Kredi toparlandı, listelenen bankaların %55'inden fazlası erken kâr hedeflerine ulaştı

Varlık kalitesi kademeli olarak iyileşiyor

2025 yılında, kredi istikrarlı bir şekilde büyüdüğünde, sorunlu borçlar kontrol altına alındığında ve birçok halka açık banka kâr hedeflerini tamamladığında veya aştığında, Vietnam bankacılık sektörü olumlu bir iş tablosu kaydetti.

VIS Rating'in son bankacılık sektörü raporu, 2025'in üçüncü çeyreğinde, borsada işlem gören 27 bankanın 15'inin (yaklaşık %55'i), çoğunlukla büyük özel bankalar ve kamu bankaları olmak üzere kâr planlarını erken tamamlama yolunda olduğunu gösteriyor. Bu iyileşme, varlık yönetimi verimliliğinin ve iş stratejisinin net sonuçlar vermeye başladığını gösteriyor.

Varlık kalitesi, bu yıl iş dünyasındaki parlak bir nokta. VIS Rating, sektör genelinde istikrarlı bir sorunlu borç oranı olan %2,3'ü kaydederken, yeni sorunlu borç oluşum oranı bir önceki çeyreğe göre 30 baz puan azaldı. Kamu bankaları veACB ve Techcombank gibi büyük özel bankalar, sağlıklı kredi portföyleri ve düşük riskli segmentlere odaklanan kredi yapıları sayesinde iyileşme trendine öncülük etti. Buna karşılık, bazı küçük bankalar, küçük ve orta ölçekli işletmelerden (KOBİ) kaynaklanan vadesi geçmiş borçlar veya bireysel konut kredileri nedeniyle hâlâ baskı altında.

Benzer şekilde, Agribank Menkul Kıymetler (Agriseco) tarafından yeni yayınlanan bir raporda da kredinin düşük faiz oranları ve etkili tahsilat politikalarıyla birlikte yüksek büyüme oranını koruduğu, sektörün tahsilat sorunu oranının 2024'e kıyasla neredeyse hiç değişmeden yaklaşık %2 seviyesinde sabit kalmasına yardımcı olduğu belirtildi.

Ayrıca, varlık kalitesinin istikrarı kârlılık için önemli bir temel oluşturmakla birlikte, net faiz marjı (NİM) hala bir zorluk teşkil etmektedir. VIS Rating, birçok özel bankanın, kredi verme faaliyetlerini sürdürme rekabeti nedeniyle yüksek fonlama maliyetleri nedeniyle NİM'inin daraldığını belirtmektedir.

*Bankacılık sektörünün 2025'teki kârları önemli ölçüde artacak. Fotoğraf: Tuan Anh*

Bankacılık Bilimleri Araştırma Enstitüsü (Bankacılık Akademisi) Müdür Yardımcısı Doçent Dr. Pham Manh Hung, şu değerlendirmeyi yaptı: "Artan girdi sermaye maliyetleri, bankaları kredi portföylerini yeniden yapılandırmaya ve perakende, KOBİ veya ücret bazlı hizmetler gibi yüksek kâr marjlı segmentlere odaklanmaya zorluyor. Aynı zamanda bankalar, çapraz satış sigortası (bankasürans), ödeme ücretleri veya döviz ticareti yoluyla elde ettikleri kredi dışı geliri artırabilirler."

Agriseco uzmanları ayrıca 2026 yılında yüksek kredi büyümesi ve cari işlemler dengesi (CASA) oranındaki toparlanmayla birlikte net faiz marjı oranının iyileşebileceğini, bunun da toplam aktif getirisinin (ROAA) istikrarlı kalmasına yardımcı olabileceğini ve sektör kârlarının artmaya devam etmesi için zemin hazırlayabileceğini öngörüyor.

Net Faiz Oranı (NIM) dışında, likidite, özellikle küçük bankalar için dikkat edilmesi gereken bir faktör olmaya devam ediyor. VIS Rating, sektör genelindeki kredi-mevduat oranının (LDR) beş yılın en yüksek seviyesi olan %111'e yükselirken, CASA oranının %19'a düştüğünü belirtti. Küçük bankalar, piyasanın dalgalı olduğu dönemlerde likidite risklerini artırarak kısa vadeli piyasa finansmanına büyük ölçüde bağımlı hale geliyor. Sektörün sermaye tamponu zayıf kalırken, maddi öz sermaye/toplam varlıklar (TCE/TA) oranı %8,4 seviyesinde sabit kalıyor.

Agriseco ayrıca, özellikle bankaların sermayelerini kamu yatırımlarına ve gayrimenkul projelerine yönlendirmeye devam ettiği bir dönemde, likiditenin kredi büyümesinin sürdürülmesinde önemli bir faktör olacağını vurguladı. Likidite ve sermaye istikrarı, bankaların hem kredi büyüme fırsatlarından yararlanmaları hem de dalgalı bir iş ortamında riskleri azaltmaları için bir koşuldur.

Kâr çift haneli büyümeyi sürdürüyor

Bankacılık sektörünün 2025 yılı kârlılığı, kredi büyümesi, faiz dışı gelirler ve azalan şüpheli alacak karşılıkları sayesinde önemli ölçüde iyileşecektir. VIS Rating, sektörün genel kârlılığının, daha düşük kredi maliyetleri ve istikrarlı kredi portföyü sayesinde hafif bir artışla yaklaşık %1,6'ya yükselebileceğini öngörmektedir.

Bu arada Agriseco, 2026 yılında tüm sektörün vergi öncesi kârının yıllık %20 artışla yaklaşık 464.000 milyar VND'ye ulaşacağını ve toplam faaliyet gelirinin %16 artacağını öngörüyor. Bu gelirin net faiz gelirinin %13-15 oranında artması beklenirken, faiz dışı gelirin hizmet ücretlerindeki iyileşme ve tahsilat faaliyetleri sayesinde %30-40 oranında güçlü bir toparlanma göstermesi bekleniyor. Bu, bankaların kârlarını konsolide etmek için kredi ve faiz dışı gelirler arasındaki senkronizasyondan yararlandığını gösteren olumlu bir sinyal.

İleriye bakıldığında, kredi 2026 yılında da büyümenin ana itici gücü olmaya devam edecek. Kredi/GSYİH oranı, 2020'deki %114 seviyesinden 2025'in ilk yarısında %135'e yükselecek ve bölgedeki birçok ülkeden daha yüksek olacak. Bu da bankaların üretimi, gayrimenkulü, işleme endüstrisini ve kamu yatırımını destekleyen ana sermaye kanalı olmaya devam ettiğini gösteriyor.

Agriseco uzmanları, inşaat ve kamu yatırımlarına yönelik vadesi geçmiş kredilerin yüzde 30-40, konut talebi ve tüketici kredilerindeki toparlanma sayesinde de perakende kredilerin yüzde 15-20 oranında artması beklenen çift haneli GSYH büyüme hedefi doğrultusunda, kredilerin 2026 yılında yaklaşık yüzde 18-20 oranında artacağını öngörüyor.

Ayrıca, kurumsal tahvil piyasasının da olumlu seyretmesi bekleniyor. 2025'in ilk 10 ayında ihraç hacmi, yıl başına göre %5 artarak 482.000 milyar VND'ye ulaştı ve 2022-2023 dip seviyesini önemli ölçüde aştı. Bu da yatırımcı güveninin geri döndüğünü ve kurumsal sermaye talebinin arttığını gösteriyor. Agriseco, tahvil piyasasını destekleyen üç ana etkene dikkat çekti: 65 ve 2008 sayılı Kararnameler kapsamında daha şeffaf bir yasal çerçeve, özellikle gayrimenkul grubunda artan kurumsal sermaye talebi ve 2023-2025 döneminde vade baskısının azalması, yeni ihraçlar için elverişli koşullar yarattı.

Böylece, bankacılık sektörü uzun yıllar süren batık alacaklar ve yüksek sermaye maliyetleriyle mücadelenin ardından daha dengeli bir duruma geldi. İstikrarlı varlık kalitesi, korunan net faiz marjları, iyileşen likidite ve hızlanan kredi büyümesi, sektörün kârlarının artmaya devam etmesine yardımcı olacak ve önümüzdeki yıllarda ekonomik büyüme ve kamu yatırımları için sağlam bir temel oluşturacaktır. Önde gelen bankalar ana itici rolü oynamaya devam ederken, daha küçük bankaların sürdürülebilir iş performansını sürdürebilmek için kredi portföylerini, işletme maliyetlerini ve kredi dışı gelirlerini optimize etmeleri gerekmektedir.

Yorum (0)