لا يزال هامش الفائدة الصافية للبنك تحت الضغط في نهاية العام

استمرت الضغوط على هوامش صافي الفائدة لدى البنوك في الربع الأخير من العام، حيث ارتفعت تكاليف التمويل بوتيرة أسرع من عوائد الأصول. وقد أجبر ضغط السيولة، والتنافس على التمويل، وسياسات دعم الأعمال العديد من البنوك على البحث عن سبل لتحسين التكاليف وإعادة هيكلة الائتمان لحماية هوامش الربح.

الضغط الناجم عن تكاليف رأس المال

عملاء يُجرون معاملاتهم في المقر الرئيسي لبنك فيتكوم . صورة توضيحية: تران فيت/فينا

وفقًا للعديد من قادة البنوك، تعرّض صافي هامش الفائدة (NIM) في الربع الأخير لضغوط هبوطية قوية ناجمة عن عاملين رئيسيين: ارتفاع تكاليف رأس المال وانخفاض عوائد الأصول. وقد أدى شح السيولة إلى ارتفاع تكلفة رأس المال المُعبأ، بينما انخفضت عوائد الأصول نتيجةً لاستمرار البنوك في سياسات دعم أسعار الفائدة للشركات والعملاء، مع زيادة نسبة الائتمان للشركات في ظل عدم تعافي ائتمان التجزئة.

يتجلى الضغط على تكاليف رأس المال بوضوح في تجاوز نسبة القروض إلى الودائع (LDR) في العديد من البنوك 100%، بل ووصولها إلى 110% في القطاع بأكمله. ولضمان مصادر رأس المال اللازمة لتلبية الطلب المرتفع على الائتمان بنهاية العام، اضطرت العديد من البنوك إلى رفع أسعار الفائدة على الودائع، وخاصةً في نوفمبر عندما عدّلت البنوك الصغيرة أسعار الفائدة على المدخرات الشخصية. في الوقت نفسه، لم يتمكن مستوى سعر فائدة الإقراض من الارتفاع بالقدر نفسه نظرًا للحاجة إلى دعم الاقتصاد ، مما أدى إلى استمرار انكماش صافي هامش الفائدة (NIM).

تظهر إحصائيات شركة FiinGroup Joint Stock Company أن متوسط ​​صافي هامش الفائدة لـ 27 بنكًا وصل إلى 3٪ فقط، بانخفاض 0.1 نقطة مئوية مقارنة بالربع الثاني و 0.3 نقطة مئوية مقارنة بالفترة نفسها، وهو أدنى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2018. لا تزال البنوك التجارية المملوكة للدولة مثل بنك فيتنام التجاري المشترك للتجارة الخارجية (Vietcombank) وبنك فيتنام التجاري المشترك للاستثمار والتنمية (BIDV) وبنك فيتنام التجاري المشترك للصناعة والتجارة (VietinBank) تحافظ على صافي هامش الفائدة في نطاق 2٪ إلى 2.6٪ بسبب الحفاظ على أسعار فائدة الإقراض المنخفضة لدعم السوق، على الرغم من زيادة تكاليف التعبئة. من جانب البنوك التجارية المساهمة، انخفض متوسط ​​صافي هامش الفائدة من 3.6٪ إلى 3.4٪، وهو أدنى مستوى منذ سنوات عديدة. سجلت بعض البنوك انخفاضًا حادًا مثل بنك سايجون - هانوي التجاري المشترك ( SHB ) بانخفاض 2 نقطة مئوية مقارنة بالربع الثاني و 2.1 نقطة مئوية مقارنة بالفترة نفسها؛ وانخفضت أرباح بنك التنمية المشترك التجاري لمدينة هوشي منه (HDBank) بنسبة 1.2 نقطة مئوية مقارنة بالربع الثاني والفترة نفسها.

مع ذلك، لا تزال هناك بنوك سجلت انتعاشًا طفيفًا بفضل الحفاظ على نمو الائتمان وارتفاع نسبة قروض التجزئة، مثل بنك سايغون ثونغ تين التجاري المشترك (ساكومبانك)، وبنك فيتنام بروسبيريتي التجاري المشترك (VPBank)، وبنك أورينت التجاري المشترك (OCB)، وبنك الجيش التجاري المشترك (MB)، والبنك التجاري الدولي المشترك (VIB)؛ حيث استفاد ساكومبانك أيضًا من دخل الفوائد المُسجل من إعادة هيكلة قروض منطقة فونغ فو الصناعية. وفي هذا النظام، واصل بنك VPBank الحفاظ على أعلى نسبة صافي هامش الفائدة (5.2%)، على الرغم من أنها لا تزال أقل بمقدار 0.6 نقطة مئوية عن الفترة نفسها.

في الواقع، بدأت العديد من البنوك بزيادة طفيفة في أسعار الإقراض بعد فترة طويلة من تطبيق برامج القروض التفضيلية. في الوقت نفسه، تُركز العديد من البنوك على تحسين تكاليف التشغيل من خلال تضييق نطاق الشبكة المادية، والتحول الرقمي، والأتمتة، مما يُسهم في خفض التكاليف الثابتة، ويُعوّض جزئيًا عن انخفاض هوامش الفائدة الصافية.

يعتقد خبراء من شركة فيتكومبانك للأوراق المالية المحدودة (VCBS) أن أسعار فائدة الإقراض قد ترتفع قليلاً لتعويض صافي هامش الفائدة، ولكنها ستبقى منخفضة عمومًا لدعم الإنتاج والأعمال وضمان سلامة النظام. وتتفق شركة BIDV للأوراق المالية المساهمة (BSC) مع هذا الرأي، حيث ترى أن صافي هامش الفائدة سيواجه صعوبة في العودة إلى متوسطه السابق الذي تجاوز 4% بسبب الضغوط التنافسية على تعبئة السيولة والإقراض، مما يُجبر البنوك على قبول هوامش ربح أقل لتوسيع نطاق أعمالها والاحتفاظ بعملائها.

آفاق التعافي

على الرغم من أن الضغط على صافي هامش الفائدة (NIM) لا يزال كبيرًا على المدى القصير، يعتقد العديد من الخبراء أن صافي هامش الفائدة (NIM) يمكن أن يتحسن العام المقبل مع تعزيز أنشطة الاستثمار العام. فعندما تُصرف أموال الاستثمار العام، تزداد وفرة السيولة في النظام المالي، مما يُسهم في تخفيف ضغط التعبئة وخفض تكاليف رأس المال المُدخل. وفي الوقت نفسه، يلعب الاستثمار العام دورًا رائدًا في النمو الاقتصادي، مما يُحفز الطلب على الائتمان، ويُهيئ الظروف اللازمة لتحسين عوائد الأصول ودعم هوامش الربح.

بالإضافة إلى عوامل السوق، تُجري البنوك إعادة هيكلة استباقية لمحافظها الائتمانية ومصادر رأس المال لإفساح المجال لتعافي صافي هامش الفائدة. يُركز بنك فيتنام التكنولوجي والتجاري المُساهم (Techcombank) على زيادة نسبة الودائع غير الآجلة (CASA) وتشجيع الائتمان الشخصي، وخاصةً منتجات القروض غير المضمونة ذات هوامش الربح الأعلى. كما يُعيد بنك آسيا التجاري المُساهم (ACB) هيكلة محفظته الائتمانية للتركيز على المنتجات المربحة، مع البحث والتطوير في الوقت نفسه لمنتجات تعبئة جديدة ذات هياكل أسعار فائدة مرنة لتحسين تكاليف رأس المال.

وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن يساعد توسيع نطاق نظام البيع المتبادل وزيادة الدخل غير المرتبط بالفائدة، مثل اتجاه إنشاء شركات التأمين على الحياة على غرار نموذج Techcombank أو VPBank، البنوك على تقليل اعتمادها على هوامش الفائدة الصافية التقليدية.

بلغ صافي هامش الفائدة للقطاع المصرفي أدنى مستوياته منذ سنوات عديدة، نتيجةً للارتفاع الحاد في تكاليف التمويل والضغوط لدعم الاقتصاد. ومع ذلك، فإن إعادة هيكلة رأس المال الاستباقية، وضبط التكاليف، والتحول إلى قطاعي التجزئة والائتمان، ومزايا الاستثمار العام، كلها عوامل كفيلة بتعافي صافي هامش الفائدة بدءًا من عام ٢٠٢٦.

وفي ظل السياق الصعب الحالي، ستواصل البنوك التي تتمتع برأس مال رخيص، وأصول جارية عالية، ونظم بيئية رقمية قوية، والقدرة على تنويع مصادر الإيرادات، الحفاظ على ميزتها التنافسية وقدرتها على الصمود بشكل أفضل في مواجهة تقلبات السوق.

المصدر: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/bien-lai-rong-ngan-hang-tiep-tuc-chiu-ap-luc-cuoi-nam-20251121195216630.htm