OMO چینل پر قرضے کی شرح سود میں اضافے کا اسٹاک مارکیٹ پر گہرا اثر پڑتا ہے۔

یہ رائے ہے مسٹر Dinh Quang Hinh، ہیڈ آف میکرو اینڈ مارکیٹ سٹریٹیجی ڈیپارٹمنٹ، اینالیسس ڈویژن، VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT)۔

اسٹاک مارکیٹ پر بہت سے اثرات

مسٹر ڈِن کوانگ ہن کے مطابق، 22 اور 23 مئی کے سیشنز میں، متعدد کمرشل بینکوں نے OMO قرض دینے والے چینل پر جیتنے والی بولی کے حجم کے ساتھ اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) سے لیکویڈیٹی سپورٹ مانگی ہے۔

"اس کے ساتھ ساتھ، اسٹیٹ بینک نے OMO کی شرح سود کو 4.5%/سال تک بڑھا دیا، جو کہ پہلے کے مقابلے میں 25 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہے۔ اس کا اسٹاک مارکیٹ پر فوری اثر پڑے گا،" مسٹر ہین نے تبصرہ کیا۔

مسٹر ہین نے یہ بھی کہا کہ قلیل مدتی خطرات بڑھ رہے ہیں کیونکہ مارکیٹ کو مقامی اور بین الاقوامی سطح پر غیر متوقع معلومات موصول ہوتی ہیں۔

خاص طور پر، گزشتہ ہفتے جاری کردہ یو ایس میکرو ڈیٹا، بشمول سروسز پرچیزنگ مینیجرز انڈیکس (PMI)، مینوفیکچرنگ PMI، اور توقع سے زیادہ بے روزگاری سے متعلق فائدہ کی ایپلی کیشنز، ظاہر کرتا ہے کہ امریکی اقتصادی ترقی کا نقطہ نظر مضبوط ہے۔

اس سے یہ خدشات بڑھ گئے ہیں کہ یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed) اپنی پالیسی سود کی شرح کو کم کرنے میں تاخیر جاری رکھے گا۔ ستمبر کے اجلاس میں فیڈ کی جانب سے اپنی پالیسی سود کی شرح میں کمی کی توقعات گزشتہ ہفتے 68 فیصد کے مقابلے میں 51 فیصد تک کم ہو گئی ہیں۔ اس پیشرفت کی وجہ سے جمعرات کو امریکی اسٹاک انڈیکس میں ایک مضبوط اصلاح ہوئی۔

"ملکی طور پر، اسٹیٹ بینک (SBV) کی مداخلت کی کوششوں کے باوجود، شرح مبادلہ کا دباؤ ٹھنڈا نہیں ہوا ہے۔ بعض ذرائع کے مطابق، SBV کو مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لیے 3.5 بلین امریکی ڈالر فروخت کرنے پڑے، اس کے علاوہ گولڈ بار کی نیلامی نے مارکیٹ سے لیکویڈیٹی کی ایک بڑی مقدار کو چوس لیا ہے۔ اس کی وجہ سے سسٹم میں لیکویڈیٹی ختم ہوگئی ہے اور سود کی شرح میں اتنی کمی نہیں ہوئی ہے جتنا کہ انٹربینک ریٹ پہلے سے زیادہ ہے۔ 5% کی حد، " مسٹر ہین نے کہا۔

مندرجہ بالا معلومات نے فوری طور پر اسٹاک مارکیٹ کو متاثر کیا ہے کیونکہ یہ ایک ایسا چینل ہے جو شرح سود کے حوالے سے "حساس" ہے۔ خطرے کی علامات ظاہر ہونے کے ساتھ، سرمایہ کاروں کے لیے ضروری ہے کہ وہ اپنے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کی موجودہ صورتحال کا از سر نو جائزہ لیں، اور رسک مینجمنٹ کو ترجیح دیں۔

اس کے مطابق، تاجروں (مختصر مدت کے تاجر) کے لیے جو لیوریج (مارجن) استعمال کر رہے ہیں یا اسٹاک کا زیادہ تناسب رکھتے ہیں، یہ ضروری ہے کہ وہ اپنی پوزیشن کو کم کرنے کے لیے تکنیکی بحالی کے مراحل سے فائدہ اٹھائیں اور پورٹ فولیو کے خطرات کو منظم کرنے کے لیے اسٹاک کے تناسب کو محفوظ سطح تک کم کریں۔

طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے، یہ ممکن ہے کہ ایسے اسٹاکس کا انعقاد جاری رکھیں جو اپنی ہدف کی قیمت تک نہیں پہنچے ہیں۔ تاہم، انہیں خریدنے کے لیے جلدی نہیں کرنی چاہیے بلکہ صبر و تحمل سے طلب اور رسد، آنے والے سیشنز میں مارکیٹ کی پیش رفت کا مشاہدہ کرنے کی ضرورت ہے، مزید پرکشش خریداری پوائنٹس کی تقسیم کا انتظار کرنا چاہیے۔ VN-INDEX کی قریب ترین سپورٹ لیول 1,250 پوائنٹ ایریا ہے اور مزید سپورٹ لیول تقریباً 1,220 پوائنٹس ہے۔

سٹاک مارکیٹ کو غیر متوقع خبر موصول ہو گئی۔ (تصویر تصویر)

مسٹر ہین کے مطابق، پچھلے ہفتے، VN-Index کو پرانی چوٹی پر مضبوط فروخت کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑا، جو پوائنٹس بڑھنے کے 4 ہفتوں کے بعد دوبارہ گر گیا۔ ہفتے کے اختتام پر، مرکزی انڈیکس 19 پوائنٹس سے زیادہ گر گیا جب راتوں رات انٹربینک سود کی شرح آسمان کو چھونے لگی اور 5% کے نشان سے تجاوز کرگئی، جو اس بات کی عکاسی کرتا ہے کہ سسٹم میں لیکویڈیٹی اب پچھلی مدت کی طرح زیادہ نہیں ہے۔

غیر مستحکم مارکیٹ

مسٹر ڈِن کوانگ ہن نے تبصرہ کیا کہ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نے ہفتے کے پہلے سیشن (20 مئی) میں نسبتاً مثبت تجارت کی جب VN-انڈیکس میں تقریباً 5 پوائنٹس کا اضافہ ہوا جس میں BCM اور NTP نے قیمت کی حد کو چھونے کے بعد اسٹیٹ کیپٹل انویسٹمنٹ کارپوریشن (SCIC) کا اعلان کیا کہ وہ ان دونوں اداروں سے سرمایہ نکالے گا۔

مسٹر ہین کے مطابق، 21 مئی کو ٹریڈنگ سیشن میں، VN-Index نے 0.4 پوائنٹس سے تھوڑا سا نیچے بند ہونے سے پہلے زیادہ تر تجارتی وقت میں جدوجہد کی۔ سرمایہ کاروں کے محتاط جذبات اسٹیٹ بینک (SBV) کی جانب سے مرکزی شرح مبادلہ کو 24,251 VND/USD درج کر کے شرح مبادلہ کو سپورٹ کرنے کے لیے اقدامات کیے جانے کے تناظر میں ہوا، جو ہفتے کے آغاز کے مقابلے میں 4 VND زیادہ ہے، اور اسی وقت سونے کی قیمتوں کے درمیان فرق کو کم کرنے کے لیے SJC گولڈ بارز کی نیلامی کا اہتمام کر رہا ہے۔

منافع لینے کے دباؤ کی وجہ سے 22 مئی کو سیشن میں VN-Index میں 10 پوائنٹس سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی، بینکنگ گروپ کی جانب سے شرح تبادلہ کو سپورٹ کرنے کے لیے OMO اور ٹریژری بل کی شرح سود میں اضافے کے تناظر میں بینکنگ گروپ 1.3% گر گیا۔

VN-Index 23 مئی کو سیشن میں 14 پوائنٹس تک بڑھ گیا، جو انشورنس انڈسٹری گروپ میں مانگ کی وجہ سے نمایاں ہوا جب سرمایہ کاروں کو اس انڈسٹری گروپ کے فائدے میں مدد کے لیے شرح سود میں اضافے کی امید تھی۔

تاہم، ہفتے کے آخری سیشن (24 مئی) میں منفی جذبات نے مارکیٹ کو 19 پوائنٹس سے زیادہ نیچے کھینچ لیا جب راتوں رات انٹربینک سود کی شرح آسمان کو چھوتی اور 5.0 فیصد کے نشان سے تجاوز کرگئی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سسٹم میں لیکویڈیٹی گزشتہ مدت کی طرح زیادہ نہیں رہی تھی اور کچھ کمرشل بینکوں نے اسٹیٹ بینک O چینل کے ساتھ لیکویڈیٹی کے حجم کو جیتنے کی کوشش کی۔ مسلسل ایک اعلی سطح پر.

اس کے علاوہ، حقیقت یہ ہے کہ امریکہ نے توقع سے زیادہ PMI انڈیکس ریکارڈ کیا ہے، اس نے بھی سرمایہ کاروں کو Fed کی جانب سے اس سال شرح سود میں کمی کے امکان کے بارے میں فکر مند کر دیا، جس کی وجہ سے ڈالر انڈیکس (DXY) میں اضافہ ہوا، جس سے VND ایکسچینج ریٹ پر دباؤ پڑا۔

ہفتے کے اختتام پر، VN-Index 0.9% کی کمی سے 1,261.9 پوائنٹس پر آ گیا۔ HNX-Index 241.7 پوائنٹس پر تقریباً کوئی تبدیلی نہیں ہوئی اور UPCOM-Index 1.4% بڑھ کر 94.4 پوائنٹس پر پہنچ گیا۔

اس ہفتے، GAS (+4.4%؛ HVN (+12.6%) اور PLX (+8.0%) مارکیٹ کو سپورٹ کرنے والے اہم عوامل تھے۔ اس کے برعکس، VCB (-1.7%)؛ VIC (-4.1%) اور TCB (-3.8%) نے جنرل انڈیکس پر دباؤ ڈالا۔ لیکویڈیٹی ٹریڈنگ کی قدر میں اضافے کے ساتھ ساتھ ٹریڈنگ کی قدر میں 3 فیصد تک پہنچ گئی۔ VND27,670 بلین/سیشن (گزشتہ ہفتے کے مقابلے میں +37.6%) اور غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ہفتے کے دوران تقریباً VND6,000 بلین فروخت کیا۔

PHAM DUY

ماخذ: https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html