Чи вибухнуть злиття та поглинання в енергетичній галузі США?

Експерти прогнозують, що 2025 рік стане роком буму для злиттів та поглинань (M&A) в енергетичній галузі США.

Експерти прогнозують, що 2025 рік стане роком буму для злиттів та поглинань (M&A) в енергетичній галузі США, оскільки зростає попит на придбання активів, а також задоволення потреб в електроенергії для центрів обробки даних, що обслуговують штучний інтелект (ШІ).

Великі можливості в енергетичній галузі

Рекордний попит на електроенергію в поєднанні з прогнозами швидкого зростання споживання електроенергії для штучного інтелекту зробили інфраструктуру виробництва електроенергії та компанії, які нею володіють, привабливими для енергетичних корпорацій, фондів прямих інвестицій та інших інституційних інвесторів.

Найсильніше зростання за останні покоління спричинило хвилю торговельної активності в перші місяці цього року, повідомляють численні джерела в енергетичній та фінансовій галузі, включаючи багатьох учасників щорічної енергетичної конференції CERAWeek у Х'юстоні.

Очікується, що 2025 рік стане роком буму для злиттів та поглинань в енергетичній галузі США. Ілюстративне фото.

У січні та лютому в енергетичній галузі США було укладено 27 угод зі злиття та поглинання на загальну суму 36,4 мільярда доларів, включаючи придбання Calpine компанією Constellation Energy за 16,4 мільярда доларів. Згідно з даними LSEG, як за вартістю, так і за обсягом, цей показник перевищив усі показники за останні два десятиліття, окрім одного року.

Президент США Дональд Трамп оголосив надзвичайний стан в енергетиці, щоб стимулювати розширення галузі, назвавши це «нагальним та життєво важливим пріоритетом для національної та економічної безпеки Америки».

Пані Кетлін Лоулер, генеральний директор інвестиційного фонду KKR, зазначила, що можливості в енергетичній галузі величезні та охоплюють багато галузей.

У січні KKR та канадський пенсійний план PSP домовилися про купівлю 20% акцій мережі електропередач American Electric Power за 2,8 мільярда доларів.

Збільшення попиту та вплив на ринок

Зростання цін на акції енергетичних компаній допомогло їм укладати більші угоди, використовуючи свої акції для фінансування злиттів та поглинань. Навіть з огляду на нещодавнє падіння фондового ринку, акції незалежних виробників електроенергії, таких як Vistra, Constellation та NRG Energy, торгуються на 82–220% дорожче, ніж на початку 2024 року.

Інвестори також стали впевненішими після того, як Constellation оголосила про угоду з Calpine. Ціна акцій Constellation підскочила на 25% у день оголошення про угоду, що є рідкістю, оскільки акції покупця зазвичай падають, коли він використовує акції для фінансування угоди M&A.

Згідно з даними Preqin, фонди прямих інвестицій, пенсійні та інфраструктурні фонди мобілізували величезні обсяги капіталу для інвестицій в енергетику, а невитрачені інвестиції в інфраструктуру до кінця 2024 року склали 334 мільярди доларів.

Капітал може бути інвестований у компанії, які розробляють нові енергетичні технології, або в придбання підприємств, що надають послуги існуючій енергетичній інфраструктурі. Девід Фолі, глобальний керівник Blackstone Energy Transition Partners, сказав, що бурхливо зростаючий енергетичний ринок створив «інвестиційні можливості для виробників обладнання та критично важливих постачальників».

Капітал також може бути використаний для приватизації публічних енергетичних компаній. Яскравим прикладом є Altus Power, один з найбільших власників комерційних сонячних електростанцій у США, який погодився на продаж TPG за 2,2 мільярда доларів.

Виклики та перспективи

Очікується, що хвиля угод M&A в енергетичному секторі продовжиться, незважаючи на волатильність ринку, оскільки це лише збільшує вартість існуючих активів.

Хоча адміністрація Трампа може спростити отримання схвалення енергетичних проектів, постачання ключових компонентів залишається складним завданням, а час очікування на турбіни на природному газі, наприклад, розтягується до кінця десятиліття.

Крім того, невизначеність щодо того, чи продовжуватимуть існувати податкові пільги на відновлювану енергетику, також затьмарює перспективи розвитку чистої енергетики.

Крім того, план імміграційної реформи адміністрації Трампа, який включає депортацію мільйонів іммігрантів без документів, може уповільнити будівництво нових енергетичних проектів через нестачу кваліфікованих працівників.

Загалом, попри численні виклики, бум угод зі злиттів та поглинань в енергетичному секторі США відкриває чудові можливості для інвесторів, особливо в контексті зростаючого попиту на електроенергію через розвиток штучного інтелекту.

У січні та лютому цього року в енергетичній галузі США було укладено 27 угод зі злиття та поглинання загальною вартістю 36,4 мільярда доларів США, зокрема угода між Constellation Energy та Calpine на суму 16,4 мільярда доларів США.

Джерело: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html