Чому ціна на золоті каблучки вища, ніж на золоті злитки?

Експерти кажуть, що політика фіксації цін Державного банку призвела до того, що золоті злитки, які раніше були на десятки мільйонів донгів за таель дорожчими, ніж звичайні кільця, тепер коштують на кілька сотень тисяч донгів дешевше.

Нещодавно кожен таель простих золотих каблучок був придбаний ювелірними магазинами за ціною від 81,5 до 82,5 мільйонів донгів, що дорівнює або на кілька сотень тисяч донгів вищому, ніж ціна золотих злитків SJC. При продажу населенню ціна золотих каблучок також зросла приблизно до рівня золотих злитків.

Це явище суперечить минулому, коли золотий злиток часто коштував на десятки мільйонів донгів дорожче, ніж звичайна каблучка, хоча по суті це було золото 4-го числа 9-ї проби.

Експерти вважають, що це пов'язано з політикою «фіксації» ціни на золоті злитки. Державного банку, тоді як прості каблучки все ще обертаються відповідно до міжнародних цін на дорогоцінні метали.

Відповідно, 3 червня Державний банк продав золоті злитки чотирьом державним банкам та Сайгонській ювелірній компанії (SJC), яка потім розповсюдила їх серед населення. Ціна золотих злитків, проданих на ринку, дорівнювала інтервенційній ціні Державного банку плюс максимальна маржа в 1 мільйон донгів. Всього за один тиждень кожен таель золотого злитка SJC знизився на 9-10 мільйонів донгів, що еквівалентно 10% коригування. З "різниці" понад десять мільйонів донгів порівняно із золотими кільцями, ціна золотих злитків вища лише приблизно на 5 мільйонів донгів.

З середини червня до середини липня продовжувалася повільніша корекція цін на золоті злитки порівняно зі світовими цінами , що призводило до того, що ціни на прості каблучки іноді зростали близько до цін на золоті злитки.

А за останні два тижні світова ціна на золото безперервно встановлювала рекорди, зростаючи на 160 доларів США, або майже на 7%. Внутрішня ціна на золоті каблучки також зросла аналогічними темпами, збільшившись на 4 мільйони донгів за таель. Тим часом Державний банк не оновлює ціну на золоті злитки щодня, а змінює її лише 3 рази, щоразу коригуючи амплітуду на 500 000 донгів до 1,5 мільйона донгів, що робить ціну купівлі простих каблучок вищою, ніж золотих злитків.

Фактично, пропозиція золотих злитків на ринку досить обмежена порівняно з попереднім періодом, коли було лише 5 дистриб'юторів з обмеженою кількістю. Інші ліцензовані підприємства на ринку майже не продавали золоті злитки через відсутність пропозиції.

У цьому контексті прості каблучки 24-каратної проби є популярним інструментом для інвестицій та накопичення. Однак пропозиція простих каблучок також коливається з часом і не є великою. «Тому ціна придбання золотих каблучок підвищується магазинами золота, наближаючись до ціни продажу і навіть вища, ніж у золотих злитках», – сказав експерт.

Прогнозуючи ціну на золото найближчим часом, багато експертів вважають, що дорогоцінний метал перебуває у висхідному тренді. Однак золото все ще може зіткнутися з короткостроковими корекціями.

Відділ глобальної економіки та ринкових досліджень банку UOB прогнозує, що ціна на золото може зрости до 2700 доларів за унцію в четвертому кварталі 2024 року, досягти 2800 доларів у першому кварталі 2025 року, 2900 доларів у другому кварталі та 3000 доларів у третьому кварталі наступного року. Основним ризиком цього позитивного сценарію є можливість раптового повторного прискорення інфляції, що змусить Федеральну резервну систему США (ФРС) зменшити масштаби очікуваного зниження процентних ставок. Це може призвести до відновлення курсу долара США та процентних ставок, що буде несприятливим для золота. Крім того, відновлення курсу долара США з багатьох причин, що перевищують прогнози, також може чинити тиск на золото.

Віце-президент Асоціації торгівлі золотом, пан Хьюїнь Чунг Кхань, поділився думкою, що існує висока ймовірність того, що золото все ще перебуває у висхідному циклі. Це безпечна гавань, але вона досягла видатної прибутковості (понад 30% з початку року) порівняно з багатьма іншими формами інвестицій. Однак, за його словами, інвесторам слід виділяти лише 20-25% своїх активів на диверсифікацію портфеля, а не «класти всі яйця в один кошик».

Джерело