ชานมศูนย์เหรียญในจีน: บริษัทใหญ่ขาดทุนหลายพันล้านดอลลาร์ ผู้ส่งสินค้าได้กำไรมหาศาล

(แดน ตรี) - ชานมฟรี มื้อเที่ยงฟรี คนส่งของได้เงินมากกว่าปกติถึง 5 เท่า แต่เบื้องหลัง "สวรรค์แห่งการช้อปปิ้ง" คือการแย่งชิงเงินนับพันล้านดอลลาร์จาก Meituan, Alibaba และ JD.com เพื่อแย่งส่วนแบ่งทางการตลาดในการจัดส่งด่วน

รายงานทางการเงินไตรมาสที่ 3 ซึ่งเผยแพร่เมื่อปลายเดือนพฤศจิกายนโดย Meituan ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มจัดส่งอาหารที่ใหญ่ที่สุดในจีน ได้วาดภาพที่ดูสิ้นหวังซึ่งตรงกันข้ามกับความสุขของผู้บริโภค

จากธุรกิจที่เฟื่องฟู เหม่ยถวนกลับประสบภาวะขาดทุนจากการดำเนินงานถึง 19.8 พันล้านหยวน (ประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) หากพิจารณาถึงความรุนแรงแล้ว บริษัทยังคงมีกำไร 13.7 พันล้านหยวนในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ตัวเลขขาดทุนสุทธิที่แท้จริง 18.6 พันล้านหยวนนั้นแย่ยิ่งกว่าที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ในแง่ลบที่สุดเสียอีก

ในศึกที่ต้องแลกมาด้วยต้นทุนมหาศาลกับแผนกพาณิชย์ทันทีของ Alibaba Group Holding บริษัทจัดส่งอาหารยักษ์ใหญ่ของจีนอย่าง Meituan พลิกจากกำไรมาเป็นขาดทุนอย่างหนักในไตรมาสเดียว (ภาพ: SCMP)

สาเหตุของ "การตกต่ำ" ครั้งนี้ไม่ได้มาจากธุรกิจที่ซบเซา แต่กลับมาจากความนิยมที่มากเกินไป Meituan ตกอยู่ในสงครามราคาระหว่างความเป็นความตายกับคู่แข่งอย่าง Alibaba และ JD.com ผู้สร้างความเปลี่ยนแปลงครั้งยิ่งใหญ่

ที่สำนักงานใหญ่ในกรุงปักกิ่ง หวัง ซิง ซีอีโอของ Meituan แม้จะยืนยันว่าบริษัทยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำไว้ได้ แต่ก็ต้องยอมรับความจริงอันขมขื่นว่า "การแข่งขันดุเดือดเกินไป เราคาดว่าการขาดทุนต่อเนื่องนี้จะดำเนินต่อไปจนถึงไตรมาสที่สี่"

ความเจ็บปวดจากสงครามครั้งนี้ไม่เพียงส่งผลกระทบต่อ Meituan เท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อ Alibaba ด้วย แม้ว่ารายได้ของกลุ่มบริษัทจะเพิ่มขึ้นจาก AI และคลาวด์คอมพิวติ้ง แต่กำไรสุทธิของยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซรายนี้ยังคงหายไปถึง 52% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากต้นทุนการลงทุนมหาศาลในธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์แบบทันทีและแพ็คเกจเงินอุดหนุนผู้ใช้

กระแส “บ้า” ชานมฟรี และการคำนวณเบื้องหลัง

อันที่จริงแล้ว สงครามครั้งนี้ไม่ได้มีแค่ก๋วยเตี๋ยวหนึ่งชามหรือน้ำหนึ่งแก้วเท่านั้น แต่นี่คือการต่อสู้เพื่อชิงความได้เปรียบในตลาดค้าปลีกแบบซูเปอร์ฟาสต์ ซึ่งเป็นโมเดลที่ผสานอีคอมเมิร์ซเข้ากับบริการจัดส่งภายใน 30-60 นาที

ตั้งแต่เดือนเมษายนที่ผ่านมา JD.com ได้ก้าวเข้าสู่ตลาดด้วยการประกาศ "ค่าคอมมิชชั่น 0%" และเปิดตัวแพ็คเกจส่วนลดมูลค่าหลายหมื่นล้านหยวน ตลาดการจัดส่งของจีนก็คึกคักขึ้นทันที Alibaba ก็ไม่น้อยหน้าด้วยการผนวกรวมบริการจัดส่งด่วนเข้ากับซูเปอร์แอปอย่าง Taobao ซึ่งอัดฉีดเงินสนับสนุนไปแล้วถึง 5 หมื่นล้านหยวน

ผลลัพธ์ที่ได้คือ "ปาร์ตี้" ผู้บริโภคที่ไม่เคยมีมาก่อน ผู้ใช้จะได้รับคูปอง "มูลค่ามหาศาล" เช่น ส่วนลด 25 หยวน เมื่อสั่งอาหารราคา 24 หยวน หรือชุดชานมไข่มุก 0 หยวน ซึ่งสามารถมารับที่เคาน์เตอร์หรือให้จัดส่งถึงบ้านได้

อาชีพส่งของกลายเป็นอาชีพที่มีรายได้ดี ในหลายเมือง รายได้ของพนักงานส่งของพุ่งสูงถึง 1,700 หยวน/วัน (ประมาณ 6 ล้านดอง) ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยถึง 4-5 เท่า ขณะเดียวกัน ร้านค้าต่างๆ ก็ล้นมือ บางร้านชานมต้องชงถึง 3,000 แก้ว/วัน แม้แต่เซิร์ฟเวอร์ของ Meituan ก็ล่มเนื่องจากออเดอร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน

ข้อมูลจาก Momentum Works ระบุว่า ในช่วงสงครามที่ดุเดือดที่สุด อาลีบาบาได้รับคำสั่งซื้อ 80 ล้านรายการต่อวัน ขณะที่ Meituan ประกาศตัวเลขที่น่าตกใจกว่า 150 ล้านรายการต่อวัน อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญได้เปิดเผยว่าคำสั่งซื้อเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อ "เสมือน" ในแง่ของมูลค่า ทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นคำสั่งซื้อศูนย์ดอลลาร์ที่สร้างขึ้นเพียงเพื่อให้เห็นตัวเลขการเติบโต

ซีอีโอของ Meituan แสดงความเห็นว่าการแข่งขันครั้งนี้ “น่าเกลียด ไร้คุณภาพ และอยู่ในระดับต่ำ” ซึ่งถือเป็นการกระทำที่หาได้ยาก โดยเขากล่าวว่ามันเป็นฟองสบู่อุปสงค์ที่ไร้เทียมทานและไม่ยั่งยืน แต่น่าขันที่บริษัทของเขาเองไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ หรือเสี่ยงต่อการสูญเสียส่วนแบ่งทางการตลาด

แถวใบเสร็จยาวเหยียดที่ร้านชานมในเซี่ยงไฮ้ เนื่องจากลูกค้าต่างรีบใช้ประโยชน์จากคูปอง "ชานมศูนย์เหรียญ" ของ Meituan (ภาพ: Xiaohongshu)

ใครคือผู้ชนะรอบสุดท้าย?

เมื่อเข้าสู่ช่วงปลายปี คำถามสำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนคือสงครามครั้งนี้จะสิ้นสุดเมื่อใด และใครจะอยู่ต่อ?

รายงานจากมอร์นิ่งสตาร์ระบุว่าสถานการณ์ตลาดกำลังพลิกผันอย่างรุนแรง คาดการณ์ว่าส่วนแบ่งตลาดของ Meituan (ในแง่ของมูลค่าธุรกรรมรวม) จะลดลงจาก 73% เหลือ 55% ภายในปี 2570 ในทางกลับกัน อาลีบาบาถือเป็น "ผู้ชนะ" รายใหญ่ที่สุด โดยส่วนแบ่งตลาดอาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 40%

อย่างไรก็ตาม สัญญาณบวกคือกระแส "การเผาเงิน" ดูเหมือนจะเริ่มผ่อนคลายลง ข้อมูลจาก Alibaba แสดงให้เห็นว่าการขาดทุนต่อคำสั่งซื้อบนแพลตฟอร์ม Taobao Shangou ลดลงครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับช่วงพีคของฤดูร้อน บริษัทวิเคราะห์ Third Bridge ยังกล่าวอีกว่าตลาดกำลังค่อยๆ กลับสู่สภาวะที่สมเหตุสมผลมากขึ้น เนื่องจากทั้งสองฝ่ายเริ่มมีเงินสดไม่เพียงพอและเผชิญกับแรงกดดันจากผู้ถือหุ้น

โดยสรุป คุณเจียงกัน หลี่ ซีอีโอของโมเมนตัม เวิร์คส์ (สิงคโปร์) ได้ให้มุมมองที่ลึกซึ้งว่า สงครามชานมไข่มุกศูนย์เหรียญนั้นแท้จริงแล้วเป็นเพียงผิวเผิน เป้าหมายสูงสุดที่บริษัทยักษ์ใหญ่มุ่งหมายคือพฤติกรรมผู้บริโภค เมื่อลูกค้าคุ้นเคยกับการซื้อ iPhone หรือรองเท้า Nike และได้รับสินค้าภายใน 30 นาที นั่นคือจุดเริ่มต้นของเกมทำเงินที่แท้จริง

อย่างไรก็ตาม หากส่วนแบ่งตลาดอยู่ที่ 50-50 สงครามการแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดนี้จะยังคงดำเนินต่อไป Meituan อาจดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด แต่ Alibaba กลับมีเงินทุนหนาที่สุด ผู้ชนะที่แท้จริงกลับกลายเป็นผู้บริโภคที่ดื่มชานมฟรีทุกวันอย่างน่าขัน เขากล่าว

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tra-sua-0-dong-tai-trung-quoc-ong-lon-loty-usd-shipper-hot-bac-20251201102826079.htm