Sahibi Phung Anh Tuan'ın F88'i nasıl gidiyor?

Polis, Ho Chi Minh şehrinde F88 şirketinin olay yerini arıyor.

F88 Trading Joint Stock Company, 30 Haziran 2013 tarihinde Hanoi merkezli olarak, Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su olarak ünlü bir hacker olan Bay Phung Anh Tuan tarafından kurulmuştur. Bu rehin sistemi, dünyanın iki büyük yatırım fonu olan Mekong Capital ve Granite Oak'tan sermaye almıştır.

Girişte, F88'in araç/araç tescili, motosiklet/motorsiklet tescili, telefon, dizüstü bilgisayar... gibi süper hızlı kredi hizmetleri sağlamasının yanı sıra sigorta, para transferi, ödeme, elektrik, su, internet faturalarının tahsilatı... gibi birçok kullanışlı finansal hizmeti de sağladığı belirtiliyor.

F88'in ülke genelinde 800'den fazla mağazası ve satış noktası bulunuyor. (Fotoğraf: İnternet)

F88 rehin dükkanı zinciri, 2017 yılının başlarında Mekong Enterprise Fund III'ün ("MEF III") şirkete yatırımını tamamladığını duyurmasının ardından medyanın ilgisini çekmeye başladı.

Büyük miktarda yatırım sermayesi alan Bay Phung Anh Tuan, 2021 yılına kadar 300 mağaza hedefiyle yeni mağazaların açılışını hızlandırarak hızlı bir büyüme stratejisi geliştirmeye başladı.

F88, 2018 yılında Granite Oak fonundan 1.000 milyar VND'ye varan değerlemeyle ek sermaye almaya devam etti. Bu sermaye, Ho Chi Minh şehrinde 50 yeni mağaza açarak "Güney'e doğru genişleme" planını hayata geçirmek için kullanıldı.

Haziran 2019'da yabancı yatırımcılardan gelen bir dizi anlaşmanın ardından, F88 Business JSC'nin ana şirketi olan F88 Investment JSC'nin ortaklık yapısı açıklandı.

Bunların %53,4'üne kadarı yabancı hissedarlar tarafından yönetiliyor. Bunlardan %39,6'sı MEF III'e, %12,2'si Bronze Blade Limited'e ve %1,6'sı ABD'de 2.000 rehin dükkanı bulunan First Cash Group'un eski CEO'su James Alan Barron'a ait. Geriye kalan %46,6'lık hisse ise yerli olup, %20'si Sayın Tuan'a ait.

2019 yılında, yeni şubeler açmak için daha fazla paraya sahip olmak amacıyla, Sayın Tuan ve şirketin yönetim kurulu 100 milyar VND tutarında tahvil ihraç etme kararı aldı. Bu ilk ihraçla birlikte, birçok ilgili yatırımcının ilgisini çekti.

O zamandan beri tahviller, F88 tarafından en çok kullanılan sermaye seferberlik kanalı olarak kabul edildi ve binlerce milyar VND kazandırdı. F88, 2020'de tahvillerden 300 milyar VND, 2021'de ise 1.550 milyar VND kazandı.

F88 rehin dükkanı zinciri, 2022 yılında tahvillerden sermaye sağlamanın yanı sıra yabancı kuruluşlardan da borç aldı. Kasım 2022'de şirket, Lending Ark Asia Secured Private Debt Funds aracılığıyla CLSA Capital Partners (HK) Limited'den (Lending Ark) 50 milyon ABD doları tutarında bir kredi aldığını duyurdu ve bu kredi teminat altına alındı. Aynı zamanda, Bay Phung Anh Tuan'ın işletmesi, merkezi Londra'da bulunan bir finans grubu olan Lendable'dan 10 milyon ABD doları tutarında başarılı bir şekilde borç aldı.

Grup daha önce 2022 yılı başında F88 rehin sistemine 10 milyon dolar yatırım yapmıştı.

İşletmelerin sermaye seferberliğinin hızı ve ölçeği artmasına rağmen F88 sistemi ancak 2018 yılından itibaren pozitif kârlar kaydetmeye başladı.

2016-2017 yılı faaliyet sonuçlarına göre F88 rehin dükkanı zinciri sistemi güçlü gelir büyümesine rağmen yine de zarar etmiştir.

2017 yılında gelir, bir önceki yılın 4,28 milyar dolarına göre 5,4 kat artarak 23,05 milyar dolara ulaştı. İşletme yönetimi maliyetlerinin yüksek olması nedeniyle vergi öncesi zarar 9,2 milyar dolara yükselirken, 2017 yılında 27,8 milyar dolara yükseldi.

2018-2019 döneminde, 2018 Dünya Kupası sezonunun ardından gelen dönemde ise gelirler katlanarak artmaya devam ederek 63,89 milyar VND ve 215,7 milyar VND olarak gerçekleşti.

Bu dönemde F88 şirketi, maliyet fiyatının altında faaliyet gösterme durumundan kurtulmuş ve ilk brüt kârını elde etmeye başlamıştır. Ancak, işletme yönetimi ve faiz maliyetleri hala çok yüksek olduğundan, F88'in ticari faaliyetlerinden elde ettiği net kâr hala negatiftir.

Diğer gelirler sayesinde şirketin vergi sonrası kârı sırasıyla 2,69 milyar VND ve 19,2 milyar VND olmak üzere pozitif rakamlara yükseldi. Bu dönemde şirketin aktifleri 68,8 milyar VND'den 606 milyar VND'ye yükseldi, ancak toplam aktif yapısının büyük kısmını kısa vadeli alacaklar oluşturdu.

Defterlerdeki gelir sürekli artsa da, elde edilen gelir düşük olduğundan, F88 rehin zinciri sermayeyi çevirebilmek için borç almak zorunda kalıyor. 2017'de kısa vadeli borç sadece 2,6 milyarken, 2019'da 200,9 milyara yükselerek 2021 yılına kadar 300 mağazaya ulaşma hedefini tutturmayı başardı.

COVID-19 pandemisinin başladığı 2020 yılında, F88'in geliri %260'ın üzerinde bir büyüme oranıyla 578 milyar VND'ye ulaşırken, vergi sonrası kârı aynı döneme göre 2,7 kat artarak 44,8 milyar VND oldu. Büyümeye devam etmesine rağmen, iş sonuçları ilk beklentileri karşılayamadı ve plana kıyasla gelirin yalnızca %68'ini ve vergi sonrası kârın yaklaşık %12'sini tamamladı.

Ancak bunun dışında, 300 işlem ofisi hedefinin belirlenen vizyondan 1 yıl önce tamamlanması gibi iyimser sonuçlar da mevcut. Vergi sonrası kâr/öz sermaye oranı (ROE) geçen yılki %8,98'den %13,08'e yükseldi.

2022 yılında, sadece 9 ay içinde F88, 1.310 milyar VND'ye varan gelir elde etti; bunun 217,5 milyar VND'si sigorta sektöründen gelir elde edildi ve sigorta sözleşmelerinin %42'si kredilerden bağımsız olarak satıldı. %78'lik istikrarlı bir maliyet-gelir oranına (CIR) sahip olan F88, yılın ilk üç çeyreğinde yaklaşık 60,7 milyar VND net kâr elde ederek %10,3'lük bir özsermaye getirisi (ROE) elde etti.

Yıl başından bu yana sürekli tahvil ihraçları ve yabancı kuruluşlardan borçlanma sayesinde şirketin borç/öz sermaye oranı yüksek bir seviyede seyrediyor. 2022'nin üçüncü çeyreği itibarıyla F88'in toplam düzeltilmiş vadesi geçmiş kredileri yaklaşık 3.358 milyar VND seviyesinde gerçekleşti. F88, bu dönemde vadesi geçmiş kredilerinde geçen yılın aynı dönemine göre %246,4 artış kaydettiğini açıkladı.

Şirket, 2022 yılı sonunda ayrıca CLSA Capital Partners (HK) Limited (Lending Ark) aracılığıyla Lending Ark Asia Secured Private Debt Funds aracılığıyla 50 milyon ABD Doları (1.200 milyar VND) tutarında teminatlı bir kredi ve Lendable aracılığıyla ek olarak 10 milyon ABD Doları (240 milyar VND) tutarında teminatlı bir krediyi başarıyla sağladı.

Böylece F88, 2022 yılı boyunca Asya ve Avrupa'daki iki uluslararası finans kuruluşundan 70 milyon ABD doları tutarında fon sağlamayı başardı. F88'in hedefi, 2024 yılında halka arz edilerek, birimin işlem ofislerinin sayısının 1.400'e, işletme sermayesinin ise 1 milyar ABD dolarına ulaşması.

Güçlü iş büyümesi sayesinde Bay Phung Anh Tuan, 2024 yılına kadar HOSE'da milyar ABD doları sermayeli hisseleri listeleme hedefine sahip.

6 Mart sabahı, Van Phon Kulesi binasında (Nguyen Oanh caddesi, Go Vap bölgesi, Ho Chi Minh Şehri), Ho Chi Minh Şehri polisi F88 Ticaret Ortaklığı Şirketi'ni abluka altına alıp arama yaptı. Bu hareket, Ho Chi Minh Şehri Polisi'nin Go Vap Bölge Polisi ile koordineli çalışarak F88 Ticaret Ortaklığı Şirketi'nin mülkü gasp etmek için kredi faaliyetleri yürüttüğüne dair raporları soruşturması ve kaydetmesinden bir süre sonra gerçekleştirildi. F88 Şirketi şu anda 1.500 ila 2.000 VND/1 milyon/gün (aylık %4,5 - %7,5 veya yıllık %54 - %90'a eşdeğer) arasında değişen faiz oranlarıyla kredi veriyor. 6 Mart öğleden sonra, Ho Chi Minh Şehri Polisi Kamu Güvenliği Bakanlığı'nın profesyonel birimleriyle koordineli çalışarak F88 Şirketi'nin Ho Chi Minh Şehri'ndeki birçok şubesini aradı. Polis inceleme sırasında çok sayıda belge, kayıt ve makineye el koydu. Olay hala polis tarafından soruşturuluyor.

Thanh Lam (sentez)