แนวโน้มช่องทางการลงทุน

เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ซึ่งคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของเวียดนามจะเติบโตในอัตราเลขสองหลัก คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนจำนวนมากจึงไม่ใช่แค่ "จะลงทุนที่ไหน" แต่เป็น "จะลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพและปลอดภัยได้อย่างไร"

ผู้เชี่ยวชาญมองว่าทองคำเป็นช่องทางการลงทุนที่คุ้มค่าในปี 2026 (ภาพประกอบ: VNA)

เมื่อการลงทุนภาครัฐเร่งตัวขึ้น การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) คุณภาพสูงยังคงไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงสู่ดิจิทัลและสีเขียวปรากฏชัดเจนมากขึ้น ช่องทางการลงทุนตั้งแต่ทองคำและหุ้นไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์และพันธบัตร ล้วนเผชิญกับโอกาสและความท้าทายใหม่ๆ เพื่อให้เข้าใจประเด็นนี้ได้ดียิ่งขึ้น ผู้สื่อข่าวจากสำนักข่าวเวียดนาม (TTXVN) ได้สัมภาษณ์คุณโฮ ซี ฮวา ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและให้คำปรึกษาด้านการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ DNSE

คุณประเมินการลงทุนในทองคำในปีนี้อย่างไร?

สำหรับทองคำในฐานะสินทรัพย์เพื่อการลงทุนในปี 2026 มีปัจจัยสำคัญสามประการ ประการแรก เราเห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น

ประการที่สอง เกี่ยวข้องกับความเสี่ยง ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ซับซ้อนในปัจจุบัน ประการที่สาม เกี่ยวข้องกับแนวโน้มที่ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำในปริมาณมากเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของประเทศ ดังนั้น เราจึงประเมินว่าทองคำจะเป็นช่องทางการลงทุนที่คุ้มค่าในปี 2026

ลูกค้ากำลังทำธุรกรรมที่สำนักงานใหญ่ของบริษัทหลักทรัพย์บาวเวียด ภาพ: ตรันเวียด/TTXVN

คาดว่าตลาดหุ้นเวียดนามจะเข้าสู่รอบวัฏจักรใหม่ เนื่องจาก สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาค ดีขึ้น กำไรของบริษัทเพิ่มขึ้น และมีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในกระแสเงินทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศ คุณประเมินแนวโน้มนี้อย่างไร?

ในปี 2026 ตลาดหุ้นจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลัก 3 ประการ ประการแรก นโยบายการเงินและสินเชื่อที่มีเสถียรภาพ โดยมีการจำกัดการเติบโตของสินเชื่อไว้ที่ประมาณ 15% ซึ่งเทียบเท่ากับมากกว่า 2.7 ล้านล้านดองเวียดนาม

ประการที่สอง คือ นโยบายการคลังแบบขยายตัว โดยคาดว่าจะมีการเบิกจ่ายเงินทุนเพื่อการลงทุนของภาครัฐประมาณ 1.6 ล้านล้านดองในปี 2026 เพียงปีเดียว และประการที่สาม คือ คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นเวียดนามจะปรับตัวสูงขึ้นภายในสิ้นเดือนกันยายน 2026

เมื่อพิจารณาปัจจัยเหล่านี้แล้ว กำไรของบริษัทอาจเพิ่มขึ้นประมาณ 17.5% ทำให้หุ้นยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจต่อไป

ภาพประกอบ: Tuan Anh/TTXVN

ดังนั้น คุณประเมินอสังหาริมทรัพย์ในฐานะช่องทางการลงทุนอย่างไร?

ปัจจุบันตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังเผชิญกับปัจจัยหลักสองประการ ได้แก่ ราคาที่สูงอยู่แล้ว และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่จะยังคงสูงต่อไปตั้งแต่ปลายปี 2025 จนถึงปี 2026 ดังนั้น เราจึงคงสถานะเป็นกลางต่อช่องทางการลงทุนนี้ในปี 2026

หลายคนเชื่อว่าพันธบัตรจะยังคงเป็นตัวเลือกการลงทุนที่คุ้มค่าในปีนี้ คุณมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับเรื่องนี้?

ในส่วนของตลาดพันธบัตร เราพบว่าเมื่อเทียบกับช่วงวิกฤตในปี 2022 ปริมาณการออกพันธบัตรในปี 2025 ฟื้นตัวเกือบ 100% โดยมีมูลค่าการออกพันธบัตรสูงกว่า 500,000 ล้านดองเวียดนาม

ดังนั้น หากลงทุนในพันธบัตร จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับผลตอบแทนจากการลงทุนนั้น และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทผู้ออกพันธบัตร กล่าวคือ วิธีการดำเนินธุรกิจของผู้ถือพันธบัตร ด้วยเหตุนี้ การลงทุนในพันธบัตรจึงเป็นช่องทางการลงทุนที่คุ้มค่าในปี 2026 เช่นกัน

ขอบคุณมากครับท่าน!

แหล่งที่มา: https://baotintuc.vn/kinh-te/trien-vong-cac-kenh-dau-tu-20260316145150965.htm