ตลาดหุ้นสัปดาห์ใหม่: โอกาสปรับตัวขึ้นยังคงมีอยู่ แต่ดัชนี VN-Index ระดับ 1,300 จุดจะถูกท้าทาย

คะแนนและสภาพคล่องพุ่งสูงขึ้น

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นทั่วทั้งกระดานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขยายแนวโน้มขาขึ้นจากสัปดาห์ที่แล้ว ข่าวที่ว่าภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐและจีนได้รับการผ่อนคลายลงเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้หลายตลาดขยายตัว แม้ว่าข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคและคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจะดูไม่ค่อยดีนัก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ยังคงเติบโตได้อย่างแข็งแกร่งตลอดสัปดาห์ โดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 5.3% ดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 3.4% และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 7.2%

ในภูมิภาคเอเชีย ตลาดหุ้นหลายแห่งก็มีผลการดำเนินงานในเชิงบวกเช่นกัน แม้ว่าจะมีความแตกต่างกันระหว่างตลาดก็ตาม ในขณะที่ตลาดหุ้นจีนปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อ Hang Seng ลดลง -0.87% ตลาดหุ้น Shanghai Composite ลดลง -0.05% ตลาดอื่นๆ หลายแห่งปรับตัวเพิ่มขึ้น เช่น Nikkei 225 เพิ่มขึ้น +1.24% KOSPI ขึ้น +0.75%...

ตลาดหุ้นเวียดนามยังคงมีสัปดาห์ที่แข็งแกร่งและครอบคลุมค่อนข้างมาก การเพิ่มขึ้นของดัชนี VN ในสัปดาห์นี้ช่วยให้ตลาดฟื้นตัวกลับมาได้เกือบทั้งหมดที่เสียไปในช่วงต้นเดือนเมษายน

ดัชนี VN ปิดสัปดาห์ที่ระดับ 1,301.39 จุด เพิ่มขึ้น +34.09 จุด เพิ่มขึ้น +2.69% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า หากคำนวณ ณ จุดสูงสุดของสัปดาห์ที่ระดับ 1,316.53 จุด ดัชนี VN ได้ฟื้นตัวขึ้นมาเกือบ 90 จุดจากระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์

การฟื้นตัวของตลาดค่อนข้างสม่ำเสมอเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมีหุ้นบลูชิปเป็นผู้นำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มหุ้น VN30 มีการฟื้นตัวที่ดีที่สุด โดยเพิ่มขึ้น +2.38% ในขณะที่กลุ่มหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางก็เพิ่มขึ้น +1.24% และ +2.16% ตามลำดับ

หุ้นส่วนใหญ่ก็ฟื้นตัวเช่นกัน ได้แก่ หุ้นค้าปลีก (+4.71%) อสังหาริมทรัพย์ภาคอุตสาหกรรม (+4.71%) ธนาคาร (+4.18%) เทคโนโลยี (+4.16%)... ในขณะเดียวกัน กลุ่ม Vingroup ก็ปรับตัวลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว เช่น หุ้น VHM ลดลง -6.75% หุ้น VRE ลดลง -2%...

ในตลาดหลักทรัพย์ ฮานอย ดัชนีหลักทั้งสองตัวก็มีสัปดาห์ที่มีกำไรเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยดัชนี HNX เพิ่มขึ้น +4.56 จุดต่อสัปดาห์ สิ้นสุดสัปดาห์ที่ระดับ 218.69 จุด เพิ่มขึ้น +2.13% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน ดัชนี UPCoM เพิ่มขึ้น +2.04 จุด ปิดที่ 95.62 จุด

สภาพคล่องในตลาดหุ้นก็ถือเป็นจุดเด่นเชิงบวกเช่นกัน ทั้งนี้ มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของทั้งตลาดจึงเพิ่มขึ้นแตะที่ 26,412 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น +36.6% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งสภาพคล่องที่ตรงกันก็พุ่งสูงขึ้น +36.5% ไปที่ 23,430 พันล้านดอง

ในแต่ละชั้น แม้ว่า UPCoM จะลดลงเล็กน้อย แต่ชั้น HOSE และ HNX กลับเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยแตะที่ 23,934 พันล้านดองต่อเซสชัน เพิ่มขึ้น 39.1% และ 1,320 พันล้านดองต่อเซสชัน เพิ่มขึ้น 38.4% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

นักลงทุนต่างชาติยังคงรักษาแนวโน้มเชิงบวกและมีส่วนสนับสนุนการเติบโตของตลาดในสัปดาห์ที่แล้ว ทั้งนี้ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 2,881 พันล้านดอง และถือเป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกันที่กลุ่มนี้ซื้อสุทธิ ตลอดสัปดาห์ นักลงทุนต่างชาติเน้นซื้อรหัสหุ้นบางรหัส เช่น MBB (+1,087 พันล้าน VND), MWG (+893 พันล้าน VND), FPT (+222 พันล้าน VND)... อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิเป็นมูลค่าจำนวนมากประมาณ -37,995 พันล้าน VND

การประเมินมูลค่าตลาดยังคงน่าสนใจมาก อัตราส่วน P/E ของตลาดปัจจุบัน (ttm) อยู่ที่ 13.09 เท่า ต่ำลง 1 ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน (13.45) และต่ำกว่าช่วงต้นเดือนเมษายน (14.62) เมื่ออยู่ในช่วงราคา นอกจากนี้ ตลาดยังมีการประเมินมูลค่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (16.82) ซึ่งถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว

ดัชนี VN-Index ระดับ 1,300 จุด จะเผชิญความท้าทายหรือไม่?

ตลาดหุ้นในประเทศฟื้นตัวอย่างน่าทึ่งในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ในความเป็นจริง การพัฒนานี้ค่อนข้างน่าประหลาดใจเมื่อ VN-Index สามารถพิชิตเกณฑ์ทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 1,300 จุดได้อย่างง่ายดาย แรงขายแทบจะไม่มีเลย แม้ว่าตลาดจะได้รับประโยชน์จากกำไรในช่วงสัปดาห์ที่ดีหลังจากวันหยุดยาว การเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องก็น่าประทับใจเช่นกัน แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกของนักลงทุนค่อนข้างคงที่

โดยทางทฤษฎีแล้ว ตลาดสัปดาห์หน้าจะอยู่ภายใต้แรงกดดันการแก้ไขที่รุนแรงมากขึ้น ดัชนี VN ที่ระดับ 1,300 จุดจะถูกท้าทาย เนื่องจากแนวโน้มการขายทำกำไรเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม นั่นเป็นเพียงทางทฤษฎี แต่ในความเป็นจริง การเพิ่มขึ้นอาจยังคงเกิดขึ้น เนื่องจากความเชื่อมั่นมีความแข็งแกร่ง และสภาพคล่องก็เพิ่มขึ้นอย่างมากในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ตามสถิติสภาพคล่องในเดือนเมษายนอยู่ที่ 25,571 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น +12.4% เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม และเพิ่มขึ้น +4.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกัน ส่วนสภาพคล่องในช่วงครึ่งแรกของเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 22,876 พันล้านดอง ลดลง -10.5% เมื่อเทียบกับเดือนเมษายน และลดลง -8.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกัน สะสมตั้งแต่ต้นปีสภาพคล่องตลาดรวมแตะที่ 20,375 พันล้านดอง ลดลง -16% ในช่วงเวลาเดียวกัน และลดลง -3.35% เมื่อเทียบกับระดับเฉลี่ยในปี 2567

พร้อมกันนั้นแรงผลักดันจากความมุ่งมั่นของพรรค รัฐบาล รัฐสภา และรัฐบาลในการพัฒนาเศรษฐกิจน่าจะสร้างแรงจูงใจให้กับธุรกิจและนักลงทุนในตลาดมากขึ้น อย่างน้อยก็ในแง่ของความตื่นเต้นทางจิตวิทยา นอกจากนี้ นักลงทุนจำนวนมากยังรอคอยผลลัพธ์ที่ดีจากการเจรจาภาษีระหว่างสหรัฐฯ และเวียดนามด้วย ในความเป็นจริง ตลาดยุโรปและจีนมีการตอบสนองเชิงบวกเมื่อความตึงเครียดเรื่องภาษีศุลกากรคลี่คลายลง

นอกเหนือจากความกังวลว่าการที่ Moody's ปรับลดระดับความน่าเชื่อถือเครดิตของสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ แล้ว นักลงทุนยังหวังว่าสถานการณ์การค้าจะชัดเจนขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอีกด้วย เมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าสหรัฐฯ น่าจะส่งจดหมายถึงหลายประเทศเกี่ยวกับรายละเอียดภาษีศุลกากรใหม่ในอีกสองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า สำหรับตลาดเวียดนามก็ไม่มีข้อยกเว้นเช่นกัน

ในทางเทคนิค ดัชนี VN มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วง 2 สัปดาห์ โดยฟื้นตัวแล้วมากกว่า 22% นับตั้งแต่จุดต่ำสุด และทะลุระดับเฉลี่ยที่สำคัญ เช่น MA200, MA100, MA50... โดยแนวต้านของดัชนี VN อยู่ในช่วง 1,320-1,340 จุด แรงกดดันในการทำกำไรอาจเพิ่มมากขึ้น ทำให้ท้าทายระดับ 1,300 สิ่งที่สำคัญที่สุดคือกระแสเงินสดจะเป็นอย่างไร สภาพคล่องเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว และหากรักษาระดับนี้เอาไว้ได้และหมุนเวียนไปมาระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมหลักๆ ก็ยังมีโอกาสที่จะเอาชนะแนวต้านได้ หากแรงกดดันมีชัยอย่างเต็มที่ จุด 1,260-1,270 จุดก็ต้องพิจารณาเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ต้องยืนยันว่าการพัฒนาครั้งนี้ถือว่าปกติอย่างสมบูรณ์หลังจากการเพิ่มขึ้นประมาณ 75 จุดเมื่อเร็วๆ นี้

ที่มา: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-co-hoi-tang-van-con-nhung-moc-1300-diem-cua-vn-index-se-chiu-thu-thach-post880787.html