Milyarder Vuong'un yatırım fonu, Vietnam'daki yeni kurulan şirketler için sermaye kaynaklarının önündeki engelleri kaldırmanın yollarını arıyor

(Dan Tri) - Risk sermayesinin giderek daha seçici hale geldiği bir ortamda, yeni kurulan şirketler için sermayenin bankalardan, kredi kuruluşlarından ve risk kredileri, fintech gibi daha esnek modellerden gelmesi gerekiyor.

Güneydoğu Asya'daki girişimlerin öne çıkanları

Bilim ve Teknoloji Bakanlığı Girişim ve Teknoloji Girişimleri Dairesi'nin (StartupBlink) iş birliğiyle hazırladığı bir rapora göre, Vietnam geçen yıla göre bir basamak yükselerek dünya sıralamasında 55. sıraya yükselirken, Güneydoğu Asya bölgesinde 5. sıradaki yerini korudu. Bu, Vietnam'ın üst üste üçüncü kez sıralamada yükselmesini sağlayarak, bir inovasyon ekosistemi oluşturma ve geliştirme konusundaki sürekli çabalarını kanıtlıyor.

Özellikle, Vietnam'ın üç büyük girişimcilik merkezi olağanüstü atılımlar gerçekleştirdi. Ho Chi Minh Şehri, küresel olarak 110. sıraya yükselerek ilk kez Güneydoğu Asya'nın en iyi 5 girişimcilik ekosistemi arasına girdi; bu, şimdiye kadarki en yüksek seviye. Hanoi de 9 sıra yükselerek 148. sıraya ulaştı. Özellikle Da Nang, 130 sıra yükselerek 766. sıraya ulaşarak ülkenin en hızlı büyüyen bölgesi oldu.

Vietnam, sıralamasını iyileştirmekle kalmayıp, toplam özel yatırım sermayesi, unicorn girişim sayısı, girişim kadrosunun ölçeği, küresel teknoloji şirketi şube ağı ve uluslararası programlar tarafından desteklenen işletme sayısı gibi birçok önemli göstergede de puan kazandı.

Vietnam Hükümeti ayrıca aktif olarak birçok vergi teşvik politikası yayınlıyor ve yabancı yatırım sermayesini çekmek için açık bir ortam yaratıyor, bu da girişim sermayedarlarının pazara katılımı için uygun koşullar yaratıyor.

Bu yatırımcılar yalnızca erken aşama finansmanı sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda uluslararası ağlar ve mentorluk programları da getirerek, Vietnam'daki girişimlerin küresel çapta genişlemesine yardımcı oluyor.

Vingroup bünyesindeki VinVentures Fonu CEO'su Le Han Tue Lam, Girişim Forumu 2025 Yüksek Düzeyli Diyalog oturumunda şunları söyledi: "Hükümetin girişim ve inovasyon ekosistemini desteklemek için birçok adım attığı bir ortamda, piyasanın birçok olumlu noktası var. Mekanizmalar ve kurumlarla ilgili konular eskisinden daha hızlı ele alınıyor."

Bayan Le Han Tue Lam - VinVentures Fonu İcra Direktörü (Fotoğraf: BTC).

Yeni kurulan şirketler için sermaye kaynaklarının çeşitlendirilmesi gerekiyor

Günümüzde yeni kurulan şirketler için finansmanın büyük kısmı risk sermayesi fonlarından geliyor. Ancak bu sermaye kaynağına erişim eskisinden daha zor hale geliyor. NIC tarafından Nisan ayında yayınlanan Vietnam İnovasyon ve Özel Sermaye 2025 Raporu da bu soruna dikkat çekti.

2017 öncesi oluşum döneminin ardından özel sermaye piyasası güçlü bir ivme kazanarak 2019 yılında zirveye ulaştı. Özel sermaye, değer ve işlem büyüklüğü bakımından hızla büyüdü ve 2019 yılında 167 işlemde 4,8 milyar dolarlık yatırım değerine ulaşarak zirveye ulaştı.

Covid-19 salgını bu büyüme ivmesini sekteye uğratarak, büyük PE işlemlerinin yavaşlamasına neden olurken, Girişim Sermayesi (VCF) yatırımları sabit kaldı. Toplam VC yatırımı 2021'de 1,4 milyar dolara ulaşarak zirveye ulaştı. Bu dönem, yatırımcıların küresel belirsizlik ortamında Vietnam'a uzun vadeli güvenini gösteriyor.

Ancak 2024 yılına gelindiğinde küresel yatırımların sıkılaşması ve değerleme ayarlamaları, VC-PE yatırımının %35 oranında azalarak 2024 yılında 2,3 milyar dolara gerilemesine neden olacak.

Girişimlere yönelik risk sermayesi finansmanı 2021'den itibaren kademeli olarak azalacak (Kaynak: Vietnam İnovasyon ve Özel Sermaye Yatırım Raporu 2025).

2024 yılında toplam risk sermayesi yatırımı 2023 yılına göre %24,7 düşüşle 398 milyon dolara geriledi. Küresel ekonomik belirsizlik ortamında yatırımcıların temkinli davranması nedeniyle işlem sayısı da hafif bir düşüşle 118'e geriledi.

Tüm finansman aşamalarında ortalama işlem büyüklükleri düştü. 2021'de 26 milyon dolara ulaşan B Serisi turlar 10 milyon dolara geriledi. A Serisi turlar da 2018'den bu yana en düşük seviye olan 2 milyon dolara gerilerken, A Serisi turlar 0,3 milyon dolara geriledi.

"Bu sermaye kaynağı şu anda oldukça sınırlı. Piyasanın oldukça zorlu olduğu şu dönemde, girişim sermayesi fonları daha katı düzenlemelere ve mekanizmalara tabi olacak. Bu nedenle, girişimler için en yakını bankalar olan başka sermaye kanalları bulmak amacıyla bu forumu düzenliyoruz. Ancak girişimlerin bankalara erişimi kolay değil," dedi Bayan Tue Lam.

VinVentures temsilcisi, Venture Forum 2025'in temasının, etkili yatırım sermayesi akışlarını teşvik etmek için açık ve anlamlı bir diyalog alanı açmayı amaçlayan "Sermayeyi Yeniden Tanımlamak" olduğunu söyledi. Tartışma konularından biri de Vietnam'da henüz ortaya çıkmamış bir sermaye modeli olan risk sermayesi borcu.

Sayın Vo Xuan Hoai - Ulusal İnovasyon Merkezi (NIC) Müdür Yardımcısı (Fotoğraf: BTC).

NIC Müdür Yardımcısı Vo Xuan Hoai, bu forumun yalnızca yatırım fonları, bankalar veya kredi kuruluşlarından değil, aynı zamanda girişim sermayesi, fintech ve sektörler arası bağlantılar gibi daha esnek modellerden de sermayenin nasıl finanse edileceği, işletileceği ve bağlanacağı konusunda yeni bakış açıları açma arzusuyla düzenlendiğini söyledi.

Hoai, tüm tarafların eski çerçevenin ötesinde düşünerek, daha yenilikçi, kapsamlı ve girişimcilik topluluğunun giderek çeşitlenen gelişim ihtiyaçlarına uyum sağlayabilen bir finansal ekosistem oluşturmasının zamanının geldiğini vurguladı.

VinVentures, milyarder Pham Nhat Vuong ve Vingroup Corporation tarafından desteklenen bir teknoloji yatırım fonudur. Fonun yönetimi altındaki toplam varlıklar 150 milyon ABD dolarıdır. Bu tutarın 100 milyon ABD doları Vingroup'tan devralınan yatırım portföyüdür ve 50 milyon ABD dolarının önümüzdeki 3-5 yıl içinde dağıtılması beklenmektedir.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/quy-dau-tu-cua-ty-phu-vuong-tim-huong-khoi-thong-nguon-von-cho-startup-viet-20250529162848141.htm