หุ้นการเงินและอสังหาริมทรัพย์ของเวียดนามคิดเป็น 57%

ตลาดหุ้นเวียดนามมีความผันผวนอย่างมากในช่วงปีที่ผ่านมา ดัชนี VN ร่วงลงอย่างรวดเร็วจากระดับ 1,500 จุด และขณะนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1,100 จุดติดต่อกันหลายเดือน

ผู้เชี่ยวชาญหลายท่านได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับปัญหาข้างต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งความไม่สมดุลของโครงสร้างอุตสาหกรรมในตลาดหุ้นเวียดนาม

หุ้นการเงินและอสังหาริมทรัพย์ของเวียดนามพุ่งสูงถึง 57% สูงกว่าตลาดอื่นๆ ทั่วโลกมาก ภาพที่ 1 — กระแสเงินทุนอสังหาริมทรัพย์และการเงินคิดเป็น 57% ของตลาดหุ้นเวียดนาม ซึ่งสูงกว่าตลาดอื่นๆ ในภูมิภาคและโลก มาก (ภาพ TL)

สถิติของ Bloomberg เมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นว่ากลุ่มหุ้นทางการเงินและอสังหาริมทรัพย์ตามระบบการจำแนกประเภทอุตสาหกรรม GICS ของตลาดหุ้นเวียดนามคิดเป็น 57% ของมูลค่าตลาด ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์มากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาดหุ้นเวียดนามอยู่ในบริษัททางการเงินและอสังหาริมทรัพย์

เมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ ในภูมิภาค เช่น ไทย อินโดนีเซีย จีน... สัดส่วนของอสังหาริมทรัพย์และการเงินในเวียดนามยังสูงกว่ามาก ยกตัวอย่างเช่น ประเทศไทยมีสัดส่วนเพียง 23% อินโดนีเซียมีสัดส่วน 36% และญี่ปุ่นมีสัดส่วนเพียงประมาณ 4%

ในแง่ของลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรม อสังหาริมทรัพย์และการเงินมีความผันผวนสูง ขึ้นอยู่กับการพัฒนา เศรษฐกิจ และการเติบโตของสินเชื่อ ขณะเดียวกัน กลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น เทคโนโลยี สุขภาพ ยา ค้าปลีก... ล้วนเป็นอุตสาหกรรมที่ดึงดูดการลงทุนจากนักลงทุนต่างชาติ

ความจริงที่ว่ากลุ่มเหล่านี้มีสัดส่วนเพียงเล็กน้อยของมูลค่าตลาด ทำให้ตลาดหุ้นเวียดนามมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุนต่างชาติ นอกจากนี้ยังเป็นอุปสรรคที่จำกัดการไหลของเงินทุนจากต่างประเทศเข้าสู่ตลาดหุ้นเวียดนามอยู่บ้าง

อัตราส่วนเงินทุนของหุ้นอสังหาริมทรัพย์และธนาคารขนาดใหญ่ก็เป็นส่วนหนึ่งที่อธิบายได้ว่าเหตุใดสภาพคล่องในตลาดจึงส่วนใหญ่อยู่ในหุ้นที่คุ้นเคยในสองกลุ่มอุตสาหกรรมนี้ ส่งผลให้กระแสเงินสดเข้าสู่ตลาดเป็นเพียงระยะสั้น และในขณะเดียวกันก็ทำให้การเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเป็นเรื่องยากที่จะทะลุผ่านในระยะยาว

แหล่งที่มา