Очікується, що IPO прискориться у 2025 році.

Не лише у В'єтнамі, але й у багатьох країнах Південно-Східної Азії у 2024 році відбувається затримка IPO. Однак, все ще існують фактори, які можуть пришвидшити процес IPO наступного року.

Не лише у В'єтнамі, але й у багатьох країнах Південно-Східної Азії у 2024 році відбувається затримка IPO. Однак, все ще існують фактори, які можуть пришвидшити процес IPO наступного року.

Кількість IPO різко скоротилася в багатьох країнах Південно-Східної Азії.

Згідно зі звітом Deloitte про ринок IPO Південно-Східної Азії, з початку року до 15 листопада 2024 року у В'єтнамі було здійснено лише одну транзакцію IPO: DNSE Securities Company.  

Щодо кількості, кількість IPO у В'єтнамі цього року значно менша, ніж у 2023 році (3 угоди), проте вартість, залучена завдяки цим IPO, різко зросла.   IPO DNSE залучило приблизно 37 мільйонів доларів, що перевищує загальні результати залучення коштів на всьому в'єтнамському ринку у 2023 році.

В'єтнам — не єдиний ринок у Південно-Східній Азії, де спостерігається зниження кількості IPO, але й збільшення обсягу залученого капіталу.  

У Таїланді, хоча кількість IPO зменшилася порівняно з попереднім роком, і у 2024 році було здійснено лише 29 угод, загальна залучена сума – 756 мільйонів доларів США – становила 26% від загальної суми в регіоні, що робить Таїланд одним із трьох провідних ринків Південно-Східної Азії. Наразі на тайському ринку існує багато можливостей завдяки серії майбутніх IPO у секторах споживчого сектору, наук про життя та охорони здоров'я, а також інвестиційних трастів у нерухомість (REIT).

Видатним показником у регіоні є малайзійський ринок, де було проведено 46 IPO, що перевищує 32 за весь 2023 рік і досягає найвищого рівня з 2006 року. Загальний обсяг коштів, залучених через IPO, досяг 1,5 мільярда доларів США, що є найвищим показником з 2017 року, тоді як ринкова капіталізація досягла 6,6 мільярда доларів США, що вдвічі більше, ніж у попередньому році, і досягло піку з 2013 року. Ринок ACE продовжив свій вплив цього року, провівши 34 IPO, що є найбільшою кількістю, зафіксованою з моменту його заснування у 2009 році. Малайзія лідирує в регіоні за всіма трьома ключовими показниками: кількість IPO, загальний обсяг залучених коштів IPO та ринкова капіталізація IPO.

І навпаки, ринок IPO в Індонезії у 2024 році зазнав значного спаду: 39 IPO залучили 368 мільйонів доларів порівняно з 79 IPO, які залучили 3,6 мільярда доларів за весь 2023 рік. Менші компанії брали участь в IPO з більш обережними цілями щодо залучення коштів, оскільки 2024 рік був роком виборів у країні, а також зазнали негативного впливу світових ринкових негараздів.

Тим часом, у Сінгапурі відбулося чотири IPO на біржі Catalist, залучивши приблизно 34 мільйони доларів США з початку року. Сінгапурська фондова біржа (SGX) також зазнала двох нових вторинних лістингів від Гонконгської фондової біржі: Helens International Holdings, інвестиційної холдингової компанії з Китаю, яка займається переважно барною діяльністю та франчайзингом, та PC Partner Group Limited, виробника та дистриб'ютора електронної продукції.

Оскільки в Індонезії спостерігається різкий спад, на ринку IPO Південно-Східної Азії за перші 10,5 місяців 2024 року відбулося 122 IPO, що залучило приблизно 2,9 млрд доларів США. Хоча кількість IPO залишається позитивною, загальний залучений капітал знаходиться на найнижчому рівні за дев'ять років, що значно менше, ніж 5,8 млрд доларів США, залучених шляхом 163 IPO у 2023 році.

Кількість IPO та обсяг залучених коштів у країнах Південно-Східної Азії. Джерело: Deloitte

Підготовка до надходження грошових коштів у нові IPO у 2025 році

Щодо секторів, то споживчий сектор та енергетика і ресурси є двома домінуючими секторами в регіоні, на які припадає 52% усіх IPO та 64% усього залученого капіталу для IPO.  

Споживча галузь у Південно-Східній Азії зазнає значних трансформацій через зміну поведінки споживачів, що призводить до посилення конкуренції між вітчизняними, регіональними та міжнародними компаніями. Ця зміна зумовлена ​​зростанням ВВП регіону, що призводить до розширення та дедалі більшого заможного середнього класу з більшою купівельною спроможністю. Зі зростанням доходів ці споживачі мають кращі можливості робити більш обґрунтований вибір, обираючи преміальні продукти та шукаючи нових вражень.

Сектор енергетики та ресурсів, зокрема відновлювані джерела енергії, продовжує залишатися центральним у Південно-Східній Азії, оскільки регіон стикається з трьома ключовими викликами: забезпеченням енергетичної безпеки, рівності та екологічної стійкості, одночасно переходом до більш стійких ресурсів та балансуванням постійно зростаючого попиту на енергію.

Однак, за оцінками Deloitte, більшість спаду активності IPO в регіоні порівняно з попереднім роком пов'язана з відсутністю грандіозних угод. У 2024 році лише одне IPO залучило понад 500 мільйонів доларів, на відміну від чотирьох аналогічних угод у 2023 році.

10 найбільших IPO у Південно-Східній Азії з початку 2024 року до 15 листопада 2024 року. Джерело: Deloitte

Пані Тей Хві Лінг, керівник відділу бухгалтерського обліку та звітності Deloitte Southeast Asia, заявила, що ринок IPO Південно-Східної Азії зіткнувся зі значними викликами у 2024 році, включаючи волатильність валютних курсів, регуляторні відмінності між ринками та геополітичну напруженість, які вплинули на торгівлю та інвестиції. Збереження високих процентних ставок в економіках АСЕАН ще більше обмежило корпоративні запозичення, уповільнивши активність IPO, оскільки компанії вирішили відкласти лістинг.  

Крім того, волатильність ринку серед основних торговельних партнерів вплинула на довіру інвесторів, тоді як різні правові вимоги в країнах Південно-Східної Азії ускладнюють прагнення компаній до транскордонного лістингу.

Заглядаючи в майбутнє ринку IPO в регіоні, пані Хві Лінг передбачає: «Очікуване зниження процентних ставок у поєднанні з нижчою інфляцією може створити сприятливіше середовище для IPO в найближчі роки. Сильна споживча база, зростаючий середній клас і стратегічне значення Південно-Східної Азії в таких секторах, як нерухомість, охорона здоров'я та відновлювана енергетика, залишаються привабливими для інвесторів. Оскільки прямі іноземні інвестиції продовжують надходити в регіон, 2025 рік має стати роком нових IPO по всій Південно-Східній Азії».

Зокрема, щодо в'єтнамського ринку, пан Буй Ван Трінь, заступник генерального директора з аудиторських послуг Deloitte Vietnam, заявив... Хоча в'єтнамський фондовий ринок стикається з певними викликами у 2024 році, він також вважається ідеальним часом для використання можливостей, завдяки сприятливим макроекономічним умовам та низьким процентним ставкам. Крім того, уряд видав нові правила, щоб допомогти модернізувати фондовий ринок, тим самим зміцнюючи довіру інвесторів у 2025 році.  

Джерело: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html