Devlet Bankası'nın faaliyetleri faiz oranları, döviz kurları ve altın fiyatlarının baskısı altında

(Chinhphu.vn) - Çekirdek enflasyonun aylardır %3'ün üzerinde seyretmesi, yüksek kredi büyümesi, dalgalı döviz kurları ve altın fiyatları büyük baskı oluşturuyor, esnek yönetim ve proaktif tepki gerektiriyor.

Hükümet liderleri Ağustos ayındaki olağan Hükümet toplantısına başkanlık ediyor - Fotoğraf: VGP/Nhat Bac

Çekirdek enflasyon %3'ün üzerinde kalmaya devam ediyor

Hükümet Ofisi tarafından 6 Eylül'de düzenlenen Ağustos ayı olağan Hükümet Toplantısı'nda, Vietnam Devlet Bankası Başkan Yardımcısı Doan Thai Son şunları analiz etti: Çekirdek enflasyon son zamanlarda %3'ün üzerinde seyretti. Bu endişe verici bir göstergedir, çünkü normalde %3 eşiği politika yönetiminde bir uyarı işareti olarak kabul edilirdi.

Sebepler hem iç hem de dış kaynaklardan kaynaklanıyor. Dışarıda, küresel enflasyonist baskı yüksek seyrediyor, enerji ve hammadde fiyatları ile dünya piyasalarındaki öngörülemeyen dalgalanmalar, üretim ve ithalat maliyetlerinin keskin bir şekilde artmasına neden oluyor. Yurt içinde ise, konut kiraları ve dışarıda yemek maliyetleri hızla artarken, altın fiyatlarındaki ayarlamalar ve devlet kontrolündeki bir dizi mal da enflasyona ek bir yük getiriyor.

"Devlet Bankası, bu eğilimin yakından izlenmesi ve çok esnek bir şekilde hareket edilmesi gerektiği konusunda Maliye Bakanlığı ile aynı fikirde. Yeni gelişmeler olduğunda proaktif olmalı ve öncülük etmeliyiz. Enflasyon artış belirtileri göstermeye devam ederse, eğilimi öngörmek için derhal önleyici tedbirler almalıyız, öznel olarak bekleyemeyiz. Deneyimler, enflasyon belirli bir eşiği aştığında, sonraki kontrol çözümlerinin çok yüksek bir bedel ödemek zorunda kalacağını gösteriyor. Devlet Bankası, yetkileri dahilinde zamanında önlemler almak ve Hükümete önermek için yakından izlemeye devam edecek," dedi Başkan Yardımcısı Doan Thai Son.

Vietnam Devlet Bankası Başkan Yardımcısı Doan Thai Son - Fotoğraf: VGP/Nhat Bac

Kur baskısının yüksek kalması öngörülüyor.

Vali Yardımcısı Doan Thai Son, şunları kaydetti: 31 Ağustos itibarıyla ortalama kredi faiz oranı, 2024 yılı sonuna göre %0,56 düşüşle %6,38 oldu. Ancak genel eğilim risklerle dolu.

Ağustos sonu itibarıyla ödenmemiş kredi bakiyesi, geçen yıl sonuna göre %11,08 artarak 17,14 katrilyon VND'ye ulaştı. Tüm yıl için hesaplandığında, krediler yaklaşık %20,19 oranında artarak uzun yılların en yüksek seviyesine ulaşırken, normalde bu oran yalnızca %14,5 civarındadır.

Bu durum iki sonuca yol açar. İlk olarak, bankalar sermaye hareketliliğini artırmak zorunda kalır, bu da potansiyel olarak mevduat faiz oranlarını ve ardından kredi faiz oranlarını yükseltir. İkinci olarak, güçlü kredi büyümesi daha fazla para arzı anlamına gelir ve bu da uzun vadede enflasyonist baskıya neden olur.

Bu yıl, özellikle Ağustos ayında, döviz kuru büyük bir baskı altında kaldı. USD faiz oranı yüksek kalırken, VND faiz oranı düşük seyrediyor ve bu da sermaye transferine yol açıyor. Ayrıca, dış kredi kullandırımı azaldı, ancak borçları geri ödeme ihtiyacı arttı.

Devlet Bankası, bu duruma yanıt olarak döviz kurunu esnek bir şekilde yönetiyor, faiz oranı ve likidite araçlarıyla koordinasyon sağlıyor ve gerektiğinde döviz satmaya hazır. 4 Eylül 2025 itibarıyla döviz kuru, kurumun müdahale ettiği 22 Ağustos'a göre %0,09 düşüşle 26.380 VND/USD seviyesindeydi, ancak 2024 sonuna göre %3,45 artış gösterdi.

Ayrıca, dünya konjonktüründen kaynaklanan objektif nedenlerden dolayı, önümüzdeki dönemde döviz kuru baskısının yüksek kalacağı öngörülüyor.

Acilen yeni işletme mekanizmasını 'altın'la tamamlayın

Devlet Bankası adına altın piyasasının yönetimi hakkında bilgi veren Başkan Yardımcısı Doan Thai Son, şunları söyledi: "Geçtiğimiz hafta dünya altın fiyatı, Vietnam para birimine çevrildiğinde 3 milyon VND/tael'den fazla artış gösterdi. Aynı zamanda, altın fiyatındaki artışla ilgili iletişim faaliyetlerinin bir parçası olarak, altın fiyatının 3.500 USD/ons zirvesini aşacağı yönünde yaygın bir beklenti oluştu ve bu da altına olan talebin keskin bir şekilde artmasına neden oldu."

Altın fiyatlarındaki son artışın üç ana nedeni var. Birincisi, dünya altın fiyatları çok yükseldi. İkincisi, piyasanın altın fiyatının artmaya devam edeceği beklentisi ve psikolojisi, bu da halkın altına olan talebinin çok yüksek olmasına yol açtı. Bu arada, bir diğer neden de arzımız. Çünkü altın yönetim mekanizmamızı yeni mekanizmaya dönüştürme sürecindeyiz. Bu nedenle Devlet Bankası, piyasaya SJC altın satışını geçici olarak durdurdu. Bu durum, piyasadaki altın arzının oldukça kıtlaşmasına yol açtı. İşte üç ana faktör.

Devlet Bankası verileri, altın işletmelerinin altın rezervlerine olan talebinin yüksek olmadığını gösteriyor. Çünkü altın, diğer emtialardan farklı olarak sermaye maliyetinin çok yüksek olması nedeniyle depolanamıyor.

Altın piyasası durumuyla ilgili olarak, Hükümetin talimatı doğrultusunda Devlet Bankası, tüm büyük altın ticareti yapan işletmeler ile büyük altın ticareti sektörlerine sahip ticari bankalara yönelik denetimini tamamlamış olup, denetim sonuçlarını uygulama sürecindedir.

Başbakan'ın talimatı doğrultusunda Devlet Bankası, ilgili bakanlıklar ve şubelerle birlikte bu konuyu aydınlatmak, varsa ihlalleri ele almak için denetim ve incelemeyi güçlendirecektir.

Vali Yardımcısı Doan Thai Son, "En önemlisi, Hükümet tarafından onaylanan yeni mekanizmaya göre altın piyasasını yönetecek çözümlerin acilen hayata geçirilmesidir" diye vurguladı.

Bay Minh

Source: https://baochinhphu.vn/cong-tac-dieu-hanh-cua-ngan-hang-nha-nuoc-truoc-ap-luc-lai-suat-ty-gia-gia-vang-102250906161602219.htm