Акції після свят: яка стратегія правильна?

Незважаючи на перетягування каната, фондовий ринок все ж закрився в зеленому колу перед святами 2 вересня, а індекс VN зупинився на позначці 1682,21 пункту. Зараз події після свят стають невідомими, що особливо цікавлять інвесторів.

Внутрішній інвестиційний капітал продовжує очолювати тренд в'єтнамського фондового ринку - Фото: КВАНГ ДІНЬ

Акції все ще залишаються привабливим інвестиційним каналом.

В інтерв'ю Tuoi Tre Online пан Нгуєн В'єт Куонг, заступник голови ради директорів акціонерної компанії KAFI Securities, повідомив, що з початку третього кварталу 2025 року середня ліквідність ринку досягла близько 42 000 мільярдів донгів/сесію, що на понад 100% більше, ніж у першій половині року. Це відображає вивільнення грошового потоку після того, як інформація про відповідний податок у США стала більш зрозумілою.

Хоча іноземні інвестори демонструють тенденцію до виведення чистого капіталу з початку минулого місяця, в'єтнамські акції все ще підтримуються потоками капіталу від вітчизняних інституційних та індивідуальних інвесторів.

Прогнозується, що потоки іноземного капіталу, ймовірно, повернуться до чистих покупок, коли інформація про процентні ставки та обмінні курси стане чіткішою, особливо після рішення Федеральної резервної системи США (ФРС) знизити процентні ставки у вересні. Крім того, перспектива покращення ринку створить більшу привабливість для міжнародних потоків капіталу у в'єтнамські акції.

Пан Нгуєн В'єт Куонг - заступник голови ради директорів акціонерного товариства KAFI Securities

Примітно, що ринкове співвідношення ціни до прибутку (P/E) зараз торгується приблизно в 14,9 раза, наближаючись до середнього значення за п'ять років. «Це все ще привабливий рівень, якщо розглядати його в контексті позитивного зростання прибутків компаній, що котируються на біржі, у 2025 році та очікуваного посилення кредитних ін'єкцій в останні квартали року, що тим самим підтримує динаміку зростання ринку», – сказав пан Куонг.

Перед святами внутрішній грошовий потік також демонстрував ознаки уповільнення, що призвело до того, що ринок впав у стан диференціації та обережної торгівлі для підтримки результатів. Однак, після свят, експерти прогнозують, що індекс VN збереже свою висхідну динаміку, коливаючись близько 1650 пунктів та прямуючи до психологічного порогу в 1700 пунктів.

Загалом, експерти вважають, що найближчим часом акції залишатимуться інвестиційним каналом, що привертає увагу, та матимуть оптимістичну динаміку завдяки: високій ліквідності, розумним оцінкам, очікуванням ФРС щодо зниження процентних ставок у вересні 2025 року, позитивним бізнес-результатам у третьому кварталі та історії переходу ринку з передового до ринку, що розвивається, міжнародними організаціями.

Яку стратегію повинні обрати інвестори?

Щодо стратегії, за словами віце-президента KAFI Securities: «Інвестори із середнім апетитом до ризику можуть розглянути можливість участі у вищезгаданих пільгових галузях, обираючи підприємства з розумними оцінками та хорошими очікуваннями зростання від бізнес-результатів цього року. Уникайте погоні за акціями, які переоцінені порівняно з історією, та обмежте погоню, коли індекс швидко зростає та перевищує 1700 пунктів, щоб зменшити ризик короткострокової корекції».

Для галузевих груп акції компаній з великою капіталізацією, які мають простір (коефіцієнт власності) для іноземного капіталу, отримають пряму вигоду від оновлення фондового ринку.

Водночас, значні державні інвестиції створюють імпульс для збільшення прибутків галузі будівельних матеріалів.

Банківська справа, цінні папери та нерухомість вважаються секторами, які опосередковано виграють від поточної тенденції до пом'якшення кредитування. Роздрібна торгівля, як правило, активніша наприкінці року.

Як коливання обмінного курсу VND/USD впливає на в'єтнамські акції?

Обмінний курс долара США до донгу перебуває під тиском, оскільки постачання іноземної валюти для поповнення резервів сповільнюється через тарифну та торговельну політику між США та В'єтнамом. Водночас низька внутрішня процентна ставка за донгом, яка суперечить політиці Федеральної резервної системи США (ФРС) та Європи, також чинить тиск на непрямий приплив іноземного капіталу до В'єтнаму.

У цьому контексті експерти KAFI зазначили, що обмінні курси часто не впливають безпосередньо на фондовий ринок, але заходи щодо стабілізації обмінного курсу можуть створювати побічні ефекти.

Якщо зовнішній тиск не вщухне, Державний банк може продовжити продаж доларів США, які він раніше продав 25 та 26 серпня на суму понад 1,5 млрд доларів США, або дещо підвищити процентні ставки у донг-донах. Ці кроки можуть зменшити ліквідність та посилити обережність.

«Однак у довгостроковій перспективі, якщо коригування буде помірним, вплив буде переважно короткостроковим, і ринок продовжуватиме відкривати хороші можливості для фондових інвесторів», – заявила компанія з цінних паперів.

Повернутися до теми

ЦВІТ СЛИВИ

Джерело: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sau-ky-nghi-le-chien-luoc-nao-phu-hop-20250830144806997.htm