مسان مضبوط کیش فلو بنانے کے لیے O2 ایکو سسٹم قائم کرتا ہے۔

اثاثہ جات کی تجارت کی سرگرمیوں جیسے کہ رئیل اسٹیٹ کی سرمایہ کاری یا قلیل مدتی قیاس آرائی کی سرگرمیوں میں مشغول ہونے کو "نہیں" کہتے ہوئے، مسان کاروباری سرگرمیوں پر توجہ مرکوز کرتا ہے جو مضبوط نقد بہاؤ پیدا کرتی ہیں۔

ویتنام جیسے ترقی پذیر ماحول میں پائیدار ترقی کے لیے ضروری ہے کہ ایسی کاروباری سرگرمیاں بنائیں جو مضبوط نقد بہاؤ پیدا کریں۔ مسان نے اپنی حال ہی میں جاری کردہ 2023 کی سالانہ رپورٹ میں پائیدار کاروباری رجحان کے "راز" کا انکشاف کیا۔ آن لائن سے آف لائن (O2) مسان گروپ کارپوریشن (MSN) کی 2023 کی سالانہ رپورٹ کے مطابق، وہ اثاثہ جات کی تجارت کی سرگرمیوں جیسے کہ رئیل اسٹیٹ کی سرمایہ کاری یا مختصر مدت کی قیاس آرائی کی سرگرمیوں میں حصہ نہیں لیتے ہیں۔ وہ صرف ان علاقوں میں حصہ لیتے ہیں جن میں ترقی کی مضبوط صلاحیت، موثر کاروباری ماڈلز ہیں جو نجی شعبے کے ذریعہ ثابت کیے گئے ہیں اور ان میں بڑے پیمانے پر کاروباری اداروں کی تعمیر کی صلاحیت موجود ہے۔ لہذا، مسان اشیائے خوردونوش کو اپنے کلیدی علاقے کے طور پر شناخت کرتا ہے۔

مسان کا فارمولا: اخراجات میں اضافہ + نیٹ ورک کی ترقی = طویل مدتی مارکیٹ شیئر کی ترقی

درحقیقت، اسے مسان اور معیشت میں کچھ "سرکردہ کرین" ملٹی انڈسٹری کارپوریشنوں کے درمیان ایک بہت بڑا فرق کے طور پر بھی دیکھا جا سکتا ہے۔ کیونکہ زیادہ تر کارپوریشنز رئیل اسٹیٹ کے شعبے سے وابستہ ہیں یا اثاثہ جات کی تجارت اور قیاس آرائیوں میں حصہ لیتے ہیں، جس میں رئیل اسٹیٹ کے ساتھ براہ راست یا بالواسطہ وابستگی ایک ایسی خصوصیت ہے جو ایسی معیشت میں نجی اداروں کے ترقیاتی عمل کے لیے ناگزیر سمجھی جاتی ہے جہاں سب سے بڑی قدر اور سب سے بڑا اثاثہ اب بھی بنیادی وسائل ہیں۔ مسان کی رپورٹ کے مطابق، صارفین کی پوزیشننگ کو فوکس کرتے ہوئے، اور اگرچہ یہ تعین کرتے ہوئے کہ صارفین کے نئے شعبوں اور زمروں میں حصہ لینے کے لیے سرمایہ کاری اور پیمانے کو بڑھانے کے لیے وقت درکار ہوتا ہے، مسان کا ماننا ہے کہ O2 صارف ماحولیاتی نظام کا قیام (آن لائن سے آف لائن) پائیدار ترقی کے ساتھ نقد بہاؤ کو یقینی بنانے کا بہترین طریقہ ہے۔ اور The CrownX کو ایک ایسا عنصر بننے کے عزائم کے ساتھ بنایا گیا ہے جو ویتنام کی کھپت کے بڑھنے کے امکانات کے ساتھ منافع میں کئی گنا اضافہ کرتا ہے۔ مسان نے صارفین کے شعبے میں جو کیش فلو دکھایا ہے، جیسا کہ ریکارڈ کیا گیا ہے، انتہائی مثبت ہیں۔ سب سے پہلے، یہ برانڈڈ FMCG کا کیش فلو ہے۔ مضبوط برانڈز، نئی مصنوعات کی ترقی کی صلاحیتوں اور سرکردہ آپریشنل صلاحیتوں کے ساتھ، مسان کنزیومر (MCH) - The CrownX کا FMCC کاروباری طبقہ - اقتصادی چکروں اور افراط زر کے ماحول میں زیادہ منافع اور پائیدار نقد بہاؤ پیدا کرتا ہے۔ مالی سال 2023 میں، MCH نے سال بہ سال 31% کی ٹیکس نمو کے بعد خالص منافع حاصل کیا، جو VND 7,195 بلین کے مساوی ہے، زیادہ تر پروڈکٹ لائنوں میں دوہرے ہندسے کی نمو کی بدولت، مجموعی منافع کے مارجن میں 44.9% کی ریکارڈ بلندی تک اضافہ ہوا۔ 2023 میں EPS VND 9,888/حصص تک پہنچ گیا، جو کہ 2022 میں VND 7,612/حصص کے EPS کے مقابلے میں زبردست اضافہ ہے۔ تاہم، جدید خوردہ ویتنام میں صارفین کی بڑھتی ہوئی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے ایک ناگزیر رجحان کے طور پر مضبوطی سے بڑھ رہا ہے، مسان نے پیش گوئی کی ہے کہ منافع کا مارجن آہستہ آہستہ برانڈڈ مینوفیکچررز سے جدید خوردہ فروشوں ("MTs") کی طرف منتقل ہو جائے گا کیونکہ وہ اپنی مارکیٹ کی پوزیشن کو مستحکم کرتے ہیں۔ صارفین کی براہ راست خدمت کرنے اور ان کے خریداری کے تجربے کو بڑھانے کے علاوہ، مسان کنزیومر ویلیو چین میں منافع کے بڑے حصے تک رسائی کے لیے ریٹیل سیکٹر میں حصہ لیتا ہے۔ 2020 کے آخر میں ونگروپ سے ونمارٹ سسٹم حاصل کرنے کے بعد سے Wincommerce کے تیز ہونے کی شاید یہی بنیاد ہے۔ اسی کے مطابق، منافع کو بہتر بنانے اور جدید ریٹیل کو پھیلانے کی حکمت عملی کو مسان نے 2020 کے آخر سے لاگو کیا ہے، جس میں EBITDA مارجن کو بہتر کرتے ہوئے ایک بڑا قدم آگے بڑھایا جا رہا ہے۔ یہ منفی 72٪ میں منفی 72٪ سے 2020 میں تبدیلی ہے۔ ریٹیل نیٹ ورک کو معقول بنانا، سپلائرز کے ساتھ شراکت داری کو مضبوط بنانا، آپریشنز کو بہتر بنانا (اسٹور کی سطح سے سپلائی چین میں ایڈجسٹ کرنا)، نئے اسٹور ماڈل متعارف کروانا (شہری علاقوں کے صارفین کے لیے WIN اور دیہی علاقوں کے لیے WinMart+ رورل) اور ایک نئے رکنیت کے پروگرام کو نافذ کرنا، جس سے ہر اسٹور کی مختلف سطحوں پر معاشی سطح پر سب سے بہتر ہے۔ ماڈلز، جن سے ملک بھر میں کئی کسٹمر سیگمنٹس کی خدمت کی جائے گی، پہلی بار Q4/2023 میں مثبت خالص منافع حاصل کرنا WCM کے لیے اپنے نیٹ ورک کو پائیدار اور منافع بخش طریقے سے بڑھانے کے لیے ایک مضبوط بنیاد بناتا ہے،" مسان نے کہا۔ ایک منافع بخش O2 بزنس ماڈل کے ساتھ، مسان کے مطابق، ایک مضبوط آف لائن ریٹیل چین آن لائن یا دیگر ڈیجیٹل میڈیا پر صارفین کو مؤثر طریقے سے خدمت کرنے کے لیے ایک اہم عنصر ہے۔ آف لائن پوائنٹس پر صارفین کی ضروریات کو اچھی طرح سے پورا کر کے، کارکردگی کو بہتر بنانے اور صارفین کو ڈیجیٹائز کرنے کے لیے ٹیکنالوجی پر مبنی صارفین کے بنیادی ڈھانچے کی تعمیر کے ذریعے WiN رکنیت کے ساتھ پروگرام کے ذریعے، مسان اپنے آن لائن کاروبار کا زیادہ پائیدار فائدہ اٹھا سکتا ہے۔ مسان کے مطابق، "یہ ماڈل ویتنامی مارکیٹ کے تناظر میں خاص طور پر موزوں ہے، جہاں ای کامرس کی تیز رفتار ترقی کے باوجود تقریباً 90% خوردہ سرگرمیاں اب بھی فزیکل ریٹیل اسٹورز پر ہوتی ہیں۔" ایک مشہور ماڈل کی تعمیر کرتے ہوئے، مسان نے اس بات کی بھی تصدیق کی کہ اسے برانڈ کی آگاہی بڑھانے اور پروموشنز کے ساتھ صارفین کو راغب کرنے کے لیے سرمایہ کاری کی ضرورت ہے، سپلائی چین کے بنیادی ڈھانچے کی تعمیر کے لیے سرمائے کی لاگت کا ذکر نہ کرنا۔ مسان کا مقصد پی او ایل حکمت عملی (آف لائن چینلز سے شروع) اور صارفین کو متوجہ کرنے کے لیے WIN ممبرشپ پروگرام کے ساتھ ایک مکمل مربوط O2 پلیٹ فارم تیار کر کے خود کو الگ کرنا ہے، بار بار خریداری کی فریکوئنسی، بڑھتی ہوئی سہولت اور ذاتی خدمات کے ساتھ۔ سبھی، ڈیٹا اور کسٹمر کی بصیرت کے ذریعہ ناگزیر تعاون۔ سنگاپور میں قائم ٹرسٹنگ سوشل اور سپرا لاجسٹک کمپنی کو ناگزیر "ٹکڑے" سمجھا جاتا ہے۔ سرمائے کو راغب کرنا، صارفین کی مسلسل سرمایہ کاری تک رسائی 2023 میں، مسان نے VND13,343 بلین کا EBITDA ریکارڈ کیا جس میں VND16,919 بلین کے مجموعی نقد اور نقد کے مساوی ہیں، جس میں قلیل مدتی ڈپازٹس کی شکل میں قلیل مدتی سرمایہ کاری اور دیگر قلیل مدتی سود والی سرمایہ کاری بھی شامل ہے۔ ضروری اشیائے ضروریہ پر توجہ مرکوز کرنے والے بنیادی آپریشنز کے ساتھ، مسان مستحکم نقد بہاؤ پیدا کرتا ہے اور یہ ان چند بڑے اداروں میں سے ایک ہے جنہوں نے بڑے بین الاقوامی مالیاتی اداروں کو راغب کیا ہے۔ گروپ نے کہا کہ اس نے 2024 میں واجب الادا VND بانڈز کی ادائیگی کے لیے کافی سرمایہ تیار کیا ہے - ایک سال جب ویتنام میں کیپٹل مارکیٹ، خاص طور پر بانڈ مارکیٹ - کے مشکل رہنے کی امید ہے۔

مالیاتی نتائج 2023۔ (ماخذ: مسان کی سالانہ رپورٹ 2023)

اس سے قبل، 2023 کی چوتھی سہ ماہی میں، تقریباً $180 بلین کے اثاثوں کے ساتھ ایک سرکردہ نجی ایکویٹی فنڈ، Bain Capital نے مسان گروپ کے ساتھ $250 ملین کی سرمایہ کاری پر دستخط کیے تھے۔ توقع ہے کہ یہ معاہدہ 2024 کے پہلے نصف میں بند ہو جائے گا، اور اس سے حاصل ہونے والی رقم مسان کو اپنی بیلنس شیٹ کے انتظام کی لچک کو بہتر بنانے اور صارفین پر مرکوز کاروبار میں سرمایہ کاری کرنے میں مدد کرے گی۔ مسان کا مقصد اپنی بیلنس شیٹ کو بہتر بنانا، سود کے اخراجات کو کم کرنا اور کمپنی کے اسٹریٹجک اقدامات کے ذریعے قرض کو کم کرنا ہے۔ بانڈز کے حوالے سے، 2023 کے آخر میں، 23,500 بلین VND سے زیادہ کے ایک بانڈ کے قرض سے، جو تقریباً 1 بلین امریکی ڈالر کے برابر ہے، مسان نے 2023 میں تقریباً تمام بانڈ کی ادائیگی کی ذمہ داریاں پوری کر لی ہیں اور 2024 میں واجب الادا بانڈز کی کل رقم صرف VND، 060 ارب تک رہ جائے گی۔ سال کے اختتام کے قریب سرمایہ کاروں کے ساتھ ایک میٹنگ میں، مسٹر ڈینی لی - گروپ کے سی ای او - نے یہ بھی بتایا کہ مسان کا بانڈ قرض تقریباً اب کوئی تشویش کا باعث نہیں ہے۔ دریں اثنا، اس ٹرانزیکشن کے ساتھ Bain Capital کی سرمایہ کاری جلد ہی مکمل ہونے کی توقع ہے، Masan کو مالی فائدہ کم کرنے اور اس کی بیلنس شیٹ کو بہتر بنانے میں مدد ملے گی۔ ایک ہی وقت میں، گروپ دیگر جماعتوں کے ساتھ بھی بات چیت کر رہا ہے تاکہ ممکنہ طور پر سرمایہ کاری کے کل سرمائے کو 500 ملین امریکی ڈالر تک بڑھایا جا سکے۔ یہ معلوم ہے کہ شیئر ہولڈرز کی 2024 کی سالانہ جنرل میٹنگ کی دستاویزات کے مطابق، مسان کی جانب سے 25 اپریل کو ہونے والے اجلاس میں شیئر ہولڈرز کو جمع کرانے کی توقع ہے، گروپ 84,000 بلین VND - VND 90,000 بلین کی رینج میں ریونیو حاصل کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، جس میں بالترتیب 7.3% - 15% اضافہ ہو گا۔ ٹیکس کے بعد منافع 2,250 بلین VND سے VND 4,020 بلین تک متوقع ہے، جو کہ 2023 کے نتائج کے مقابلے میں 31% - 115% زیادہ ہے۔ مسان سے 2024 میں ڈیویڈنڈ ادا نہ کرنے کی توقع ہے۔ 2024 میں مسان کے امکانات کا اندازہ لگاتے ہوئے، BVSC ریسرچ اور Consumer Consumer کی پیشن گوئی کے مطابق 2023-2025 کی مدت میں ٹیکس اور سود سے پہلے کی آمدنی کی مرکب سالانہ ترقی کی شرح (CARG) 20.8% تک پہنچ گئی جب کہ 2021-2023 کی مدت میں صرف 9% تھی۔ ایک ہی وقت میں، یہ توقع کی جاتی ہے کہ صارفین کی مانگ بحال ہو جائے گی اور سود کے اخراجات میں کمی آئے گی۔ BVSC ریسرچ کے مطابق، مسان کے لیے مالی دباؤ کا سب سے مشکل وقت گزر چکا ہے اور کمپنی کا منافع اس کے صارفین کے کاروباری حصوں کے استحکام اور کم سود کے اخراجات کی بدولت مضبوطی سے بحال ہو جائے گا، جو 2024 میں اسٹاک کی قیمتوں کے لیے مثبت رفتار پیدا کرے گا۔ مارکیٹ میں، 17 اپریل کے تجارتی سیشن میں MSN کے حصص نے 1.06% کے اضافے کے ساتھ سبز رنگ کا ریکارڈ کیا، VND 66,800/حصص کے ارد گرد تجارت کی۔ یہ ان بلیو چپس میں سے ایک ہے جس کا اندازہ لگایا جاتا ہے کہ اس میں گہری رعایت ہے اور قیمت کی ایک پرکشش حد تک پہنچ رہی ہے۔ 2024 کے پہلے 3 مہینوں میں، MSN کے حصص کی مارکیٹ کی قیمت میں تقریباً 20% تیزی سے اضافہ ہوا، سہ ماہی تجارتی چوٹی تقریباً 80,000 VND/حصص تک پہنچ گئی، جس سے MSN کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن کو ایڈجسٹ کرنے سے پہلے 4.4 بلین USD سے زیادہ ہو گیا۔