Фондовий ринок, тиждень 17 – 21/3: Будьте обережні з короткостроковими «коливаннями»

VN-Index диференціюється під тиском фіксації прибутку

Індекс VN розпочав новий тиждень на позначці 1326,15 пунктів, дещо знизився ближче до кінця тижня та завершив тиждень незначним зростанням вартості індексу на 0,1%.

Ліквідність зафіксувала зростання на 8,7% порівняно з минулим тижнем, що свідчить про те, що грошовий потік залишався позитивним, зосереджуючись на певних галузевих групах.

Минулого тижня ринок зафіксував сильну диференціацію між галузевими групами. Зокрема, група нерухомості відіграла ключову роль у підтримці ринку. Крім того, банківська група також зробила свій внесок у підтримку завдяки прориву деяких провідних кодексів, але чіткої консенсусу не було. Деякі інші галузі: цінні папери, сталь та технології також мали чітку диференціацію, що відображає не дуже сильну циркуляцію грошових потоків.

Chứng khoán tuần 17 – 21/3: Thận trọng với nhịp — Ринок відхилився вниз через сильну диференціацію між галузевими групами (Джерело: SSI iBoard)

Збільшення пунктів не відповідає вибуховому зростанню ліквідності. Експерти кажуть, що це ознака майбутньої корекції, яка з'явилася після 7 тижнів поспіль зростання, демонструючи обережні настрої інвесторів, які стикаються з тиском фіксації прибутку та непередбачуваною динамікою грошових потоків.

Примітно, що іноземні інвестори продовжили свою сильну тенденцію чистого продажу на суму понад 1 707 млрд донгів, зосереджуючись на акціях компаній з великою капіталізацією, що чинило тиск на ринок.

Акції родини В'єттел втратили 44 трильйони капіталізації з початку року

Акції VGI (Viettel Global Investment Joint Stock Corporation - Viettel Global, HOSE) закрилися на рівні 77 200 донгів за акцію, що на 3,02% менше за минулий торговий тиждень, що вже п'яте поспіль падіння.

При ціні 77 200 донгів за акцію, поточна капіталізація Viettel Global становить близько 235 000 мільярдів донгів, що на 44 000 мільярдів донгів менше, ніж на початку року.

Акції VGI колись були однією з найбільш затребуваних у першій половині 2024 року, зросши з 25 800 донгів за акцію на початку 2024 року до піку в 111 000 донгів за акцію 10 липня, що еквівалентно зростанню на 330%.

Причина, на думку аналітиків, полягає в тому, що в короткостроковій перспективі акції технологічних компаній можуть зіткнутися з корекцією в умовах високих цін та багатьох інвесторів, які бажають «зафіксувати прибуток».

Що стосується результатів бізнесу, то у 2024 році Viettel Global зафіксувала дохід у розмірі 35 363 млрд донгів, що на 25% більше, ніж у 2023 році. Прибуток після оподаткування досяг 7 187 млрд донгів, що майже в 4,4 рази більше, ніж у попередньому році, і компенсував усі накопичені збитки.

Серія змін керівництва високого рівня

Напередодні «сезону» загальних зборів акціонерів та оголошення результатів діяльності за перший квартал 2025 року багато підприємств одночасно оголосили про зміни у вищому керівництві.

Зокрема, акціонерне товариство Vicasa - VNSteel Steel (VCA, HOSE) отримало заяву про звільнення від пана Нгуєн Суан Сона з посади голови ради директорів VCA на термін 2023-2028 років у зв'язку з виходом на пенсію згідно з режимом. Поряд з цим, пан Нгуєн Фуок Хай також подав заяву про звільнення з посади голови наглядової ради Vicasa - VNSteel через погіршення стану здоров'я.

Корпорація Vinh Hoan (VHC, HOSE) отримала заяву про звільнення від пані Нгуєн Тхі Кам Ван з посади голови Ради наглядачів на термін 2022-2026 років, посилаючись на особисті причини неможливості продовжувати обіймати посаду.

Акціонерне товариство Binh Minh Plastics (BMP, HOSE) оголосило про звільнення пана Чаовалита Тріджака з посади генерального директора за станом здоров'я з 1 червня. Пан Чаовалит Тріджак також подав заяву про звільнення з посади члена Ради директорів. Натомість на посаду генерального директора Binh Minh Plastics з 1 червня по 31 травня 2030 року було призначено пана Нівата Атіваттананонта, громадянина Таїланду.

Акціонерне товариство Vimeco (VMC, HNX) отримало 3 заяви про звільнення з посад голови ради директорів, члена ради директорів та члена наглядової ради до проведення зборів акціонерів. Зокрема, пан Дуонг Ван Мау подав у відставку з посади голови ради директорів VMC; пан Нгуєн Кхак Хай також подав у відставку з посади члена ради директорів VMC; пан Нгуєн Тьєн Кхань також подав у відставку з посади члена наглядової ради Vimeco з особистих причин.

Інвестиційна стратегія до короткострокової «струсу»

Індекс VN демонстрував 8 тижнів поспіль зростання пунктів з цінового діапазону 1220 пунктів до цінового діапазону 1350 пунктів. Протягом 5 сесій з 10 по 14 березня основний індекс сильно коливався, долаючи високий бал навколо порогу 1340 пунктів, з дуже сильною диференціацією за галузевими групами, групами капіталізації...

Виходячи з цього розвитку подій, експерти надають сценарій нового торгового тижня з обережним поглядом на короткострокову тенденцію в контексті тривалого зростання ринку. Інвесторам слід вибудувати інвестиційну стратегію, яка збалансує пошук можливостей та контроль ризиків.

Відповідно, інвестиційна стратегія для інвесторів така: підтримувати розумне співвідношення акцій, уникати слідування ринковим настроям; зосередитися на акціях з хорошими фундаментальними показниками, які виграють від економічних циклів; бути гнучким у утриманні та фіксації прибутку; уважно стежити за потоками іноземного капіталу та розвитком світової макроекономічної політики.

Водночас, це також можливість утримувати потенційні акції з привабливими оцінками протягом періоду «струсу», зокрема: банки та сталеливарні компанії.

Можливості виникають завдяки високим цільовим показникам зростання кредитування, відновленню грошових потоків і доходів населення та бізнесу, що призводить до попиту на банківські продукти та послуги, які, як очікується, позитивно вплинуть на бізнес-картину банківської галузі. Що стосується сталеливарної промисловості, то заходи захисту внутрішнього ринку, розширення виробничих потужностей та відновлення ринку цивільного будівництва відкривають хороші можливості для провідних компаній.

Коментарі та рекомендації

Пан Хьюїнь Куанг Мінь, керівник відділу інвестиційного консалтингу Mirae Asset Securities, зазначив, що після 7 тижнів поспіль зростання ринок зіткнувся з посиленим тиском продавців та мав сесії коливань та корекції вниз.

У короткостроковій перспективі часто спостерігатиметься обережне уникнення ризику через страх пропуску можливостей (FOMO), тому більшість людей вирішать фіксувати прибуток, а не купувати нові акції. Якщо відбудеться корекція, індекс VN може відступити до зони підтримки 1300–1310 пунктів, і це здоровий сценарій корекції «спокою», без порушення попереднього середньострокового висхідного тренду ринку.

У середньостроковій перспективі ринок має багато підтримуючих факторів на макрорівні, таких як м'яка монетарна політика та низькі процентні ставки, які продовжують бути основною рушійною силою разом із довгоочікуваною історією покращення ринку. Далі відбудуться збори акціонерів, які стануть каталізатором позитивного зростання бізнес-результатів у першому кварталі 2025 року.

Таким чином, це все ще привабливий інвестиційний канал порівняно з багатьма іншими інвестиційними каналами на даний момент. Він очікує, що ринок продовжить підтримувати тенденцію до зростання, приносячи інвесторам хороші прибутки.

Однак, за будь-яких ринкових умов, вибір акцій для портфеля з історіями зростання та привабливими оцінками має бути головним пріоритетом.

Свідченням останнього періоду є те, що хоча індекс постійно встановлював нові максимуми, є багато акцій, які значно впали, що викликало розчарування у інвесторів. Крім того, управління ризиками, особливо при використанні кредитного плеча, потребує ретельного підходу, оскільки на ринку відбуваються абсолютно неочікувані корекції.

На мою думку, потенційними фондовими секторами є банківська справа та металургія.

BSC Securities заявила, що, враховуючи нещодавнє сильне зростання, а також дещо негативні ознаки минулого тижня, ринок має потенційні ризики зростання в короткостроковій перспективі, індекс може впасти до 1315 - 1320 пунктів і повторно протестувати стару зону підтримки.

Asean Securities вважає, що ринок продовжує розвиватися позитивно, а обсяг торгів залишається значно вищим за середній, що свідчить про перетягування каната між покупцями та продавцями. Ринок рухається досить обережно, більшість галузевих груп вносять незначні корективи. На даному етапі інвесторам необхідно пріоритезувати обережність та підтримувати готівку готовою до виплати, коли ринок коригується, щоб створити міцну позицію та скористатися сильним потенціалом зростання в довгостроковій перспективі.

Графік виплати дивідендів цього тижня

Згідно зі статистикою, 20 підприємств вирішили виплатити дивіденди протягом тижня з 17 по 21 березня, з них 19 підприємств виплачують готівкою, а 1 підприємство скористалося правом придбання акцій.

Найвища ставка — 50%, найнижча — 2,5%.

1 підприємство здійснює право на купівлю акцій:

Акціонерний комерційний банк «Процвітання та розвиток» (PGB, UPCoM) , дата бездивідендної виплати – 18 березня, ставка 19,1%.

Графік виплати дивідендів готівкою

*Дата без права виплати дивідендів: це дата операції, на яку покупець, після встановлення права власності на акції, не користуватиметься суміжними правами, такими як право на отримання дивідендів, право на придбання додаткових випущених акцій, але все ще матиме право бути присутнім на зборах акціонерів.

Код	Підлога	День освіти	День Чт	Пропорція
АБТ	ШЛАНГ	17 березня	16 квітня	30%
COM	ШЛАНГ	17 березня	4/4	15%
ГТГ	ШЛАНГ	17 березня	10 квітня	10%
ACE	UPCOM	17 березня	30 травня	10%
ВФГ	ШЛАНГ	18 березня	4/4	10%
ВНЛ	ШЛАНГ	18 березня	3/4	5%
ЛБМ	ШЛАНГ	18 березня	16 квітня	2,5%
ВАК	HNX	19 березня	18 квітня	10%
ТКМ	ШЛАНГ	19 березня	4/4	5%
СТП	HNX	19 березня	9/5	8%
ВДП	ШЛАНГ	19 березня	15 травня	15%
ДСГ	UPCOM	19 березня	10 квітня	2,5%
ДСН	ШЛАНГ	20 березня	10 квітня	16%
КМФ	UPCOM	20 березня	8/5	50%
ДП3	HNX	21 березня	8/7	30%
ППП	HNX	21 березня	21 квітня	15%
ПВК	HNX	21 березня	8 квітня	14%
ШДК	HNX	21 березня	15 квітня	5%
СД5	HNX	21 березня	15 квітня	7%