Фонди прямих інвестицій та іноземні злиття та поглинання змінюють колір

Coolmate оголошує про раунд серії C, який очолює Vertex Growth Fund (за підтримки Temasek), для просування стратегії «Go Women - Go Offline - Go Global» («Жінки - офлайн - глобально»).

Прискорені стратегічні злиття та поглинання

Хоча загальна вартість транзакцій у жовтні була майже такою ж, як і у вересні, картина злиттів та поглинань у В'єтнамі продемонструвала чіткі ознаки відновлення якості. Дані, опубліковані Grant Thornton, чітко це демонструють, оскільки більшість угод, укладених цього місяця, були стратегічними злиттями та поглинаннями, очолюваними іноземними інвесторами, що відрізняється від попереднього періоду, який в основному стосувався внутрішньої реструктуризації в країні.

Такі угоди, як купівля OCI Holdings 65% акцій Elite Solar Power Wafer або придбання Sumitomo 49% акцій Cuu Long Electricity Consulting and Development JSC (MEE JSC), демонструють повернення довгострокового стратегічного капіталу до В'єтнаму. Примітно, що інвестиції Sumitomo також є першою угодою японської групи в секторі гідроенергетики, розширюючи свою присутність поряд з ланцюгом проектів індустріального парку Тханг Лонг, водночас відкриваючи можливості для довгострокової співпраці в галузях енергетики та інфраструктури.

Форум злиттів та поглинань В'єтнаму 2025

В'єтнамський форум злиттів та поглинань 2025 року – це найпрестижніший щорічний захід у сфері злиттів та поглинань, організований газетою «Фінанси - Інвестиції». Форум збере понад 500 керівників вищої ланки з вітчизняних та міжнародних корпорацій, інвестиційних фондів, фінансових установ та консалтингових підрозділів.

Форум, що проводиться під гаслом «Нова позиція, нові можливості», відображає сильну трансформацію в'єтнамського ринку на регіональній інвестиційній карті в контексті більш прозорого правового середовища, розширення ринку капіталу та зростаючого попиту на корпоративну реструктуризацію.

Захід включає поглиблені семінари, вшанування видатних угод та консультантів зі злиттів та поглинань, а також заходи з налагодження інвестиційного нетворкінгу.

Форум відбувся 9 грудня 2025 року в готелі JW Marriott Saigon, Хошимін.

Водночас, потоки капіталу від фондів прямих інвестицій (PE), які були обережними протягом останніх двох років, почали повертатися, і в жовтні було відкрито багато угод. Ares Asia Private Equity інвестувала в MEDLATEC, а EMIA інвестувала в MyStorage, що стало «першими» угодами PE (приватного капіталу) після тривалого періоду стагнації. Поява фондів PE відображає відновлення впевненості в середньострокових та довгострокових перспективах в'єтнамського ринку в контексті стабільної макроекономіки та зростаючого попиту на капітал для вітчизняних підприємств.

В енергетичному секторі діяльність зі злиттів та поглинань продовжувала бути активною завдяки активній участі міжнародних інвесторів. Levanta Holding Pte. Ltd. придбала 80% акцій HBRE Gia Lai Wind Power JSC за 33,1 млн доларів США, тоді як Verdant Energy завершила придбання портфеля сонячних панелей на дахах потужністю 11 МВт з 10 комерційних центрів, які, як очікується, генеруватимуть понад 11 700 МВт·год чистої енергії на рік. Ці угоди не лише додали зеленого капіталу на в'єтнамський ринок, але й продемонстрували тенденцію сталого розвитку, яка все більше приваблює міжнародних інвесторів.

У групі підприємств, що котируються на біржі, Platinum Victory - найбільший акціонер REE зареєструвався на купівлю понад 18 мільйонів акцій очікуваною вартістю 43,6 мільйона доларів США, що, можливо, збільшить його коефіцієнт власності майже до 45%. У споживчому та роздрібному сегменті Coolmate оголосив про раунд серії C під керівництвом Vertex Growth Fund (за підтримки Temasek) за участю Cool Japan Fund та Youngone CVC для просування стратегії "Go Women - Go Offline - Go Global". Це сигнали того, що міжнародні потоки капіталу PE не лише повертаються, але й зосереджуються на інвестуванні в споживчі бренди нового покоління з метою довгострокового зростання.

Внутрішній приватний капітал також зафіксував нові рухи. DSC Securities Corporation (HOSE: DSC) стала основним акціонером VIDIPHA Central Pharmaceutical Joint Stock Company (HOSE: VDP) після угоди на суму 214 мільярдів донгів 8 жовтня. Коефіцієнт власності DSC збільшився з 4,923% до 19,77%, що ознаменувало перше розширення діяльності цього фінансового інвестора у фармацевтичній галузі – потенційній сфері діяльності у В'єтнамі.

У комунальному секторі Група розвитку приватної інфраструктури (PIDG) через InfraCo інвестувала 218,6 млрд донгів (8,68 млн доларів США) у проект чистої води Хоа Бінь - Суан Май в рамках AquaOne. Ця угода укладена після надання «зелених» гарантій від GuarantCo, включаючи 875,1 млрд донгів для компонента Суан Май - Фу Тхо та 317,2 млрд донгів для компонента Суан Май - Ханой, що підтверджує зростаючу роль інвестиційних фондів у сталу інфраструктуру у В'єтнамі.

Загалом, у жовтні спостерігалися два паралельні фактори відновлення.

Перше – це повернення стратегічного капіталу від міжнародних корпорацій, особливо в енергетичному та виробничому секторах.

По-друге, фонди приватного капіталу – від фінансових до інфраструктурних – уклали свої перші угоди після тривалого періоду спостереження збоку. Це позитивні сигнали для нового циклу злиттів та поглинань у В'єтнамі у період 2025-2026 років.

Розширте свій смак

Інвестиційний апетит фондів ПП також дещо розширився. Замість того, щоб зосереджуватися лише на великих підприємствах, фонди почали проактивно шукати можливості в малих та середніх підприємствах (МСП) та стартапах з потенціалом швидкого зростання, особливо в секторах, яким уряд надає пріоритет. Це важливий зсув, який показує, що потоки капіталу ПП не лише повертаються, але й стають більш гнучкими, готовими супроводжувати нові бізнес-моделі в економіці.

Ринок приватного капіталу В'єтнаму вступає в період перебудови після більш ніж двох років стагнації через коливання світової економіки та обережність інвесторів. У той час як у період 2022-2023 років потоки капіталу приватного капіталу звузилися, зосереджуючись переважно на великих підприємствах та угодах з реструктуризації, з 2024-2025 років ринок почав демонструвати чіткі ознаки відновлення. Багато міжнародних інвестиційних фондів повернулися до «полювання» на можливості у В'єтнамі завдяки середньостроковим та довгостроковим перспективам зростання, стабільній політиці та значним потребам у капіталі в низці галузей, від споживання, охорони здоров'я, освіти до чистої енергетики та цифрової інфраструктури.

Варто зазначити, що апетит фондів приватного капіталу зростає. Окрім традиційних операцій з провідними підприємствами, фонди почали активно звертатися до малих і середніх підприємств, а також стартапів з потенціалом швидкого зростання, особливо в пріоритетних для уряду сферах, таких як відновлювана енергетика, зелена логістика, технології – цифрова трансформація, охорона здоров'я – тестування та підтримка промислового виробництва. Багато нещодавніх угод, таких як інвестування Ares Asia в MEDLATEC, інвестування EMIA в MyStorage або Vertex Growth, що очолює раунд серії C компанії Coolmate, показують, що цей зсув відбувається сильніше, ніж будь-коли.

Окрім приватного капіталу, приватний інфраструктурний капітал також став новою рушійною силою. Такі організації, як PIDG, GuarantCo або фонди відновлюваної енергетики з Сінгапуру, Японії та Європи, активно займаються проектами з чистої води, вітрової енергетики, сонячної енергетики та життєво важливих інфраструктурних проектів. Угоди InfraCo з Hoa Binh - Xuan Mai або Verdant Energy у сфері сонячної енергетики на дахах сприяли формуванню ринку сталого інфраструктурного капіталу, який швидко зростає у В'єтнамі.

Приватна кредитна діяльність – альтернативна модель кредитування банкам – також почала привертати увагу, коли потреби підприємств у капіталі відновлюються, але доступ до банківських кредитів залишається обмеженим. Деякі азійські фонди досліджують в'єтнамський ринок, щоб запровадити гнучкі структури боргу для фінансування придбань або розширення виробництва.

Загалом, ринок прямих інвестицій у В'єтнамі переходить у більш динамічну та різноманітну фазу: з'являється багато нових інвесторів, схильність до ризику розширюється, структури транзакцій стають більш гнучкими, а потоки капіталу зосереджені не лише на великомасштабних угодах, але й поширюються на малі та середні підприємства, стартапи та важливу інфраструктуру. У контексті економіки, що зосереджена на зеленому зростанні, цифровій трансформації та модернізації інфраструктури, В'єтнам вважається одним із найпривабливіших напрямків для потоків прямих інвестицій у Південно-Східній Азії в найближчі роки.

Джерело: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tu-nhan-va-ma-ngoai-doi-mau-d436990.html