Попит на «безпечні притулки» падає, ціни на золото під великим тиском

Настрої інвесторів щодо ризику посилилися після того, як США та Китай досягли торговельної угоди, позитивні економічні сигнали та перспектива зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США (ФРС) чинять великий тиск на ціни на золото.

Зміни в ринковій «психології»

В останній торговий день червня ціни на золото на світовому ринку дещо зросли, чому сприяло ослаблення долара США (індекс долара знизився на 0,23% до 97,74).

Раніше, 28 червня, ціна на золото впала майже на 2%, досягнувши 3 272 доларів США за унцію, що на понад 50 доларів США менше, ніж ціна відкриття сесії. Ціна ф'ючерсів на золото з поставкою у серпні на майданчику Comex впала на 1,9%, закрившись на рівні 3 285 доларів США за унцію. Це найнижчий рівень з кінця травня 2025 року. Це зниження суперечить сильному тренду на зростання в попередній період, коли ціна на золото досягла історичного піку в 3 500,05 доларів США за унцію у квітні 2025 року завдяки попиту на безпечні гавані в умовах геополітичної нестабільності.

Однак настрої на ринку швидко змінилися після нещодавніх позитивних подій, особливо торговельної угоди між США та Китаєм, укладеної 27 червня, що знизило привабливість золота.

Зниження попиту на безпечні активи в поєднанні з настроями щодо ризику після угоди між США та Китаєм продовжуватиме тиснути на ціни на золото в найближчі тижні.

Торговельна угода між США та Китаєм, яка надає американським компаніям доступ до поставок рідкоземельних елементів та магнітів з Китаю, допомогла послабити торговельну напруженість та 27 червня підвищила фондові індекси, такі як S&P 500 та Nasdaq, на 1,2% та 1,5% відповідно. Це змусило інвесторів перейти до більш ризикованих активів, таких як акції, що зменшило попит на золото – традиційну безпечну гавань.

Ринок золота продовжує перебувати під тиском, оскільки настрої щодо ризику підкріпилися позитивними економічними сигналами та перспективою зниження ставки ФРС. Ціни на золото дещо зросли до 3274 доларів за унцію наприкінці сесії 30 червня. Однак The Economic Times зазначила, що золото залишається на найнижчому рівні за місяць, оскільки інвестори очікують економічних даних США, включаючи індекс менеджерів із закупівель (PMI) та індекс споживчої довіри.

Обсяг торгів ф'ючерсами на золото на Comex 30 червня впав ще на 5% порівняно з попереднім тижнем, що відображає обережність інвесторів. Тим часом відтік коштів з ETF SPDR Gold Shares дещо зріс, а чистий відтік склав 0,4% за тиждень, що закінчився 30 червня.

Китай продовжує відігравати ключову роль у підтримці довгострокових цін на золото. Народний банк Китаю придбав додаткові 2 тонни золота у травні 2025 року, довівши свої загальні резерви до рекордно високого рівня в 2297 тонн. Цей крок відображає стратегію Пекіна щодо зменшення залежності від долара США, особливо на тлі торговельної напруженості.

Однак, світові золоті ETF зазнали уповільнення припливу коштів. За останній тиждень обсяг активів акцій SPDR Gold Shares незначно зріс на 0,3%. Золото залишається підтриманим стабільним фізичним попитом з боку Індії та Китаю. Роздрібні продажі золота в Індії зросли на 3% за останній тиждень, оскільки ціни скоригувалися вниз. Аналітики EBC Financial Group прогнозують, що якщо індекс PMI США продемонструє уповільнення зростання, ціна на золото може відновитися до 3300 доларів за унцію. Це свідчить про обережні настрої інвесторів у короткостроковій перспективі.

Змішані думки щодо перспектив ціни на золото

Згідно зі звітом про індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) за травень, базова інфляція зросла на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем, що вище прогнозу (0,1%). Річний рівень інфляції досяг 2,7%, що підсилює ймовірність того, що ФРС збереже процентні ставки на рівні 4,25-4,5% найближчим часом, замість того, щоб знижувати їх у вересні 2025 року, як очікувалося раніше.

Під час своїх свідчень перед Конгресом 27 червня голова ФРС Джером Пауелл наголосив, що центральний банк продовжуватиме уважно стежити за інфляцією. Високі процентні ставки збільшують альтернативну вартість зберігання золота, чинячи сильний тиск на зниження цін. Однак Reuters зазначило, що трейдери роблять ставки на те, що ФРС знизить процентні ставки на 75 базисних пунктів у 2025 році, можливо, починаючи з вересня, що може підтримати ціни на золото, якщо це підтвердиться.

Золото пробило 50-денну ковзну середню (EMA 50) на рівні $3359/унція, що підтверджує короткостроковий низхідний тренд. Поточні ключові рівні підтримки становлять $3250/унція та $3200/унція, тоді як рівні опору – $3340/унція та $3400/унція. За словами експерта Джеймса Герчика з FX Empire, якщо золото проб'є позначку $3250/унція, тиск продавців може зрости, що призведе до зростання ціни до $3200/унція. І навпаки, якщо ціна перевищить $3340/унція, технічний тиск покупців може допомогти золоту відновитися до рівня $3400/унція.

На геополітичному фронті крихке припинення вогню між Ізраїлем та Іраном, досягнуте 24 червня, послабило напруженість на Близькому Сході, зменшивши попит на безпечні активи, такі як золото та долар США. Хоча ситуація все ще не є повністю стабільною, президент США Дональд Трамп висловив сподівання на довгострокове дипломатичне вирішення з Іраном, що зменшить ризик ескалації конфлікту. Однак аналітики Bloomberg попередили, що будь-яка раптова ескалація, така як закриття Іраном Ормузької протоки, може призвести до повторного зростання цін на золото та нафту.

Аналітики мають неоднозначні думки щодо перспектив цін на золото. За даними Kitco News, експерт Джим Рікардс прогнозує, що ціна на золото може досягти 3400 доларів за унцію до кінця липня 2025 року, якщо геополітичні фактори повернуться до підтримки, такі як нестабільність на Близькому Сході або ослаблення економіки США. Однак UBS Global Wealth Management попереджає, що якщо ФРС продовжить підтримувати високі процентні ставки через постійну інфляцію, ціни на золото можуть впасти до 3200 доларів за унцію в короткостроковій перспективі.

Соні Кумарі з ANZ заявив, що зниження попиту на безпечні активи в поєднанні з настроями щодо ризику після угоди між США та Китаєм продовжуватиме тиснути на ціни на золото в найближчі тижні. Однак золото залишається довгостроково підтриманим попитом центрального банку та глобальними економічними ризиками, особливо враховуючи, що геополітичні чинники можуть знову з'явитися в будь-який час.

Джерело: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html