OMO چینل پر قرضے کی شرح سود میں اضافے کا اسٹاک مارکیٹ پر گہرا اثر پڑتا ہے۔

یہ رائے ہے مسٹر Dinh Quang Hinh، ہیڈ آف میکرو اینڈ مارکیٹ سٹریٹیجی ڈیپارٹمنٹ، اینالیسس ڈویژن، VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT)۔

اسٹاک مارکیٹ پر بہت سے اثرات

مسٹر ڈِن کوانگ ہن کے مطابق، 22 اور 23 مئی کے سیشنز میں، متعدد کمرشل بینکوں نے OMO قرض دینے والے چینل پر جیتنے والی بولی کے حجم کے ساتھ اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) سے لیکویڈیٹی سپورٹ مانگی ہے۔

"اس کے ساتھ ساتھ، اسٹیٹ بینک نے OMO کی شرح سود کو 4.5%/سال تک بڑھا دیا، جو کہ پہلے کے مقابلے میں 25 بیسس پوائنٹس کا اضافہ ہے۔ اس کا اسٹاک مارکیٹ پر فوری اثر پڑے گا،" مسٹر ہین نے تبصرہ کیا۔

مسٹر ہین نے یہ بھی کہا کہ قلیل مدتی خطرات بڑھ رہے ہیں کیونکہ مارکیٹ کو مقامی اور بین الاقوامی سطح پر غیر متوقع معلومات موصول ہوتی ہیں۔

خاص طور پر، گزشتہ ہفتے جاری کیے گئے امریکی میکرو ڈیٹا، بشمول سروسز پرچیزنگ مینیجرز انڈیکس (PMI)، مینوفیکچرنگ PMI، اور توقع سے زیادہ بے روزگاری کے دعوے، ظاہر کرتے ہیں کہ امریکی اقتصادی ترقی کا نقطہ نظر مضبوط ہے۔

اس سے یہ خدشات بڑھ گئے ہیں کہ امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) اپنی کلیدی شرح سود میں کمی کو جاری رکھے گا۔ ستمبر کی میٹنگ میں فیڈ کی جانب سے اپنی کلیدی شرح سود میں کمی کی توقعات گزشتہ ہفتے 68 فیصد کے مقابلے میں 51 فیصد رہ گئی ہیں۔ اس پیشرفت کے نتیجے میں جمعرات کو امریکی اسٹاک انڈیکس میں تیزی سے بہتری آئی۔

"ملکی طور پر، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کی مداخلت کی کوششوں کے باوجود، شرح مبادلہ کا دباؤ ٹھنڈا نہیں ہوا ہے۔ بعض ذرائع کے مطابق، SBV کو مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لیے 3.5 بلین امریکی ڈالر فروخت کرنا پڑا، اس کے علاوہ گولڈ بار کی نیلامی نے مارکیٹ سے لیکویڈیٹی کی ایک بڑی مقدار کو چوس لیا ہے۔ اس کی وجہ سے نظام میں شرح سود کم ہونے سے پہلے کی شرحِ مبادلہ میں کمی واقع ہوئی ہے۔ 5% کی حد سے تجاوز کر گیا، مسٹر ہین نے کہا۔

مندرجہ بالا معلومات کا اسٹاک مارکیٹ پر فوری اثر ہوا ہے کیونکہ یہ ایک ایسا چینل ہے جو شرح سود کے حوالے سے "حساس" ہے۔ خطرے کی ابھرتی ہوئی علامات کے پیش نظر، سرمایہ کاروں کے لیے ضروری ہے کہ وہ اپنے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کی موجودہ حیثیت کا از سر نو جائزہ لیں، اور خطرے کے انتظام کو ترجیح دیں۔

اس کے مطابق، تاجروں (مختصر مدت کے تاجر) کے لیے جو لیوریج (مارجن) استعمال کر رہے ہیں یا اسٹاک کا زیادہ تناسب رکھتے ہیں، ان کے لیے ضروری ہے کہ وہ اپنی پوزیشن کو کم کرنے کے لیے تکنیکی بحالی کے مراحل سے فائدہ اٹھائیں، پورٹ فولیو کے خطرات کو منظم کرنے کے لیے اسٹاک کے تناسب کو محفوظ سطح تک کم کریں۔

طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے، یہ ممکن ہے کہ ایسے اسٹاکس کا انعقاد جاری رکھیں جو اپنی ہدف کی قیمت تک نہیں پہنچے ہیں۔ تاہم، انہیں خریدنے کے لیے جلدی نہیں کرنی چاہیے بلکہ صبر و تحمل سے طلب اور رسد، آنے والے سیشنز میں مارکیٹ کی پیش رفت کا مشاہدہ کرنے کی ضرورت ہے، مزید پرکشش خریداری پوائنٹس کی تقسیم کا انتظار کرنا چاہیے۔ VN-INDEX کی قریب ترین سپورٹ لیول 1,250 پوائنٹ ایریا ہے اور مزید سپورٹ لیول تقریباً 1,220 پوائنٹس ہے۔

اسٹاک مارکیٹ کو غیر متوقع اطلاعات موصول ہوئیں۔ (تصویر تصویر)

مسٹر ہین کے مطابق، پچھلے ہفتے، VN-Index کو پرانی چوٹی پر مضبوط فروخت کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑا، جو پوائنٹس بڑھنے کے 4 ہفتوں کے بعد دوبارہ گر گیا۔ مرکزی انڈیکس ہفتے کے آخر میں 19 پوائنٹس سے زیادہ گر گیا جب راتوں رات انٹربینک سود کی شرح آسمان کو چھونے لگی اور 5% کے نشان سے تجاوز کر گئی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سسٹم میں لیکویڈیٹی پچھلی مدت کی طرح زیادہ نہیں رہی۔

غیر مستحکم مارکیٹ

مسٹر ڈِنہ کوانگ ہن نے تبصرہ کیا کہ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نے ہفتے کے پہلے سیشن (20 مئی) میں نسبتاً مثبت تجارت کی جب VN-انڈیکس میں تقریباً 5 پوائنٹس کا اضافہ ہوا اور BCM اور NTP نے اس اطلاع کے بعد قیمت کی حد کو چھو لیا کہ اسٹیٹ کیپٹل انویسٹمنٹ کارپوریشن (SCIC) نے اعلان کیا کہ وہ ان دونوں اداروں سے سرمایہ نکالے گا۔

مسٹر ہین کے مطابق، 21 مئی کو تجارتی سیشن میں، VN-انڈیکس 0.4 پوائنٹس سے تھوڑا نیچے بند ہونے سے پہلے زیادہ تر تجارتی وقت میں اتار چڑھاؤ کا شکار رہا۔ سرمایہ کاروں کے محتاط جذبات اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کی جانب سے مرکزی شرح مبادلہ کو 24,251 VND/USD درج کر کے شرح مبادلہ کو سپورٹ کرنے کے لیے اقدامات کیے جانے کے تناظر میں پیش آیا، جو ہفتے کے آغاز کے مقابلے میں 4 VND زیادہ ہے، اور ساتھ ہی ساتھ SJC سونے کی سلاخوں کی نیلامی کا اہتمام کر کے عالمی اور سونے کی مقامی قیمتوں کے درمیان فرق کو کم کر رہا ہے۔

منافع لینے کے دباؤ کی وجہ سے 22 مئی کو سیشن میں VN-Index میں 10 پوائنٹس سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی، بینکنگ گروپ کی جانب سے شرح تبادلہ کو سپورٹ کرنے کے لیے OMO اور ٹریژری بل کی شرح سود میں اضافے کے تناظر میں بینکنگ گروپ 1.3% گر گیا۔

VN-Index 23 مئی کے سیشن میں 14 پوائنٹس تک بڑھ گیا، جو انشورنس انڈسٹری گروپ میں مانگ کی وجہ سے نمایاں ہوا جب سرمایہ کاروں کو اس انڈسٹری گروپ کے فائدے میں مدد کے لیے شرح سود میں اضافے کی امید تھی۔

تاہم، منفی جذبات نے ہفتے کے آخری سیشن (24 مئی) میں مارکیٹ کو 19 پوائنٹس سے زیادہ نیچے کھینچ لیا جب راتوں رات انٹربینک سود کی شرح آسمان کو چھوتی اور 5.0 فیصد کے نشان سے تجاوز کرگئی، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سسٹم میں لیکویڈیٹی اب پچھلے دور کی طرح زیادہ نہیں رہی اور کچھ کمرشل بینکوں نے اسٹیٹ بینک سے OMO جیتنے والے OMO کے حجم کے ساتھ لیکویڈیٹی سپورٹ مانگی۔ ایک اعلی سطح پر مسلسل قرضہ چینل.

اس کے علاوہ، حقیقت یہ ہے کہ امریکہ نے توقع سے زیادہ PMI انڈیکس ریکارڈ کیا ہے، اس نے بھی سرمایہ کاروں کو Fed کی جانب سے اس سال شرح سود میں کمی کے امکان کے بارے میں فکر مند کر دیا، جس کی وجہ سے ڈالر انڈیکس (DXY) میں اضافہ ہوا، جس سے VND ایکسچینج ریٹ پر دباؤ پڑا۔

ہفتے کے اختتام پر، VN-Index 0.9% کی کمی سے 1,261.9 پوائنٹس پر آ گیا۔ HNX-Index 241.7 پوائنٹس پر تقریباً کوئی تبدیلی نہیں ہوئی اور UPCOM-Index 1.4% بڑھ کر 94.4 پوائنٹس پر پہنچ گیا۔

اس ہفتے، GAS (+4.4%؛ HVN (+12.6%) اور PLX (+8.0%) مارکیٹ کو سپورٹ کرنے والے اہم عوامل تھے۔ اس کے برعکس، VCB (-1.7%)؛ VIC (-4.1%) اور TCB (-3.8%) نے جنرل انڈیکس پر دباؤ ڈالا۔ لیکویڈیٹی V3N270D کی سطح پر بڑھنے کے ساتھ ساتھ تجارتی قدر میں اضافے کا سلسلہ جاری رکھا۔ بلین/سیشن (پچھلے ہفتے کے مقابلے میں +37.6%) اور غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ہفتے کے دوران تقریباً VND6,000 بلین کی فروخت کی۔

PHAM DUY

ماخذ: https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html