Фондовий ринок у 2026 році: чи буде він бумом, чи охолодженням?

VTV.vn - Після блискучого 2025 року з безпрецедентними піками, в'єтнамський фондовий ринок вступає у 2026 рік із абсолютно новим настроєм.

Фондовий ринок В'єтнаму, який більше не є «низькорозташованим регіоном» для незначних потоків капіталу, став провідною рушійною силою в еру зростання країни. Найбільше питання зараз не лише в тому, куди рухатиметься індекс, а й у тому, як зміниться якість зростання в контексті підвищення його ринкового статусу та комплексної цифрової трансформації.

Починаючи з «трампліна» для просування на «подіум» 2026 року.

Озираючись на 2025 рік, інвестори все ще оговтуються від вибухового зростання ринку. Згідно зі статистикою, індекс VN мав надзвичайно успішний рік, зрісши майже на 38%, а ліквідність підтримувала рекордно високий рівень понад 29 000 мільярдів донгів за сесію. Ринкова капіталізація акцій зросла на 35% порівняно з попереднім роком, і, що примітно, кількість рахунків інвесторів досягла понад 11,6 мільйона – що значно перевищило ціль, встановлену в Стратегії розвитку фондового ринку до 2030 року.

Однак справжнім «поштовхом», який змінить ландшафт фондового ринку у 2026 році, є офіційна заява FTSE Russell про переведення в'єтнамського фондового ринку до вторинного ринку, що розвивається. Це вже не далеке очікування, а реальність, що працює синхронно із системою KRX та торговим механізмом, який не вимагає 100% грошових депозитів для іноземних інвесторів.

Виступаючи на церемонії відкриття першої торговельної сесії 2026 року, міністр фінансів Нгуєн Ван Тханг підтвердив чітке стратегічне бачення: «2026 рік не лише знаменує собою початок нового циклу розвитку економіки, але й початок ери сильного, процвітаючого розвитку країни. В'єтнамський фондовий ринок готовий супроводжувати цю еру з метою швидкого та сталого зростання».

Це повідомлення закріпило для ринку новий підхід до розвитку: акції повинні бути не лише місцем для короткострокового прибутку, а й стати основою для спрямування капіталу у високотехнологічну, напівпровідникову та зелену енергетику.

«Гаряче зростання» або «охолодження»: погляд з внутрішніх факторів та потоків капіталу.

Чи продовжить ринок «перегріватися», створюючи бульбашки активів, чи він «охолоне», щоб зміцнити свої сили? Реальність така, що офіційне підвищення рейтингу, яке очікується у вересні 2026 року, створює значний тиск покупців з боку ETF, які відстежують індекс ринків, що розвиваються. За оцінками, протягом 2026-2027 років на в'єтнамський ринок надійде приблизно 2,5-4 мільярди доларів нового капіталу. Це, безсумнівно, призведе до сплеску акцій компаній з великою капіталізацією (VN30), особливо тих, що мають сильне управління та прозорість.

Завдяки рішучому мисленню уряду , гнучкому управлінню Міністерства фінансів та консенсусу бізнес-спільноти та інвесторів, фондовий ринок у 2026 році не буде просто цифрами, що танцюють на електронній дошці. Він стане серцебиттям, життєвою силою обігу капіталу, для реалізації прагнень сильного та процвітаючого В'єтнаму в нову еру.

2026 рік ознаменується значним припливом прямих іноземних інвестицій у високотехнологічний сектор. Оскільки В'єтнам стає ключовою ланкою у світовому ланцюжку поставок напівпровідників, компанії, що котируються на біржі, у секторах інформаційних технологій, інфраструктури промислових парків та відновлюваної енергетики стають ключовими магнітами для капіталу. Це нове «паливо» підтримуватиме ринок у «теплі», поступово замінюючи надмірну залежність від секторів нерухомості чи банківської справи, яка спостерігалася в попередні періоди.

Міністр Нгуєн Ван Тханг виступив з рішучим закликом посилити інспекції, нагляд та суворо боротися з маніпуляціями на ринку. Ці рішучі дії можуть запобігти «вертикальному» зростанню ринку незалежно від фундаментальних цінностей, але вони створять необхідне «охолодження» для фільтрації потоків спекулятивного капіталу та повернення ринку до траєкторії вартісних інвестицій.

Аналізуючи перспективи на 2026 рік, доктор Ле Ань Туан, директор з інвестиційної стратегії фонду управління активами, поділився тим, що ми спостерігаємо перетин двох сил: радикальних інституційних реформ зсередини та визнання міжнародних потоків капіталу ззовні. «Якщо 2025 рік був роком очікувань, то 2026 рік стане роком відчутних бізнес-результатів від технологічних та виробничих компаній. Коефіцієнти ринкового P/E можуть зрости, але це буде базуватися на більш міцній основі прибутку», – наголосив доктор Туан.

Поділяючи таку ж думку, пані Нгуєн Тхі Мін, незалежний аналітик, вважає, що система KRX та її оновлення докорінно змінили правила гри. Іноземні інвестори тепер можуть торгувати зручніше, а ширший вибір похідних фінансових продуктів допомагає їм краще хеджувати ризики. В результаті ринок здатний підтримувати більшу стабільність навіть за коливань світової економіки .

Згідно з швидким опитуванням, як інвестори-початківці, так і досвідчені «акули» вважають, що зміна настроїв серед понад 11,6 мільйона інвесторів є вирішальною змінною. Хоанг В'єтнам, досвідчений інвестор з 10-річним досвідом роботи на ринку, поділився: «У 2026 році я зосереджуся на сертифікатах фондів та акціях групи ESG (екологічні, соціальні та управлінські питання). Це незворотна тенденція, якщо ми хочемо залишатися попереду в довгостроковій перспективі». Тим часом Нгуєн Транг Ань, новий інвестор, який вийшов на ринок наприкінці 2025 року, висловив оптимізм: «Оновлення ринку вселяє в мене більшу впевненість в інвестуванні в акції, а не в заощадження чи купівлю золота. Відчуття інвестування в компанії, які виробляють чіпи та чисту енергію для майбутнього, змушує мене розглядати це більше не як гру випадку».

Реалізація довгострокових каналів мобілізації капіталу.

Щоб фондовий ринок став не просто інвестиційним каналом, а справді ключовим інструментом макроекономічного управління, згідно з вказівками міністра Нгуєна Ван Тханга, у 2026 році фондовий ринок агресивно втілює свої цілі на «максимальній швидкості» за допомогою семи ключових завдань. Серед них три новаторські «передовиці» створюють нове обличчя ринку.

Перш за все, це комплексна революція цифрової трансформації. Більше не задовольняючись гордістю KRX, технологічна екосистема 2026 року зробила гігантський крок вперед, інтегрувавши штучний інтелект (ШІ) та великі дані у свою систему моніторингу в режимі реального часу. Це не лише допомагає виявляти незвичайні грошові потоки на ранній стадії, але й очищає ринок від маніпуляцій, тим самим зміцнюючи довіру міжнародних інвесторів.

Далі, поява Біржі вуглецевих кредитів та інших зелених фінансових інструментів розглядається як багатообіцяючий «ковток свіжого повітря». Очікується, що ця біржа буде повністю функціонувати цього року, і вона не лише створить преміальний фінансовий товар, але й діятиме як магніт, що приваблюватиме величезні кошти сталого розвитку (ESG) у всьому світі, що зробить В'єтнам яскравою точкою для зеленої економіки в регіоні.

Зрештою, стратегія розширення міжнародного «інвестиційного портфеля» посилюється як ніколи. Заохочуючи провідні компанії випускати депозитарні розписки (ДР) на основних закордонних біржах і навпаки, В'єтнам поступово усуває географічні обмеження в інвестиціях. Цей крок не лише підвищує відкритість економіки, але й підтверджує міцні позиції В'єтнаму на світовій фінансовій карті, готуючи його до ери процвітання.

Таким чином, можна побачити, що в'єтнамський фондовий ринок у 2026 році не «охолоне» в сенсі ослаблення, а навпаки, досягне «достатньої температури» для формування професійного ринку світового класу. Штучні «хвилі», що викликають ажіотаж, поступово зникнуть, поступаючись місцем зростанню реальних цінностей, заснованих на технологіях та стандартах ESG-управління.

Джерело: https://vtv.vn/chung-khoan-2026-tang-nong-hay-ha-nhiet-100260114095120902.htm