Ekonomik yavaşlamaya rağmen küresel temettüler rekor seviyeye ulaştı

Çokuluslu şirketler, finans ve petrol-gaz sektörlerinin cömertliği sayesinde ilk çeyrekte rekor düzeyde yaklaşık 327 milyar dolar temettü ödedi.

İngiliz varlık yönetim şirketi Janus Henderson'ın 24 Mayıs'ta yayınladığı bir araştırmaya göre, küresel ekonomi yavaşlıyor olabilir, ancak çokuluslu şirketlerin ödediği temettüler yavaşlamıyor. Özellikle, 2023'ün ilk çeyreğinde küresel şirketler tarafından ödenen toplam temettü miktarı, 2022'nin aynı dönemine kıyasla %12 artarak rekor seviye olan 326,7 milyar dolara ulaştı.

Güçlü büyüme, yükselen faiz oranlarından faydalanan bankalar ve petrol ve gaz şirketleri gibi birçok şirket için güçlü bir 2022 yılından kaynaklanıyor. Ancak Janus Henderson, bunun aynı zamanda 2014'ten bu yana bir çeyrekte en yüksek seviye olan 28,8 milyar dolarlık özel temettü ödemelerinden de kaynaklandığını belirtti.

Maersk konteynerleri, 19 Ocak'ta İspanya'nın Algeciras kentinde. Fotoğraf: Reuters

Bunun bir örneği, Danimarkalı dev şirket Maersk'in olağanüstü kâr elde ettiği bir yılın ardından ödediği 11,7 milyar dolarlık temettü. Bu temettü, onu madencilik devi BHP'yi (İngiltere) ve ilaç şirketi Novartis'i (İsviçre) geride bırakarak dünya temettü ödeyenler arasında zirveye taşıdı.

Bir diğer örnek de Volkswagen'in Porsche'nin halka arzını takiben yaptığı 6,3 milyar dolarlık temettü ödemesidir. Bu özel temettüler, madencilik devinin %20'lik temettü düşüşünü telafi etmeye fazlasıyla yetti. Düşen metal fiyatları ve Çin'deki dengesiz toparlanma, kazançları olumsuz etkiledi.

BHP ve Rio Tinto, bu yılın başlarında temettülerini azalttı. Spor giyim şirketi Adidas AG de temettüsünü azalttı. İsveçli gayrimenkul şirketi SBB ise temettüsünü askıya alarak sektörde çalkantıya işaret etti.

Avrupa'da 1. çeyrekte temettü büyümesi, 2022'nin aynı dönemine kıyasla %36 olarak gerçekleşti. Bu oran, Kuzey Amerika'daki büyümenin (%8,6) dört katından, Japonya'daki büyümenin (%17,7) ise iki katından fazla. Avrupa ayrıca, yılın ilk üç ayında artan veya sabit kalan temettü ödemelerinin %96'sına da ev sahipliği yaptı.

Ancak Janus Henderson, önümüzdeki dönemde temettü büyümesinin yavaşlamasını bekliyor. Merkez bankalarının faiz artışlarının zirveye ulaştığı Avrupa ve ABD'de resesyon riski artıyor. Sağlam bilançolara, artan kârlara ve büyüme potansiyeline sahip şirketler tercih ediliyor.

Öte yandan, temettü konusunda cömert davranan bazı şirketlerin daha zor zamanlarda bu yeteneğini sürdürüp sürdüremeyeceği belirsiz. Örneğin, son dönemde bankacılık sektöründe yaşanan sıkıntılar da yatırımcıları finans sektörüne karşı temkinli hale getirdi.

Goldman Sachs Varlık Yönetimi CEO'su Luke Barrs, şu anda endişenin yüksek temettü ödeyen şirketler için sürdürülebilir büyümenin ne kadar mümkün olduğu olduğunu söyledi. Barrs, temettülerin değerli bir varlık olduğunu, ancak şirketlerin bunu zaman içinde sürdürmesinin tek yolunun temel faaliyet kârlarını artırmaya devam etmek olduğunu belirtti.

Ayrıca, enflasyon, yüksek finansman maliyetleri ve bazı bölgelerdeki zayıf ekonomik koşullar, sadece temettüleri değil, hissedar getirilerini de kesinlikle etkileyecektir. Janus Henderson Araştırma Başkanı Ben Lofthouse, "İki yıl sonra, pandemi sonrası toparlanmanın neredeyse tüm kolay hedefleri gerçekleşti," dedi.

Yine de, ilk çeyrekteki ivme ve özel temettünün büyüklüğü, Janus Henderson'ı tam yıl tahminini yükseltmeye yöneltti. 2023 yılı toplam temettülerinin, 2022'ye göre %5,2 artışla 1,64 trilyon dolar olması bekleniyor.

Stoxx Europe 600 şirketlerinin yıllar itibarıyla toplam temettü ödemeleri ve 2023, 2024 ve 2025 tahminleri. Birim: milyar avro. Kaynak: Bloomberg

İlk çeyrekteki performansa benzer şekilde, Avrupa'nın ikinci çeyrekte de temettü ödemelerini artırmaya devam etmesi bekleniyor. Bloomberg tahminlerine göre, Avrupalı ​​şirketler tarihin en yüksek yıllık temettü ödemesini gerçekleştirme yolunda ilerliyor. Stoxx Europe 600'deki şirketlerin 2023 yılına kadar 400 milyar avroya (432 milyar dolar) kadar temettü ödemesi bekleniyor.

Phien An ( Le Monde, Bloomberg'e göre )

Kaynak bağlantısı: https://vnexpress.net/co-tuc-toan-cau-dat-ky-luc-du-kinh-te-cham-lai-4609205.html