Finansal grupların kurulması eğilimi: Yatırım bankaları için ayrı yasalara ihtiyaç var

Son zamanlarda birçok bankanın ekosistemi genişledi, dolayısıyla finansal grup modeli de şekilleniyor. MB, VPBank, HDBank gibi birçok banka grup modeline göre faaliyet göstereceğini duyurdu.

Maybank Securities Vietnam Analiz Departmanı Direktörü Quan Trong Thanh, Vietnam'da finansal gruplara doğru bir gelişme eğiliminin uzun zamandır, özellikle borsada işlem gören bankalarda şekillendiğini söyledi. Birçok banka, bankacılık, hayat sigortası, hayat dışı sigorta, menkul kıymetler, fon yönetim şirketleri gibi geniş kapsamlı alanlar içeren modeller oluşturdu ve yakında dijital varlıklar alanına da genişleyecek.

"Bu modelin oluşumu, piyasanın doğal ihtiyaçlarından kaynaklanıyor. Bireysel bir bakış açısıyla, birikim süreci belirli bir aşamaya ulaştığında, insanlar tasarrufa ek olarak gayrimenkule, tahvillere, hisse senetlerine ve yakında dijital varlıklara yatırım yapmak isteyecekler. Peki, hangi kuruluş, yeterince güçlü sermaye ve insan kaynağıyla tüm bu ihtiyaçları karşılayabilir? Bence bunu yalnızca bankalar yapabilir. Bir işletme sahibi olarak, bir hane halkı işletmesi veya KOBİ aşamasında, bireysel bir bakış açısıyla bakıldığında, yalnızca temel bankacılık hizmetlerine ihtiyaç duyarlar. Ancak işletme daha da geliştiğinde, Özel Bankacılık adı verilen daha gelişmiş hizmetlere ihtiyaç duyacaklar. Şu anda, varlık yönetimine olan talep giderek çeşitleniyor ve birçok farklı varlık sınıfını kapsıyor. Bu nedenle, Varlık Yönetimi alanında ciddi bir şekilde yer almak isteyen herhangi bir banka, finansal grup modeline yönelmelidir," diye analiz etti Bay Thanh.

VinUni Üniversitesi Politika Araştırmaları Direktörü Dr. Nguyen Tu Anh'a göre, bir finans grubunun kurulması gerekli. Bu uzmana göre, Vietnam bankacılık sistemi ekonomiye sermaye sağlamada hâlâ öncü bir rol oynuyor, ancak vade yapısındaki dengesizlik sorunuyla karşı karşıya (çoğunlukla kısa vadeli sermayeyi harekete geçiriyor, ancak ekonominin kredi ihtiyaçları çoğunlukla uzun vadeli). Bu sorunu çözmek için yatırım bankalarının rolü çok gerekli, ancak bu konuda yasal bir boşluk mevcut.

Dr. Nguyen Tu Anh, "Henüz yatırım bankacılığı konusunda bir yasamız yok. Bu da yasal bir boşluk yaratıyor ve bankalar, hatta mikro ekonomi için riskler yaratıyor. Yatırım bankaları kurmak için yasal bir koridorun olması çok gerekli," diye önerdi.

Bu uzmana göre, yatırım bankaları iki sorunun çözümüne yardımcı olacak. Birincisi, kredilerin menkul kıymetleştirilmesi sorununu çözecekler. Buna göre, bankacılık sisteminden altyapı gibi büyük projelere (örneğin, finansman ve inşaat iki yıl içinde tamamlanıp faaliyete geçtikten sonra, menkul kıymetleştirme piyasada satışa yardımcı olur) uzun vadeli krediler aktarılabilir. Böylece bankalar kısa vadeli parayı çekip sonunda başka projelere yatırım yapabilir ve bu da para piyasası ile sermaye piyasası arasında sıkı bir bağ kurulmasına yardımcı olur.

İkincisi, işletmelere yatırım yapmanın önündeki engel olan bir diğer büyük sorunun çözümüne yardımcı olur. Bir yatırım bankasının kurulması, bankaların tüm ekonomi üzerinde dalga etkisi yaratan büyük işletmelere ve büyük projelere yatırım yapmasına olanak tanıyacaktır.

Yatırım bankacılığı için yasal bir koridor oluşturulması, ticari bankalar ile yatırım bankalarının ayrılması, finansal şirketlerin kurulması... Vietnam pazarı için gerekli adımlardır.

Ancak, bankacılık sisteminin daha hızlı geliştiği ve Vietnam ekonomisinin henüz olgunlaşmadığı yönünde görüşler de var. Bu nedenle, finansal grupların kurulmasının ekonomiyle bir "boşluk" oluşturacağı düşünülüyor.

Ekonomi uzmanı Dr. Nguyen Minh Cuong, bu durumun iki konuyu gündeme getireceğini söyledi. İlk olarak, finansal grupların gelişiminin ekonomik dönüşüm sürecini nasıl destekleyeceği ve müşteri yapısının genişlemesine nasıl katkıda bulunacağı ele alınmalı.

İkincisi, finansal grup modelinin geliştirilmesi de büyük bir yönetim zorluğu teşkil ediyor. Vietnam'ın devlet yönetimi birçok reformdan geçmiş olsa da, bu reformların hızı bankacılık sisteminin gelişimine kıyasla hâlâ yavaş.

Dolayısıyla finansal grup modeli geliştirilirken devletin yönetim kapasitesi ile bu grupların gelişimi arasında denge kurulması sorunu gündeme gelmektedir.

"Aslında, büyük ölçekli finans grupları olmasa bile, bu zorluğu açıkça gördük. Peki, bu gruplar güçlü bir şekilde gelişirse, devlet onları yönetebilecek mi? Eğer yönetemezlerse, çapraz mülkiyet, sistemik riskler gibi riskler... tamamen olası," diye uyardı Bay Cuong.

Bu uzmana göre, dünyada ABD, Çin ve bazı Asya ülkeleri gibi finansal grup modelleri geliştiren ülkeler var. Ancak, özellikle Kuzey Avrupa'da, süper grupları tercih etmeyen ve her alanda (bankacılık, menkul kıymetler, sigortacılık...) etkili yönetim sistemleriyle uzmanlaşmış işletmeler geliştirmeye odaklanan ülkeler de var.

Uzmanlar, finansal grup modelinin genellikle devlete katı bir yönetim yerine "yapıcı" bir rol yüklediğini, aksine uzmanlaşmış modelin katı ama esnek bir izleme sistemi gerektirdiğini söylüyor.

Source: https://baodautu.vn/xu-huong-thanh-lap-tap-doan-tai-chinh-can-co-luat-rieng-cho-ngan-hang-dau-tu-d429824.html