สินเชื่ออสังหาฯ หลักทรัพย์ ธปท. ยืนยันติดตามดัชนีความปลอดภัยอย่างใกล้ชิด

Tín dụng vào bất động sản, chứng khoán, NHNN khẳng định luôn theo dõi sát chỉ số an toàn- Ảnh 1. — การประชุมรัฐบาลออนไลน์ประจำเดือนกรกฎาคมกับจังหวัดและเมืองที่บริหารโดยส่วนกลาง ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม มีนายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh เป็นประธาน - ภาพ: VGP/Nhat Bac

สินเชื่อเติบโตสูงแต่ยังควบคุมความเสี่ยงได้เข้มงวด

ในการประชุมรัฐบาลออนไลน์ประจำเดือนกรกฎาคมกับจังหวัดและเมืองที่บริหารโดยส่วนกลาง ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม โดยมี นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh เป็นประธาน นางสาว Nguyen Thi Hong ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม กล่าวว่า สินเชื่อในระบบโดยรวมในช่วง 7 เดือนแรกของปีเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับ 6% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง กังวลว่าสินเชื่อจะไหลเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์อย่างล้นหลาม โดยวิเคราะห์ว่า อัตราการเติบโตของสินเชื่อในสองภาคส่วนนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยจริง ๆ แต่ก็สอดคล้องกับทิศทางการขจัดอุปสรรคในตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่อโครงการนี้ปราศจากอุปสรรคทางกฎหมายแล้ว ความจำเป็นในการระดมทุนเพื่อดำเนินการจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ในภาคหลักทรัพย์ แม้อัตราการเติบโตจะสูง แต่สัดส่วนดังกล่าวคิดเป็นเพียง 1.5% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด ซึ่งไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารแห่งรัฐยืนยันว่าได้ติดตามตัวชี้วัดความปลอดภัยอย่างใกล้ชิดอยู่เสมอ อัตราส่วนเงินทุนระยะสั้นที่ใช้สำหรับสินเชื่อระยะกลางและระยะยาวยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ 30% ขณะเดียวกัน ธนาคารยังกำหนดให้สถาบันสินเชื่อรักษาสมดุลเงินทุนตามอายุสัญญาอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าระบบมีความปลอดภัย

SBV รักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาคในบริบท โลก ที่ผันผวน

ผู้ว่าฯ ได้ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันและความท้าทายจากทั้งภายนอกและภายในประเทศที่ส่งผลต่อการบริหารจัดการนโยบายการเงินในปี 2568 อย่างตรงไปตรงมา

ในด้านระหว่างประเทศ สถาบันการเงินรายใหญ่ต่างเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าถึงแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกจะชะลอตัวลงบ้าง แต่ความเสี่ยงของการฟื้นตัวยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนโยบายภาษีของสหรัฐฯ เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว เศรษฐกิจและการค้าโลกถดถอยลงอย่างมาก ส่งผลกระทบทางลบต่อกิจกรรมการส่งออก ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนาม

ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ที่คาดเดาไม่ได้ในตลาดการเงินและตลาดการเงินระหว่างประเทศ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และนโยบายภาษีที่เกี่ยวข้องของสหรัฐฯ ได้สร้างแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อการบริหารจัดการนโยบายการเงิน ปัจจัยเหล่านี้ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบทางจิตวิทยาเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อรากฐานทางเศรษฐกิจอีกด้วย

แม้ว่าสถานการณ์ระหว่างประเทศจะกดดันอัตราแลกเปลี่ยน แต่ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮ่อง กล่าวว่า ระดับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงลดลงประมาณ 0.4% ต่อปี เมื่อเทียบกับปลายปี 2567 แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่น สนับสนุนการลดต้นทุนทางการเงินสำหรับเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากผลกระทบทั้งด้านเศรษฐกิจและจิตวิทยาของตลาด จนถึงปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนเงินดองเวียดนามต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ด้วยเหตุนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนามกล่าวว่า หากแรงกดดันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางเวียดนามจะพิจารณาไม่ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะนำไปสู่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

“เราจะติดตามความคืบหน้าอย่างใกล้ชิดและกำหนดลำดับความสำคัญที่เหมาะสมสำหรับแต่ละขั้นตอน โดยมุ่งเป้าไปที่เป้าหมายร่วมกันในการสร้างเสถียรภาพมหภาคและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน” ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮ่อง กล่าวยืนยัน

Tín dụng vào bất động sản, chứng khoán, NHNN khẳng định luôn theo dõi sát chỉ số an toàn- Ảnh 2. — ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม เหงียน ถิ ฮอง กำลังกล่าวสุนทรพจน์ - ภาพ: VGP/Nhat Bac

การเติบโตจึงจะเกิดขึ้นได้สูงและยั่งยืนได้ก็ต่อเมื่อมีการระดมเงินทุนผ่านช่องทางที่ถูกต้องและมีลักษณะที่เหมาะสมเท่านั้น

ในตลาดภายในประเทศ เศรษฐกิจเวียดนามยังคงเติบโตสูงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับภูมิภาคและทั่วโลก ผู้ว่าการฯ ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยถูกควบคุมไว้ที่ 3.6% ซึ่งยังอยู่ในช่วงเป้าหมายที่รัฐสภากำหนดไว้ที่ 4.5% ถึง 5%

อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการรัฐระบุว่า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้น ปัจจัยต่างๆ เช่น การปรับราคาไฟฟ้า ราคาบริการด้านสุขภาพ ค่าเช่าที่อยู่อาศัย ฯลฯ กำลังสร้างแรงกดดันต่อต้นทุนปัจจัยการผลิต และผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบระยะยาวของนโยบายการเงิน เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่หน่วยงานบริหารไม่สามารถประเมินได้ด้วยตนเอง

“ภาวะเงินเฟ้อเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ยากที่จะควบคุมและลดอัตราเงินเฟ้อลงได้ นี่คือเหตุผลที่จำเป็นต้องดำเนินนโยบายเชิงรุก ติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และระมัดระวัง” หัวหน้าภาคธนาคารกล่าวเน้นย้ำ

ผู้ว่าการฯ ยืนยันว่า: ในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2568 ธนาคารแห่งประเทศเวียดนามได้ดำเนินนโยบายการเงินอย่างแข็งขันและยืดหยุ่น โดยติดตามสถานการณ์จริงอย่างใกล้ชิด ได้มีการดำเนินมาตรการควบคุมทางการเงินเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจและควบคุมเงินเฟ้อไปพร้อมๆ กัน

ตัวชี้วัดทางการเงินยังเติบโตอย่างชัดเจน โดยปริมาณปัจจัยการชำระเงินรวมเพิ่มขึ้น 7.5% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามคำอธิบายของผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) การเพิ่มขึ้นอย่างมากนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการดำเนินโครงการปรับโครงสร้างระบบธนาคารของธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินเชื่อพิเศษเพื่อรองรับการโอนย้ายธนาคารที่ถูกบังคับซื้อ

นอกจากนี้ ธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) ยังใช้ตราสารตลาดเปิดเพื่ออัดฉีดเงินระยะสั้นเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องของระบบสถาบันสินเชื่อ ช่วยขยายสินเชื่อควบคู่ไปกับการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในบริบทที่รัฐบาลร้องขอให้คงอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนการผลิตและธุรกิจ แม้ว่าสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ในระยะยาว ผู้ว่าการฯ ได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นของการแก้ปัญหาแบบซิงโครนัสเพื่อสนับสนุนนโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยในจำนวนนี้ มีข้อเสนอสำคัญสองข้อ

ประการแรก จำเป็นต้องพัฒนาตลาดทุนให้เข้มแข็งเพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนระยะกลางและระยะยาว ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่อแหล่งเงินทุนระยะสั้นของระบบธนาคาร นี่คือแนวทางที่รัฐบาลเห็นชอบในรายงานฉบับล่าสุด

ประการที่สอง จำเป็นต้องขยายโครงการค้ำประกันสินเชื่อสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม หากวิสาหกิจเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนให้กู้ยืมเงินทุนผ่านกลไกการค้ำประกัน ก็จะสร้างแรงจูงใจด้านการผลิตที่แข็งแกร่งจากทุกภาคส่วนในระบบเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ สำหรับภาคส่วนต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งต้องใช้เงินทุนระยะกลางและระยะยาวจำนวนมาก ควรระดมเงินทุนโดยการออกพันธบัตรขององค์กร พันธบัตรในประเทศ หรือเงินกู้ระหว่างประเทศ

“เราสามารถบรรลุทั้งการเติบโตสูงและเสถียรภาพที่ยั่งยืนได้ด้วยการระดมทุนผ่านช่องทางที่ถูกต้องและในลักษณะที่เหมาะสมเท่านั้น” ผู้ว่าการ Nguyen Thi Hong กล่าว

คุณมินห์

ที่มา: https://baochinhphu.vn/trust-in-real-estate-securities-nhnn-khang-dinh-luon-theo-doi-sat-chi-so-an-toan-102250807143232407.htm