การเคลื่อนไหวแบบคีมของอุตสาหกรรมเหล็ก

อุตสาหกรรมเหล็กกล้าเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนไฟฟ้าและถ่านหินที่เพิ่มสูงขึ้น ขณะที่คาดว่าความต้องการและราคาจะลดลงอย่างต่อเนื่อง

ผลประกอบการของบริษัทเหล็กฟื้นตัวในไตรมาสที่สาม แต่ยังคงไม่สม่ำเสมอ บริษัทยักษ์ใหญ่สองแห่ง ได้แก่ ฮัว พัท และฮัว เซน มีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่บริษัทที่เหลือส่วนใหญ่ประสบภาวะขาดทุน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง HPG มีกำไร 2,000 พันล้านดอง ซึ่งฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทนี้มีกำไรเพิ่มขึ้นสามไตรมาสติดต่อกัน ใกล้เคียงกับระดับเฉลี่ยในช่วงปี 2559-2562 HSG ยังรายงานกำไรเกือบ 440 พันล้านดอง ขณะที่ขาดทุนในช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทนี้มีกำไรเป็นบวกสามไตรมาสติดต่อกัน Nam Kim Steel มีผลประกอบการทางธุรกิจที่เป็นบวกน้อยกว่า แต่ยังคงมีกำไรหลังหักภาษี 24 พันล้านดอง

ในขณะเดียวกัน Vietnam Steel Corporation (VNSteel - TVN) ซึ่งเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีส่วนแบ่งตลาดสูง ขาดทุน 172 พันล้านดอง หลังจากไตรมาสแรกมีกำไร TVN ยังคงขาดทุนต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน ขณะที่บริษัทขนาดเล็กอย่าง Pomina หรือ SMC ก็ไม่รอดพ้นจากการขาดทุนเช่นกัน

ในช่วงเวลาที่ผลประกอบการทางธุรกิจเพิ่งเริ่มดีขึ้น อุตสาหกรรมเหล็กกลับต้องเผชิญกับแรงกดดันทั้งด้านปัจจัยนำเข้าและผลลัพธ์

เมื่อเร็วๆ นี้ Vietnam Electricity Group (EVN) ประกาศว่าราคาขายปลีกไฟฟ้าเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นจาก 1,920.37 ดองเวียดนาม เป็น 2,006.79 ดองเวียดนามต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม) หรือคิดเป็น 4.5% จากการประมาณการของ Mirae Asset Securities (MASVN) ต้นทุนไฟฟ้าคิดเป็นประมาณ 9-10% ของต้นทุนขายของผู้ประกอบการผลิตเหล็ก หากผู้ประกอบการไม่สามารถส่งต่อต้นทุนให้กับผู้บริโภคได้ MASVN ประเมินว่ากำไรก่อนหักภาษีทั้งหมดของอุตสาหกรรมเหล็กจะลดลงสูงสุด 23% ซึ่งถือเป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดในกลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบอย่างหนัก ซึ่งรวมถึงปูนซีเมนต์ เคมีภัณฑ์ และกระดาษ

ไม่เพียงแต่ราคาไฟฟ้าเท่านั้น แต่ปัจจัยการผลิตของอุตสาหกรรมเหล็กก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ปัจจุบันราคาถ่านหินต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเวลาเดียวกัน แต่ยังคงสูงกว่าช่วงปี 2563-2564 ประมาณ 1.5-3 เท่า นับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ราคาถ่านหินมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน เช่นเดียวกัน ราคาแร่เหล็กก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ในขณะเดียวกัน ราคาถ่านหินและแร่เหล็กมักคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของต้นทุนในกระบวนการผลิตเหล็กกล้า บริษัทหลักทรัพย์ บีไอดีวี (BSC) คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของผู้ประกอบการเหล็กจะลดลงในไตรมาสที่สี่ เนื่องจากต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูง ขณะที่ผลผลิตการบริโภคภายในประเทศยังไม่ดีขึ้น

กระบวนการผลิตเหล็กในโรงงาน ภาพ: HPG — กระบวนการผลิตเหล็กในโรงงาน ภาพ: *HPG*

การคาดการณ์ของ BSC ข้างต้นนั้น ตั้งอยู่บนพื้นฐานที่ว่าการบริโภคเหล็กยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวใดๆ สะท้อนให้เห็นจากข้อเท็จจริงที่ว่าโรงงานต่างๆ ยังคงต้องผลักดันช่องทางการส่งออกเหล็กเพื่อชดเชยความต้องการภายในประเทศ และธุรกิจต่างๆ ยังมีข้อจำกัดอย่างมากในการปรับขึ้นราคาเหล็ก แม้ว่าต้นทุนการผลิตจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ดังนั้น BSC เชื่อว่าอุปสงค์ภายในประเทศจะยังคงอ่อนแอในช่วงปลายปี

ข้อมูลจากสมาคมเหล็กเวียดนาม (VSA) แสดงให้เห็นว่าในเดือนกันยายน ช่องว่างระหว่างการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์เหล็กสำเร็จรูปอยู่ที่ประมาณ 579,000 ตัน ในช่วงสามไตรมาสของปีนี้ ช่องว่างดังกล่าวอยู่ที่ผลิตภัณฑ์เหล็กสำเร็จรูปมากกว่า 1.2 ล้านตัน VSA ประเมินว่าอุปสงค์ของตลาดผลิตภัณฑ์เหล็กภายในประเทศโดยรวมยังคงอ่อนแอและไม่ได้ปรับตัวดีขึ้นมากนัก

เนื่องจากการบริโภคยังไม่ฟื้นตัว ราคาเหล็กจึงยังคงทรงตัวมานานกว่าสองเดือนแล้ว ปัจจุบันราคาเหล็กก่อสร้างอยู่ที่ประมาณ 13.4-13.7 ล้านดองต่อตันนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ซึ่งเป็นราคาที่ต่ำที่สุดในรอบสามปีที่ผ่านมา ก่อนหน้านี้ราคาเหล็กก่อสร้างลดลง 19 ครั้งติดต่อกันนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน

ในไตรมาสที่ 4 BSC เชื่อว่าราคาเหล็กในประเทศจะยังคงได้รับแรงกดดันเล็กน้อย เนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศยังคงอ่อนแอ ขณะที่ช่องทางการส่งออกก็ค่อยๆ ลดลงในช่วงปลายปี และเหล็กของเวียดนามยังคงเผชิญกับการแข่งขันจากจีน

ดังนั้น จึงเป็นไปได้ยากมากที่ธุรกิจจะส่งต่อแรงกดดันจากราคาไฟฟ้าไปยังผู้บริโภค ในอนาคตอันใกล้นี้ อุตสาหกรรมเหล็กจะต้องหาทางแก้ไขปัญหากำไรจากต้นทุนปัจจัยการผลิตที่กำลังเพิ่มสูงขึ้น กำลังซื้อ และราคาขายที่ยังไม่ฟื้นตัว

อย่างไรก็ตาม ยังคงมีการคาดการณ์ถึงด้านดีอยู่ รายงานล่าสุดของบริษัทหลักทรัพย์ KB Securities Vietnam (KBSV) คาดการณ์ว่าอุปสงค์การบริโภคเหล็กภายในประเทศอาจเริ่มเป็นบวกตั้งแต่ต้นปี 2567 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำซึ่งช่วยสนับสนุนกิจกรรมการผลิตและธุรกิจ ราคาฐานเหล็กที่ต่ำช่วยกระตุ้นอุปสงค์การบริโภค นโยบายเพื่อบรรเทาปัญหาในตลาดอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้าง และศักยภาพจากตลาดส่งออก

พระสิทธัตถะ

ลิงค์ที่มา