امریکہ چین تجارتی کشیدگی کے بعد ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ کیسی ہے؟

ماہرین کے مطابق اسٹاک تاریخی عروج پر ہے۔ جب معاون عوامل بتدریج گزر جاتے ہیں اور بیرونی خطرات ظاہر ہوتے ہیں، تو مارکیٹ میں اس سال کے آخر میں لہر کی تیاری کے لیے جمع ہونے کی مدت ہو سکتی ہے۔ KBSV VN-Index کے 1,814 پوائنٹس تک پہنچنے کی بھی پیش گوئی کرتا ہے۔

VN-Index اس سال کے آخر تک 1,800 سے بڑھنے کی پیش گوئی ہے - تصویر: QUANG DINH

تجارتی تناؤ سے اسٹاک کیسے متاثر ہوں گے؟

گزشتہ ہفتے کے سیشن کے اختتام پر، VN-Index 1747.55 پر بند ہوا، 31 پوائنٹس سے زیادہ اور ایک نئی ہمہ وقتی بلندی پر چڑھ گیا۔

تاہم، مسٹر بوئی وان ہوئی، ریسرچ ڈائریکٹر اور FIDT کے نائب صدر، نے نوٹ کیا کہ مارکیٹ کو بعض خطرات کا سامنا ہے کیونکہ امریکہ اور چین کشیدگی کے دوبارہ گرم ہونے کے آثار ظاہر ہونے کے بعد ہفتے کے آخر میں امریکی اسٹاک میں تیزی سے کمی واقع ہوئی۔

اس بار، ویتنام اپریل کی طرح ہدف نہیں ہے، لیکن جب VN-Index اپنے تاریخی عروج پر ہو تو کچھ اثرات کو مسترد کرنا مشکل ہے، مسٹر ہیو نے پیشین گوئی کی۔

چونکہ معاون عوامل بتدریج گزر رہے ہیں، بیرونی خطرات موجود ہیں، مارکیٹ میں جمع ہونے کے کچھ ادوار ہو سکتے ہیں، لیکن FIDT ماہرین کے مطابق، یہ سال کے آخر کی لہر کی تیاری کے لیے ایک وقفہ ہو سکتا ہے۔

گزشتہ ہفتے، مارکیٹ کو بہت طویل انتظار کے بعد اپ گریڈنگ کی اچھی خبر ملی، ہفتے کے دوران کیش فلو پر اثر زیادہ مضبوط نہیں تھا۔ اس کے بجائے، ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت میں اپ گریڈ بنیادی طور پر درمیانی اور طویل مدتی میں مارکیٹ پر گہرا اثر ڈالے گا۔

Yuanta Vietnam Securities کی تجزیاتی ٹیم کا یہ بھی ماننا ہے کہ آج اسٹاک مارکیٹ میں بین الاقوامی ٹیرف تناؤ کے اثرات کی وجہ سے قلیل مدتی تصحیح ہوسکتی ہے، لیکن اصلاح کے زیادہ مضبوط ہونے کی توقع نہیں ہے۔

ماہرین کے مطابق، بڑے اور مڈ کیپ اسٹاکس میں کیش فلو کے مرتکز رہنے کا امکان ہے، اس تناظر میں کہ سرمایہ کاروں کا جذبہ ٹیرف کے اتار چڑھاؤ سے کافی حد تک "استثنیٰ" رہا ہے جو ماضی میں ہوا ہے۔

اس کے علاوہ، قلیل مدتی جذباتی اشارے میں اضافہ جاری ہے اور یہ پرامید زون میں رہتا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ خریداری کے نئے مواقع اب بھی پھیل رہے ہیں۔

قلیل مدتی رجحان میں، یوانٹا ویتنام سیکیورٹیز نے عام مارکیٹ کو "غیر جانبدار" سے "تیزی" تک بڑھانے کی پیش گوئی کی ہے۔ اس لیے، تجزیہ کار تجویز کرتے ہیں کہ سرمایہ کار اسٹاک کے تناسب کو بڑھانے، اچھے بنیادی اصولوں والے اسٹاک کو ترجیح دینے اور فعال نقد بہاؤ کو راغب کرنے کے لیے تکنیکی اصلاحات کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔

سیکیورٹیز کمپنی نے VN-Index کے لیے سال کے آخر کی پیشن گوئی بڑھا دی۔

درمیانی اور طویل مدتی کے بارے میں، مسٹر ٹران ڈک انہ - KB سیکیورٹیز ویتنام (KBSV) کے میکرو اکنامکس اور مارکیٹ اسٹریٹجی کے ڈائریکٹر - نے کہا کہ یونٹ نے 2025 کے آخر میں VN-Index کے معقول پوائنٹ ایریا کی پیشن گوئی کو 1,814 پوائنٹس تک بڑھا دیا ہے، جو کہ تازہ ترین رپورٹ میں 1,50 پوائنٹ کے مقابلے میں نمایاں اضافہ ہے۔

مسٹر انہ کے مطابق، نئی پیشن گوئی دو اہم بنیادوں پر مبنی اگلے سال ویتنام کی اقتصادی اور اسٹاک مارکیٹ کے امکانات پر زیادہ مثبت نظریہ کی عکاسی کرتی ہے:

سب سے پہلے ، HoSE پر درج کاروباری اداروں کے اوسط EPS میں اسی مدت کے دوران 18.6% اضافے کی پیش گوئی کی گئی ہے، جو پچھلی رپورٹ میں 15% اضافے سے زیادہ ہے۔

یہ پیشن گوئی ان توقعات کی عکاسی کرتی ہے کہ حکومت کی اقتصادی محرک پالیسی کا واضح اثر پڑے گا، جبکہ عالمی تجارتی تناؤ سے ٹیرف کے خطرات اب اتنے سنگین نہیں ہیں جتنا کہ ابتدا میں خدشہ تھا۔

دوسرا ، ہدف P/E کا تعین 16.7 گنا (بلومبرگ کے حساب کے مطابق) پر کیا جاتا ہے، جو پچھلے 5 سالوں کی اوسط کے برابر اور 16.3 گنا کی موجودہ سطح سے قدرے زیادہ ہے۔

مسٹر انہ کے مطابق، یہ ویتنامی سٹاک مارکیٹ کے لیے بہت سے معاون عوامل کے تناظر میں ایک معقول تشخیص ہے، جس میں کم شرح سود بھی شامل ہے جو کہ مستحکم طور پر برقرار ہیں، کاروبار کے لیے اپنے کام کو بڑھانے کے لیے حالات پیدا کرنا۔ اعلی اقتصادی ترقی پوری مارکیٹ میں منافع کو بہتر بنانے میں مدد کرتی ہے۔

اس کے علاوہ، M2 رقم کی فراہمی اور کریڈٹ میں تیزی سے اضافہ ہوا، جس سے سرمائے کے بہاؤ کو فروغ ملا۔ عوامی سرمایہ کاری کی تقسیم میں تیزی لائی گئی، جس سے مجموعی طلب میں اضافہ ہوا۔ بڑے پیمانے پر غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کا وعدہ کرتے ہوئے مارکیٹ اپ گریڈنگ کے عمل کو بھرپور طریقے سے فروغ دیا جا رہا ہے۔

خطرات کے بارے میں، مسٹر انہ نے چوتھی سہ ماہی میں دو قابل ذکر عوامل کو نوٹ کیا: شرح مبادلہ کی نقل و حرکت اور "ٹرانس شپمنٹ" ٹیکس کے خطرات۔ تاہم، KBSV کے بنیادی منظر نامے کے مطابق، شرح مبادلہ کا سب سے زیادہ دباؤ کا دور گزر چکا ہے۔ اگرچہ مختصر مدت میں ڈالر انڈیکس دوبارہ بڑھ سکتا ہے، لیکن شرح مبادلہ پر دباؤ سال کے آخر تک بتدریج کم ہونے کی پیش گوئی ہے۔

"عبوری" ٹیکس کے خطرے کے بارے میں، KBSV کا خیال ہے کہ اس سال کے آخر میں اس کا براہ راست اثر ہونے کے بجائے یہ خطرہ ممکنہ طور پر 2026 تک ملتوی کر دیا جائے گا۔

واپس موضوع پر

بن خان

ماخذ: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-ra-sao-sau-cang-thang-moi-thuong-mai-my-trung-20251013085643906.htm