قرضے کی شرح کو مزید کم کرنے کا موقع

20 ستمبر کو، یو ایس فیڈرل ریزرو (FED) کی جانب سے شرح سود میں 0.5 فیصد کمی کرنے کے فیصلے کے ایک دن بعد، ویتنام میں کمرشل بینکوں میں USD کی قیمت میں تیزی سے 120 VND کی کمی ہوئی، جو کہ 24,360 - 24,700 VND/USD برائے فروخت تک گر گئی۔ اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کی طرف سے اعلان کردہ مرکزی شرح مبادلہ بھی 19 VND کی کمی سے 24,148 VND/USD تک گر گئی۔ ماہرین کا کہنا ہے کہ یہ شرح سود اور ویتنامی معیشت کے لیے ایک مثبت اشارہ ہے۔

عالمی شرح سود ٹھنڈی

Dragon Capital Investment Fund کے مطابق، FED کی شرح سود میں کمی نے شرح مبادلہ پر دباؤ کو کم کرنے میں مدد کی ہے، VND میں 2 ماہ پہلے کے مقابلے میں 3% سے زیادہ اضافہ ہوا ہے، جس سے USD/VND کی شرح تبادلہ کو نمایاں طور پر ٹھنڈا کرنے میں مدد ملی ہے۔ یہ ویتنام میں مزید مستحکم قرضے اور ڈپازٹ کی شرح سود کے لیے بنیاد بناتا ہے، جس سے عوامی سرمایہ کاری کے لیے تقسیم کو فروغ دینے اور کاروباری اداروں کے لیے قرض کی ترقی، ترقی کے اہداف کی حمایت میں مدد ملتی ہے۔

ماہرین کو توقع ہے کہ معیشت کو سہارا دینے کے لیے آنے والے وقت میں شرح مبادلہ اور شرح سود میں کمی ہوتی رہے گی۔ تصویر: TAN THANH

ڈاکٹر کین وان لوک اور BIDV ٹریننگ اینڈ ریسرچ انسٹی ٹیوٹ کے مصنفین کے گروپ نے شرح سود کو کم کرنے اور دنیا اور ویتنام کی معیشت اور مالیات پر اس کے اثرات کے بارے میں FED کے آفیشل روڈ میپ پر ابھی ایک رپورٹ جاری کی ہے۔ اس کے مطابق، FED کی شرح سود میں کمی کی وجہ سے USD زیادہ تر دیگر کرنسیوں (بشمول VND) کے مقابلے میں گرے گا، جس سے شرح مبادلہ کے دباؤ میں کمی آئے گی۔

مئی کے آخر میں 4.9% فرسودگی کی چوٹی سے، شرح مبادلہ میں اب صرف 1.6% کا اضافہ ہوا ہے اور VND میں پورے سال کے لیے تقریباً 1.3% - 1.7% کی کمی کی پیش گوئی ہے۔ "مستحکم زر مبادلہ کی شرح درآمدی لاگت کو کم کرنے میں اہم کردار ادا کرتی ہے جبکہ معیشت کی ساخت کی وجہ سے برآمدات زیادہ متاثر نہیں ہوتی ہیں۔" - ڈاکٹر کین وان لوک نے تجزیہ کیا۔

FED کی شرح سود کی پالیسی کو تبدیل کرنے کے بڑے اثرات میں سے ایک یہ ہے کہ اسٹیٹ بینک کے پاس مانیٹری پالیسی چلانے اور شرح سود کو مستحکم کرنے کی گنجائش ہوگی۔ ڈاکٹر کین وان لوک کے مطابق، FED کی شرح سود میں کمی عالمی شرح سود کو ٹھنڈا کرنے کا سبب بنے گی۔

ویتنام میں، غیر ملکی کرنسی کی شرح سود - خاص طور پر USD اور EUR میں - کم ہوئی ہے، جس سے شرح سود کی عمومی سطح کو مستحکم کرنے میں مدد ملی ہے (متحرک شرح سود میں اضافہ کے تناظر میں)، پرانے اور نئے دونوں قرضوں کے لیے غیر ملکی کرنسی کے قرضوں کی لاگت کو کم کیا گیا ہے۔ اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے مطابق، ویتنام میں ڈالرائزیشن یا USD قرض کی سطح فی الحال معیشت کے لیے مجموعی بقایا قرضوں کا تقریباً 6.4 فیصد ہے۔

اس کے علاوہ، حکومت کے قرضے لینے والے سرمائے کی لاگت اور غیر ملکی کرنسی میں براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری (FDI) میں بھی کمی آئی ہے، جو قرض کے خطرات کو کم کرنے اور آنے والے وقت میں قرض اور سرمایہ کاری کو تحریک دینے میں معاون ہے۔ "FED کی جانب سے مانیٹری پالیسی میں نرمی کا دور شروع کرنا بنیادی طور پر معیشت پر ایک مثبت اثر ہے، لیکن ابھی بھی بہت سے غیر متوقع خطرات اور چیلنجز موجود ہیں۔ قومی اسمبلی اور حکومت کی طرف سے طے شدہ سماجی و اقتصادی ترقی کے اہداف اور اہداف کے نفاذ کو یقینی بنانے کے لیے ضروری ہے کہ ایک مستحکم مانیٹری پالیسی کو برقرار رکھا جائے، غیر ملکی شرح مبادلہ کو لچکدار بنانے، شرح مبادلہ کو مستحکم کرنے کے لیے مختلف آلات کا استعمال جاری رکھا جائے۔ منڈیاں، اور سونے کی منڈیاں، ترقی کو فروغ دینے اور ہدف کے اندر مہنگائی کو کنٹرول کرنے میں تعاون کرتی ہیں۔"- ڈاکٹر کین وان لوک نے کہا۔

متوقع قرض کی شرح سود میں مزید 0.5 - 1 فیصد پوائنٹ کمی واقع ہوگی۔

UOB بینک (سنگاپور) کے گلوبل مارکیٹس اور اکنامکس ریسرچ کے سربراہ مسٹر سوان ٹیک کن نے تبصرہ کیا کہ حالیہ طوفان کے اثرات اور جولائی 2024 سے USD/VND کی شرح تبادلہ کی نمایاں بحالی کے باوجود، SBV سے باقی سال کے لیے کلیدی پالیسی سود کی شرح کو برقرار رکھنے کی توقع ہے۔ "ایس بی وی ممکنہ طور پر اپنے علاقے میں متاثرہ افراد اور کاروباروں کی مدد کے لیے زیادہ ٹارگٹڈ نقطہ نظر اپنائے گا، بجائے اس کے کہ وہ ملک بھر میں شرح سود میں کمی جیسے وسیع ٹول کو استعمال کرے۔ SBV سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ ری فنانسنگ کی شرح کو موجودہ 4.5% پر برقرار رکھے گا اور دیگر امدادی اقدامات کے ساتھ ساتھ کریڈٹ کی ترقی کو آسان بنانے پر توجہ مرکوز کرے گا،" مسٹر سوان ٹیک کن نے کہا۔

آنے والے وقت میں ویتنام کی شرح مبادلہ اور شرح سود پر تبصرہ کرتے ہوئے، ACB سیکیورٹیز کمپنی (ACBS) کے تجزیہ مرکز کی ڈائریکٹر محترمہ Do Minh Trang نے کہا کہ اگر امریکی افراط زر صحیح راستے پر چلتے ہیں تو FED یقینی طور پر شرح سود کو کم کرتا رہے گا اور امریکی معیشت کا "سافٹ لینڈنگ" منظرنامہ ممکن ہے۔ اس کا ویتنام سمیت امریکہ کے ساتھ بہت سے تجارتی شراکت داروں پر مثبت اثر پڑے گا۔ خاص طور پر، ویتنام پر شرح مبادلہ پر کم دباؤ پڑے گا، آنے والے وقت میں خام مال اور مصنوعات کی درآمد کی لاگت میں کمی آئے گی، اس طرح درآمدی اور برآمدی سرگرمیوں کو فروغ ملے گا۔

اس کے علاوہ، اسٹیٹ بینک کے پاس آنے والے وقت میں ویتنام کی اقتصادی ترقی کو سہارا دینے کے لیے مالیاتی نرمی کی پالیسیوں کو نافذ کرنے کی مزید گنجائش ہے۔ خاص طور پر، شمالی صوبوں کو جنہوں نے ابھی ایک قدرتی آفت کا سامنا کیا ہے، کو طوفان اور سیلاب کے بعد پیداوار اور کاروباری سرگرمیوں کی تعمیر نو کے لیے شرح سود کی حمایت سمیت بہت زیادہ مدد کی ضرورت ہے۔

مزید برآں، شرح سود اور شرح مبادلہ کو کم سطح پر مستحکم رکھنے سے مستقبل قریب میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کو ویت نامی اسٹاک مارکیٹ میں واپس آنے کی طرف راغب کرنے میں مدد ملے گی۔ ایف ڈی آئی کیپٹل فلو، جو پہلے ہی اچھے تھے، اب اور بھی مثبت ہیں۔

Yuanta Vietnam Securities Joint Stock Company کے تجزیہ کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen The Minh نے بھی اسی رائے کا اظہار کیا جب انہوں نے کہا کہ اگر FED مزید شرح سود میں کمی کرتا ہے تو ویتنام کے پاس ڈپازٹ اور قرضے کی شرح سود کو کم کرنے کی کافی گنجائش ہے۔ "جب USD کی قدر میں مزید کمی آتی ہے، تو اسٹیٹ بینک کو صرف اوپن مارکیٹ سود کی شرح (OMO) اور بینک کی شرح سود کو مزید کم کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، جس سے بینکنگ سسٹم کے ان پٹ اخراجات کو کم کرنے میں مدد ملتی ہے۔

وہاں سے، تجارتی بینکوں کے پاس شرائط ہیں کہ وہ کنزیومر گڈز تیار کرنے اور برآمد کرنے والے اداروں کے لیے قرضے کی شرح سود میں مزید 0.5 سے 1% تک کمی کریں، خاص طور پر طوفان اور سیلاب سے متاثر ہونے والے۔ ساتھ ہی اسٹیٹ بینک زرمبادلہ کے ذخائر کو بڑھانے کے لیے USD خرید سکتا ہے، یعنی VND کی سپلائی بڑھے گی۔ کمرشل بینک ڈپازٹ کی شرح سود کو کم کر سکتے ہیں، جس کی وجہ سے قرضے کی شرح سود اس کے مطابق کم ہو جاتی ہے،" مسٹر من نے تجزیہ کیا۔

اسٹیٹ بینک انتظامی امور میں متحرک ہے۔

انتظامی ایجنسی کے نقطہ نظر سے، مانیٹری پالیسی ڈیپارٹمنٹ (SBV) کے ڈائریکٹر انچارج مسٹر فام چی کوانگ نے کہا کہ FED کی شرح سود میں اضافہ اور کمی عوامی طور پر اعلان کردہ شیڈول کے اندر ایک عام آپریٹنگ سرگرمی ہے۔ حال ہی میں، FED نے شرح سود میں تیزی سے اضافہ کیا ہے اور انہیں 2022 سے اب تک اعلیٰ سطح پر برقرار رکھا ہے، جس کی وجہ سے ویتنام سمیت کئی ممالک میں شرح مبادلہ اور شرح سود پر بہت زیادہ دباؤ ہے۔

لہذا، جب یہ ایجنسی شرح سود کو کم کرتی ہے، تو یہ دباؤ بھی کم ہو جاتے ہیں، جیسا کہ مارکیٹ کی شرح مبادلہ میں حالیہ شدید کمی سے ظاہر ہوتا ہے۔ اس صورت حال میں، اسٹیٹ بینک نے کاروباروں اور لوگوں کی مدد کے لیے قرضے کی شرح سود میں کمی کو جاری رکھنے کے لیے OMO کی شرح سود اور ٹریژری بل کی شرح سود کو فعال طور پر کم کر دیا ہے، اس طرح معاشی ترقی کو فروغ دینے میں اپنا حصہ ڈالا ہے۔

ماخذ: https://nld.com.vn/co-hoi-giam-them-lai-suat-cho-vay-196240920203627792.htm