Гроші в акціях зменшуються: люди обережні, чи «акули» полюють на інвестиційні можливості?

Фондовий ринок скоригувався після періоду перегріву, внаслідок чого багато індивідуальних інвесторів зазнали збитків через покупки в невідповідний час або відсутність дисципліни. Багато «магнатів» та експертів у світі інвестицій все ще мають очікування щодо розвитку подій наприкінці 2025 та у 2026 роках.

Акції коригуються після періоду перегріву - Фото: КВАНГ ДІНЬ

Падіння індексу VN, різке падіння обсягу торгів акціями

Через посилення тиску продавців, наприкінці сьогоднішньої торгової сесії, 6 листопада, індекс VN впав більш ніж на 12 пунктів, знизившись до 1642,6 пунктів. На всьому торговому майданчику було зафіксовано падіння ціни понад 370 акцій, що значно більше, ніж зростання ціни акцій.

Нещодавно цей індекс наблизився до позначки в 1800 пунктів на початковій хвилюючій фазі завдяки новинам про те, що В'єтнам розглядається для підвищення статусу фондового ринку з прикордонного до вторинного, що розвивається.

Однак, темпи зростання швидко сповільнилися та різко змінилися. Незважаючи на багато позитивних макроекономічних факторів, таких як зростання ВВП в останньому кварталі, яке досягло 8,23%, досягнення В'єтнамом угоди про взаємне оподаткування зі США, зниження торговельної напруженості між США та Китаєм, а також подальше зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США (ФРС).

Примітно, що не лише індекс VN знизився, але й ослабла ліквідність ринку.

Під час сьогоднішньої торгової сесії, 6 листопада, загальна вартість узгоджених ордерів на трьох основних біржах досягла лише близько 20 300 млрд донгів. Тим часом середня ліквідність минулого місяця також коливалася близько 37 000 млрд донгів за сесію, що майже на 30% менше, ніж у піковому періоді (серпень 2025 року).

Індивідуальні інвестори переживають труднощі, як справи у "босів"?

У контексті короткострокового розвороту фондового ринку після періоду перегріву, пан Хюїнь Хоанг Фуонг, експерт з фінансового менеджменту (FIDT), зазначив, що результати багатьох відкритих фондів (якими керують «акули») не дуже позитивні. Однак у такий період сильної диференціації більшості індивідуальних інвесторів буде важко перевершити ринок.

Пан Хоанг Фуонг наголосив: «Небагато людей можуть «скористатися» зростанням спекулятивної групи та навіть зазнати збитків через покупки в невідповідний час або відсутність дисципліни. Тим часом фонди все ще підтримують двозначні прибутки зі значно нижчими ризиками».

Ринок 2025 року лідирують багато високоспекулятивних акцій, тому для відкритих фондів доцільно підтримувати захисний портфель, щоб зберегти ефективність інвестицій протягом тривалішого циклу.

Згідно з даними платформи Fmarket, що стосується акцій, фонди все ще зберігають значну частку в трьох ключових галузевих групах, включаючи банківську справу, будівельні матеріали та роздрібну торгівлю... (9-2025), які мають стабільний грошовий потік та привабливі оцінки.

Зокрема, 24 фонди мають акції з кодом MBB ( MBBank ), 21 фонд – CTG (Vietinbank) та 19 фондів – TCB (Techcombank), які відіграють роль «підтримки» для контролю ризиків у періоди нестабільності. У групі будівельних матеріалів HPG (Hoa Phat Steel) фігурує в портфелях 24 фондів. Тим часом MWG (Mobile World) – це роздрібна акція, якою володіють 23 фонди.

Експерт Хьюїнь Хоанг Фуонг зазначив, що різке зростання спекулятивного грошового потоку призвело до того, що короткострокові показники не відображають довгострокові можливості управління відкритими фондами. Однак необхідні коригування для оновлення ринку та очищення спекулятивного грошового потоку, тим самим створюючи основу для наступного циклу зростання.

«Після корекцій фонди, які знають, як реструктуризувати свої портфелі у потрібний час, часто досягають видатних результатів у наступний період відновлення», – сказав пан Фуонг.

Різка корекція ринку дещо вплинула на короткострокові показники фондів акцій. Однак за останні 3 місяці (до кінця жовтня 2025 року) багато фондів все ще перевершували VN-індекс.

Згідно з даними Fmarket, до групи фондів, що лідирують у зростанні, належать: UVEEF (+15%), BVFED (+13%), MAGEF (+12,6%), VINACAPITAL-VEOF (+10,5%) та VCBF-BCF (+10,4%), тоді як VN-Index зріс лише на 9,2%. З початку року багато фондів зафіксували зростання понад 20%.

Статистика за 2020–2025 роки показує, що більшість в'єтнамських відкритих фондів акцій перевершують індекс VN більш ніж у 50% випадків, що демонструє стабільність та чітку стратегію, яка допомагає отримувати стійкі результати. Зокрема, найкращі відкриті фонди акцій на Fmarket все ще приносять складну відсоткову прибутковість близько 20,4% на рік.

Фонди під експертним управлінням демонструють вражаючі довгострокові прибутки - Джерело: Fmarket

Багато акцій все ще мають хороший потенціал зростання.

Незважаючи на короткострокові коливання фондового ринку, економічна картина В'єтнаму все ще демонструє багато чітких ознак покращення, що створює міцну основу для очікувань сталого відновлення.

Пані Нгуєн Хоай Тху, заступниця генерального директора VinaCapital, сказала, що якщо виключити 13 акцій, які швидко зросли, прогнозований коефіцієнт P/E (співвідношення між ціною акцій та очікуваним прибутком) на 12 місяців, тобто наступний рік, становитиме лише близько 10,5 раза. Тим часом корпоративні прибутки все одно зростуть приблизно на 16%.

За словами експертів інвестиційних фондів, це свідчить про те, що: «Багато акцій ще не повністю розкрили свій потенціал, це інвестиційна можливість на 2026 рік». Прогноз щодо прибутків компаній, що котируються на біржі, цього року очікується зростання приблизно на 23%, зберігаючи темпи 16%/рік у період 2026-2027 років.

З початку 2025 року іноземні інвестори продали понад 75 000 мільярдів донгів, що знизило коефіцієнт іноземної власності в індексі VN до 15,5%. Однак аналітики вважають, що коли ФРС знизить процентні ставки, а цінні папери В'єтнаму підвищать до ринкового, іноземний капітал незабаром повернеться.

Експерти зазначають, що ризики процентних ставок можуть знову зрости через тиск на обмінний курс. Однак у довгостроковій перспективі вибір акцій з міцним фундаментом та розумною оцінкою все ще вважається оптимальним напрямком для інвесторів сьогодні.

Повернутися до теми

ЦВІТ СЛИВИ

Джерело: https://tuoitre.vn/tien-vao-chung-khoan-suy-giam-ca-nhan-than-trong-ca-map-co-dang-san-co-hoi-dau-tu-20251106183133101.htm