานไตรมาส 2 จะออกมาเป็นอย่างไร คุณภาพสินทรัพย์จะเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินศักยภาพการเติบโตของกลุ่มนี้

ถัดมา ภาคค้าปลีกและผู้บริโภค ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ายังไม่ฟื้นตัวอย่างแท้จริงเมื่อเทียบกับศักยภาพ อย่างไรก็ตาม คาดว่าครึ่งปีหลังจะปรับตัวดีขึ้น การปรับขึ้นเงินเดือนตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคมเป็นปัจจัยหนุนภาคส่วนนี้

ในที่สุด ในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ นโยบายใหม่ๆ นำมาซึ่งความคาดหวังที่จะช่วยขจัดอุปสรรคสำหรับธุรกิจในอุตสาหกรรมนี้ และส่งเสริมการฟื้นตัว

มุมมองทางเทคนิค: มีแรงขายที่โซนอุปทาน 1.270-1.288

* Mr. Pham Quang Chuong นักวิเคราะห์จาก Phu Hung Securities (PHS):

ดัชนี VN-Index ยังคงเป็นสีเขียวเกือบตลอดช่วงการซื้อขาย ภาพรวมตลาดแสดงให้เห็นว่าจำนวนหุ้นที่ลดลงมีมากกว่าจำนวนหุ้นที่ลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ ความต้องการยังพบหุ้นขนาดกลางในกลุ่มต่างๆ เช่น ท่าเรือ การบิน ค้าปลีก และอสังหาริมทรัพย์

สภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับปานกลาง แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุน นักลงทุนต่างชาติยังคงรักษาโมเมนตัมการขายสุทธิเอาไว้ ในทางเทคนิค ดัชนี VN-Index ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างอ่อนแรง

แรงขายน่าจะเกิดขึ้นในโซนอุปทาน 1,270 - 1,288 จุด ดัชนีอาจยังคงผันผวนในโซนนี้ โดยคาดว่าจะมีเพียงการลดลงเล็กน้อยและปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง ซึ่งเป็นสัญญาณของแรงขายที่อ่อนตัว

กลยุทธ์ทั่วไปคือการรักษาน้ำหนักไว้ที่ระดับเฉลี่ย และรอเซสชันเพิ่มเติมที่มีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งเพิ่มขึ้นอีก โดยให้ความสำคัญกับกลุ่มต่างๆ เช่น ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ ค้าปลีก น้ำมันและก๊าซ การนำเข้าและส่งออก เหล็กกล้า การขนส่ง และนิคมอุตสาหกรรม

นักลงทุนต่างชาติถอนเงินเกือบ 54,000 พันล้านดองจากหุ้นเวียดนาม

สภาพคล่องที่ลดลงอาจเป็นผลมาจากนักลงทุนในประเทศที่ยังคงรอการเบิกจ่ายที่เหมาะสม แต่จำนวนเงินจากต่างประเทศที่ถอนออกจากตลาดนั้นเห็นได้ชัดเจน

จากสถิติของ MBS นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา คิดเป็นมูลค่ารวม 53,600 พันล้านดอง ผู้เชี่ยวชาญของ MBS เชื่อว่าการขายสุทธิหุ้นเวียดนามของนักลงทุนต่างชาติอาจเป็นสาเหตุที่ทำให้ค่าเงินดองของเวียดนามอ่อนค่าลง

ที่มา: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-binh-quan-thap-nhat-6-thang-qua-20240707211307718.htm