Очікується прискорення угод IPO у 2025 році

Не лише у В'єтнамі, затримки IPO відбуваються в багатьох країнах Південно-Східної Азії у 2024 році. Однак, все ще існують фактори, які сприяють прискоренню процесу IPO наступного року.

Не лише у В'єтнамі, затримки IPO відбуваються в багатьох країнах Південно-Східної Азії у 2024 році. Однак, все ще існують фактори, які сприяють прискоренню процесу IPO наступного року.

Кількість угод IPO різко скоротилася в багатьох країнах Південно-Східної Азії.

У звіті Deloitte про ринок капіталу IPO у Південно-Східній Азії йдеться, що з початку року до 15 листопада 2024 року у В'єтнамі було здійснено лише одну угоду IPO, яка відбулася з компанією DNSE Securities.  

Щодо кількості, кількість угод IPO цього року у В'єтнамі значно менша, ніж у 2023 році (3 угоди), проте вартість, отримана завдяки IPO, різко зросла.   IPO DNSE залучило близько 37 мільйонів доларів, що перевищило результати залучення коштів на всьому в'єтнамському ринку у 2023 році.

В'єтнам — не єдиний ринок у Південно-Східній Азії, де спостерігається зменшення кількості IPO, але збільшення обсягу залученого капіталу.  

У Таїланді, хоча кількість IPO зменшилася порівняно з попереднім роком, і у 2024 році їх було лише 29, загальна залучена сума – 756 мільйонів доларів США – становила 26% від загальної суми в регіоні, що робить Таїланд одним із трьох провідних ринків Південно-Східної Азії. На тайському ринку існує багато можливостей завдяки серії майбутніх IPO у секторах споживчого, біологічного та медичного обслуговування, а також інвестиційних трастів у нерухомість (REIT).

Яскравою плямою в регіоні стала Малайзія, де було проведено 46 IPO – перевищивши 32 за весь 2023 рік і найвищий показник з 2006 року. Загальна сума, залучена через IPO, досягла 1,5 мільярда доларів, що є найвищим показником з 2017 року, тоді як ринкова капіталізація досягла 6,6 мільярда доларів, що вдвічі більше, ніж у попередньому році, і є найвищим показником з 2013 року. Ринок ACE продовжував демонструвати свій вплив цього року, провівши 34 IPO, що є найвищим показником за всю історію спостережень з моменту створення ринку у 2009 році. Малайзія лідирує в регіоні за всіма трьома ключовими показниками: кількість IPO, загальна сума, залучена через IPO, та ринкова капіталізація IPO.

З іншого боку, ринок IPO Індонезії у 2024 році зафіксував значне падіння: 39 IPO залучили 368 мільйонів доларів, порівняно з 79 IPO, які залучили 3,6 мільярда доларів за весь 2023 рік. Менші компанії брали участь в IPO з більш обережними цілями залучення коштів через виборчий рік у країні у 2024 році та зазнали негативного впливу глобальних ринкових труднощів.

Цього року в Сінгапурі на Catalist відбулося чотири IPO, в результаті яких було залучено близько 34 мільйонів доларів. На Сінгапурській біржі (SGX) також відбулося два нових вторинні лістинги з Гонконгської фондової біржі: Helens International Holdings, інвестиційної холдингової компанії з Китаю, яка займається переважно барною діяльністю та франчайзингом, та PC Partner Group Limited, виробника та дистриб'ютора електронної продукції.

Через різке падіння в Індонезії, ринок капіталу Південно-Східної Азії, що є частиною IPO, за перші 10,5 місяців 2024 року зафіксував 122 IPO, залучивши близько 2,9 мільярда доларів. Хоча кількість IPO залишається позитивною, загальний обсяг залученого капіталу знаходиться на найнижчому рівні за останні дев'ять років, різко знизившись у порівнянні з 5,8 мільярда доларів, залученими шляхом 163 IPO у 2023 році.

Кількість IPO та збільшена вартість акцій країнами регіону Південно-Східної Азії. Джерело: Deloitte

Підготуйтеся до надходження грошових коштів у нові IPO у 2025 році

Щодо секторів, то споживчий сектор та сектор енергетики та ресурсів є двома домінуючими секторами в регіоні, на які припадає 52% від загальної кількості угод IPO та 64% від загальної кількості залученого капіталу для IPO.  

Споживча галузь Південно-Східної Азії зазнає значних трансформацій через зміну поведінки споживачів, що призводить до посилення конкуренції між місцевими, регіональними та міжнародними компаніями. Ця зміна зумовлена ​​зростанням ВВП регіону, що призводить до розширення та дедалі більшого заможного середнього класу з більшою купівельною спроможністю. Зі зростанням доходів ці споживачі мають кращі можливості для більш обґрунтованого вибору, вибору преміальних продуктів та пошуку нового досвіду.

Сектор енергетики та ресурсів, зокрема відновлювані джерела енергії, продовжує бути в центрі уваги Південно-Східної Азії, оскільки регіон стикається з потрійним завданням: забезпеченням енергетичної безпеки, справедливості та екологічної стійкості, переходячи до більш стійких ресурсів, одночасно балансуючи зростаючий попит на енергію.

Однак, Deloitte вважає, що щорічне зниження активності IPO в регіоні значною мірою пов'язане з відсутністю масштабних IPO. У 2024 році відбулося лише одне IPO, яке залучило понад 500 мільйонів доларів, порівняно з чотирма аналогічними угодами у 2023 році.

10 найбільших IPO у Південно-Східній Азії з початку 2024 року до 15 листопада 2024 року. Джерело: Deloitte

Пані Тей Хві Лінг, керівник відділу бухгалтерського обліку та звітності Deloitte у Південно-Східній Азії, зазначила, що ринок IPO у Південно-Східній Азії зіткнувся зі значними викликами у 2024 році, включаючи волатильність валютних курсів, регуляторні відмінності між ринками та геополітичну напруженість, що також вплинуло на торгівлю та інвестиції. Високі процентні ставки в економіках АСЕАН продовжували обмежувати корпоративні позики, уповільнюючи активність IPO, оскільки компанії вирішили відкласти свої лістинги.  

Крім того, волатильність ринку серед основних торговельних партнерів негативно вплинула на довіру інвесторів, тоді як різні регуляторні вимоги в країнах Південно-Східної Азії ускладнюють прагнення компаній до транскордонного лістингу.

Заглядаючи в майбутнє ринку IPO регіону, пані Хві Лінг очікує: «Очікуване зниження процентних ставок у поєднанні зі зниженням інфляції може створити більш сприятливе середовище для IPO у найближчі роки. Сильна споживча база Південно-Східної Азії, зростаючий середній клас та стратегічне значення в таких секторах, як нерухомість, охорона здоров'я та відновлювана енергетика, залишаються привабливими для інвесторів. Оскільки прямі іноземні інвестиції продовжують надходити в регіон, 2025 рік готовий стати роком нових IPO по всій Південно-Східній Азії».

Щодо в'єтнамського ринку, пан Буй Ван Трінь, заступник генерального директора з аудиторських послуг, Deloitte Vietnam вважає, що в'єтнамський фондовий ринок у 2024 році переживає певні труднощі, але це також ідеальний час для використання можливостей, що підтримуються сприятливими макроекономічними умовами та низькими процентними ставками. Крім того, уряд також видав нові правила, щоб допомогти модернізувати фондовий ринок для зміцнення довіри інвесторів у 2025 році.  

Джерело: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html