Vietjet และ Vietnam Airlines แข่งขันกันอย่างดุเดือดในศึกชิงล้านล้านดอลลาร์แค่ไหน?

อุตสาหกรรมการบินของเวียดนามแสดงให้เห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางความผันผวนครั้งใหญ่ทั่วโลก สายการบินยักษ์ใหญ่ 2 แห่งอย่าง Vietjet และ Vietnam Airlines กำลังแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อชิงส่วนแบ่งทางการตลาดและผลกำไรในการแข่งขันมูลค่าล้านล้านดอลลาร์

ตลาดการบินของเวียดนามต้องการให้สายการบินต้องสร้างสรรค์นวัตกรรม ปรับปรุงคุณภาพบริการ เพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน และป้องกันความเสี่ยงจากราคาน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยน - ภาพ: BONG MAI

ภาพรวมทางธุรกิจของสองสายการบินชั้นนำของเวียดนามมีความก้าวหน้าอย่างมากและเผชิญกับความท้าทายมากมาย

การขนส่งผู้โดยสารเร่งตัวขึ้น กำไรปะปนกัน

ตามรายงานทางการเงินประจำไตรมาสแรกของปี 2568 บริษัท Vietjet Aviation Joint Stock Company (รหัสหุ้น VJC) และ Vietnam Airlines Corporation (รหัสหุ้น HVN รวมถึง Vietnam Airlines) ต่างบันทึกการเติบโตที่น่าประทับใจในกิจกรรมการขนส่งผู้โดยสาร โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของตลาดในและต่างประเทศ

สำหรับ Vietjet รายได้จากการขนส่งอยู่ที่มากกว่า 17,950 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นกว่า 10% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน โดยมีผู้โดยสารรวม 6.8 ล้านคน (+13%) โดยมีจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติถึง 2.7 ล้านคน (+8%)

สายการบิน Vietnam Airlines ตามมาไม่ไกลเมื่อทำรายได้ค่าขนส่งได้ 24,330 พันล้านดอง (+8%) เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน สายการบินให้บริการผู้โดยสาร 6.3 ล้านคน (+2%) จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติแตะ 2 ล้านคน (+5%)

ด้วยเหตุนี้ Vietjet จึงแซงหน้า Vietnam Airlines ในด้านจำนวนผู้โดยสารภายในประเทศและระหว่างประเทศ แต่รายได้ของ Vietnam Airlines กลับสูงกว่า

เวียตเจ็ทเน้นราคาต่ำและเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน เวียดนามแอร์ไลน์เน้นบริการและเครือข่ายการบินที่กว้างขวาง - ภาพ: BONG MAI

ในด้านผลกำไร ทั้งสองบริษัทก็มีการพัฒนาที่ตรงกันข้ามกัน โดยเฉพาะสายการบินที่ดำเนินการโดยมหาเศรษฐี Nguyen Thi Phuong Thao บันทึกกำไรสุทธิอย่างเป็นทางการ 640,000 ล้านดองในไตรมาสแรกของปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 19% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัท VNDirect Securities กล่าว ถึงแม้จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก แต่บริษัทก็ยังคงแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงการดำเนินธุรกิจหลัก

ขณะเดียวกัน สายการบินเวียดนามมีกำไรสุทธิมากกว่า 3,400 พันล้านดอง ลดลงเกือบ 22% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักคือในไตรมาสแรกของปีที่แล้ว สายการบินมีรายได้ผิดปกติจากการตัดหนี้ที่ต้องชำระให้กับผู้ให้เช่าของ Pacific Airlines ในขณะที่ไตรมาสแรกของปีนี้ ไม่มีรายได้ดังกล่าว

หากไม่รวมปัจจัยผิดปกตินี้ กำไรธุรกิจหลักของ Vietnam Airlines ก็ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

Vietnam Airlines มีรายได้และกำไรมากกว่า Vietjet - กราฟ : BONG MAI

ความท้าทายในการแข่งขันล้านล้าน

เมื่อพิจารณาผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2568 สายการบินทั้งสองแห่งนี้ก็เผชิญกับความท้าทายมากมายเช่นกัน

ตามข้อมูลจาก VNDirect Securities สายการบิน Vietjet กำลังอยู่ระหว่างข้อพิพาทกับ FW Aviation (บริษัทในเครือของ FitzWalter Capital) เรื่องการให้เช่าเครื่องบิน

ศาลฎีกาอังกฤษตัดสินให้สายการบินต้องจ่ายเงิน 181.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ส่วน Vietjet ได้รับอนุญาตให้ยื่นอุทธรณ์ และกำหนดให้มีการพิจารณาคดีในเดือนนี้

หากการอุทธรณ์ล้มเหลว มูลค่าหุ้นของบริษัทอาจลดลงอย่างมาก

จุดแข็งของสายการบินอยู่ที่ความยืดหยุ่นและการวางตำแหน่งต้นทุนต่ำ รวมถึงการเป็นหนึ่งในสายการบินชั้นนำในภูมิภาคเอเชีย แปซิฟิก ในแง่ของคำสั่งซื้อเครื่องบิน

สายการบินเวียดนามต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการเติบโตที่จำกัดและส่วนแบ่งการตลาดที่ลดลงเนื่องจากความยากลำบากในการขยายฝูงบิน

เพื่อแก้ไขปัญหาดังกล่าว หน่วยงานได้รับอนุมัติจากรัฐบาลให้ออกหุ้นเพิ่ม โดยมีเป้าหมายระดมทุนสูงสุด 22,000 พันล้านดอง แบ่งเป็น 2 ระยะ

ดังนั้น การคาดว่าจะออกหุ้นในระยะแรกเพียงอย่างเดียว (9,000 พันล้านดอง) จะช่วยให้บริษัทกลับมามีมูลค่าสุทธิของบริษัทอีกครั้งในระดับบวก (ภายในสิ้นไตรมาสแรกของปี 2568 จะมีมูลค่าติดลบ 5,850 พันล้านดอง)

ด้วยเหตุนี้ หุ้น HVN จึงมีโอกาสที่จะหลุดจากการควบคุม ทำให้เกิดเงื่อนไขให้ธุรกิจต่าง ๆ สามารถเข้าถึงสินเชื่อเพื่อซื้อเครื่องบินได้

ตามคำอธิบายล่าสุดที่ส่งไปยังหน่วยงานจัดการตลาดหลักทรัพย์ บริษัทระบุว่าได้ดำเนินโครงการเพื่อขจัดปัญหาหลังโควิด-19 (ช่วงปี 2021 - 2035) เสร็จสิ้นแล้ว และรายงานไปยังหน่วยงานที่มีอำนาจหน้าที่แล้ว

ในช่วงปี พ.ศ. 2567 - 2568 หน่วยงานมุ่งมั่นเพิ่มการปรับตัวและการดำเนินธุรกิจให้ทำกำไร ควบคู่ไปกับการปรับโครงสร้างสินทรัพย์และพอร์ตการเงิน เพื่อเพิ่มรายได้และกระแสเงินสด

ในตลาดหลักทรัพย์รหัส VJC ลดลงเล็กน้อยเหลือ 89,500 VND ต่อหุ้นในช่วงสุดท้ายของสัปดาห์ โดยบันทึกการเพิ่มขึ้นประมาณ 4% รายสัปดาห์และลดลง 24% รายปี

รหัส HVN หยุดในแดนลบเช่นกันที่ราคา 34,600 VND ต่อหุ้น แต่ยังคงได้รับการเพิ่มขึ้นเกือบ 10% ในสัปดาห์นี้และเพิ่มขึ้นมากกว่า 66% ในปีที่ผ่านมา

อ่านเพิ่มเติม กลับไปยังหัวข้อ

ดอกพลัม

ที่มา: https://tuoitre.vn/vietjet-va-vietnam-airlines-so-ke-quyet-liet-ra-sao-tren-duong-dua-nghin-ti-2025050917275955.htm