Приватні інвестиції у високошвидкісні залізниці потребують фінансової підтримки з боку держави.

Процес підготовки звіту про попереднє техніко-економічне обґрунтування проекту високошвидкісної залізниці Північ-Південь показує, що інвестори, які вкладають кошти у весь проект, не можуть повернути свій капітал. Для приватної участі необхідна фінансова підтримка держави, щоб підвищити доцільність проекту.

Наразі багато інвесторів запропонували державі надати 80% від загальної суми інвестицій під нульові відсотки для будівництва високошвидкісної залізниці Північ-Південь – фото ілюстрацій: ШІ

Це один із пунктів проекту резолюції Національних зборів щодо низки конкретних механізмів та політик, особливо щодо проекту високошвидкісної залізниці на осі Північ-Південь, який нещодавно подав до уряду Міністр будівництва .

Згідно з повідомленням Міністерства будівництва, виконуючи вказівки Прем'єр-міністра, віце-прем'єр-міністра Чан Хонг Ха, Міністерство будівництва створило групу для розробки резолюції Національних зборів щодо низки конкретних механізмів та політик, особливо щодо проекту високошвидкісної залізниці на північ-південній осі. Група складається з 22 представників міністерств та галузей на чолі з Міністром будівництва.

Політика державного бюджетного кредитування не більше 80% від загального обсягу інвестицій у проект високошвидкісної залізниці Північ-Південь у разі реалізації проекту у формі бізнес-інвестицій отримала багато думок від Редакційної групи.

Зокрема, міжнародний досвід показує, що досі не було інформації про випадки приватних інвестицій у весь проект високошвидкісної залізниці такого ж масштабу, як проект високошвидкісної залізниці на осі Північ-Південь, які могли б повернути капітал та отримати прибуток без підтримки та стимулів з боку держави. Для того, щоб приватний сектор брав участь в інвестуванні у високошвидкісні залізничні лінії, необхідна фінансова підтримка з боку держави для підвищення доцільності проекту.

Процес підготовки звіту про передтехніко-економічне обґрунтування проекту високошвидкісної залізниці Північ-Південь також показує, що: у разі інвестування інвестором усього проекту, повернення капіталу неможливо; інвестор інвестує в локомотиви, вагони та обладнання для експлуатації, при прогнозі попиту на перевезення у звіті про передтехніко-економічне обґрунтування очікуваний термін окупності становить близько 34 років; якщо дохід зменшиться на 5% порівняно з прогнозом, термін окупності становить близько 41,18 років.

Після того, як Політбюро видало постанову № 68-NQ/TW, уряд та Міністерство будівництва отримали інвестиційні пропозиції щодо проекту високошвидкісної залізниці Північ-Південь у формі бізнес-інвестицій від низки вітчизняних приватних інвесторів. Для підвищення доцільності інвестори запропонували позики з державного бюджету з лімітом позики 80% від загальної суми інвестицій (без урахування розчищення майданчика), 0% процентною ставкою протягом 30 років; решта 20% капіталу будуть мобілізовані самими інвесторами.

У випадку державного кредитування інвесторів на будівництво проекту високошвидкісної залізниці Північ-Південь, Міністерство будівництва вважає, що після того, як інвестор виконає свої зобов'язання щодо погашення боргу перед державою, залізнична лінія буде належати інвестору. Протягом періоду погашення боргу (очікувано 30 років) активи, що утворюються після інвестицій, будуть активами інвестора, заставленими державі.

За даними Міністерства фінансів, пропозиція уряду надавати кредити власникам проектів під 0% процентну ставку протягом 30 років еквівалентна сплаті урядом відсотків за позикою. Це збільшить прямі зобов'язання уряду щодо сплати відсотків/загальний дохід державного бюджету, потенційно перевищивши ліміт, що негативно вплине на національний кредитний рейтинг... Крім того, 0% процентна ставка послаблює здатність повертати капітал та знижує мотивацію підприємств до погашення боргу.

Міністерство будівництва зібрало пропозиції від низки інвесторів щодо проекту високошвидкісної залізниці Північ-Південь та зробило попередні розрахунки, припускаючи, що держава надаватиме позики відповідно до очікуваної структури: 15% від загального обсягу інвестицій у перший рік (7,362 млрд доларів США); з другого по четвертий рік – щороку – 20% від загального обсягу інвестицій (9,816 млрд доларів США/рік); та з п'ятого року – 25% від загального обсягу інвестицій (12,27 млрд доларів США).

Результати показують, що: за пільгової процентної ставки 1% до 30-го року загальна сума кредиту, включаючи відсотки, становить близько 64 мільярдів доларів США; за пільгової процентної ставки 5% загальна сума кредиту, включаючи відсотки, становить близько 182 мільярдів доларів США, але після 30 років держава отримує лише близько 49 мільярдів доларів США.

Вищезазначений індекс не враховує ризики, що впливають на спроможність проекту щодо погашення боргу (збільшення загального обсягу інвестицій), а також немає даних для оцінки впливу політики на соціально-економічне становище та державний бюджет (зобов'язання уряду щодо прямого погашення відсотків/загальний обсяг доходів державного бюджету, стеля державного боргу тощо). Тому Міністерство будівництва вважає, що цю політику потрібно розглядати ретельно та обережно.

ТУАН ПХУНГ

Джерело: https://tuoitre.vn/tu-nhan-dau-tu-duong-sat-toc-do-cao-can-co-su-ho-tro-tai-chinh-cua-nha-nuoc-20251118172811182.htm