Найтриваліше багаторічне ралі на Уолл-стріт: оптимізм поширюється, але ризики процентних ставок залишаються обережними

Остання торгова сесія жовтня 2025 року на фондовому ринку США закрилася в плюсі, що сприяло позитивному тижню та місяцю для Уолл-стріт. Однак, окрім оптимізму від звітів про прибутки, які перевищили очікування, обережні сигнали Федеральної резервної системи США (ФРС) дещо стримали настрій ринку, не давши інвесторам повністю розкрити свій ентузіазм.

Amazon піднімає Уолл-стріт, але обережні сигнали ФРС зменшують ажіотаж

31 жовтня всі три основні індекси зросли. Індекс S&P 500 піднявся на 0,26% до 6 840,20 пункту, продовжуючи наближатися до свого історичного максимуму. Nasdaq Composite піднявся на 0,61% до 23 724,96 пункту, що стало найдовшою семимісячною переможною серією з початку 2018 року. Промисловий індекс Dow Jones піднявся на 40,75 пункту, або 0,09%, до 47 562,87 пункту.

Хоча внутрішньоденні прирости були скромними, вони стали важливою частиною пазлу, який завершив сильний жовтень: S&P 500 зріс на 2,27%, що стало найдовшою шестимісячною переможною серією з 2021 року; Nasdaq зріс на 4,7%; а Dow також зріс на 2,5% за місяць, що стало найдовшою серією з січня 2018 року.

Найбільшою яскравою подією сесії став Amazon. Акції гіганта електронної комерції підскочили на цілих 9,6% після публікації звіту про прибутки, які перевершили прогнози аналітиків. Генеральний директор Енді Джассі зазначив, що бізнес хмарних обчислень AWS розвивається темпами, яких не було з 2022 року, що свідчить про те, що попит на послуги штучного інтелекту та зберігання даних продовжує зростати.

З ринковою капіталізацією приблизно 2,4 трильйона доларів, коливання акцій Amazon наразі мають більший вплив, ніж коливання більшості решти акцій індексу S&P 500. Експерти кажуть, що без прориву Amazon ринок, ймовірно, був би в мінусі в останній сесії місяця.

Зростання фондового ринку США відбувається на тлі отримання інвесторами низки позитивних звітів про прибутки від компаній з великою капіталізацією. За даними LSEG, 315 компаній S&P 500 повідомили про свої фінансові результати за третій квартал, і 83,2% з них перевищили очікування, що значно перевищує історичний середній показник у 67%.

Однак обережне повідомлення ФРС значно зменшило ажіотаж. Після жовтневої наради з питань політики голова ФРС Джером Павелл заявив, що зниження ставки на грудневому засіданні «не виключено», всупереч очікуванням ринку. Відразу ж ймовірність зниження ставки в грудні, згідно з індексом CME FedWatch, різко впала до 65% з 91,7% лише тижнем раніше.

Крім того, президент ФРС Атланти Рафаель Бостік та президент ФРС Клівленда Бет Хаммак також дали зрозуміти, що вони не готові послаблювати монетарну політику, коли інфляційний тиск залишається вищим за цільовий показник.

Коментуючи ринкові оцінки, Анджело Куркафас, стратег Edward Jones, попередив, що форвардний коефіцієнт P/E для S&P 500 зріс більш ніж у 23 рази, що відповідає рівню доткомівської бульбашки 2000 року. Це означає, що зростання прибутку доведеться підтримувати на високих темпах, щоб виправдати поточні ціни.

Лідерство ринку, схоже, переважно зосереджене на технологічних гігантах. У той час як Amazon сяяв, акції Apple впали на 0,4% через побоювання щодо обмежень поставок iPhone у піковий сезон року, незважаючи на прогнозовані кращі, ніж очікувалося, продажі.

Акції продуктових компаній сильно постраждали від ризику втрати пільг SNAP у разі продовження урядового припинення роботи. Акції Kroger впали на 2,8%, Walmart – на 1%, а Conagra Brands – на 1,3%. Ці зміни підкреслюють вразливість споживчої економіки США.

Однак, ринок все ж зафіксував багато яскравих моментів в окремих акціях: акції Warner Bros. Discovery зросли на 8,7% після новин про те, що Netflix розглядає можливість придбання студії та стрімінгового підрозділу; Western Digital зросли на 8,7% після прогнозування позитивних результатів; First Solar злетіли на 14,3% завдяки перевищенню очікувань доходу.

На американських біржах було продано близько 21,03 мільярда акцій, що майже дорівнює середньому показнику за останні 20 сесій, що свідчить про те, що грошовий потік все ще перебуває у стані високої активності.

Акції компаній, що зростають, домінували як на Нью-Йоркській фондовій біржі, так і на Nasdaq, багато з яких досягли нових 52-тижневих максимумів, що свідчить про те, що попит все ще прагне зберегти свої позиції, оскільки перспективи технологій штучного інтелекту залишаються ключовою темою для інвестицій.

Однак відсутність економічних даних від державних установ (через тривале припинення роботи) змусила інвесторів більше покладатися на корпоративні результати для оцінки «здоров’я» економіки США.

Кім Форрест, директор з інформаційних технологій Bollywood Capital, сказала: «Уряд не надає даних, тому інвестори змушені використовувати звіти про прибутки корпорацій як орієнтир для економіки».

З початку року індекс S&P 500 зріс на 16%, а Nasdaq – на 23%, що забезпечує достатньо міцну основу для очікування зростання на кінець року, але також робить ризик корекції більш чутливим.

Деякі експерти попереджають, що інвестори надмірно реагують на ставки на зниження ставок. Якщо ФРС продовжить відкладати цикл пом'якшення, акції можуть зіткнутися з технічною корекцією.

Остання торгова сесія жовтня завершилася в плюсі, що підтвердило вражаючий період зростання фондового ринку США. Сильне відновлення Amazon та технологічних груп, пов'язаних зі штучним інтелектом, продовжує бути ключовою рушійною силою, що наближає ринок до нових історичних максимумів.

Однак інвестори не можуть ігнорувати фактори ризику: високі ринкові оцінки, невизначений шлях зниження процентних ставок ФРС, потоки капіталу, зосереджені в невеликій групі акцій, та відсутність економічних даних через припинення роботи уряду.

На Волл-стріт все ще зберігається стан «умовного оптимізму», що висхідний тренд продовжує домінувати, але обережність поступово повернулася до ради директорів з питань прийняття рішень інвесторами.

Джерело: https://thoibaonganhang.vn/chuoi-tang-dai-nhat-nhieu-nam-tren-pho-wall-lac-quan-lan-rong-nhung-van-de-chung-rui-ro-lai-suat-172907.html