متحرک اور قرض دینے کے درمیان فرق 1.6 ملین بلین VND سے تجاوز کر گیا ہے۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ بینکنگ سسٹم میں جمع ہونے والے ذخائر ریکارڈ بلندی پر ہیں، خاص طور پر کارپوریٹ ڈپازٹس میں ایک بار پھر زبردست اضافہ ہو رہا ہے۔ تاہم، متحرک ڈپازٹس کی رقم اب بھی کریڈٹ اسکیل سے بہت کم ہے۔

اسٹیٹ بینک کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ ستمبر 2025 کے آخر تک سسٹم کے مجموعی ذخائر تقریباً 16.2 ملین بلین ڈالر تک پہنچ گئے، جن میں سے اقتصادی تنظیموں کے ذخائر میں تیزی سے اضافہ ہوا۔

خاص طور پر، ستمبر 2025 کے آخر تک اقتصادی تنظیموں (انٹرپرائزز) کے ذخائر VND 8.35 ملین بلین تک پہنچ گئے۔ اس طرح، جولائی 2025 میں تیزی سے کمی کے بعد، اگست اور ستمبر میں کارپوریٹ ڈپازٹس بڑھ کر VND 374,000 بلین ہو گئے۔ ستمبر 2025 کے آخر تک کارپوریٹ ڈپازٹس کی نمو 8.91 فیصد تک پہنچ گئی۔

رہائشی ذخائر اگست اور ستمبر میں آہستہ آہستہ بڑھے لیکن پھر بھی ایک نئے ریکارڈ تک پہنچ گئے: VND 7.83 ٹریلین، سال کے آغاز کے مقابلے میں 10.9% زیادہ۔ ستمبر 2025 کے آخر تک، سال کے آغاز کے مقابلے میں رہائشی ذخائر میں VND 767 ٹریلین کا اضافہ ہوا تھا (جولائی کے آخر کے مقابلے میں صرف اگست اور ستمبر میں VND 84 ٹریلین کا اضافہ ہوا)۔

ادائیگی کے کل ذرائع (رقم کی فراہمی) میں بھی اسی حساب سے اضافہ ہوا، ستمبر کے آخر میں تقریباً 20 ملین بلین VND تک پہنچ گیا، جو سال کے آغاز کے مقابلے میں 11.53 فیصد زیادہ ہے۔

ساتھ ہی اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے مطابق، ستمبر 2025 کے آخر تک، پورے نظام کے کل قرضے میں 13.86% کا اضافہ ہوا، جو 17.78 ملین بلین VND کے پیمانے پر پہنچ گیا۔ اس طرح، سال کے پہلے 9 مہینوں میں، کیپٹل موبلائزیشن بقایا کریڈٹ بیلنس سے 1.6 ملین بلین VND کم تھی۔

حقیقت یہ ہے کہ کریڈٹ کیپٹل موبلائزیشن کے مقابلے میں تیزی سے بڑھ رہا ہے اس تناظر میں کچھ خدشات کا باعث بن رہا ہے کہ وزیر اعظم نے اسٹیٹ بینک کو ہدایت کی ہے کہ وہ 2026 سے کریڈٹ گروتھ کی حد کو ہٹانے کا پائلٹ کرے۔

سرمایہ کاری کے الیکٹرانک اخبار - Baodautu.vn کے ساتھ اشتراک کرتے ہوئے، پروفیسر ڈاکٹر ٹران نگوک تھو (ہو چی منہ سٹی یونیورسٹی آف اکنامکس) نے تین سوالات اٹھائے: پہلا، ہم کس حد تک برائے نام ترقی کے بدلے بینک کریڈٹ پر انحصار کو قبول کرتے ہیں؟ دوسرا، کیا موجودہ کریڈٹ ایلوکیشن ڈھانچہ طویل مدتی پیداواری بنیاد کو سہارا دے رہا ہے یا اسے ختم کر رہا ہے؟ تیسرا: کیا طویل مدتی OMO اور انٹربینک مارکیٹ پر بڑھتے ہوئے انحصار کو نیا معمول سمجھا جانا چاہیے یا ایڈجسٹمنٹ کی علامت؟

پروفیسر ڈاکٹر ٹران نگوک تھو کے مطابق، سطح پر، قرضوں میں اضافہ، LDR میں اضافہ ( بینکوں کے متحرک سرمائے میں کریڈٹ بیلنس کا تناسب) ، بینک کے منافع میں بہتری، لچکدار OMO اور اعلی جی ڈی پی نمو ایک مثبت تصویر ہے۔ لیکن گہری سطح پر، یہ تصویر یہ بھی ظاہر کرتی ہے کہ سرمائے کی بنیاد کریڈٹ اسکیل سے پتلی ہے، مختص ڈھانچہ اب بھی رئیل اسٹیٹ اثاثوں کی طرف مائل ہے اور درمیانی مدت کی لیکویڈیٹی کو سپورٹ کرنے میں اسٹیٹ بینک کا کردار بڑھ رہا ہے۔

یہ انتباہ نہیں ہے، اور نہ ہی یہ ایک بیان ہے کہ خطرہ بریکنگ پوائنٹ کے قریب ہے۔ یہ ایک تجویز ہے کہ کریڈٹ میں 15% یا 18% اضافہ ہونے کے بارے میں مزید بحث کرنے کے بجائے، شاید زیادہ اہم سوال یہ ہے کہ ہر نیا قرضہ درحقیقت معیشت کے لیے کتنی حقیقی پیداواری صلاحیت حاصل کر رہا ہے اور پرانی رکاوٹوں سے نمٹنے کے لیے وقت خریدنے کے لیے کتنا خاموشی سے استعمال کیا جا رہا ہے۔

اگر اگلے چند سالوں میں جواب مؤخر الذکر ہے، تو آج کا لیکویڈیٹی پریشر ترقی کے معیار کے ساتھ ایک بڑے مسئلے کی ابتدائی علامت ہو سکتا ہے۔ اگر نظام اس کریڈٹ بوم کا فائدہ اٹھا کر سرمائے کو دوبارہ مختص کرنے اور پیداواری صلاحیت کو بڑھاتا ہے، تو موجودہ اعداد کو ایک ضروری تبدیلی کے طور پر دیکھا جائے گا۔ یہ اس بات پر منحصر ہے کہ ہم کس طرح کریڈٹ چینل کو ایک قلیل مدتی مشکل پر قابو پانے کے لیے ایک عارضی پل کے طور پر استعمال کرنے کا انتخاب کرتے ہیں، یا آگے بڑھنے کے راستے کے لیے ایک طویل مدتی بنیاد کے طور پر۔

ماخذ: https://baodautu.vn/chenh-lech-huy-dong-va-cho-vay-da-vuot-16-trieu-ty-dong-d444642.html