Finans sektörü ekonomik kalkınmada önemli bir rol oynamaktadır.

Uluslararası Para Fonu (IMF) Vietnam Makroekonomik Danışma ve İzleme Heyeti Başkanı Sayın Paulo Medas

Finans sektörü, Vietnam ekonomisinin kalkınmasında kilit bir rol oynuyor. Bu sektörün Vietnam'da mali politika ve makroekonomik yönetimin oluşturulmasındaki önemini nasıl değerlendiriyorsunuz?

Vietnam'ın son yirmi yıldaki ekonomik performansı etkileyiciydi. Ortalama ekonomik büyüme yıllık %6,5 civarında gerçekleşerek dünyadaki birçok ülkeden daha yüksek bir seviyeye ulaştı; kişi başına düşen GSYİH, 2000 yılında yaklaşık 500 ABD dolarından 2024 yılında yaklaşık 4.700 ABD dolarına yükseldi; yoksulluk oranları ise keskin bir düşüş gösterdi.

Finans sektörü, Vietnam'ın ekonomik kalkınmasını ve kamu maliyesini desteklemede önemli bir rol oynamaktadır. İstikrarlı kredi büyümesi, sermaye yatırımlarını desteklemek de dahil olmak üzere özel sektörün gelişimine katkıda bulunmuştur. Finansal kapsayıcılık da iyileşmiş ve banka hesabı olan yetişkinlerin oranı 2011'deki yaklaşık %20'den 2024'te yaklaşık %70'e yükselmiştir. Bankalar, Vietnam Sosyal Güvenlik ile birlikte, Hükümet bütçesinin de ana finansman kaynağıdır.

Maliye politikası ile finans sektörü arasındaki bağlantıyı değerlendirirken akılda tutulması gereken birkaç husus vardır. Finansal sistem, hükümet için önemli bir finansman kaynağı olabilir, ancak özel sektör üzerinde olumsuz etkilerden kaçınmak için dikkatli olunmalıdır. Örneğin, hükümet büyük miktarlarda borçlanırsa, özel işletmeler daha yüksek borçlanma maliyetleriyle karşılaşabilir. Kamu borcunun çok yüksek olduğu bazı ülkelerde, hükümetin bankalardan yoğun bir şekilde borçlanması, bu bankalar için riskleri artırabilir. Bu, hükümetlerin ihtiyatlı davranması gereken nedenlerden biridir; tıpkı Vietnam'ın son yıllarda ihtiyatlı maliye politikası ve düşük kamu borcuyla yaptığı gibi.

Hükümetin, ekonomik büyümeyi desteklemek için bankaların geliştirilmesinde ve verimli, iyi düzenlenmiş sermaye piyasalarının teşvik edilmesinde önemli bir rolü vardır. Sağlıklı bankalar daha sürdürülebilir finansman kaynaklarıdır ve şoklara karşı daha dayanıklıdır. Bu nedenle IMF, bankalar için daha fazla sermaye çağrısında bulunmuştur. Vietnam'daki bankaların ödenmemiş kredileri de şu anda GSYİH'nin %130'unun üzerinde olup, diğer gelişmekte olan ekonomilerden çok daha yüksektir. Modern sermaye piyasalarının en önemli avantajlarından biri, işletmelerin çeşitli finansal kaynaklara kolayca erişmesine yardımcı olarak bankacılık sistemine aşırı bağımlılıktan kaçınmalarıdır.

Vietnam idari yapısını yeniden yapılandırıyor ve finans sektöründe reform yapıyor. Sizce reform için hangi alanlara öncelik verilmeli ve neden?

Kamu sektörünün daha verimli hale getirilmesine yardımcı olabilecek birçok reform alanı bulunmaktadır. Amaç, sürdürülebilir büyümeyi teşvik etmek, kaliteli kamu hizmetleri (örneğin sağlık ve eğitim) sunmak ve iyi bir sosyal güvenlik sistemi geliştirmek gibi belirtilen hedeflere ulaşmak için planlama, bütçeleme ve politika uygulama süreçlerini iyileştirmektir.

Vietnam hükümeti, kurumsal yapıyı basitleştirmek için büyük bir kurumsal reform başlattı. Bu çok olumlu bir adım. Hükümetin dijitalleştirilmesi ve yönetişim ile şeffaflığın artırılması yönündeki çabalar da gerekli. Bu çabalar, işletmelerin maliyetlerini düşürmeye, iş ortamını iyileştirmeye ve yatırımları teşvik etmeye yardımcı olurken, aynı zamanda vatandaşlar için kamu hizmetlerinin kalitesinin artırılmasına da katkıda bulunarak tüm ekonomiye fayda sağlayacaktır.

Dünya genelinde, hükümetlerin orta vadeli planlama kapasitelerini güçlendirmeleri gerektiği konusunda giderek artan bir fikir birliği bulunmaktadır. Modern bir bütçeleme süreciyle birleştirilen etkili orta vadeli mali planlama, mali yönetimi iyileştirmek için etkili bir araçtır. Orta vadeli bir vizyona sahip yıllık bütçeleme, mali politikanın güvenilirliğini artırmaya, aşırı harcamaları sınırlamaya, şeffaflığı ve daha iyi risk yönetimini teşvik etmeye yardımcı olur. Bu, Vietnam'ın kalkınma hedeflerine ulaşmak, nüfusun yaşlanması, doğal afet riskleri ve iklim değişikliğiyle mücadele etmek için büyük bir harcama baskısıyla karşı karşıya kalacağı bir ortamda giderek daha da önemli hale gelmektedir.

İyi bir mali strateji şunları içermelidir: gerçekçi makroekonomik tahminler (gelir ve giderler dahil) içeren güvenilir bir orta vadeli mali plan, kapsamlı bir risk değerlendirmesi ve yüksek kaliteli mali raporlama ve veriler.

Bir diğer önemli alan ise sosyal güvenlik sisteminin iyileştirilmesi ve şoklara yanıt verebilecek kurumsal kapasitenin güçlendirilmesidir. Gözden geçirilen Sosyal Sigorta Kanunu, kapsamın genişletilmesi ve güvenlik düzeyinin artırılması yönünde önemli bir adım olmakla birlikte, destek tedbirlerinin hedef odaklı, zamanında ve etkili olmasını sağlamak için daha fazla çaba sarf edilmesi gerekmektedir. Aynı zamanda, nüfus yaşlanmaya başladıkça emeklilik sisteminin uzun vadeli sürdürülebilirliğinin güçlendirilmesi gerekmektedir.

Kamu yatırım projelerinin teşvik edilmesi büyümenin artırılmasına katkıda bulunacaktır. Fotoğrafta: Kuzey-Güney Otoyolu'nun Doğu kesimi, Chi Thanh - Van Phong kesiminin inşaatı

Bütçe konusuna gelince, halka ve işletmelere hizmet etmek için büyük kamu yatırımlarına ihtiyaç duyulduğu bir ortamda, Vietnam bütçe gelir ve giderlerini nasıl yeniden yapılandırabilir? Sayın Başkan, IMF'nin önerileri nelerdir?

Vietnam'ın kamu borcu nispeten düşük seviyelerdedir ve bu da ona Covid-19 pandemisinin ardından yüksek borç yüküyle mücadele eden diğer birçok ülkeye göre daha fazla esneklik sağlamaktadır. Küresel kamu borcu şu anda GSYİH'nin %90'ının üzerindeyken, Vietnam'ın kamu borcu GSYİH'nin sadece %30'unun biraz üzerindedir.

Ancak, kamu yatırımlarının planlanan genişlemesi, kamu hizmetlerini iyileştirme ihtiyacı (örneğin, sağlık sektöründe kamu hizmetlerinin iyileştirilmesi) ve nüfusun yaşlanmasının etkisi (örneğin, emeklilik maliyetleri) nedeniyle harcama baskıları zamanla artacaktır. Vietnam'ın daha fazla borçlanma imkânı olsa da, kamu maliyesinin sürdürülebilirliğini sağlamak için dikkatli olunması gerekmektedir.

Büyük ölçekli projelere yatırım yalnızca kamu borcunun artırılmasına bağlı olmamalıdır. Finansman stratejileri, ek borçlanma ve iç gelir kaynaklarının daha fazla harekete geçirilmesini bir araya getiren dengeli bir şekilde tasarlanmalıdır. Aynı zamanda, özel sektör katılımını çekecek istikrarlı, şeffaf ve güvenilir bir yasal çerçeve oluşturulmalıdır.

Vietnam, bütçe gelirinin diğer gelişmekte olan ve gelişmiş ekonomilerden daha düşük olması nedeniyle bütçe gelirini artırmayı düşünebilir. Reformlar şunları içerebilir: vergi indirimi, vergi muafiyeti, vergi teşviklerinin rasyonelleştirilmesi, katma değer vergisi tabanının genişletilmesi vb. Ayrıca, vergi tahsilat verimliliğini artırmak için vergi idaresi de iyileştirilmelidir.

Ayrıca, verimli ve kaliteli harcamalara öncelik vermek, yatırımlara öncelik vermek ve verimsizlikleri tespit etmek için kamu harcamalarını kapsamlı bir şekilde incelemek gerekmektedir. Kamu yatırım projelerinin kapsamlı bir maliyet-fayda analizi, en yüksek sosyoekonomik faydaya sahip projelerin seçilmesine ve önceliklendirilmesine yardımcı olacaktır. Doğru şekilde hedeflenmeyen sübvansiyon ve destek programları aşamalı olarak kaldırılmalıdır.

Vietnam ekonomisi, işletmeleri ve insanları desteklemeye yönelik büyük bir politika değişikliğinden geçiyor. Yüksek ekonomik büyümeyi sürdürürken finansal güvenliği sağlama konusunda yaşadığınız uluslararası deneyimleri bizimle paylaşabilir misiniz?

Vietnam, ekonomik büyümeyi artırma reform programı kapsamında büyük ölçekli altyapı projeleri hayata geçirmeyi planladığını duyurdu. Bu projelerin tasarımı ve uygulanması, kamu borcunun sürdürülebilirliğini ve finansal istikrarı sağlarken istenen ekonomik faydaların sağlanması açısından kritik öneme sahip olacak. Büyük ölçekli altyapı projelerinin, üretkenliği artırmaya yönelik kapsamlı reformlarla birlikte uygulanması, başarı olasılığını artıracaktır.

Uluslararası deneyimler, kamu yatırımlarının artırılmasının büyümeye katkıda bulunabileceğini göstermektedir, ancak uygulama süreci her zaman birçok zorlukla birlikte gelir. Bunlar çok büyük ölçekli projeler olduğundan, ekonomi üzerinde aşırı baskı (örneğin, enflasyonu artırma) oluşturmadan dikkatli bir şekilde uygulanmaları gerekir. Bu, projelerin net ve şeffaf kriterlere göre seçilmesi ve titiz bir maliyet-fayda analizi yapılması da dahil olmak üzere, ayrıntılı bir planlama ve kamu yatırım yönetimi kapasitesinin güçlendirilmesini gerektirir.

Büyük ölçekli projelere yatırım, yalnızca kamu borcunun artırılmasına bağlı olmamalıdır. Sermaye seferberliği stratejisi, ek borçlanma ve iç gelir kaynaklarının seferberliğinin artırılmasını bir araya getiren dengeli bir şekilde tasarlanmalıdır. Aynı zamanda, yenilenebilir enerji, ulaştırma vb. alanlarda özel sektörün katılımını sağlamak için istikrarlı, şeffaf ve güvenilir bir yasal çerçeve oluşturulması gerekmektedir. Kamu-özel sektör ortaklığı (KÖO) yöntemiyle yapılan yatırımlar, Hükümet tarafından yönlendirildiği şekilde önemli bir rol oynayabilir, ancak dikkatli bir şekilde uygulanmalıdır. Bu, modern bir KÖO yasal çerçevesinin oluşturulmasını, rekabetçi ihalelerin düzenlenmesini, kamu ve özel sektör arasında makul risk paylaşımının sağlanmasını ve süreç boyunca şeffaflığın sağlanmasını içerir.

Sermaye ve tahvil piyasalarını geliştirme çabaları, büyük finansal ihtiyaçlar bağlamında, bankacılık sistemi üzerinde aşırı baskıyı önlerken, kilit öneme sahip olacaktır. Devlet tahvili piyasasındaki reformlar, piyasa tabanlı faiz oranlarının oluşumunu teşvik etmek ve yatırımcı portföylerini çeşitlendirmek için hayati önem taşımaktadır. Kamu borç yönetimindeki kurumsal kapasitenin de güçlendirilmesi gerekmektedir. Bu çabalar, hem kamu hem de özel sektör için finansman sağlarken daha fazla yatırımcı çekmeye katkıda bulunacaktır.

Kaynak: https://baodautu.vn/linh-vuc-tai-chinh-dong-vai-tro-quan-trong-trong-phat-tien-kinh-te-d373211.html