اربوں ڈالر والے سرمایہ کار کیپٹل چینلز کی تلاش میں ہیں۔

زیادہ تر سرمایہ کار اب بھی "اپنا پیسہ تھامے ہوئے ہیں" اور مارکیٹ کا مشاہدہ کرنے کے لیے باہر کھڑے ہیں جب آگے بہت زیادہ غیر متوقع متغیرات ہیں۔ سال کے دوسرے نصف میں کہاں سرمایہ کاری کرنا ہے اس وقت سب سے زیادہ پوچھا جانے والا سوال ہے۔

گولڈ مارکیٹ میں خرید و فروخت کا لین دین حالیہ دنوں میں تقریباً منجمد ہو چکا ہے۔ تصویر: Duc Thanh

بہت سے متغیر سرمایہ کاروں کے منتظر ہیں۔

Dau Tu Newspaper کی طرف سے گزشتہ ہفتے کے آخر میں منعقدہ سیمینار "سال کے دوسرے نصف میں سرمایہ کاری کے مواقع تلاش کرنا" میں، Exness انوسٹمنٹ بینک کے مارکیٹ اسٹریٹجی کے سینئر ہیڈ مسٹر Dat Tong نے کہا کہ دو بڑے خطرات ہیں جو 2024 کی دوسری ششماہی میں تمام عالمی اقتصادی میکرو معلومات کو تبدیل کر سکتے ہیں: امریکی صدارتی انتخابات کے نتائج اور چینی معیشت کی سست بحالی۔

اگرچہ امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) انتہائی خودمختار ہے لیکن ماہرین کے مطابق Fed کے اقدامات سیاسی دباؤ سے بھی کسی حد تک متاثر ہوں گے۔ اس کے مطابق، اگر ریپبلکن پارٹی جیت جاتی ہے، تو سخت مالیاتی پالیسی برقرار رکھی جائے گی، فیڈ کی شرح سود کو کم کرنے کی صلاحیت سست ہو جائے گی۔ اگر ڈیموکریٹک پارٹی جیت جاتی ہے، اس کے برعکس، مانیٹری پالیسی ڈھیلی ہو جائے گی، فیڈ کی شرح سود تیزی سے کم ہو جائے گی۔

Fed کے اقدام کے علاوہ، عالمی منڈی بڑے بینکوں جیسے کہ یورپی سینٹرل بینک (ECB)، بینک آف انگلینڈ، بینک آف جاپان، وغیرہ کی جانب سے پالیسی اقدامات کا انتظار کر رہی ہے۔ تمام ممالک کے مرکزی بینکوں کی جانب سے شرح سود کی ایڈجسٹمنٹ شرح مبادلہ کے جوڑوں میں اتار چڑھاؤ کا سبب بنے گی۔

ایک معاشی ماہر ڈاکٹر Nguyen Tri Hieu نے کہا کہ فیڈ شرح سود میں کمی کے منظر نامے میں، VND اس سال اپنی قدر کا 5% کھو سکتا ہے۔ اس کے برعکس، اگر فیڈ شرح سود میں کمی کرنے میں سست ہے، تو اس سال شرح مبادلہ میں 5.5-6% اضافہ ہو سکتا ہے۔

اس وقت کئی ممالک کی معیشتیں بحالی کے مرحلے میں داخل ہو رہی ہیں۔ خاص طور پر، مصنوعی ذہانت (AI) کی لہر کو ایک خاص بات سمجھا جاتا ہے جو ممالک کی پیداواری صلاحیت، کارکردگی اور بحالی کی سطح کو بہتر بنانے میں فرق ڈالتا ہے۔ عالمی معیشت کی بحالی کی رفتار اور فیڈ کی شرح سود کی ترقی عالمی سطح پر سرمایہ کاری کے ذرائع کو متاثر کرے گی۔

مسٹر ڈیٹ ٹونگ کے مطابق، اس سال کی دوسری ششماہی میں، سونے کو مرکزی بینکوں، خاص طور پر برکس گروپ (بشمول برازیل، روس، بھارت، چین اور جنوبی افریقہ) کی جانب سے مضبوط مانگ کی حمایت حاصل رہے گی۔ ذکر کرنے کی ضرورت نہیں، ایسے ممالک سے سونے کے زیورات کی مانگ بڑھ رہی ہے جو سونے کی کھپت کے حق میں ہیں۔ اس کے علاوہ، اس سال کی دوسری ششماہی میں ترجیحی اثاثوں کی کلاسیں ترقی پذیر ممالک کے اسٹاک، یورپی مارکیٹ اسٹاک (جن کی فی الحال سستی قیمت ہے)، امریکی بانڈز وغیرہ ہونے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔

"عام طور پر، سال کے دوسرے نصف میں عالمی منڈی میں اسٹاک ویلیو ایشن کی کہانی پر توجہ مرکوز کرتے ہیں، جہاں پرکشش تشخیص ہوتی ہے، وہاں موقع بھی ہوتا ہے،" مسٹر ڈیٹ ٹونگ نے تجزیہ کیا۔

اسی طرح ڈاکٹر Nguyen Tri Hieu کا یہ بھی ماننا ہے کہ اس سال اور اگلے سال سونا سرمایہ کاری کا ایک پرکشش ذریعہ بنے گا۔ خاص طور پر، اب سے 2024 کے آخر تک، سونے کی قیمت 2,500 USD/اونس تک پہنچ سکتی ہے، اور اگلے سال 3,000 USD/اونس تک بھی پہنچ سکتی ہے۔

Exness انویسٹمنٹ بینک کی بزنس ڈیولپمنٹ ڈائریکٹر محترمہ لینا نگوین کے مطابق، آنے والے وقت میں، ترقی یافتہ ممالک جیسے UK، US، سوئٹزرلینڈ وغیرہ کے مالیاتی ادارے اور بڑے سرمایہ کاری کے فنڈز سونے کے لیے اپنی سرمایہ کاری کی خواہش کو برقرار رکھیں گے۔ دوسرے الفاظ میں، آنے والے وقت میں، سونا اب بھی بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو میں پہلا اثاثہ ہوگا۔ اگلا اسٹاک، خاص طور پر بڑے ٹوپی گروپ، ٹیکنالوجی اسٹاک ہیں.

اس کے علاوہ، ڈیجیٹل اثاثے بھی مضبوط نقد بہاؤ کو راغب کر رہے ہیں۔ حال ہی میں، 1,200 بلین USD سے زیادہ ڈیجیٹل اثاثہ ETFs میں ڈالا گیا ہے۔ خیال کیا جاتا ہے کہ کرپٹو کرنسیوں کو ان کی غیر فعال مدت گزر چکی ہے، جو مسلسل بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو راغب کرتی ہے۔

سونا، اسٹاک، ڈیجیٹل اثاثے سرمایہ کاری کو راغب کریں گے؟

ویتنامی مارکیٹ کے بارے میں، تمام ماہرین کافی مثبت رائے رکھتے ہیں۔ سٹی بینک کے کیپٹل ریسورسز ڈویژن کے کارپوریٹ کلائنٹس کے سربراہ مسٹر ہونگ شوآن ٹرنگ نے تبصرہ کیا کہ اس سال ویتنام کی جی ڈی پی میں 6.4 فیصد اضافہ ہو سکتا ہے، سی پی آئی میں 3.4 فیصد اضافہ ہو سکتا ہے، سال کے آخر میں شرح مبادلہ صرف 25,300 VND/USD کے ارد گرد اتار چڑھاؤ آئے گا، اسٹیٹ بینک شرح سود کو ایڈجسٹ نہیں کرے گا۔

میکرو اکنامک بنیاد میں بہتری کے باوجود، گھریلو سرمایہ کاری کے ذرائع کافی پرسکون ہیں: گولڈ مارکیٹ منجمد ہے، رئیل اسٹیٹ اور اسٹاک مارکیٹوں میں لیکویڈیٹی میں کمی آئی ہے، کرپٹو کرنسی اب بھی پالیسی گرے ایریا میں ہیں، اور کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ اداس ہے۔ خاص طور پر، کم شرح سود کے باوجود بینک ڈپازٹس میں ریکارڈ سطح پر اضافہ ہوا ہے، جس کی وجہ لوگوں میں سرمایہ کاری کے ذرائع کی کمی ہے۔

وی پی ایس سیکیورٹیز کمپنی میں تجزیہ کے ڈائریکٹر مسٹر لی ڈک کھنہ نے کہا کہ اسٹاک سے سرمایہ کاری کے دوسرے چینلز میں پیسے کے بہاؤ کے کوئی آثار نہیں ہیں۔ پیسہ اب بھی اکاؤنٹ میں ہے، سرمایہ کار صرف اس وقت عارضی طور پر ٹریڈنگ بند کر دیتے ہیں جب مارکیٹ بہتر نہیں ہوتی۔

مسٹر خان نے تبصرہ کرتے ہوئے کہا کہ "وہ ایک ایونٹ کا انتظار کر رہے ہیں، ایک واضح علامت۔ یہ دور انفارمیشن ویلی میں ہے۔ میرے خیال میں، 2024 کی تیسری سہ ماہی کے اختتام میں داخل ہوتے ہوئے، جب معلومات واضح ہوں گی، سرمایہ کاروں کے جذبات زیادہ پر امید ہوں گے۔ 2024 کے دوسرے نصف حصے میں، سرمایہ کاروں کو اچھے کاروباری نتائج اور مستحکم نقد بہاؤ والے کاروبار کو دیکھنا چاہیے۔"

سال کے دوسرے نصف میں کہاں سرمایہ کاری کی جائے؟

- ڈاکٹر Nguyen Tri Hieu، اقتصادی ماہر

مجھے یقین ہے کہ 2024 کا دوسرا نصف سال کے پہلے نصف سے زیادہ مستحکم اور بہتر ہوگا۔ صنعتی پارکس، قابل تجدید توانائی، نقل و حمل، خاص طور پر بینکنگ سے متعلق اسٹاک دیگر اسٹاکس کے مقابلے زیادہ پائیدار اور پرکشش ہوں گے۔

تمام اقسام کی ریل اسٹیٹ: زراعت، زمین، تجارت، ریزورٹس، سیاحت میں ابھی تک کوئی بہتری نہیں دیکھی گئی ہے، لیکن شہری اور صنعتی علاقوں میں رئیل اسٹیٹ نے 2024 کے آغاز سے بہترین ترقی کی ہے اور 2024 کے آخر تک اس کے امکانات جاری رہنے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔

سونا شاید سب سے زیادہ محتاط سرمایہ کاری کا میدان ہے، کیونکہ یہ نہ صرف مارکیٹ کے عوامل سے متاثر ہوتا ہے بلکہ پالیسی عوامل سے بھی سخت متاثر ہوتا ہے۔ خاص طور پر، 2024 وہ سال ہے جب ریاست گولڈ مارکیٹ میں بہت دلچسپی رکھتی ہے اور اس میں مضبوط ایڈجسٹمنٹ ہوں گی۔

کرپٹو - کرپٹو کرنسی کو ریگولیٹری ایجنسی کی طرف سے اب بھی بڑی احتیاط کے ساتھ دیکھا جاتا ہے، لیکن اس پر کوئی پابندی عائد نہیں کی گئی ہے، اس ضابطے کے علاوہ کہ ادائیگیوں میں کرپٹو کرنسی کا استعمال نہیں کیا جاتا ہے۔ بڑے جغرافیائی سیاسی اور عالمی معاشی اتار چڑھاو کی صورت میں، میں سمجھتا ہوں کہ کرپٹو کرنسی اوپر اٹھے گی اور اسٹیٹ بینک پر بہت زیادہ دباؤ ڈالے گی۔

دریں اثنا، MB سیکیورٹیز کمپنی (MBS) کی ڈائریکٹر ریسرچ محترمہ Tran Thi Khanh Hien نے کہا کہ اس سال کی دوسری ششماہی میں اسٹاک مارکیٹ چار مثبت عوامل کی بدولت پر امید رہے گی: Fed شرح سود کم کرنے کے قریب ہے؛ معیشت بہتر ہو رہی ہے؛ لسٹڈ کمپنیوں کا منافع بحال ہو رہا ہے (اس سال 20% اور اگلے سال 15% اضافے کی توقع ہے)؛ دیگر سرمایہ کاری چینلز کی مضبوطی سے بحالی نہ ہونے کے تناظر میں شرح سود کو کم سطح پر برقرار رکھا جاتا ہے۔

محترمہ ہین کے مطابق، VN-Index اس سال کے آخر تک 1,350 پوائنٹس تک پہنچ سکتا ہے۔ تاہم، سرمایہ کاروں کو اب بھی افراط زر، شرح مبادلہ اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے خالص انخلا کے دباؤ سے متعلق خطرات سے ہوشیار رہنا ہوگا۔

سونے کے حوالے سے، اگرچہ آنے والے وقت میں اس کی قیمت میں مسلسل اضافے کی پیش گوئی کی گئی ہے، لیکن ماہرین کا کہنا ہے کہ ویتنام میں سرمایہ کاری کا یہ چینل سال کے دوسرے نصف میں "گرم ہونے" کا امکان نہیں ہے۔ وجہ یہ ہے کہ گولڈ مارکیٹ میں خرید و فروخت کا لین دین تقریباً منجمد ہے۔

دریں اثنا، cryptocurrencies اور ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے سرمایہ کاری کا چینل پھر سے پھل پھول رہا ہے۔ Chainalysis کے اعداد و شمار کے مطابق، 1 سال کے اندر، جون 2023 تک 120 بلین USD تک کی کرپٹو کرنسی ویتنام میں منتقل کی گئی، جو کہ غیر ملکی سرمایہ کاری کے ذریعے ویتنام میں داخل ہونے والے 25 بلین امریکی ڈالر سے تقریباً 5 گنا زیادہ ہے۔

ویتنام بلاک چین ایسوسی ایشن کی فن ٹیک کمیٹی کے نائب سربراہ ڈاکٹر فام انہ خوئی نے کہا کہ اس وقت ویتنامی لوگوں کے پاس تقریباً 20 ملین ڈیجیٹل اثاثہ جات اکاؤنٹس ہیں جو کہ سیکیورٹیز اکاؤنٹس کی تعداد سے 4 گنا زیادہ ہیں۔ 120 بلین USD کا مذکورہ بالا اعداد و شمار ویتنامی لوگوں کی اصل سرمایہ کاری کے مقابلے میں صرف ایک معمولی تعداد ہے۔ اگرچہ یہ سرمایہ کاری کا ایک بڑا چینل ہے، لیکن اس میں قانونی راہداری کا فقدان ہے، اس لیے اسے اچھی طرح سے کنٹرول نہیں کیا جاتا، جس سے ٹیکس کے نقصانات ہوتے ہیں اور بہت سے دیگر مسائل جیسے اینٹی منی لانڈرنگ، صارف کے تحفظ وغیرہ کا باعث بنتے ہیں۔

"اگر ہمارے پاس جلد ہی ایک سخت انتظامی پالیسی ہے تو، بے قابو زیر زمین معیشت میں جانے کے بجائے، نقد بہاؤ معیشت کو فروغ دینے میں مدد کرنے کے لیے ایک اچھا محرک بن سکتا ہے۔ یقیناً، اس شعبے میں حصہ لینے والے سرمایہ کاروں کو مالیاتی مارکیٹ، ٹیکنالوجی اور قانون کے بارے میں علم اور سمجھ تیار کرنے کی ضرورت ہے، ماہرین اور سرکردہ تنظیموں سے مشورہ کرنا ہوگا، مسلسل جانچنا اور اپ ڈیٹ کرنا ہوگا، قانونی اتار چڑھاؤ اور تجارتی پلیٹ فارم کو دوبارہ منتخب کرنے کے لیے ضروری ہے۔ ایک واضح سرمایہ کاری کی حکمت عملی اور خطرات کو کم کرنے اور زیادہ سے زیادہ فوائد حاصل کرنے کے لیے پورٹ فولیو کو متنوع بنائیں،" مسٹر کھوئی نے سفارش کی۔

رئیل اسٹیٹ کی سرمایہ کاری: خریدنے کا وقت

رئیل اسٹیٹ انویسٹمنٹ چینل کے بارے میں، SonKim Retail کے انوسٹمنٹ ڈائریکٹر مسٹر Tran Tuan Tai نے کہا کہ ادارہ جاتی سرمایہ کار اور مالیاتی سرمایہ کار پریشان کن اثاثوں میں مواقع تلاش کر رہے ہیں (ایک قسم کا اثاثہ اس کی حقیقی قیمت سے بہت کم قیمت پر فروخت ہوتا ہے، کیونکہ بیچنے والے یا کاروبار کو فوری طور پر رقم کی ضرورت ہوتی ہے)۔

دریں اثنا، انفرادی سرمایہ کار درمیانی رینج کی قیمتوں کے ساتھ رئیل اسٹیٹ کی مصنوعات میں دلچسپی لیتے ہیں۔ یہ بھی سرمایہ کاری کی وہ قسم ہے جس کی بہت سے مارکیٹ ریسرچ یونٹ اس وقت تجویز کرتے ہیں۔

رئیل اسٹیٹ کمپنیاں اپنی زمین کے فنڈ کو بڑھانے کے لیے انضمام اور حصول (M&A) کے مواقع تلاش کر رہی ہیں۔ ریٹیل سیکٹر کے لیے، احاطے کی واپسی کی لہر کمپنیوں کے لیے زمین کے حصول سے فائدہ اٹھانے کا موقع ہو گی تاکہ زنجیروں کی خدمت کی جا سکے۔

ایک ماہر کے نقطہ نظر سے، ڈاکٹر لی شوان اینگھیا کا خیال ہے کہ اس سال کی دوسری ششماہی میں مارکیٹ کا سب سے خاص نقطہ یہ ہے کہ رئیل اسٹیٹ سے متعلق 3 نئے قوانین لاگو ہوں گے (لینڈ لا، ہاؤسنگ لاء، رئیل اسٹیٹ بزنس لاء)، جس سے بہت سے قانونی طریقہ کار میں مشکلات دور ہوں گی۔ اس کے علاوہ، حکومت جلد ہی ہو چی منہ سٹی اور ہنوئی میں ہزاروں شیلڈ پراجیکٹس کو صاف کرنے کے لیے ایک قرارداد جاری کر سکتی ہے۔

مندرجہ بالا دو عوامل پوری رئیل اسٹیٹ، تعمیرات اور عوامی سرمایہ کاری کی منڈیوں کو فروغ دے سکتے ہیں اور کارپوریٹ بانڈ چینل کو دوبارہ گرم کرنے میں اپنا حصہ ڈال سکتے ہیں۔ "اب وقت آگیا ہے کہ رئیل اسٹیٹ میں سرمایہ کاری کی جائے،" مسٹر نگہیا نے سفارش کی۔

ڈی کے آر اے گروپ کے سرمایہ کاری ڈائریکٹر مسٹر وو ہانگ تھانگ نے مزید محتاط انداز میں کہا کہ پالیسی عوامل کا اس سال کی دوسری ششماہی میں رئیل اسٹیٹ مارکیٹ پر زیادہ اثر نہیں پڑے گا۔ بینکوں میں ڈپازٹس میں ریکارڈ اضافہ اور رئیل اسٹیٹ مارکیٹ میں ریکارڈ کم لیکویڈیٹی ظاہر کرتی ہے کہ لوگ ابھی بھی انتظار اور دیکھو کی ذہنیت رکھتے ہیں۔

تاہم، طویل مدتی (5-10 سال) میں، تین نئے قوانین کے نافذ ہونے سے مارکیٹ کو تمام شرکاء کے لیے زیادہ محفوظ، پائیدار اور منصفانہ طور پر ترقی کرنے میں مدد ملے گی۔ مسٹر تھانگ کے مطابق، سرمایہ کار مارکیٹ میں حصہ لینے کے لیے اس مرحلے پر کم شرح سود کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں، لیکن انہیں قرضوں کی ادائیگی کی صلاحیت کی بنیاد پر تحفظ کے اصول کو سب سے اہم قرار دینا چاہیے۔

ماہرین نے پیش گوئی کی ہے کہ آنے والے عرصے میں، کلاس B کے منصوبے (65 ملین VND/m2 سے کم مکانات) اور کلاس C کے منصوبے (35 ملین VND/m2 سے کم) اب بھی مارکیٹ کے اہم حصے ہوں گے، جو حقیقی رہائش اور سرمایہ کاری کی ضروریات کو پورا کرتے ہیں۔

ماخذ: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html