Ho Chi Minh Şehri, metro hattı 2 için başkentte özerklik istiyor

Süper kent demiryolu projesi Politbüro'ya sunuluyor ve 98 sayılı Karar ve diğer özel mekanizmalarla birlikte Ho Chi Minh Şehri metro sisteminde bir atılım yaratmayı umuyor.

Metro 2. hattı, Cach Mang Thang 8 ve Truong Chinh caddelerinin altından yeraltından geçiyor. Şu anda arsa neredeyse tamamen teslim edilmiş durumda ve evler içeriye doğru inşa ediliyor - Fotoğraf: CHAU TUAN

Ho Chi Minh Şehri, başlangıçta Ben Thanh - Tham Luong metro hattı 2'yi inşa etmek için ODA sermayesi yerine bütçe sermayesini kullanmayı planlıyor.

14 yıl önce yatırım onayı alan ve yerli kaynaklarla yapılacak diğer metro hatlarının da temelini oluşturabilecek proje için bu büyük bir dönüm noktası olacak.

Bütçeyi kullanmayı neden düşünmelisiniz?

Metro Hattı 2, 2010 yılında yatırım için onaylandı. En son 2023'te yapılan düzenlemeyle projenin 2030 yılında tamamlanması ve 2032 yılına kadar garanti altında olması bekleniyor. Hattın tamamı yaklaşık 11 km uzunluğunda olup toplam yatırım tutarı yaklaşık 47.890 milyar VND'dir.

Bunlardan, Asya Kalkınma Bankası (ADB), Alman İmar Bankası (KfW), Avrupa Yatırım Bankası (EIB) gibi bağışçılardan sağlanan ODA sermayesi ve imtiyazlı krediler 37,486 milyar VND'yi, bütçeden sağlanan muadil sermaye ise 10,403 milyar VND'yi aşıyor.

Proje için 5 kredi imzalandı, ancak ADB ve EIB'den alınan 3 kredinin süresi doldu, KfW'den alınan 2 kredinin ise uygulamaya devam edilebilmesi için uzatılması gerekiyor. Metro Hattı 2'de toplam 7 ana inşaat paketi bulunuyor, ancak şu ana kadar sadece CP1 paketi - Tham Luong deposundaki ofis binasının inşaatı - 2017'den beri devreye alındı.

Kalan 6 ana paketin kısa sürede hayata geçirilmesi için yeni bir danışman görevlendirilmesi çok önemlidir, çünkü eski danışman olan Metro Team Line 2 konsorsiyumu (IC danışmanı) ile sözleşme sona ermiştir. Ho Chi Minh Şehri Kentsel Demiryolu Proje Yönetim Kurulu (yatırımcı), bir proje kontrol ve inşaat denetimi danışmanı (CS2B danışmanı) bulmak için teklif vermiştir.

Yatırımcıyla 2024 başlarında yapılan toplantıda sponsor, ilk ve en önemli şeyin CS2B danışmanlarının mümkün olan en kısa sürede harekete geçirilmesini sağlamak olduğunu vurguladı. Danışmanlar, temel tasarımını gözden geçirmek, teklif paketlerinin tahminlerini ve toplam yatırım tutarını güncellemekten sorumlu olacaklar. Buradan, projenin finansmanı ve ilerlemesinin genel resmini görebiliyoruz.

Önceki plana göre, yatırımcının CS2B danışmanlık sözleşmesini Ağustos 2024'te imzalaması bekleniyordu, ancak paket yalnızca ön eleme aşamasında kaldı. KfW'nin bu paketin bir sonraki sürecine katılmamaya karar vermesi nedeniyle, CS2B paketinin hala bir finansman kaynağı bulunmuyor.

Dolayısıyla, 2. metro hattı için sermaye kaynağının dönüştürülmesinde, bu ihale paketi için iki seçenek göz önünde bulundurulmalıdır. Birincisi, ihale sürecine devam etmektir, ancak uygulama sürecinin oldukça zorlu ve mevzuatla iç içe geçmiş olması beklenmektedir. En uygun seçenek, CS2B paketi için ihaleyi iptal etmek ve aynı zamanda ihaleyi yeniden hayata geçirmek için bütçe sermayesini ayarlamaktır.

Ho Chi Minh Şehri, 3. Bölge, Cach Mang Thang Tam Caddesi'ndeki alanda 2. metro hattı altyapısı inşa ediliyor - Fotoğraf: VAN TRUNG

Tahvil ihraç etmek mümkün

Yukarıda belirtilen 2 numaralı metro hattının sermaye durumuna dayanarak, proje uygulamasına ilişkin yorum yapma sürecinde, departmanlar ve şubeler, metro projesini yürütmek için ODA sermayesi yerine bütçe sermayesinin kullanılmasının tamamen uygulanabilir olduğunu değerlendirmiştir. Ho Chi Minh City Eyaleti Finansal Yatırım Şirketi (HFIC), yakın zamanda ODA sermayesinin yerine geçecek sermaye seferberliği yöntemleri hakkında kapsamlı bir rapor yayınlamıştır.

Yerel yönetim tahvillerinin ihracı için halihazırda iki yöntem mevcuttur: açık artırma ve ihraç garantisi. Şehrin önceki yerel yönetim tahvil ihraçları, yıllık ihraç hacmi büyük olmadığı için (yılda 2.000-3.000 milyar VND) çoğunlukla ihraç garantisi yöntemiyle gerçekleştirilmiştir. Bu arada, 2 numaralı metro hattı projesinin hayata geçirilmesi için 2026-2030 döneminde yaklaşık 30.669 milyar VND tutarında yerel yönetim tahvili ihraç edilmesi beklenmektedir. Büyük miktarda tahvil ihracı durumunda, ihraç garantisi yönteminin uygulanması zor olup, açık artırma yoluyla ihraç daha uygun olacaktır.

HFIC'ye göre, yerel yönetim tahvili ihraçlarının başarısı, ihraç anındaki piyasa durumuna ve yatırımcı talebine bağlı olacaktır. Ayrıca, tahvil piyasası ortamında birçok ihraççının sermaye hareketliliğine katılımı söz konusudur.

Şehrin ihraç ettiği yerel yönetim tahvillerinin cazip faiz oranı aralığı ve belirli bir güvenilirlik seviyesiyle, metro 2 tahvillerinin yatırımcıları cezbetmeye devam etmesi bekleniyor.

Tahvillerin cazip olması gerekir.

Ancak Ho Chi Minh Şehri'nin yıllık tahvil ihraç hacmine olan talebin daha yüksek olması durumunda (diğer projeler için beklenen 10.000 - 20.000 milyar VND/yıl hacmi de dahil olmak üzere), 2026 - 2030 döneminde ve 2030'dan sonraki dönemde başarılı ihraçlar birçok faktöre bağlı olacaktır.

Özellikle piyasa durumu, faiz oranlarının cazipliği, ikincil piyasadaki yerel yönetim tahvillerinin likiditesi... Aynı zamanda, yerel yönetimlerin toplam borç bakiyesinin, yerel yönetim bütçe gelirlerinin yüzde 120'sini aşmaması ve harekete geçirilen değerin her yıl Ulusal Meclis tarafından kararlaştırılan bütçe açığı düzeyini aşmaması gibi düzenlemelere de uyulması gerekiyor.

Şehir bütçesini dengelemek için beklenen kabiliyete dayanarak, 2 numaralı metro hattı için sermaye dağıtım ihtiyaçlarını karşılamak üzere yerel yönetim tahvillerinin ihracı şeklinde sermaye seferberliği gereklidir. Beklenen ihraç yılında HFIC, tahvil piyasası bağlamının değerlendirilmesi ve yatırımcı talebinin araştırılması temelinde tahvil ihraç yöntemini (teklif veya taahhüt) ve ilgili içerikleri belirlemek üzere Şehir Halk Komitesine tavsiyelerde bulunmak üzere Maliye Bakanlığı ile koordineli çalışacaktır.

2031-2035 döneminde, 2. metro hattı projesi için yaklaşık 12.600 milyar VND'nin kalacağı tahmin edildiğinde, Ho Chi Minh Şehri'nin TOD modeline göre kentsel kalkınmadan elde edilen gelir kaynaklarını diğer kaynaklarla dengeleme becerisini gözden geçirmesi gerekmektedir. Kredi sermayesinin desteklenmesi gerekmesi durumunda, Ho Chi Minh Şehri, borç geri ödeme kapasitesine ve piyasa durumuna bağlı olarak uygun seferberlik yöntemlerini araştırmaya ve önermeye devam edecektir.

Sermaye seferberliği planının uygulanabilirliğini artırmak için HFIC, menkul kıymet portföyü işlemlerinde tahvillerin değerinin artırılması veya daha cazip bir faiz oranı marjı uygulanmasına izin verilmesi gibi, yerel yönetim tahvillerinin cazibesini ve likiditesini artıracak bir mekanizma önerdi...

Ho Chi Minh Şehri, 3. Bölge, Cach Mang Thang Tam Caddesi'ndeki son yerleşim alanı temizlendi - Fotoğraf: VAN TRUNG

Dr. Tran Quang Thang (Ho Chi Minh Şehri Ekonomi ve Yönetim Enstitüsü Müdürü):

Gerekli ama aynı zamanda riskli

Metro sistemleri Ho Chi Minh Şehri gibi kentsel alanlar için olmazsa olmazdır. Bu nedenle, genel olarak toplu taşıma altyapısının ve özellikle de 2 numaralı metro hattının ihtiyaçlarını karşılamaya yetmeyen mevcut sermaye kaynaklarını desteklemek için yerel tahvil ihraç edilmesi gerekmektedir.

Ancak Ho Chi Minh şehrinin yerel tahvil ihraçlarının da özellikle ekonominin durgunlukta olduğu dönemlerde finansal risklerle karşı karşıya kalabileceği gibi noktalara dikkat etmesi gerekiyor.

Ayrıca, yerel yönetimlerin mali politikaları da yatırımların verimliliğini etkiler ve politikalarda herhangi bir değişiklik olması durumunda kârlar ve sermaye geri kazanımı etkilenebilir. Yerel tahvillerin değerlemesi çoğu zaman diğer tahviller kadar kolay değildir, çünkü birçok yerel ekonomik ve politik faktöre bağlıdır.

Özellikle metro sisteminin geliştirilmesi için sermaye hazırlamak amacıyla birimler, TOD modelinin (Transit Odaklı Kalkınma - toplu taşıma geliştirmeye yönelik kentsel kalkınma modeli - PV) geliştirilmesini hızlandırmaya odaklanıyor ve bunu bir strateji olarak değerlendiriyor.

TOD modeli, istasyonlar çevresindeki arazi değerinin optimize edilmesine yardımcı olarak ulaşım altyapısına yeniden yatırım için daha fazla sermaye yaratılmasını sağlar. Aynı zamanda TOD, önemli trafik noktalarının yakınındaki nüfus yoğunluğunu artırarak toplu taşıma sisteminin cazibesini artırır.

Doçent Dr. Nguyen Ba Hoang (Ho Chi Minh City Ulaştırma Üniversitesi eski müdür yardımcısı):

Büyük işletmelerin katılımını sağlamak gerekiyor

Ho Chi Minh şehrinde metro inşa etmek için yerel tahvil ihraç etme politikası gerekli, uzun vadeli ve sürdürülebilirdir.

Bazı gelişmiş ülkeler bu politikayı uygulamış olup, metroyu yatırım yapan, inşa eden ve işleten birim özel teşebbüs olabilir (örneğin Japonya'da Tokyo Corporation vardır), ancak devletin yatırım teşvikleri (vergi teşvikleri, mali destek (imtiyazlı krediler veya kredi garantileri sağlama), arazi ve arazi fiyatları konusunda özel mekanizmalar sağlama gibi) oluşturarak doğru yönlendirme yapması gerekir.

Bu sayede, devlet sermayesinin yanı sıra işletmeler ve halk da daha etkili bir metro sistemi geliştirmek için el ele verebilir. Cazip politikalarla Ho Chi Minh şehri, işletmeleri kolayca çekebilir ve onlardan destek alabilir. Çünkü metro tamamlandığında büyük ekonomik faydalar sağlayacak, şehrin çehresini değiştirecek ve halka hizmet edecektir.

Ho Chi Minh Şehri, özellikle ekonomik potansiyeli olan işletmelerin dikkatini çekmek için öncelikle planlama, araştırma ve plan ve politikalar geliştirmelidir. Özellikle, güzergah boyunca arazi fonları ve mevcut arazi parselleri için teşvikli yerel tahviller ihraç etmek ve işletmelerin projelere yatırım yaparken risk ve kârı paylaşabilmeleri için kamu-özel sektör ortaklıklarını (PPP) teşvik etmek gibi.

Metro süper proje politika mekanizmasından pilot proje

Ho Chi Minh Şehri Halk Komitesi Parti Komitesi yakın zamanda Ho Chi Minh Şehri bütçe sermayesinin 2 numaralı metro hattı projesinin uygulanmasına devam edilmesi ve 1 ve 2 numaralı metro hatlarının Ben Thanh istasyon alanında eş zamanlı olarak 2 numaralı metro hattı projesine bağlanması projesinin eklenmesi politikası üzerinde anlaştı.

İlgili daire ve birimler, ortaya çıkan sorunların (hukuki, mali...) kapsamlı etkisini değerlendiren bir rapor hazırlayacak; Politbüro'nun 49 No'lu Kararı uyarınca metro projesine EPC genel müteahhitlik mekanizmasını araştırıp ekleyecek ve aynı zamanda 2 No'lu metro hattının projeden politika mekanizmalarının pilot projesi olması gerektiğini belirleyecek...

Bir uzmana göre, bütçe sermayesinin Metro 2. Hattı'nın inşası için kullanılması, prosedürlerin yürütülmesi için daha fazla zaman gerektirecek. Ancak bu seçenek, şehrin tüm uygulama sürecinde proaktif olmasına yardımcı olacak ve proje süresini kısaltabilecek. Temiz bir sahaya sahip olmanın yanı sıra, Metro 2. Hattı, şu anda yetkili makamlara onay için sunulan şehrin metro projesinde belirli mekanizmaların uygulanabilmesi avantajına da sahip.

355 km metro inşa etmek istiyoruz: tahviller ve TOD önemli

2. metro hattının teknik altyapısının taşınması gerçekleştiriliyor - Fotoğraf: CHAU TUAN

Hükümet Daimi Komitesi'nin talimatı doğrultusunda, Ho Chi Minh Şehri Halk Komitesi, 355 km'lik metro hattını sadece 10 yılda tamamlama hedefiyle projeyi tamamladı. Bu doğrultuda, Ulaştırma Bakanlığı, Hanoi ve Ho Chi Minh Şehri'ndeki genel metro projesini tamamlayarak yetkili makamların onayına sundu.

Saha maliyetlerini azaltmak için yeraltı uzunluğunu artırın

Ho Chi Minh Şehri, proje kapsamında tazminat, destek ve yeniden yerleşim maliyetlerini azaltmak için yeraltı ve derin tünellerin uzunluğunu artırmayı hedeflemektedir. Bu aynı zamanda inşaat sürecini hızlandırmaya, yeraltı alanlarının verimli bir şekilde kullanılmasını sağlamaya ve mevcut kentsel alanların (teknik ve sosyal altyapı gereksinimleri karşılamadığı için) yenilenmesi ve yeniden yapılandırılmasıyla birleşmeye de yardımcı olmaktadır.

Ayrıca, güzergahın yol koridoruyla çakışmaması için teknik faktörler göz önünde bulundurulmuştur. 355 km uzunluğunda 7 güzergahın hayata geçirilmesi için Ho Chi Minh Şehri, yaklaşık 40 milyar ABD doları tutarında bir ön yatırım hesaplamıştır. Bu yatırım, yer altı uzunluğunu artırma seçeneği sayesinde arazi maliyetinin yalnızca 6,1 milyar ABD dolarına düşmesine yardımcı olmuştur (yükseltilmiş uzunluğun artırılmasına kıyasla 11,9 milyar ABD doları azalma).

Ho Chi Minh Şehri, 43 özel politika mekanizması arasında, yerel yönetim tahvilleri ihraç ederek, yerel finans kuruluşlarından ve Hükümetten alınan dış kredilerle borçlanarak ve bunları şehre yeniden borç vererek ve diğer yasal sermaye seferberliği biçimleriyle sermaye ödünç almayı önerdi.

Şehrin her yılki toplam kredi ve bütçe açığı tutarı, şehrin o yılki sermaye ihtiyaçlarının yeterli düzeyde karşılanması esasına göre Ulusal Meclis tarafından belirlenir. Toplam ödenmemiş kredi bakiyesi, yerel yönetime göre şehrin bütçe gelirlerinin %120'sini geçemez. %120'yi aşması durumunda, Ulusal Meclis ödenmemiş kredi bakiyesini değerlendirir ve gerçek ihtiyaçlara göre ayarlar.

Ho Chi Minh Şehri, TOD alanları (toplu taşıma gelişimine yönelik kentsel kalkınma modeli) için metro geliştirme, toplu taşıma ve toplu yolcu taşımacılığını bağlayan teknik altyapı ücretlerinden elde edilen gelirin %100'ünün toplanmasını ve kullanılmasını öneriyor.

Özellikle, TOD alanlarının arazi kullanım katsayısı ve diğer planlama göstergelerinin artması nedeniyle inşaat projelerinin taban alanının artmasından elde edilen gelir. TOD alanlarındaki arazilerden elde edilen katma değerin değerlendirilmesinden elde edilen gelir...

Metro inşa etmek için bir devlet şirketi kurulması önerisi

Ho Chi Minh Şehri, metro projelerine yatırım yapmaya hazırlanırken aynı zamanda bir kentsel demiryolu şirketi kurmayı da önerdi. Kentsel demiryolu şirketi, Ho Chi Minh Şehri Halk Komitesi'ne bağlı %100 devlete ait bir işletme olacak. Bu model, Çin, Rusya, İspanya, Kore ve Japonya gibi dünyada gelişmiş kentsel demiryolu sistemlerine sahip birçok ülkedeki deneyimlerden yararlanılarak incelenecek ve öğrenilecektir.

Ho Chi Minh Şehri, kentsel demir yolu şirketlerinin sermayeyi harekete geçirebilmesi, tasarım, proje yönetimi, inşaat yatırımı, işletme ve işletme işlerini kendi başlarına organize etmek veya yürütmek üzere devlet tarafından görevlendirilebilmesi için bir dizi özel mekanizma ve politikayı inceleyecek ve önerecektir.

Grup, istasyon ve depo çevresindeki alanda TOD modeline göre gayrimenkul ticareti yapma ve demiryolu altyapısı işletmeciliği yapma lisansına sahiptir.

Ho Chi Minh Şehri, kalkınma yol haritasında sermaye, teknoloji ve kurumsal yönetim açısından yeterli kapasiteye sahip, giderek güçlenen bir kentsel demiryolu şirketi kurmayı hedefliyor. Bu sayede şirket, yalnızca şehrin ve çevre bölgelerin kentsel demiryolu geliştirme ihtiyaçlarını karşılamakla kalmayacak, aynı zamanda ülke çapında genişleyecek ve nihayetinde bölgedeki ve dünya genelindeki ülkelere ihracat yapabilecek.

Kaynak: https://tuoitre.vn/tp-hcm-muon-tu-chu-nguon-von-lam-metro-so-2-20241214081908307.htm