Зниження операційних процентних ставок: стимулювання виробництва, розблокування запасів

Зниження процентних ставок набирає обертів.

Згідно з положеннями Державного банку, з 19 червня максимальна процентна ставка за депозитами зі строком менше 6 місяців буде знижена до 4,75%/рік, що на 0,25 процентного пункту менше, ніж раніше. Наразі низка комерційних банків скоригувала процентну ставку відповідно до нормативних актів. Навіть ринкові дані показують, що деякі комерційні банки знизили процентну ставку за депозитами зі строком від 1 до 5 місяців до рівня нижче 4,75%/рік, а також одночасно знизили процентну ставку за іншими термінами.

Транзакція в банку в Хошиміні. Фото: MINH HUY

Зокрема, Agribank зменшив термін менше 6 місяців до 3,4% - 4,1%/рік; найвища процентна ставка для термінів 6 місяців і більше та 12 місяців і більше становить лише 6,3%/рік. Або PVCombank зменшив 6-місячну процентну ставку до 7%/рік, а 36-місячну процентну ставку - з 8,3% до 7,8%/рік... Наразі лише кілька комерційних банків мають довгострокові процентні ставки вище 8%, такі як ABBank, GPBank, VIB, BacABank...

Керівництво SBV підтвердило, що подальше зниження операційних процентних ставок закріпить тенденцію до зниження процентних ставок на ринку в найближчому часі, що допоможе кредитним установам бути більш сміливими та рішучими у зниженні процентних ставок за кредитами. Однак, на думку фінансових експертів, зниження процентних ставок буде відкладеним і не може бути скорочено негайно, і знадобиться щонайменше до третього кварталу 2023 року, коли тиск на витрати на капітал зменшиться, щоб банки могли знизити процентні ставки за кредитами.

Для банків затримка в коригуванні кредитних ставок залежить від масштабу, потужності, структури капіталу та управління кожного банку. Комерційні банки також визнають, що поточна вартість кредитування все ще висока, оскільки вона значною мірою залежить від капіталу з високими відсотками, мобілізованого в минулому, особливо у другій половині 2022 року.

Хоча коригування процентних ставок за кредитами потребує затримки, економіка загалом отримує добрі новини, оскільки монетарна політика поступово послаблюється. Окрім зниження процентних ставок для виробничого та бізнес-секторів, багато банків також схильні знижувати процентні ставки за іпотечними кредитами, що допомагає ринку нерухомості побачити позитивний «промінь світла».

Деякі комерційні банки знизили процентні ставки за депозитами на термін менше 6 місяців до 4,75%/рік (Фото: Транзакція в банку в Хошиміні). Фото: МІНЬ ХУЙ

Оновлення з останнього звіту про ринок нерухомості від компанії VNDirect Securities показують, що на південному ринку багато проектів зафіксували поступове збільшення обсягу транзакцій.

Зниження процентних ставок

Коли ФРС припинила підвищення процентних ставок після 10 послідовних підвищень, Державний банк В'єтнаму (SBV) продовжив знижувати операційні процентні ставки вчетверте за 3 місяці, і багато комерційних банків також суттєво знизили процентні ставки за депозитами. Вони не тільки скоригували термін менше 6 місяців до 4,75%/рік, як це передбачено, але й багато комерційних банків знизили його ще глибше. Agribank навіть скоригував процентну ставку на 1-2 місяці до 3,4%/рік. Поряд зі зниженням процентних ставок за депозитами, процентні ставки за кредитами також продовжували знижуватися. На нещодавній прес-конференції SBV постійний заступник голови SBV Дао Мінь Ту заявив, що середня процентна ставка за депозитами комерційних банків наразі становить близько 5,8%/рік, що на 0,7% менше порівняно з кінцем 2022 року, а середня процентна ставка за кредитами у донг-даунах становить близько 8,9%/рік, що на 1% менше порівняно з кінцем 2022 року.

Зокрема, у квітні 2023 року проект Classia Khang Dien (місто Тху Дик, Хошимін) здійснював у середньому близько 8 одиниць нерухомості на тиждень; проект De La Sol (район 4, Хошимін) здійснював у середньому 3-4 одиниці нерухомості на день; проект Maq (район 1, Хошимін) з Гонконгу також продав 7 одиниць нерухомості у квітні 2023 року, а потім здійснював у середньому 2-3 одиниці нерухомості на тиждень; проект Akari City (район Бінь Тан, Хошимін) мав понад 50 транзакцій у травні 2023 року...

Крім того, рівень поглинання капіталу в сусідніх провінціях також був зафіксований на рівні 40%-60%, при цьому на продаж було виставлено 6 проектів, що створило пропозицію з 390 квартир. «Це позитивний знак для ринку нерухомості в умовах, коли все ще існує великий тиск на довіру та психологію», – оцінив експерт компанії VNDirect Securities.

Вигода від цінних паперів

На думку багатьох економічних експертів, фондовий ринок часто падає, коли облікова процентна ставка зростає або стає нестабільною. А коли облікова процентна ставка знижується та залишається стабільною протягом тривалого часу, фондовий ринок різко зростає. Тому, коли Державний банк продовжуватиме знижувати облікову процентну ставку, це буде корисним для зростання фондового ринку.

Далі, багато економічних експертів вважають, що високі процентні ставки вплинуть на результати бізнесу через вищі витрати, що, своєю чергою, вплине на очікування інвесторів на ринку. Крім того, високі процентні ставки також призведуть до вилучення частини грошей з цінних паперів на депозити в банківській системі.

Пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з аналізу компанії Yuanta Vietnam Securities, зазначив, що послаблення монетарної політики Державного банку завжди впливає на фондовий ринок. Акції – це канал, який одразу виграє після зниження процентної ставки, оскільки, коли ощадні депозити стають менш привабливими, відбувається перехід до інших каналів, зокрема до фондового каналу.

Дані фондового ринку показують, що ліквідність швидко зросла в першій половині червня 2023 року, ринок «відновив» багато торгових сесій, перевищивши 1 мільярд доларів США, що сприяло нещодавньому зростанню на в'єтнамському фондовому ринку. Статистика фондових компаній також показує, що імпульс зростання ринку зосереджений не лише на кількох позачергових торгових сесіях, але й середній обсяг торгів за сесію за останні 4 місяці постійно зростав.

Зокрема, середній обсяг торгів у березні 2023 року на фондовій біржі Хошиміна становив близько 9 200 млрд донгів; до квітня 2023 року він зріс майже до 11 200 млрд донгів; до травня 2023 року він зріс до 12 200 млрд донгів, а до першої половини червня 2023 року середній обсяг торгів за сесію досяг 17 400 млрд донгів, що майже вдвічі більше, ніж у попередні місяці. Однією з рушійних сил повернення грошового потоку на фондовий ринок є постійне зниження базової процентної ставки Державним банком з початку року. Фондові компанії прогнозують, що індекс VN у 2023 році загалом матиме тенденцію до зростання, коли рівень процентних ставок знижується, а ліквідність на ринку є високою.

- Д-р Кан Ван Люк, головний економіст BIDV :

Зниження операційної процентної ставки Державного банку свідчить про те, що виконавчий орган змінив монетарну політику з обережної на гнучку та м'яку. Зокрема, зниження процентної ставки матиме частково позитивний вплив на фондовий ринок та ринок нерухомості, коли інвестори можуть перевести частину своїх заощаджень в акції та купувати нерухомість з бажанням отримати вищу прибутковість. Однак це значною мірою залежить від схильності кожного інвестора до ризику, оскільки інвестування в акції та нерухомість є більш ризикованим, ніж заощадження грошей.

- Доктор НГУЕН СЮАН ТХАНЬ, старший викладач Університету імені Фулбрайта:

Інфляція станом на травень 2023 року становить лише близько 2,4%, що нижче за цільовий показник у 4%, встановлений Національними зборами на початку року. SBV все ще обережно ставиться до інфляції, але вона вже не викликає серйозного занепокоєння. З іншого боку, після 10 підвищень процентних ставок ФРС тимчасово зупинилася. Обмінний курс долар США до донг-дону стабільний. SBV купує долари США для збільшення резервів. Наразі валютні резерви В'єтнаму досягли близько 91,5 мільярда доларів США, і прогнозується, що SBV продовжить купувати, щоб довести валютні резерви до 100 мільярдів доларів США до кінця року. Без тиску на обмінні курси та інфляцію, велика ліквідність є основою для SBV, щоб продовжувати знижувати процентні ставки найближчим часом. Однак зараз великий тиск полягає в тому, щоб продовжувати знижувати процентні ставки для бізнесу, щоб мати змогу сприяти зростанню кредитування. Тому прогнозується, що у другій половині 2023 року Державний банк буде як накачувати гроші, так і знижувати операційні процентні ставки для підтримки економічного зростання.

Хоча економіка все ще стикається з багатьма труднощами, на фондовому ринку все ще є підприємства, які демонструють досить стабільне зростання та виплачують високі дивіденди. Зокрема, у травні 2023 року багато підприємств вирішили виплатити грошові дивіденди за 2022 рік у розмірі 30% (1 акція отримує 3000 донгів), такі як: Dong Nai Water Supply Construction and Services Company (DVW), Hung Yen Garment Corporation (HUG), IDICO Oil and Gas Construction Investment Company (ICN), Vinacomin Coal Import-Export Company (CLM). Інші компанії виплачують грошові дивіденди від 45% до 50%, такі як International Dairy Company (IDP), Binh Minh Plastic Company (BMP)...

Джерело: https://www.sggp.org.vn/lai-suat-dieu-hanh-giam-kich-san-xuat-khoi-thong-chung-khoan-post695139.html