 |
| 2025 рік вважається піковим роком для збільшення власного капіталу в банківській галузі. Фото: Дук Тхань |
Збільшення капіталу на понад 33 000 мільярдів донгів до 2025 року
З початку року низка банків значно збільшила капітал шляхом випуску акцій для виплати дивідендів. Згідно з планом дивідендів, затвердженим Загальними зборами акціонерів, багато великих банків продовжать збільшувати капітал шляхом випуску акцій для виплати дивідендів, наприклад, BIDV виплатить 27% дивідендів, VietinBank – 44,6% дивідендів...
Нещодавно Рада директорів HDBank схвалила додаткове збільшення капіталу на суму до 3,493 млрд донгів шляхом випуску акцій для конвертації конвертованих облігацій, що збільшило статутний капітал до максимуму в 38,594 млрд донгів.
Пані До Хонг Ван, керівник відділу аналізу даних Підрозділу фінансових інформаційних послуг (FiinGroup), заявила, що 2025 рік може стати піковим роком для збільшення власного капіталу в банківській галузі, при цьому загальна вартість збільшеного капіталу, як очікується, досягне 33 000 мільярдів донгів, що перевищить показники попередніх років.
Головною метою банків є зміцнення буферів капіталу, виконання вимог (коефіцієнт безпеки капіталу - CAR, коефіцієнт кредитів до загальної суми депозитів - LDR, коефіцієнт короткострокового капіталу для середньострокових та довгострокових кредитів), в умовах швидшого зростання кредитування, ніж мобілізація, галузевий LDR досяг 108,5%.
Наразі коефіцієнт достатності капіталу в'єтнамських банків є низьким порівняно з регіоном, тоді як коефіцієнт покриття безнадійної заборгованості знаходиться на найнижчому рівні (80,3%) порівняно з піком у першому кварталі 2022 року (149,2%), що свідчить про досить низьку здатність протистояти кредитним ризикам.
Д-р Ле Зуй Бінь, директор Economica Vietnam (організації, що працює в сферах консалтингу з розвитку, економічних досліджень, аналізу політики та управління проектами), зазначив, що масове збільшення капіталу банків зумовлене не лише тиском щодо забезпечення вимог щодо безпеки капіталу, але й конкурентним тиском, тиском зростання кредитування, тиском інвестицій у технології тощо. У контексті непросто знайти стратегічних партнерів для приватного розміщення (не кажучи вже про те, що багато банків мають повний простір), збільшення капіталу в основному базується на випуску акцій для виплати дивідендів.
Хоча використання прибутку для збільшення капіталу банками є позитивним, експерти стверджують, що така форма збільшення капіталу не приносить банкам нових джерел капіталу. Комерційним банкам необхідно мати більш стійку стратегію збільшення капіталу шляхом випуску індивідуальних облігацій, щоб покращити фінансове здоров'я та мати більше великих джерел капіталу для інвестицій та бізнесу.
Банківські акції більше не дешеві
У першій половині цього року темпи зростання прибутку банківської галузі становили лише половину від темпів зростання прибутку загального ринку. Основною причиною низьких прибутків банків є те, що чиста процентна маржа (ЧПМ) залишалася на 5-річному мінімумі після багатьох кварталів скорочення. Крім того, витрати на резервування різко зросли, причому лише у другому кварталі 2025 року витрати банків на резервування зросли на 20% порівняно з попереднім кварталом, що є найвищим зростанням за понад 3 роки. Перспектива покращення ЧПМ банками найближчим часом не є великою, оскільки банківська галузь перебуває під тиском щодо підвищення вхідних процентних ставок, тоді як вихідні процентні ставки дуже важко підвищити.
Більше того, оцінка банківських акцій більше не є дешевою. За даними FiinGroup, акції з коефіцієнтом P/B (ринкова ціна порівняно з балансовою ціною) нижчим за середній (коефіцієнт P/B по галузі зараз становить близько 1,8x), високою рентабельністю власного капіталу (ROE) та перспективами внутрішнього покращення, такі як VIB, ACB, MBB, можуть продовжувати привертати увагу. Крім того, на банківські групи зі слабкими фундаментальними показниками, але які прагнуть «очистити» свої баланси та консолідувати капітал, такі як OCB, BVB, також варто звернути увагу для досягнення середньострокової цілі. Очікується, що ці зусилля покращать оцінки, коли якість активів та прибутковість будуть більш стабільними.
За словами експертів, акції банківських компаній останнім часом різко зросли, тому інвестори можуть зосередитися на фіксації прибутку. Водночас, група акцій королівських компаній матиме сильну диференціацію найближчим часом.
Акції, які не зазнали значного зростання, з коефіцієнтом P/B нижчим за середній, мають великий потенціал для подальшого зростання. Крім того, інвесторам також слід звертати увагу на акції, пов'язані з банками, які мають свою власну історію.
«Очікується, що грошовий потік у банківські акції буде більш диференційованим та вибірковим. Групи з коефіцієнтом P/B нижчим за середній та з можливостями для внутрішнього вдосконалення матимуть більше шансів залучити грошовий потік», – сказали аналітики FiinGroup.
У поточному періоді інвесторам рекомендується звертати увагу на малі та середні банки з потенціалом для збільшення кредитування, маючи можливості для збільшення прибутку від стягнення боргів, або банки з обачною стратегією резервування кредитних ризиків, а також тенденцією до хорошого контролю вартості кредитів в останні квартали. Крім того, також звертають увагу на банки, які збираються провести IPO своїх дочірніх компаній, банки, які мають намір брати участь у золотих біржах, біржах цифрових активів тощо.
Третій саміт фінансових консультантів В'єтнаму 2025 (VWAS 2025), організований газетою «Фінанси - Інвестиції» у четвер, 25 вересня 2025 року, в готелі Pullman (Ханой), збере провідних вітчизняних та міжнародних експертів, які зосередяться на поглиблених дискусіях щодо впливу нових інституцій та нової динаміки на економіку та фінансові ринки. На форумі також будуть детально проаналізовані проривні точки зростання традиційних класів інвестиційних активів, а також можливості, пов'язані з криптоактивами.
Форум включає такі заходи:
Основний семінар з 2 сесіями, на яких будуть представлені та обговорені теми «Підтримка стійкості ринку»; «Пошук проривів для класів активів».
Відзначення типових фінансових продуктів/послуг у 2025 році у сферах банківської справи, страхування, нерухомості, управління фондами, цінних паперів та фінансових технологій.
Деталі: www.vir.com.vn
Джерело: https://baodautu.vn/ngan-hang-cao-diem-tang-von-co-phieu-vua-co-con-hap-dan-d382483.html
![[Фото] Закриття 13-ї конференції Центрального Комітету партії 13-го скликання](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/10/08/1759893763535_ndo_br_a3-bnd-2504-jpg.webp)
Коментар (0)