انوسٹمنٹ فنڈ نئے سائیکل کے لیے "دماغ کا وزن" کرتا ہے۔

ایک ایسے سال میں داخل ہو کر جس میں بہت سے متغیرات کا مارکیٹ پر اثر انداز ہونے کا وعدہ کیا گیا ہو، سرمایہ کاری کے فنڈز نئے سرمایہ کاری کے دور کے لیے منظرناموں کی منصوبہ بندی کر رہے ہیں۔

ایک ایسے سال میں داخل ہو کر جس میں بہت سے متغیرات کا مارکیٹ پر اثر انداز ہونے کا وعدہ کیا گیا ہو، سرمایہ کاری کے فنڈز نئے سرمایہ کاری کے دور کے لیے منظرناموں کی منصوبہ بندی کر رہے ہیں۔

ویتنام پرائیویٹ کیپیٹل ایجنسی (VPCA) انویسٹمنٹ الائنس میں کچھ سرمایہ کاری فنڈز کے نمائندے ستمبر 2024 میں بانی تقریب میں

غیر ملکی سرمایہ لیڈ کرتا ہے۔

عالمی فنڈز 2025 کے لیے اپنے پورٹ فولیوز کو تشکیل دے رہے ہیں۔ ایشیائی مارکیٹ کے لیے، فنڈز نئی اور پرانی معیشتوں کو یکجا کرنے کے لیے کوشاں ہیں تاکہ آنے والے عرصے میں ڈونلڈ ٹرمپ انتظامیہ کی غیر یقینی تجارتی پالیسیوں اور USD کے بڑھتے ہوئے رجحان کے چیلنجوں کے خلاف اپنی سرمایہ کاری کی حفاظت کی جا سکے۔

سعودی عرب کا پبلک انویسٹمنٹ فنڈ (PIF)، تقریباً 930 بلین ڈالر کے اثاثوں کے ساتھ، دنیا بھر میں پھیلے ہوئے اربوں ڈالر کے سرمائے کے ساتھ بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری کے دور کو ختم کرتے ہوئے، اپنی بین الاقوامی سرمایہ کاری کی نمائش میں کمی کو جاری رکھنے کا ارادہ رکھتا ہے۔

یہ اقدام اس وقت سامنے آیا جب جائنٹ فنڈ بیرون ملک مواقع تلاش کرنے کے بجائے ملکی معیشت پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔ خاص طور پر، PIF بیرون ملک سرمایہ کاری کے تناسب کو 18-20% تک کم کر دے گا، جو موجودہ 21% سے اور 2020 میں 30% کی بلند ترین سطح پر ہے۔

ویتنامی مارکیٹ میں واربرگ پنکس انویسٹمنٹ فنڈ سبز مالیاتی سرمائے، قابل تجدید توانائی کو راغب کرنے کے لیے تعاون میں دلچسپی رکھتا ہے۔

تاہم، PIF کا مقصد 2030 تک $2 ٹریلین کے اثاثوں تک پہنچنا ہے، اس لیے غیر ملکی سرمایہ کاری کا بہاؤ بڑھنے کا پابند ہے۔ تاہم، بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو جو PIF سے سرمایہ حاصل کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں، انہیں بھی سمت تبدیل کرنی ہوگی۔

یہ اقدام PIF کی طرف سے ایک دہائی کی بڑے پیمانے پر بیرون ملک سرمایہ کاری کے بعد سامنے آیا ہے، جس میں 2016 میں جاپان کے SoftBank Vision Fund میں 45 بلین ڈالر کی سرمایہ کاری اور 2017 میں Blackstone کے انفراسٹرکچر فنڈ میں 20 بلین ڈالر کی سرمایہ کاری شامل ہے۔

بلیک اسٹون دنیا کا سب سے بڑا سرمایہ کاری فنڈ ہے، جس کے زیر انتظام کل اثاثے 1,000 بلین USD سے زیادہ ہیں۔ فنڈ کے رہنما ویتنام کی مارکیٹ میں بھی اپنی سرمایہ کاری کو بڑھانا چاہتے ہیں۔

بلیک اسٹون مصنوعی ذہانت (AI) ڈیٹا سینٹر کی دوڑ میں شامل ہو گیا ہے - ایک ایسا علاقہ جسے ویتنام کے پاس تیار کرنے کی حکمت عملی ہے۔

واربرگ پنکس، جو دنیا کے سب سے قدیم اور سب سے بڑے پرائیویٹ ایکویٹی فنڈز میں سے ایک ہے، نے بھی ویتنام میں تقریباً 4 بلین امریکی ڈالر کی سرمایہ کاری کی ہے، جس سے ویتنام کو ایشیا میں (چین اور ہندوستان کے بعد) فنڈ کا تیسرا سب سے بڑا سرمایہ کاری کا مقام بنا دیا گیا ہے۔ ویتنامی مارکیٹ میں واربرگ پنکس انویسٹمنٹ فنڈ گرین فنانس کیپٹل، قابل تجدید توانائی وغیرہ کو راغب کرنے کے لیے تعاون میں دلچسپی رکھتا ہے۔

اس عمومی تناظر میں، KKR انوسٹمنٹ فنڈ (USA) نے اندازہ لگایا کہ ویتنام سرمایہ کاری کا ایک پرکشش مقام ہے اور اس بات کی تصدیق کی کہ وہ یہاں اپنی موجودگی کو بڑھاتا رہے گا۔ 528 بلین USD تک کی کل اثاثہ قیمت کے ساتھ، KKR نے ویتنامی معیشت میں بہت زیادہ سرمایہ کاری کی ہے، جس میں سرمایہ کاری کا کل سرمایہ 2 بلین USD سے زیادہ ہے۔ ویتنام کی بڑی کارپوریشنوں میں اس فنڈ کی قابل ذکر سرمایہ کاری میں مسان ، ون ہومز، ایکوسٹ، کیوٹ ویٹ، سائگن میڈیکل گروپ (MSG) شامل ہیں۔

مندرجہ بالا جنات کے علاوہ، سال کے آخر میں، بہت سے سرمایہ کاری فنڈز نے اگلے سال کے لیے پیشین گوئیاں، منظرنامے اور متغیرات بھی کیے۔ جبکہ VinaCapital کا خیال ہے کہ مستقبل کی پیشن گوئی کرنا مشکل ہے، SGI Capital 2025 کو بہت سے نئے متغیرات کے ساتھ ایک امید افزا سال سمجھتا ہے جس کا مارکیٹ پر گہرا اثر پڑے گا۔ یہ فنڈ عام سیاق و سباق کے ساتھ ساتھ ہر انفرادی موقع کا بغور جائزہ لے رہا ہے تاکہ نئے سرمایہ کاری کے چکر کے لیے حکمت عملی طے کی جا سکے۔

اندر سے حوصلہ افزائی کا انتظار

VinaCapital میں میکرو اکنامک تجزیہ اور مارکیٹ ریسرچ کے ڈائریکٹر مسٹر مائیکل کوکالاری نے کہا کہ اندرونی عوامل 2025 میں ویتنام کی جی ڈی پی کی نمو کا تعین کریں گے، کیونکہ بہت سے ایسے عوامل ہیں جو ویتنام کی برآمدی نمو کو منفی طور پر متاثر کر سکتے ہیں۔ خاص طور پر، امریکہ کو برآمدات کی نمو سست ہونے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔

VinaCapital کے ماہرین نے کہا کہ کھپت ویتنام کی معیشت کا 60 فیصد سے زیادہ ہے، اس لیے کھپت میں مضبوط اضافہ برآمدات کی نمو میں کمی کو آسانی سے پورا کر دے گا۔ کچھ حکومتی حل بتاتے ہیں کہ 2025 میں انفراسٹرکچر کے اخراجات تقریباً 31 بلین امریکی ڈالر تک پہنچ جائیں گے، جو کہ 2024 کے مقابلے میں 15-20% زیادہ ہے، 1,000 کلومیٹر ہائی ویز بنانے، لانگ تھانہ ہوائی اڈے کے پہلے مرحلے کو مکمل کرنے کے ساتھ ساتھ ہو چی منہ سٹی اور ہنوئی میں موجودہ ہوائی اڈوں کی توسیع کے لیے۔

مسٹر مائیکل کوکالاری کے مطابق، یہ اقدامات صارفین کو بڑھتے ہوئے اخراجات میں زیادہ اعتماد محسوس کرنے میں مدد کریں گے۔ اس کے علاوہ، فنڈ کو توقع ہے کہ حکومت ریئل اسٹیٹ مارکیٹ کو بحال کرنے کے لیے اہم اقدامات کرے گی۔ جب رئیل اسٹیٹ مارکیٹ بحال ہو جائے گی، تو اس کا بنیادی ڈھانچے پر بڑھتے ہوئے اخراجات کے مقابلے صارفین کے جذبات پر بہت زیادہ اثر پڑے گا۔ اس کے علاوہ، حکومت کو دنیا بھر کے فنڈز سے سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کا ہدف حاصل کرنے کے لیے مضبوط اقدامات کی ضرورت ہے۔

دریں اثنا، ایس جی آئی کیپٹل کا خیال ہے کہ، شرح سود میں اضافے اور سرمایہ کاری کیش فلو کو دوسرے چینلز جیسے کہ رئیل اسٹیٹ اور کرپٹو کرنسیز کے ساتھ شیئر کرنے کے تناظر میں، آنے والے عرصے میں اسٹاک کے مواقع کا انحصار زیادہ تر غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ اور انفرادی تفریق والے اسٹاکس کے رجحان پر ہے۔

فنڈ نے یہ بھی اندازہ لگایا کہ کریڈٹ ریئل اسٹیٹ پر منحصر ہے اور حوصلہ افزا علامت یہ ہے کہ رئیل اسٹیٹ مارکیٹ بہت سے مثبت اشارے دکھا رہی ہے۔

حال ہی میں، BTS برنینا فنڈ اور سرمایہ کار ٹرنے ہولڈنگز نے ESG کے معیار کے مطابق، Xuan Huong Lake (Da Lat) کے ساتھ پرائم زمین پر Haus Da Lat پروجیکٹ کی ترقی میں سرمایہ کاری کی۔ ان دونوں سرمایہ کاروں کے پاس بلین امریکی ڈالر تک کے کل اثاثے زیر انتظام ہیں۔ ان کی سرمایہ کاری کی خواہش ایشیا میں منفرد کہانیوں اور تیز رفتار ترقی کی شرحوں کے ساتھ کاروبار ہے، جو صنعتوں میں نئے رجحانات کی قیادت کرتے ہیں۔

اعلان کے مطابق، بی ٹی ایس برنینا ایک اوپن اینڈ انویسٹمنٹ فنڈ ہے، جو 11 دسمبر 2009 کو قائم کیا گیا تھا، جس کی ملکیت اور انتظام دنیا کے بڑے مالیاتی ماہرین کرتے ہیں۔ یہ یونٹ فنڈ کے 60% وسائل ایشیا میں سرمایہ کاری کے لیے وقف کرتا ہے۔ گزشتہ 3 سالوں میں، فنڈ کی کارکردگی 71.9% تک پہنچ گئی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ BTS برنینا کی سرمایہ کاری کی سرگرمیاں اچھے نتائج دے رہی ہیں۔

فنڈ کا بورڈ آف ڈائریکٹرز بین الاقوامی مالیات اور سرمایہ کاری کے انتظام کے شعبوں میں تجربہ کار پیشہ ور افراد کی ایک ٹیم پر مشتمل ہوتا ہے۔ فنڈ کو عالمی منڈیوں میں تشریف لانے اور سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں کی نگرانی میں مہارت حاصل ہے۔ اس کے علاوہ، یونٹ کو رئیل اسٹیٹ اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں بھی تجربہ ہے۔ BTS Bernina کے نمائندے نے کہا کہ Haus Da Lat پروجیکٹ میں سرمایہ کاری تیزی سے بڑھتی ہوئی مارکیٹوں میں اعلیٰ معیار کے، متنوع اثاثوں کے لیے ایک عزم ہے۔

دریں اثنا، Terne Holdings سنگاپور کی ایک کثیر صنعتی سرمایہ کاری کمپنی ہے۔ Terne Holdings کے بنیادی شعبے ہیں رئیل اسٹیٹ کی سرمایہ کاری سے متعلق مشاورت، تجارتی تعاون، برانڈ مشاورت، ڈیزائن...

اسٹارٹ اپس میں وینچر کیپیٹل الائنس

خاص طور پر، حال ہی میں، جاپان، جنوبی کوریا اور تھائی لینڈ کی سرکردہ کارپوریشنوں نے بڑے پیمانے پر الفا انٹیلی جنس وینچر کیپیٹل (AIVC) قائم کرنے کے لیے ہاتھ ملایا ہے اور ایشیا میں AI اسٹارٹ اپس میں تیزی سے سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔ ان میں سے، SoftBank، SK Networks (SK Group کا حصہ)، LG Electronics، Hanwha Financial اور ایک تھائی کارپوریشن نے The Edgeof Venture Capital Firm کے بانیوں کے قائم کردہ $130 ملین فنڈ میں شامل ہونے کے لیے ایک معاہدے پر دستخط کیے ہیں۔

اس کے معمولی ابتدائی سرمائے کے سائز کے باوجود، فنڈ کا مقصد بڑی کمپنیوں اور AI اسٹارٹ اپس کو جوڑنے کے لیے ایک پلیٹ فارم کے طور پر کام کرنا ہوگا، یا تو سرمایہ کاری یا حصول کے ذریعے۔ فنڈ 200 ملین ڈالر تک اکٹھا کرنے کے لیے مشرقی ایشیا اور جنوب مشرقی ایشیا کی دیگر کمپنیوں کے ساتھ بات چیت کر رہا ہے۔ یہ اقدام ایسے وقت میں سامنے آیا ہے جب وینچر کیپیٹل فنڈز GenAI (generative AI) کا استعمال کرتے ہوئے اسٹارٹ اپس کی تیز رفتار ترقی کو برقرار رکھنے کے لیے جدوجہد کر رہے ہیں۔ الفا انٹیلی جنس سلیکون ویلی میں اسٹارٹ اپس کو بھی نشانہ بناتی ہے، لیکن ایشیا میں توسیع کے منصوبوں کے ساتھ کمپنیوں میں سرمایہ کاری پر توجہ مرکوز کرے گی۔

اتحاد بنانے کے لیے "ہاتھ ملانے" کا ماڈل ویتنام میں بھی تیزی سے پھیل گیا ہے۔ فی الحال، اسٹیک ہولڈرز ویتنام پرائیویٹ کیپیٹل ایجنسی (VPCA) نامی سرمایہ کاری کے اتحاد کی طرف سے "دھکا" کا بھی انتظار کر رہے ہیں۔ یہ اتحاد ایشیا کے خطے میں نجی ایکویٹی فنڈز کے شراکت داروں کے ذریعے قائم کیا گیا تھا، بشمول گولڈن گیٹ وینچرز، ڈو وینچرز اور مونکس ہل وینچرز۔

اگلی دہائی کے دوران، VPCA کا مقصد زراعت، تعلیم اور صحت کی دیکھ بھال جیسے شعبوں میں ویتنام میں $35 بلین تک کی سرمایہ کاری کو راغب کرنا ہے۔ VPCA 2025 کے آخر تک اپنی رکنیت کو 100 افراد تک بڑھانے کا ارادہ رکھتا ہے، جو کہ فی الحال 40 سے زیادہ ہے۔ اتحاد میں حصہ لینے والے فنڈز میں Vertex Ventures، Ascend Vietnam Ventures، اور Mekong Capital شامل ہیں۔

بہت سے سرمایہ کار ویتنام کی صلاحیت کو سراہتے ہیں، خاص طور پر جب امریکہ چین تجارتی تناؤ کاروباروں کو اپنے کام کو بڑھانے کے لیے نئی منڈیوں کی تلاش میں مجبور کر رہا ہے۔ ان میں جنوب مشرقی ایشیا اپنی کشش دکھاتا ہے۔ ان کے مطابق پیداوار کو چین سے دور منتقل کرنے کا رجحان جنوب مشرقی ایشیائی ممالک کو فائدہ پہنچا رہا ہے۔ یہاں، انڈونیشیا اپنی مضبوط ملکی معیشت، بنیادی اشیا کے شعبے کی مضبوط ترقی اور زر مبادلہ کی شرح کو مستحکم کرنے پر مرکزی بینک کی توجہ کی بدولت ایک نمایاں مارکیٹ ہے۔

T. Rowe Price کے ایک کثیر اثاثہ حکمت عملی اور پورٹ فولیو مینیجر وینٹنگ شین کا خیال ہے کہ ویتنام مستقبل میں ایک برآمدی پاور ہاؤس کے طور پر اپنی پوزیشن کو مستحکم کرے گا۔ ان کے مطابق، مستقبل قریب میں ویت نام کے ایف ٹی ایس ای کی ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی فہرست میں شامل ہونے کا امکان اس مارکیٹ کے قلیل مدتی آؤٹ لک کو بہتر بنا سکتا ہے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html