การเคลื่อนไหวแบบคีมของอุตสาหกรรมเหล็ก

อุตสาหกรรมเหล็กกล้าเผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนไฟฟ้าและถ่านหินที่เพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่ความต้องการและราคาคาดว่าจะยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

ผลประกอบการบริษัทเหล็กไตรมาส 3 ฟื้นตัวแต่ไม่สม่ำเสมอ “ยักษ์ใหญ่” สองรายคือ Hoa Phat และ Hoa Sen สามารถเพิ่มผลกำไรได้อย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ธุรกิจที่เหลือส่วนใหญ่กลับประสบภาวะขาดทุน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง HPG มีกำไร 2,000 พันล้านดอง ถือว่าฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน ธุรกิจนี้มีกำไรดีขึ้นต่อเนื่อง 3 ไตรมาส โดยเข้าใกล้ระดับเฉลี่ยในช่วงปี 2559-2562 HSG รายงานกำไรเกือบ 440 พันล้านดอง ในขณะที่ช่วงเวลาเดียวกันก็รายงานการขาดทุน บริษัทมีกำไรเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 3 ไตรมาส บริษัท Nam Kim Steel มีผลประกอบการเชิงบวกน้อยลง แต่ยังคงมีกำไรหลังหักภาษี 24,000 ล้านดอง

ในขณะเดียวกัน Vietnam Steel Corporation (VNSteel - TVN) ซึ่งเป็นบริษัทขนาดใหญ่และมีส่วนแบ่งการตลาดขนาดใหญ่ ก็ขาดทุนถึง 172 พันล้านดอง หลังจากไตรมาสแรกที่ทำกำไรได้ TVN ยังคงขาดทุนต่อเนื่องถึงสองไตรมาส ธุรกิจขนาดเล็กเช่น Pomina หรือ SMC ไม่สามารถหนีรอดจากการขาดทุนได้

ในช่วงเวลาที่ผลประกอบการทางธุรกิจเพิ่งจะเริ่มดีขึ้น อุตสาหกรรมเหล็กกำลังเผชิญกับแรงกดดันทั้งด้านปัจจัยการผลิตและผลผลิต

ล่าสุด Vietnam Electricity Group (EVN) ประกาศว่าราคาไฟฟ้าขายปลีกเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 1,920.37 ดองเป็น 2,006.79 ดองต่อ kWh (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม) หรือเพิ่มขึ้น 4.5% ตามการประมาณการของบริษัท Mirae Asset Securities (MASVN) ต้นทุนค่าไฟฟ้าคิดเป็นประมาณ 9-10% ของต้นทุนสินค้าที่ขายของบริษัทผู้ผลิตเหล็ก MASVN ประมาณการว่าหากธุรกิจไม่สามารถส่งต่อรายได้ให้กับผู้บริโภคได้ กำไรก่อนหักภาษีทั้งหมดของอุตสาหกรรมเหล็กจะลดลงถึง 23% ถือเป็นการลดลงมากที่สุดในกลุ่มที่ได้รับผลกระทบหนักหน่วง ได้แก่ ปูนซีเมนต์ สารเคมี และกระดาษ

ไม่เพียงแต่ราคาไฟฟ้าเท่านั้น ปัจจัยการผลิตของอุตสาหกรรมเหล็กก็มีราคาเพิ่มขึ้นเช่นกัน ราคาถ่านหินในปัจจุบันต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเดียวกัน แต่ยังคงสูงกว่าราคาช่วงปี 2563-2564 ประมาณ 1.5-3 เท่า ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ราคาถ่านหินมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน ในทำนองเดียวกันราคาแร่เหล็กก็อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นเช่นกัน

ในขณะเดียวกัน ราคาถ่านหินและแร่เหล็กมักคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของต้นทุนในกระบวนการผลิตเหล็กกล้า บริษัทหลักทรัพย์ บีไอดีวี (BSC) คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของผู้ประกอบการเหล็กในไตรมาสที่ 4 จะลดลง เนื่องจากต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูง ขณะที่ผลผลิตการบริโภคภายในประเทศยังไม่ดีขึ้น

กระบวนการผลิตเหล็กในโรงงาน ภาพ: HPG — กระบวนการผลิตเหล็กในโรงงาน ภาพ: *HPG*

การคาดการณ์ของ BSC ข้างต้นขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงที่ว่าการบริโภคของอุตสาหกรรมเหล็กยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวแต่อย่างใด สะท้อนให้เห็นได้จากการที่โรงงานต่างๆ ยังคงต้องผลักดันช่องทางการส่งออกเหล็กเพื่อชดเชยความต้องการในประเทศ ธุรกิจต่างๆ มีศักยภาพในการเพิ่มราคาเหล็กอย่างจำกัดมาก แม้ว่าต้นทุนการผลิตจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ดังนั้น บมจ.จึงมองว่าอุปสงค์ภายในประเทศในช่วงปลายปีจะยังคงอ่อนแอ

ตัวเลขจากสมาคมเหล็กกล้าเวียดนาม (VSA) แสดงให้เห็นว่าในเดือนกันยายน ความแตกต่างระหว่างการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์เหล็กสำเร็จรูปอยู่ที่ประมาณ 579,000 ตัน โดยรวมความแตกต่างในสามไตรมาสของปีนี้อยู่ที่เหล็กสำเร็จรูปมากกว่า 1.2 ล้านตัน VSA มองว่าความต้องการของตลาดผลิตภัณฑ์เหล็กภายในประเทศโดยรวมยังคงอ่อนแอและไม่ได้ปรับตัวดีขึ้นมากนัก

เนื่องจากการบริโภคยังไม่ฟื้นตัว ราคาเหล็กจึงยังคงมีเสถียรภาพในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ในปัจจุบันราคาเหล็กก่อสร้างอยู่ที่ประมาณ 13.4-13.7 ล้านดองต่อตันตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา ก่อนหน้านี้ราคาขายของรายการนี้ลดลง 19 ครั้งติดต่อกันนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน

ในไตรมาส 4 บมจ.มองว่าราคาเหล็กในประเทศยังจะอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงเล็กน้อย สาเหตุคือความต้องการภายในประเทศยังคงอ่อนแอ ขณะที่ช่องทางการส่งออกก็ลดลงเรื่อยๆ ในช่วงปลายปีนี้ และเหล็กกล้าของเวียดนามยังคงเผชิญกับการแข่งขันจากจีน

ดังนั้น จึงไม่น่าเป็นไปได้เลยที่ธุรกิจต่างๆ จะส่งแรงกดดันจากราคาไฟฟ้าไปยังผู้บริโภค ในยุคหน้า อุตสาหกรรมเหล็กจะต้องค้นหาวิธีแก้ปัญหากำไรในบริบทของต้นทุนปัจจัยการผลิตที่เพิ่มขึ้น กำลังซื้อและราคาขายที่ยังไม่ฟื้นตัว

อย่างไรก็ตาม ประตูที่สว่างก็ยังคงเป็นที่คาดการณ์ จากรายงานล่าสุด บริษัท KB Securities Vietnam (KBSV) คาดว่าอุปสงค์การบริโภคเหล็กภายในประเทศอาจเริ่มยังคงเป็นบวกได้ตั้งแต่ต้นปี 2567 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำช่วยสนับสนุนกิจกรรมการผลิตและการดำเนินธุรกิจ ราคาเหล็กฐานต่ำกระตุ้นความต้องการ นโยบายเพื่อบรรเทาปัญหาให้กับตลาดอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างโยธา ศักยภาพจากตลาดส่งออก

พระสิทธัตถะ

ลิงค์ที่มา