بٹ کوائن اپنے عروج پر: عروج ختم، ایک نئی کہانی شروع ہوتی ہے؟

(ڈین ٹری) - بٹ کوائن خاموشی سے 118,000 USD کی چوٹی پر پہنچ گیا ہے۔ ادارہ جاتی رقم اور طریقہ کار سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں کے ذریعے مارکیٹ اب ابلتی نہیں بلکہ پرسکون ہے۔

وائٹ ہاؤس کی طرف سے ایک دھکا اور وال سٹریٹ کا ردعمل

جولائی کے اوائل میں، صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے اپنے معمول کے جارحانہ انداز میں، نئے محصولات کی ایک سیریز کا اعلان کیا، جس میں برازیل سے ملائیشیا تک کے ممالک کو 20% سے 50% تک ڈیوٹیز کا ہدف بنایا گیا۔

فوری طور پر، عالمی مالیاتی منڈیوں میں ہلچل مچ گئی۔ ایک نئی تجارتی جنگ کا خوف غالب ہوگیا، اور اسٹاک انڈیکس سرخ تھے۔ افراتفری کے درمیان، ایک اثاثہ خاموشی سے بہاؤ کے خلاف چلا گیا۔ زیادہ دھوم دھام یا ڈرامے کے بغیر، بٹ کوائن نے اپنے عروج کا آغاز کیا۔

کچھ دنوں کے بعد، بٹ کوائن کی قیمت باضابطہ طور پر $118,403 کے نشان سے تجاوز کر گئی، جس نے ایک نئی ہمہ وقتی بلندی (ATH) قائم کی۔ یہ بریک آؤٹ ماضی کی طرح خوردہ سرمایہ کاروں کی جانب سے FOMO (فیئر آف مسنگ آؤٹ) کا نتیجہ نہیں تھا۔ اس کے بجائے، اسے دو اہم، ٹھوس اور منظم ڈرائیوروں نے ایندھن دیا:

بہت زیادہ ETF آمد: صرف جولائی کے پہلے دنوں میں، سپاٹ بٹ کوائن ETFs نے 1.2 بلین ڈالر سے زیادہ کی خالص آمد کو راغب کیا ہے۔ BlackRock اور Fidelity جیسے ناموں سے آنے والی یہ آمد صرف ایک عدد نہیں ہے بلکہ روایتی مالیاتی دنیا سے اعتماد کا ایک مضبوط ووٹ ہے۔

جیو پولیٹکس : مسٹر ٹرمپ کا ٹیرف اقدام نادانستہ طور پر ایک طاقتور اتپریرک بن گیا ہے، جس کی وجہ سے سرمایہ کار بٹ کوائن کو ڈیجیٹل "محفوظ پناہ گاہ" کے طور پر دیکھتے ہیں۔ جیسا کہ روایتی چینلز میں اعتماد کم ہوتا ہے، بٹ کوائن نے ایک بار پھر اپنی اپیل کو خطرے کے خلاف ہیج کے طور پر ثابت کیا ہے، جو کہ سونے کا زیادہ لچکدار ورژن ہے۔

لیکن کہانی وہیں ختم نہیں ہوتی۔ مسٹر ٹرمپ کے بعد کے ایگزیکٹو آرڈر، جس میں ریاست ہائے متحدہ امریکہ کے لیے ایک سٹریٹجک بٹ کوائن ریزرو بنانے کا مطالبہ کیا گیا تھا - ایک "ڈیجیٹل گولڈ کے لیے ورچوئل فورٹ ناکس" - نے باضابطہ طور پر بٹ کوائن کو ایک کنارے والے اثاثے سے ملک کی اقتصادی سوچ کے مرکز تک پہنچایا۔

ڈی ویر گروپ کے سی ای او نائجل گرین نے کہا: "جب ایک موجودہ حکومت بٹ کوائن کو اپنے قومی ذخائر میں شامل کرنے پر غور کرتی ہے، تو یہ پورے عالمی خطرے کے فریم ورک کو تبدیل کر دیتی ہے۔ یہ نہ صرف بٹ کوائن کو قانونی حیثیت دیتا ہے، بلکہ دوسرے اداروں اور حکومتوں کو بھی عمل کرنے پر مجبور کرتا ہے۔"

خاموش تبدیلی: وائلڈ ویسٹ سے وال اسٹریٹ کے تال تک

اس ریلی کی سب سے حیران کن بات $118,000 کا نہیں بلکہ اس کی "خاموشی" ہے۔

تاریخی طور پر، بٹ کوائن کی قیمتوں میں اضافے کے ساتھ مارکیٹ میں ہنگامہ آرائی ہوئی ہے، جس میں اتار چڑھاؤ 80-90% تک بڑھ گیا ہے۔ لیکن اس بار، چیزیں مختلف ہیں. اگرچہ قیمت پچھلے سال کے آخر میں $70,000 سے 68% سے زیادہ بڑھ گئی ہے، لیکن اتار چڑھاؤ کے اقدامات میں کمی آئی ہے۔

Volmex Finance کے اعداد و شمار کے مطابق، BVIV انڈیکس (جو 30 دن کے مضمر اتار چڑھاؤ کی پیمائش کرتا ہے) 70% سے گر کر صرف 40% کے قریب آ گیا ہے، جو اکتوبر 2023 کے بعد سے اس کی سب سے کم ترین سطح ہے۔ اسی طرح، 30 دن کا حقیقی اتار چڑھاؤ بھی سال کے آغاز میں 85% کی چوٹی سے گر کر صرف 28% پر آ گیا ہے۔

سادہ الفاظ میں، بٹ کوائن بتدریج، بتدریج بڑھ رہا ہے، اور… بورنگ طور پر، اسٹاک ایکسچینج میں ایک غیر مستحکم کرپٹو اثاثہ سے زیادہ بلیو چپ اسٹاک کی طرح۔

اوربٹ مارکیٹس کے ٹریڈنگ کے سربراہ، پلکٹ گوئل نے کہا، "اسپاٹ قیمتوں اور اتار چڑھاؤ کے درمیان جوڑنا ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹ پختہ ہو چکی ہے، خاص طور پر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی شرکت سے"۔ "یہ اب خوردہ قیاس آرائی کا جنون نہیں ہے۔"

یہ "میچوریشن" اس بات کی واضح ترین علامت ہے کہ بٹ کوائن ایک نئے دور میں داخل ہو رہا ہے، جہاں گیم کے اصولوں کو سمارٹ منی اور پیشہ ورانہ مالیاتی حکمت عملیوں کے ذریعے دوبارہ لکھا جاتا ہے۔

بٹ کوائن کا تازہ ترین بریک آؤٹ اس ہفتے کے شروع میں سکے نے $111,000 کی کلیدی مزاحمتی سطح کو توڑنے کے بعد سامنے آیا ہے۔ چند دنوں کے اندر، بی ٹی سی کی قیمت تقریباً 9 فیصد بڑھ گئی اور $118,403 کی نئی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی (تصویر: بٹ گیٹ)۔

مشین کے اندر: ایلیٹ کس طرح تبدیلی پر گرفت رکھتا ہے۔

تو کون سی قوتیں بٹ کوائن نامی بے قابو گھوڑے کو روک رہی ہیں؟ اس کا جواب مشتقات اور ادارہ جاتی سرمایہ کار کی حکمت عملیوں میں ہے۔

ایک اہم حکمت عملی "کور کالز" ہے۔ ایک ادارے کا تصور کریں جس میں بٹ کوائن کی ایک بڑی مقدار ہو۔ قیمت بڑھنے کا صرف انتظار کرنے کے بجائے، وہ مستقبل میں زیادہ قیمت پر کال آپشنز بیچ کر اس امکان کو "کرائے پر" لے سکتے ہیں۔ بدلے میں، وہ ایک پریمیم وصول کرتے ہیں، جس سے ایک مستحکم کیش فلو ہوتا ہے۔

ETFs جیسے BlackRock's IBIT نے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے ایسی حکمت عملیوں کو عملی جامہ پہنانے کا دروازہ کھول دیا ہے جو کنٹرول شدہ رسک کے ساتھ منافع پیدا کرتی ہیں، Amberdata میں ڈیریویٹوز کے ڈائریکٹر گریگ میگڈینی نے وضاحت کی۔ وسیع پیمانے پر کال آپشن کی فروخت نے اتار چڑھاؤ کے اشاریہ پر فروخت کا دباؤ پیدا کیا ہے، اس کو نیچے دھکیل دیا ہے یہاں تک کہ بنیادی اثاثہ کی قیمت بڑھ رہی ہے۔

مارکیٹ بنانے والے بھی اہم کردار ادا کرتے ہیں۔ ان کا کام مارکیٹ میں لیکویڈیٹی کو یقینی بنانا ہے۔ جب ادارے بڑی تعداد میں کال آپشنز فروخت کرتے ہیں، تو مارکیٹ بنانے والے الٹا رخ اختیار کرنے پر مجبور ہوتے ہیں، یعنی وہ اتار چڑھاؤ کو "خریدتے" ہیں۔

اپنے خطرے سے بچنے کے لیے (جسے ویگا رسک کہا جاتا ہے)، انہیں مارکیٹ میں دوسرے اختیارات کے معاہدے کو مسلسل فروخت کرنا چاہیے۔ یہ لوپ ایک پوشیدہ ڈریگ بناتا ہے، جو پوری مارکیٹ کی مجموعی اتار چڑھاؤ کو دباتا ہے۔

یہ بڑے مالیاتی ذہنوں کے لیے ایک کھیل ہے، ایک ایسا کھیل جس میں سرمایہ، علم اور پیچیدہ آلات کی ضرورت ہوتی ہے - ایسی چیز جس میں چھوٹے سرمایہ کار شاید ہی حصہ لے سکیں۔

ایک دلچسپ تضاد رونما ہو رہا ہے، یعنی جب ادارے خاموشی سے جمع ہو رہے ہیں، خوردہ سرمایہ کاروں کا ہجوم شکی اور حوصلہ شکنی کا شکار ہے۔ ڈیٹا اینالیٹکس پلیٹ فارم سینٹیمنٹ بتاتا ہے کہ ہجوم کا جذبہ کم سطح پر ہے، بہت سے لوگ مارکیٹ سے دستبردار ہو چکے ہیں۔

"تاریخ نے دکھایا ہے کہ جب خوردہ سرمایہ کار گھبراتے ہیں، اکثر ایسا ہوتا ہے جب سمارٹ پیسہ خاموشی سے خریدنا شروع کر دیتا ہے،" سنٹیمنٹ نے کہا۔

یہ فرق ظاہر کرتا ہے کہ بازار اب بھیڑ کے جذبات سے متاثر نہیں ہے۔ اس کے بجائے، یہ بڑے سرمائے کے بہاؤ کی منطق سے چلتا ہے۔ وہیل کو منافع کمانے کے لیے مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کی ضرورت نہیں ہے۔ وہ استحکام سے، چھوٹے لیکن مستحکم پریمیم سے، اور طویل مدتی اثاثوں کے جمع ہونے سے پیسہ کما سکتے ہیں۔

آگے کی سڑک: $135,000 یا اچانک پٹری سے اتر جانا؟

ٹھوس ترقی کی رفتار اور ایک معاون میکرو پس منظر (کمزور USD، شرح سود میں کمی کی توقعات) کے ساتھ، بہت سے ماہرین زیادہ قیمت کے اہداف کا ہدف رکھتے ہیں۔ $135,000 کی نفسیاتی حد کو اگلے مختصر مدت کے ہدف کے طور پر دیکھا جاتا ہے۔ 22 ماہرین کے ایک فائنڈر سروے نے بھی اس سال کے آخر تک اوسطاً 145,167 ڈالر اور 2030 تک 458,000 ڈالر کی حیرت انگیز پیش گوئی کی ہے۔

تاہم، ہر کوئی پر امید نہیں ہے. جان ہاکنز، کینبرا یونیورسٹی کے ایک لیکچرر، ایک جوابی نقطہ نظر پیش کرتے ہیں، یہ دلیل دیتے ہیں کہ بٹ کوائن کی قیمت اب بھی ٹرمپ انتظامیہ کی طرف سے فلایا ہوا ایک "قیاس آرائی پر مبنی بلبلا" ہے اور یہ $80,000 کے خطے میں درست ہو سکتی ہے۔ "16 سال کے بعد، بٹ کوائن میں اب بھی اندرونی قدر کی کمی ہے اور اس نے ادائیگی کا ایک مقبول ذریعہ بننے کی اپنی خواہش پوری نہیں کی ہے،" انہوں نے کہا۔

اور موجودہ سکون خطرات سے بھرا ہوا ہے۔ "یہ ایک سست رفتار ٹرین ہے جب تک کہ کوئی چیز اسے پٹری سے نہ اتار دے،" AWR Capital کے فلپ گلیسپی نے خبردار کیا۔ 2023 میں SVB بینک کے خاتمے یا 2022 میں مہنگائی کا جھٹکا جیسا ایک "بلیک سوان ایونٹ"، اس سکون کو توڑ سکتا ہے، جو اتار چڑھاؤ کی طرف واپسی کا باعث بن سکتا ہے اور غیر متوقع حالات پیدا کر سکتا ہے۔

بٹ کوائن کو تاریخی مزاحمت کا سامنا ہے۔ اگر ریلی برقرار رہتی ہے تو قیمت $135,000 کی طرف بڑھ سکتی ہے، لیکن اگر منافع لینے کا دباؤ بڑھتا ہے تو $107,000 تک درست ہونے کا خطرہ بھی ہے (تصویر: CoinGape)۔

بٹ کوائن کا $118,000 کی چوٹی تک کا سفر اس بار بالکل نئی تصویر پینٹ کرتا ہے۔ اب یہ قیاس آرائیوں کے ذریعے راتوں رات کرپٹو کروڑ پتیوں کی کہانی نہیں ہے بلکہ اقتدار میں تبدیلی، ہجوم سے اداروں کی طرف، افراتفری سے ترتیب تک، اتار چڑھاؤ سے استحکام تک کی کہانی ہے۔

ایسا لگتا ہے کہ بٹ کوائن تیار ہو رہا ہے۔ یہ روایتی مالیاتی اثاثے کی خصوصیات کو لے کر عالمی اقتصادی نظام میں مزید مربوط ہو رہا ہے۔ یہ پختگی استحکام اور اعتماد لاتی ہے، لیکن اس کا مطلب یہ بھی ہے کہ یہ تیزی سے وال سٹریٹ کے قوانین کے تابع ہو جائے گا۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bitcoin-len-dinh-het-thoi-bung-no-bat-dau-cau-chuyen-moi-20250712192006619.htm