اس ہفتے اسٹاک مارکیٹ: معیشت میں 330 ٹریلین VND لگائے گئے، کیا دو سب سے بڑے دباؤ تبدیل ہو رہے ہیں؟

سٹاک مارکیٹ بتدریج دباؤ کم کر رہی ہے کیونکہ شرح مبادلہ کی صورتحال اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے خالص فروخت پلٹ جانے کے آثار ظاہر کر رہی ہے۔ مزید برآں، سال کے آخری مہینے میں 330 ٹریلین VND سے زیادہ کا کریڈٹ معیشت میں داخل کیا جائے گا۔

سٹاک مارکیٹ سال کے آخر تک بتدریج زیادہ پر امید ہوتی جا رہی ہے - تصویر: کوانگ ڈِن

VN-Index نے سال کے 49ویں تجارتی ہفتے کو 1,270 پوائنٹس پر بند کیا، جو پچھلے ہفتے کے مقابلے میں تقریباً 20 پوائنٹس کے ساتھ، اوسط تجارتی حجم میں زبردست اضافے کے ساتھ تھا۔

* مسٹر ڈوان من ٹوان - FIDT میں تجزیہ کے شعبے کے سربراہ:

سال کے آخر میں کریڈٹ کی نمو مضبوط ہے، لیکن ممکنہ الٹ جانے کی دو علامات سامنے آئی ہیں۔

- اسٹاک مارکیٹ پر دو سب سے بڑے قلیل مدتی دباؤ، زر مبادلہ کی شرح اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کی خالص فروخت، الٹ پھیر کے زیادہ پرامید اشارے دکھا رہے ہیں۔

یہ وہ وقت ہو سکتا ہے جب نئے غیر ملکی سرمائے کا بہاؤ نئے مواقع تلاش کرنے کے لیے واپس آئے، خاص طور پر اس مثبت نقطہ نظر کے ساتھ کہ آئندہ مارچ 2025 کی مدت میں ویتنامی سٹاک مارکیٹ کو FTSE سٹیٹس میں اپ گریڈ کر دیا جائے گا۔

خطرات کے گزر جانے کے بعد، مارکیٹ کا اعتماد تیزی سے بہتر ہونا شروع ہو گیا، اور ایسی علامات ظاہر ہوئیں کہ بڑی مقدار میں رقم مارکیٹ میں واپس آ رہی ہے۔

اس کے علاوہ، 2024 کے آخری حصے میں کریڈٹ نے مثبت اشارے دکھائے۔ 7 دسمبر تک، کریڈٹ کی نمو 12.5% ​​تک پہنچ گئی تھی، جو سال کے آخری دو مہینوں میں بہت مضبوط اضافہ ہے۔ اس طرح، صرف ایک ماہ کے دوران کریڈٹ میں 450,000 بلین VND سے زیادہ کا اضافہ ہوا۔

منصوبہ بند 15% کریڈٹ گروتھ کے ہدف کے مطابق، سال کے آخری مہینے میں 330 ٹریلین VND سے زیادہ معیشت میں داخل کیے جائیں گے۔ ایک اندازے کے مطابق سال کے آخری دو مہینوں میں تقریباً 800 ٹریلین VND قرضے کی تقسیم متوقع ہے۔

بنیادی منظر نامے کے لیے، ہم سمجھتے ہیں کہ حالیہ گہری مارکیٹ کی اصلاح نے درمیانی مدت میں زیادہ تر "مفروضہ خطرات" کو ظاہر کیا ہے۔

* مسٹر نگوین دی من - یوانٹا سیکیورٹیز ویتنام میں انفرادی کلائنٹس کے تجزیہ کے ڈائریکٹر:

اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کی کہانی سرمائے کو اپنی طرف متوجہ کرے گی۔

- سب سے بڑا خطرہ حال ہی میں شرح تبادلہ رہا ہے۔ تاہم، یہ دباؤ کچھ کم ہوا ہے کیونکہ امریکی حکومت کے بانڈ کی پیداوار کے کمزور ہونے کے ساتھ ساتھ USD کی اوپر کی رفتار کمزور پڑ گئی ہے۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے بھی ٹریژری بلز کے کئی حالیہ اجراء کے ساتھ زرمبادلہ کی منڈی میں دوبارہ مداخلت شروع کر دی ہے۔

اس پچھلے ہفتے اسٹاک مارکیٹ میں لیکویڈیٹی کے خطرات میں بھی کچھ حد تک کمی آئی ہے، سرمایہ کاروں کی جانب سے پیچھے نہیں رہنا اور کم مایوسی کا مظاہرہ کرنا۔

فی الحال، قیاس آرائی پر مبنی غیر ملکی سرمایہ تقریباً مکمل طور پر نکل چکا ہے، صرف اسٹریٹجک شیئر ہولڈرز رہ گئے ہیں۔ بیچنے کے لیے زیادہ گنجائش باقی نہیں ہے۔

اس بات کا بہت زیادہ امکان ہے کہ Fed دسمبر میں شرح سود کو کم کرنا جاری رکھے گا، جس سے ویتنامی مارکیٹ میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کی طرف سے خالص خریداری میں واپسی کی توقعات کو مزید تقویت ملے گی۔

اسٹاک مارکیٹ اپ گریڈ کے حوالے سے، ہم نے گزشتہ اکتوبر میں موقع گنوا دیا۔ تاہم، اگلے مارچ کے جائزے میں، ہمارے پاس ایف ٹی ایس ای کی طرف سے اپ گریڈ کے لیے غور کیے جانے کا بہت زیادہ امکان ہے۔ یہ ایک مثبت موضوع ہے جو ملکی اور غیر ملکی سرمایہ کاری کو راغب کرتا ہے۔

* مسٹر بیری ویزبلاٹ - VNDirect میں سیکیورٹیز تجزیہ کے ڈائریکٹر:

ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی تشخیص پرکشش ہے۔

- ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کی تشخیص فی الحال پرکشش ہے۔ اس کے مطابق، VN-Index کے پیچھے چلنے والا P/E تناسب (قیمت سے کمائی کا تناسب) فی الحال 5 سالہ اوسط کے مقابلے میں 10.3 فیصد سے زیادہ کم ہے۔ مارکیٹ نے ہماری کمپنی کی پیش گوئی کے مطابق Q4 کی آمدنی میں 20% سے زیادہ اضافے کے امکان کا صحیح اندازہ نہیں لگایا ہے۔

اس کے علاوہ، مارکیٹ نے بڑے پیمانے پر صدر منتخب ڈونلڈ ٹرمپ کی مجوزہ پالیسیوں سے وابستہ خطرات کی عکاسی کی ہے، جس نے DXY انڈیکس کو 107 تک دھکیل دیا ہے۔

فیڈرل ریزرو کی اپنی آئندہ دسمبر میں ہونے والی میٹنگ میں شرح سود میں مسلسل کمی DXY انڈیکس کو ٹھنڈا کر سکتی ہے، اس طرح VND ایکسچینج ریٹ پر دباؤ کم ہو سکتا ہے اور اسٹیٹ بینک آف ویتنام کو سپورٹ سسٹم لیکویڈیٹی اور کریڈٹ گروتھ پر زیادہ توجہ دینے کی اجازت دیتا ہے۔

اگرچہ اقتصادی ترقی اور فہرست میں شامل کمپنیوں کی آمدنی کی تصویر میں نمایاں بہتری آئی ہے، لیکن یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ مارکیٹ کی قیمتوں نے ابھی تک اس کی مکمل عکاسی نہیں کی ہے، جس کی بنیادی وجہ سال کے آغاز سے غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے بہت زیادہ خالص فروخت کے اثرات، شرح مبادلہ کے دباؤ میں اضافہ، اور اس سال کے آخری مہینوں میں لیکویڈیٹی کا زیادہ دباؤ ہے۔

موجودہ ویلیو ایشنز اور میکرو اکنامک سیاق و سباق کے پیش نظر، ہم سمجھتے ہیں کہ یہ طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے 2025 کے لیے پورٹ فولیو بنانے کے لیے فعال طور پر سرمایہ مختص کرنے اور حصص جمع کرنے کا ایک مناسب وقت ہے۔

تاہم، چونکہ مارکیٹ نے ابھی تک کوئی واضح اوپر کی طرف رجحان قائم نہیں کیا ہے، اس لیے مالیاتی لیوریج کا ضرورت سے زیادہ استعمال نقصان دہ اور خطرے کو بڑھا سکتا ہے۔

سرمایہ کاروں کو سرمایہ مختص کرنے کی حکمت عملی اپنانے کا مشورہ دیا جاتا ہے۔

ماخذ: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm