OpenAI: Величезні втрати в 12 мільярдів доларів та мрія про IPO вартістю 1 трильйон доларів

DNVN – Світовий фінансовий ринок сколихнувся після публікації останнього фінансового звіту Microsoft – стратегічного партнера та найбільшого інвестора Open AI. Звіт містив «невелику, але шокуючу деталь», яка викривала справжнє фінансове становище OpenAI з величезними квартальними збитками, можливо, до понад 12 мільярдів доларів США.

Ілюстративне фото.

У своєму звіті про прибутки за квартал, що закінчився 30 вересня, Microsoft повідомила про чистий збиток від інвестицій в OpenAI, який зменшив її чистий прибуток на 3,1 мільярда доларів.

Виходячи з частки власності Microsoft в OpenAI (близько 27%) та принципів обліку пайової участі, скорочення чистого прибутку Microsoft на 3,1 мільярда доларів свідчить про те, що OpenAI зазнала чистих збитків у розмірі близько 11,5 мільярда доларів у цьому кварталі.

Фактична цифра може бути ще вищою. Беручи до уваги чистий збиток Microsoft до оподаткування у розмірі 4,1 мільярда доларів та її передбачувану вищу частку власності до конверсії у 32,5 відсотка, квартальний збиток OpenAI може перевищити 12 мільярдів доларів. За даними Financial Times, це може бути один з найбільших квартальних збитків, коли-небудь зареєстрованих приватною технологічною компанією.

Дохід збільшився, але «швидкість спалювання грошей» була жахливою

Ці втрати особливо вражають порівняно з доходами OpenAI. За даними Financial Times, очікується, що компанія отримає 4,3 мільярда доларів доходу у першій половині 2025 року. Це означає, що втрати за цей квартал майже втричі перевищують піврічний дохід компанії та становлять більшу частину прогнозованого річного доходу OpenAI, який у 2025 році склав близько 13 мільярдів доларів.

Витрати коштів OpenAI не є чимось новим. У січні 2025 року генеральний директор Сем Альтман визнав, що компанія втрачає гроші на своїй щомісячній підписці на ChatGPT Pro вартістю 200 доларів. План виявився популярнішим, ніж очікувалося, значно перевищивши дохід та збільшивши операційні витрати компанії. Це відверте визнання також збіглося з попередніми повідомленнями про те, що OpenAI має намір втратити до 5 мільярдів доларів до 2024 року — темпи витрачання коштів можуть виснажити резерви компанії всього за рік, якщо їх не контролювати. Видання The Information повідомляло, що щорічні витрати OpenAI на навчання та логічний висновок у сфері штучного інтелекту можуть досягти 7 мільярдів доларів цього року, не кажучи вже про ще 1,5 мільярда доларів на персонал. Крім того, модель доходів OpenAI також перебуває під тиском через угоду про розподіл доходів з Microsoft, яка вимагає від компанії віддавати 20% грошового потоку від клієнтів своїм партнерам.

Тиск на IPO та цільовий показник у трильйон доларів

Масштабні втрати частково пояснюють, чому OpenAI поспішає готуватися до потенційного IPO. Генеральний директор Сем Альтман заявив, що IPO є «найбільш життєздатним шляхом» через величезні потреби в капіталі.

OpenAI готується до IPO, яке може оцінити компанію в 1 трильйон доларів, повідомили джерела, знайомі з цим питанням. Компанія обговорювала залучення щонайменше 60 мільярдів доларів у попередніх переговорах. Фінансові консультанти прогнозують, що лістинг може відбутися вже у другій половині 2026 року або аж у 2027 році, що є метою, встановленою фінансовим директором Сарою Фріар. Однак речник OpenAI зазначив, що «IPO не є нашим пріоритетом», і компанія зосереджена на побудові сталого бізнесу.

OpenAI нещодавно завершила реструктуризацію, щоб перетворитися на традиційну комерційну компанію, спростивши свою структуру, збільшивши можливості залучення капіталу та надавши фінансову підтримку плану Альтмана витратити трильйони доларів на інфраструктуру штучного інтелекту.

Хієн Тао (т/год)

Джерело: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/openai-khoan-lo-khong-lo-12-ty-usd-va-giac-mo-ipo-1-000-ty-usd/20251101052934195