ไม่ใช่หุ้นทุกตัวที่จะสามารถ "รับคลื่น" ของจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ได้ - ภาพ: HA QUAN
หุ้นทะลุช่วงการประเมินมูลค่า 10 ปี
ตลาดหุ้นปลายเดือนกรกฎาคม 2568 ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญเมื่อดัชนี VN สร้างจุดสูงสุดใหม่ที่ 1,566.74 จุด แซงหน้าสถิติประวัติศาสตร์ครั้งก่อนที่ทำไว้เมื่อต้นปี 2565
อย่างไรก็ตาม แรงขายทำกำไรปรากฏอย่างแข็งแกร่งหลังจากจุดสูงสุดใหม่นี้ ส่งผลให้ตลาดร่วงลงอย่างรวดเร็ว และดัชนี VN ร่วงลงมากกว่า 60 จุดในการซื้อขายเพียงเซสชั่นเดียว
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าทึ่งยิ่งกว่าคือความเร็วของการฟื้นตัวของตลาดหลังจากการปรับฐาน ในช่วงเวลาเพียงวันเดียวติดต่อกัน หุ้นหลายตัวก็ฟื้นตัวกลับมา
กลุ่มที่โดดเด่นที่สุดคือกลุ่มหุ้นหลักทรัพย์ ซึ่งมักถูกมองว่าเป็น “มาตรวัด” ที่สะท้อนความคาดหวังและจิตวิทยาของตลาด
โค้ดเช่น MBS และ VIX ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วอย่างแข็งแกร่ง โดยมีการเพิ่มขึ้น +8% และ +6.9% ตามลำดับ หลังจากการแก้ไขเพียงครั้งเดียวจากจุดสูงสุด
การพัฒนาครั้งนี้ยิ่งตอกย้ำความเชื่อมั่นที่ว่าความต้องการในระยะสั้นยังคงแข็งแกร่งและตลาดยังไม่สิ้นสุดแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบัน
คุณบุย วัน ฮุย ผู้เชี่ยวชาญด้านหุ้น กล่าวว่า "ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดในช่วงที่ผ่านมา ความผันผวนจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ มูลค่าปัจจุบันของดัชนี VN-Index ไม่ได้ต่ำอีกต่อไปแล้ว โดย PE สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และ PB กำลังเข้าใกล้ระดับเฉลี่ย"
หุ้นกว่า 70% ยัง “ช้า” อยู่ – ความยินดียังไม่สมบูรณ์
กระแสเงินสดที่ไหลเวียนอย่างแพร่หลายและดัชนีที่แตะจุดสูงสุดใหม่ช่วยให้ตลาดบันทึกจำนวนหุ้นจำนวนมากที่แตะจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์
ณ สิ้นสุดเซสชันในวันที่ 30 กรกฎาคม มีรหัสหุ้น 302 รหัสที่แตะระดับสูงสุดใหม่อย่างเป็นทางการในปี 2568 รวมถึงหุ้นขนาดใหญ่ เช่น SHB , VPB, VIX, MBS
นอกจากนี้ ยังมีรหัสอีก 134 รหัสที่กำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดเดิม โดยมีความแตกต่างน้อยกว่า 10% โดยทั่วไป VIC, SSI และ MWG ซึ่ง VIC เพิ่มขึ้นประมาณ 170% นับตั้งแต่ต้นปี 2568 SSI จะเพิ่มขึ้น 30.1% เพื่อค่อยๆ เข้าใกล้จุดสูงสุด
สิ่งที่ขัดขวางไม่ให้ตลาด "รับประโยชน์อย่างเต็มที่" คือจำนวนหุ้นที่ยังห่างไกลจากจุดสูงสุดของยุคนั้น ตัวอย่างหนึ่งคือ Hoa Phat (HPG) ซึ่งเป็นหุ้นชั้นนำในอุตสาหกรรมเหล็ก และเป็นบริษัทที่มีผู้ถือหุ้นมากกว่า 194,000 ราย ซึ่งสูงที่สุดในตลาด
อย่างไรก็ตาม แม้ว่า VN-Index จะสร้างจุดสูงสุดใหม่ แต่ HPG ก็ยังไม่กลับไปสู่จุดสูงสุดเดิมที่ตั้งไว้เมื่อปี 2021 แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดยังคงมีความคัดเลือก และยังไม่ได้กลับเข้าสู่หุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในรอบก่อนหน้าอย่างแท้จริง
ไม่เพียงแต่ HPG เท่านั้น แต่หุ้นขนาดใหญ่หลายตัว เช่น SHS, VND, DIG, NVL, CEO, DXG, TPB, CII, PDR, BCG, LCG... ต่างก็ตกอยู่ในภาวะเดียวกัน โดยไม่สามารถกลับไปสู่จุดสูงสุดได้ แม้ว่าจะมีการเคลื่อนไหวเร่งตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม
หุ้นเหล่านี้เป็นหุ้นที่มีนักลงทุนจำนวนมากและเคยครองตลาดด้วยอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งมาแล้ว
จากสถิติของตลาดโดยรวมพบว่ามีหุ้นเกือบ 1,140 ตัวที่ยังคงมีความแตกต่างมากกว่า 10% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ คิดเป็นประมาณ 70% ของจำนวนหุ้นที่ซื้อขายทั้งหมด สะท้อนให้เห็นชัดเจนว่าการที่ดัชนี VN ไปถึงจุดสูงสุดไม่ได้หมายความว่าหุ้นทั้งหมดจะฟื้นตัว
เมื่อตลาด “ข้างนอกเขียว ข้างในแดง” ต้องทำอย่างไร?
ในขณะที่ตลาดกำลังสร้างสถิติใหม่ นักลงทุนบางคนอาจยังไม่รู้สึกถึง "ฤดูใบไม้ผลิ" เนื่องจากหุ้นส่วนใหญ่ยังคงห่างจากจุดสูงสุดเดิม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่มีผู้ถือหุ้นรายย่อยจำนวนมาก นักลงทุนจึงอยู่ในภาวะที่ทั้งคาดหวังและระมัดระวัง
คุณบุย วัน ฮุย เล่าว่า “ตลาดไม่ได้ดำเนินไปอย่างราบรื่นตั้งแต่ต้นคลื่น เคยมีบางครั้งที่กระแสเงินสดไหลไปเฉพาะกลุ่มหุ้นบางกลุ่ม เช่น Vingroup หรือ GEX หรือตามกระแสระยะสั้น ดังนั้น หากไม่เลือกอย่างระมัดระวัง ปรากฏการณ์ “ผิวเขียว หัวใจแดง” ก็ยังคงเกิดขึ้นซ้ำอีก”
สำหรับกลยุทธ์การลงทุน นายฮุย แนะนำให้นักลงทุนระยะยาวพิจารณาขายทำกำไรบางส่วนในกลุ่มอุตสาหกรรมที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งและมีมูลค่าสูง ขณะเดียวกันมองหาโอกาสในหุ้นที่ยังมีราคาสมเหตุสมผล หรือ “มาช้า” แต่มีปัจจัยพื้นฐานที่ดี
โดยรวมแล้ว ตลาดหุ้นเวียดนามอยู่ในช่วงที่น่าจดจำที่สุดช่วงหนึ่งใน 25 ปีแห่งการพัฒนา
ดัชนี VN พุ่งแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ หุ้นหลายร้อยตัว “ทะลุ” เป้า แต่ยังมีหุ้นและนักลงทุนอีกจำนวนมากที่ยังคงถูกทิ้งไว้ข้างหลัง
ความสุขไม่ได้ถูกแบ่งปันอย่างเท่าเทียมกัน แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าจะไม่มีโอกาสเลย ในทางกลับกัน ความแตกต่างที่เกิดขึ้นในปัจจุบันเป็นบททดสอบสำหรับเหล่านักลงทุนที่ชาญฉลาดในการเลือกหุ้นที่มีศักยภาพที่จะทะลุกรอบในระลอกต่อไป
ที่มา: https://tuoitre.vn/thi-truong-chung-khoan-len-dinh-thoi-dai-rat-nhieu-co-phieu-van-con-tre-song-20250731085434065.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)