ABD'de 43 günlük hükümet kapanması, 12 Kasım akşamı resmen sona erdi. Hükümet kapanmasının geciktirdiği temel ekonomik göstergelerden biri olan Eylül 2025 istihdam raporu da 20 Kasım'da yayınlandı. Ancak analistler, ABD ekonomik verilerinin normale dönmesinin uzun zaman alacağı konusunda uyarıyor.
Eylül 2025 istihdam raporu karışık sinyaller verdi: ABD ekonomisi tahminlerden daha yüksek bir rakam olan 119.000 yeni iş yarattı, ancak işsizlik oranı %4,4'e yükseldi. Bu durum, analistlerin kesin bir değerlendirme yapmasını zorlaştırıyor. "Parlak" veya "karanlık" noktaların vurgulanmasına bağlı olarak, piyasa iki senaryoyla karşı karşıya: ABD Merkez Bankası (Fed), olumlu işe alım verileri sayesinde faiz oranlarını değiştirmeden tutacak veya artan işsizlik nedeniyle 2025 sonuna kadar faiz oranlarını düşürmeyi düşünecek.
Normal şartlar altında bile Fed'in politika kararları zorlu. Ancak mevcut ortamda -ekonomideki dalgalanmalar, işgücü piyasasındaki zayıflık belirtileri, sürekli enflasyon ve gecikmeli raporlar- Wall Street'in üzerinde "veri sisi" hakim olduğundan, analiz daha da zorlaşıyor.
Bank of America (BoA) uzmanları mevcut istatistiksel tabloyu "bir dizi hata" olarak tanımlıyor. Buna göre, Ekim 2025 verileri muhtemelen işsizlik oranı hariç yalnızca istihdam rakamlarını içerecek; Kasım 2025 verileri daha eksiksiz olacak, ancak kesinlikle gecikecek.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), 21 Kasım'da Ekim ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunu yayınlamayacağını doğruladı; Kasım ayı TÜFE raporu ise Fed'in faiz oranlarını görüşmek üzere yapacağı toplantının (10 Aralık) ardından 18 Aralık'a ertelendi.
Bu durum şu soruyu gündeme getiriyor: Güvenilir veriler olmadan Fed politikasını nasıl planlayacak? Ancak piyasa, Fed'in Aralık 2025'te faiz oranlarını düşürme olasılığına hâlâ eğilimli. CME FedWatch aracına göre, Fed'in yaklaşan toplantıda faiz oranlarını düşürme olasılığı 21 Kasım'daki işlem seansında %70'i aştı.
New York Fed Başkanı John Williams, Kasım 2025 işsizlik rakamları açıklanmamasına rağmen bir sonraki toplantıda faiz indirimini destekleyebileceğinin sinyalini verdikten sonra piyasalar sert tepki verdi. New York Fed'in sistemdeki özellikle önemli rolü göz önüne alındığında, Williams'ın yorumları meslektaşlarınınkinden çok daha büyük bir etki yarattı.
Fed Yönetim Kurulu üyesi ve Başkan Donald Trump'ın yakın danışmanı Stephen Miran da dahil olmak üzere bazı Fed yetkilileri, işgücü piyasasının sıkıntıda olduğu ve Fed'in faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi gerektiği konusunda uyarıda bulundu. Öte yandan, bazı yetkililer enflasyonun kötüleşebileceğinden endişe duyuyor ve Fed'in duruşunu koruması gerektiğine inanıyor.
Genel olarak, Eylül 2025 verileri, gecikmesine rağmen, Fed için belirleyici bir rehberlik sağlamak için yeterli değil. Bu alışılmadık bir durum değil, çünkü "geriye dönük" ekonomik veriler nadiren net cevaplar sunar. Bu nedenle, birçok Fed uzmanının da belirttiği gibi, ABD merkez bankası geçmiş verilere çok fazla güvenmek yerine daha öngörücü bir yaklaşıma geçmeyi düşünmek zorunda kalabilir.
Source: https://vtv.vn/thieu-du-lieu-kinh-te-khong-can-duoc-niem-tin-cua-thi-truong-vao-viec-fed-se-giam-lai-suat-100251123105450913.htm
Yorum (0)