Kredi faiz oranları sert bir şekilde düşecek, ancak döviz kuru baskısı artıyor

12 Eylül 2023 07:40 Nhat Linh Makaleyi yazdır

ANTD.VN - Yıl sonuna kadar kredi faiz oranlarında 100-150 baz puanlık sert düşüşler yaşanabilir, ancak uzmanlar son dönemde döviz kurlarında yaşanan sürekli artışın olumsuz etkilerine de dikkat çekiyor.

VNDirect Securities uzmanları, döviz piyasasına ilişkin yakın zamanda yayınladıkları bir raporda, mevduat faiz oranlarının Ağustos 2023'te düşmeye devam ettiğini belirtti. Ticari bankaların ortalama 12 aylık mevduat faiz oranı, Temmuz ayı sonuna kıyasla 0,5 puan azalarak %5,9/yıl oldu (2023 yılı başına kıyasla yaklaşık 2 puan düşüş).

Mevduat faiz oranlarındaki düşüşte, zayıf kredi talebi ve hükümetin genişletici maliye politikası nedeniyle sistemdeki fazla likidite etkili oldu.

Lãi suất tiền đồng giảm, nhưng áp lực tỷ giá đang tăng dần ảnh 1

Vietnam Dongu'ndaki faiz oranları düşüyor, ancak döviz kuru baskısı artıyor.

VNDirect uzmanları, kredi faiz oranlarının 2023'ün son aylarında daha da belirgin şekilde düşmesini bekliyor. Bunun nedeni, Devlet Bankası'nın 2023'ün ilk 6 ayındaki faaliyet faiz oranı indirimlerinin ve Devlet Bankası'nın şüpheli alacak karşılıklarının uzatılmasına olanak tanıyan 02 sayılı Genelge'yi yayınlamasının etkisiyle ticari bankaların sermaye maliyetlerinin azalması.

VNDirect'in raporunda, "Önümüzdeki aylarda kredi faiz oranlarının 100-150 baz puan daha düşmesini bekliyoruz ve kredi faiz oranlarındaki düşüşün özel tüketim ve yatırımın toparlanmasını destekleyen bir faktör olacağına inanıyoruz" ifadeleri yer aldı.

Ancak uzmanlar, dolar güç endeksinin (DXY) yükselişini sürdürmesi nedeniyle döviz kurları üzerindeki baskının devam edeceği uyarısında bulundu.

ABD dolarındaki yükselişte, ABD Merkez Bankası Fed'in (Fed) bu yıl bir kez daha gösterge faiz oranını artırabileceği endişesi ve ABD hükümetinin bütçe açığını kapatmak için tahvil ihraçlarını artırmasıyla birlikte yükselen ABD devlet tahvili getirileri etkili oldu.

Güçlenen USD, VND döviz kuru üzerinde baskı oluşturarak, bankalararası USD/VND döviz kurunu 5 Eylül 2023 tarihi itibarıyla 24.073'e yükseltti (Temmuz 2023 sonuna göre %1,6, bu yılın başına göre ise %1,9 artış).

Aynı zamanda USD, Tayland (%2,5 yıl başından bu yana artış), Çin (%5,5 yıl başından bu yana artış) ve Malezya (%5,9 yıl başından bu yana artış) dahil bölgedeki çoğu para birimi karşısında değer kazandı.

Uzmanlara göre, döviz kurlarındaki son artışın ekonomi üzerinde karışık etkileri oldu.

Döviz kurundaki artış, dış borç geri ödemeleri üzerinde (özellikle özel sektörde) daha fazla baskı yaratırken, aynı zamanda girdi malzemeleri ve tüketim malları ithalat fiyatlarındaki artış nedeniyle enflasyonist baskıyı da artırmaktadır. Dolayısıyla, döviz kuru üzerindeki baskı ne kadar artarsa, iç para politikasının daha fazla gevşetilmesi için alan da o kadar daralmaktadır.

Ancak Devlet Bankası'nın bu yıl döviz kurunu istikrara kavuşturacak destekleyici faktörleri olmaya devam edecek. Bunlar arasında yüksek dış ticaret fazlası, istikrarlı doğrudan yabancı yatırım ve para transferi akışları ve yabancı yatırımcılara hisse senedi satışı yoluyla sağlanan ek döviz arzı yer alıyor.

"Döviz kurunun uygun bir aralıkta sabitlenmesi, olumsuz etkileri en aza indirecek ve Vietnam ihracatının rekabet gücünü artıracaktır. VND'nin ABD doları karşısında ılımlı bir değer kaybının (%3'ten az) ihracat faaliyetlerini canlandıracağına (Vietnam ihracatının rekabet gücünü artıracağına) inanıyoruz. Ayrıca, bunun Vietnam'dan güçlü bir yabancı yatırım sermayesi akışına yol açmasının pek olası olmadığını düşünüyoruz" - VNDirect uzmanları değerlendirdi.

[reklam_2]
Kaynak bağlantısı